全国大学生证券投资大赛交易策略研究.pdf
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1、2023 年第 6 期50科技、经济、市场经济研究全国大学生证券投资大赛交易策略研究李国平(苏州经贸职业技术学院,江苏 苏州 215009)摘 要:交易大赛是促进金融交易技能提高的有效手段。随着教育改革的不断深入,各类证券投资交易大赛应运而生,越来越多的学生在大赛中有所收获,但也有部分学生达不到大赛训练效果。为此,文章根据各类证券投资大赛规则与证券实盘交易规则,结合历年指导大赛的经验教训,基于顺势交易策略,提出了全国大学生证券投资大赛交易策略,为参赛者提供借鉴。关键词:大学生;证券投资大赛;金融交易与投资;实践教学0 引言金融交易与投资类专业的实践性很强,学生的交易实践能力培养难度较大,而大赛
2、是促进技能提高的有效手段。为贯彻落实 国家职业教育改革实施方案,健全职业教育服务建设现代化经济体系、满足高质量的就业需要,进一步加强金融行业应用型、技术技能型人才培养,推进高校金融专业建设和教学改革,检验实践教学成果,出现了一些全国性的证券投资模拟交易大赛。例如:全国金融职业教育教学指导委员会举办的全国证券投资模拟实训大赛,至2023年已经连续举办十届;由共青团中央青年发展部主办,东方财富信息股份有限公司、全国学校共青团研究中心承办的“东方财富杯”全国大学生金融挑战赛,至2023年已经举办八届。随着大赛的不断开展,关注度和参与度不断攀升,吸引了全国超百万学子的积极响应、参与。全国大学生证券投资
3、大赛已经成为面向全国大学生群体,具有高知名度、高含金量和广泛社会影响力的金融交易实践大赛。1 全国大学生证券投资大赛交易策略证券交易盈利原理是指以较低价格买入,以更高的价格卖出,差价为正,覆盖掉手续费后,实现盈利。证券交易盈利存在以下不同过程:买入后立即上涨,实现盈利;买入后震荡运行,随后上涨,实现盈利;买入后震荡运行,随后下跌,实现亏损;买入后进入下跌,随后上涨,实现盈利;买入后进入下跌,随后一直下跌,乃至退市,实现亏损。过程中会有各种不同的止盈和止损策略,又会演化出多种结果。构建科学合理的交易策略,可以在无法确定买入后会遭遇何种境遇时帮助投资者规避风险,实现盈利。随着金融投资的发展,多种交
4、易策略应运而生,其中主要有7种典型策略类型,如趋势跟随、均值回归、价值投资、季节性效应等。这些策略在一定程度上反映了宝贵的投资经验,但偏向于不同的投资大类的方法。要想将这些交易策略应用于交易实践中,完成高抛低吸以达成盈利,还有诸多细节需要完善,尤其是量化处理交易策略的各个环节。根据历年指导大赛的实践经验,总结出一整套易于盈利的策略,如顺势、轻仓、多品种、适度盈利等。1.1 顺势交易策略顺势交易策略是指只做上升趋势的股票与相关投资标的,起点买进或回档买进,逢高卖出。上升趋势是由高点与低点都不断抬高的一系列价格走势构成,每段涨势都持续向上穿越先前的高点,中间夹杂的下降走势都不会向下跌破前一波的低点
5、。采用适度的均线系统和周期级别,可以比较有效地捕捉并跟踪上升趋势,如以日线级别的维加斯均线系统为基础,以多周期维加斯多头共振为核心技术方法。1.2 顺势回档买进策略顺势回档买进策略是指只做上升趋势的股票与相关投资标的,回档买进,逢高卖出。可以用维加斯连续3个以上周期多头为顺势条件。由于行情的震荡上行特征,在实际交易中,当判明行情方向后,如判明行情方向是向上的,没有必要立即追进,而科技、经济、市场2023 年第 6 期51经济研究是等待回档买进,这样可以防止追在局部的高点,且一旦行情由此转折,止损的幅度偏大,而回调买进,即使行情反转,止损的幅度也相对较小。可以用震荡指标KDJ、RSI等辅助识别回
6、档,配合MACD柱体与成交量低位等提高识别的准确性。尽量做到每个买点都是某个级别的局部底部。顺势回档买进策略的特点在于选择的标的为上升趋势,买点选择上升趋势中的各个回档点,而非趋势形成的起点。顺势回档买进策略的这个特点会促使交易结果高概率盈利,因为趋势的反转往往伴随着反复震荡,导致起点往往有可能是假突破,放弃将起点作为买点,就可以回避这类假突破风险。一旦趋势形成,往往会运行一段时间,期间的行情很少走直线,而是震荡上行,若干的回档点提供了潜在的买点。一波趋势行情中的所有回档买点中,除了最后一个回档买点会亏损,其他的回档买点都能盈利。人们事先不能确定哪个回档买点是一波行情的最后一个回档买点,根据大
7、量的交易实践总结出了一些简单有效的技术方法辅助识别这些危险的回档买点。例如:用MACD辅助识别顶背离,顶背离形成后的回档买点放弃;或结合三斜峰形态,即行情在快速上升后,往往会形成连续3个逐渐抬高的波峰,少数甚至有4个连续抬高的波峰,然后行情高概率震荡或反转,因此一旦出现三斜峰形态,其后的回档买点一律放弃,从而有效回避一波行情的最后回档买点风险。1.3 多品种策略多品种策略是指投资于多个投资标的,而非单一的投资标的。采用多品种策略有以下原因:行情不可预测,不能保证每笔投资都是买了就涨;每个品种的行情都不确定,可能下跌,可能大涨;多个品种可以获取平均收益,资金曲线平滑,更为稳健;有效预防踩雷;一篮
8、子股票的ETF更能获取平均收益,类似的分散至多板块的多品种更稳健。投资标的应分散至多个板块,大赛通常都是采用100万元的账户,可以分散至10个投资标的,分属于10个不同板块。但这些板块指数应处于上升趋势,或至少某个级别处于上升趋势。1.4 程序化公式选股策略5 000多支股票、近2 000多支开放基金,合计7 000多支投资标的,人工选择交易标的难度较大。采用程序化交易思路,应用软件的公式选股方法,可以快速选出符合交易逻辑的交易标的。要注意将最近有过涨停板的股票作为重点选股对象。依据顺势交易回档买入的交易逻辑,可以采用分步选股方法,先选出在日线级别的、符合趋势向上的标的,再在其中选出回档机会的
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