“双碳”背景下海上风电企业融资问题研究_高映晖.pdf
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1、LOW CARBON WORLD 2022/11“双碳”背景下海上风电企业融资问题研究高映晖(福建农林大学金山学院,福建 福州 350002)【摘要】近年来,我国以风电、光伏发电为代表的新能源发展取得了明显的成效,装机规模稳居全球首位,发电量占比持续提升。针对“双碳”背景下,海上风电企业融资面临的融资吸引力差、融资缺口大、融资方式单一等问题,提出提升筹资吸引力、提高资金运行效率、创新多元融资方式的对策,为海上风电企业的融资和进一步发展提供决策参考。【关键词】碳中和;碳达峰;海上风电;融资【中图分类号】F462【文献标识码】A【文章编号】2095-2066(2022)11-0163-030引言2
2、020 年 12 月,中央经济工作会议提出了“双碳”的目标,即在 2030 年前力争二氧化碳排放达到峰值、2060 年前达到碳中和。“十四五”可再生能源发展规划 于 2022 年 6 月正式发布,为“十四五”可再生能源的发展目标和任务做出了清晰的规划,并提出在“十四五”期间,可再生能源发电量增量将占全社会用电量增量中的 50%以上,风力发电和太阳能发电量将实现翻倍。可再生能源将是实现“双碳”目标的重要支柱,是我国能源生产和消费领域的重要发展方向。1我国海上风电发展现状1.1风能资源丰富,发展速度快我国的海岸线超过 1.8 万 km,可利用的海域面积约为 300 万 km2,海上风能资源丰富,但
3、起步较晚,2007 年才组建了第一台海上风电机组,在20152021 年间每年保持近 60%增长率,发展迅速。2021 年,中国海上风电装机创历史新高,新吊装海上机组 2 603 台,新增装机容量达到 1 448.2 万 kW,同比增长 276.7%。截至 2021 年年底,中国海上风电累计装机容量达到 2 535.2 万 kW,占全部装机数量的7.3%1。在全球碳中和目标的推动以及我国相关产业政策的引导下,“十四五”期间,我国海上风电规划总装机规模预计将超过 100 GW2。1.2近海电场饱和,逐步走向深远海于 2011 年颁布的 海上风电开发建设管理暂行办法实施细则 中明确提出了“双十”原
4、则,即海上风电场原则上应在离岸距离 10 km 上、滩涂宽度不少于 10 km 时海域水深不得低于 10 m 的海域布局。近年来,近岸地区海上风电资源的开发趋于饱和,且受到日益严苛的环保要求制约,发展空间受限。深远海域的空间更大,风力资源更稳定、更优质,在深远海域开发风电,不仅可以充分利用更多的风力资源,还可以在不占用海岸线、航道的情况下,降低或避免对沿岸工业和人民生活造成负面影响。因此,我国的海上风电产业正逐步向离岸更远的地方移动并进入更深的水域。1.3国家补贴退坡,地方补贴接力2020 年 1 月,财政部、发展改革委、国家能源局联合印发了关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见,明确指
5、出新增海上风电和太阳能光热发电项目不再列入中央财政补贴范围,对已经核准(备案)并于 2021 年 12 月 31 日前全部机组完成并网的存量海上风力发电和太阳能光热发电项目,按相应价格政策纳入中央财政补贴范围。为了保证项目建成后的上网电价,确保工程到2021 年底前实现全容量并网,全面抢装成为海上风电投资者的必然选择。风电抢装是在国家补贴退坡的大背景下,为了满足项目并网的时间要求、锁定运营期的上网电价,从而加快项目建设进度的行业行为。国家补贴退坡后,多地出台地方性海上风电项目补贴政策,推动产业链成本下降,保障企业利润以及税收收益。1.4研发能力增强,风机迈向大型化为了顺利地推进海上风电的发展,
6、近几年,我国在大型海上风电设备及关键零部件的研发和产业化上取得了多项重大突破,并在一些关键零部件上实现了整体国产化。2021 年 5 月,中国海装首台 5 MW国产化海上风电机组成功下线,打破了国外技术垄断和封锁;10 月,中国海装 H256-16 MW 海上风电低碳经济163DOI:10.16844/10-1007/tk.2022.11.040LOW CARBON WORLD 2022/11机组获得认证,推动我国海上风电领域到达一个新高度;由中国海装牵头研制的国内首台深远海浮式风电装备“扶摇号”于 2022 年 6 月完成安装,填补了我国深远海浮式风电装设备的空白。2“双碳”背景下海上风电企
7、业融资问题2.1受限产业特征,融资吸引力较差2.1.1总装成本较高,项目建设周期长海上风电项目具有造价高、建设时间长、投资回收期长等特点。“双碳”背景下,海上风电发展迅猛,近海的海上风电场日渐饱和,开发规模受限。为尽量减少对近岸环境功能、活动和基础设施网络的影响,充分利用海上风能,海上风电场正逐步由潮间带向深远海发展3,建设项目的离岸距离和水深不断增加,总安装成本有所提高。此外,由于海上风电的建设和维护都是在恶劣的海洋环境下进行,其规划、开发更为复杂,时间跨度较大,项目投资回收期长,导致企业在融资方面对于外部投资者的吸引力非常有限。2.1.2固定资产折旧速度快,维修保养费用高受海洋环境影响,特
8、别是海上的波浪、潮汐、盐雾等因素影响,海上风电设备往往面临着折旧速度加快、故障率居高不下的问题。同时,由于地理位置特殊,外部环境较为恶劣,在对风电设备进行维修保养过程中,企业需要投入大量的资源。这些成本费用一定程度上压缩了企业的利润空间,加大了投资风险,从而降低了海上风电项目的融资吸引力。2.1.3目标收益率走低,项目投资收益下降随着 2022 年国内海上风电开启平价时代,叠加国家补贴退坡,产业链各环节产品价格均受到一定程度的影响,海上风电项目收益率下降。且近两年来,龙头央企对海上风电项目的预期收益率下降较多,基本上以 5%的收益率为基准,有些甚至比不过陆上风电和光伏发电。受项目收益率下滑影响
9、,海上风电项目的直接融资吸引力大幅下降。2.2自有资金运行效率不理想,融资缺口较大2.2.1票据支付难电网公司与海上风电企业结算电费时,会配上一定比例的银行承兑汇票,一般不全部以现金结算。“双碳”背景下,海上风电装机容量增加,电费结算也随之增多,银行承兑汇票在电费结算中所占的金额逐渐增多。新建项目较难获得银行授信开具承兑汇票,且人工成本、借款利息、税金等项目大多只能采用现金结算,无法使用票据支付。为进一步盘活资金,加快装机建设并网,部分海上风电企业可能会在票据到期前进行贴现,使得企业资金成本提高,加大了融资缺口。2.2.2本金还款结构不够优化在抢装潮及规模化战略的影响下,部分海上风电企业会产生
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