中国式现代化视域下的金融数字化和金融去中心化——兼论“两化”背景下新一轮机构改革的重要意义.pdf
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1、 年 月第 期 总第 期四川行政学院学报 ,()作者简介:曾品固,四川省社会科学院副研究员;刘小添,四川省社会科学院硕士研究生;剑联尔拉,四川省社会科学院硕士研究生;方天,四川省社会科学院硕士研究生。收稿日期:【中图分类号】;【文献标识码】【文章编号】()中国式现代化视域下的金融数字化和金融去中心化 兼论“两化”背景下新一轮机构改革的重要意义曾品固刘小添剑联尔拉方天(四川省社会科学院,四川成都 )摘要:深刻领悟“两个确立”的决定性意义,实现中国式金融现代化,需要全面客观地看待金融的数字化和去中心化。“两化”是新一轮产业技术革命的新生事物。两者之间具有谁也代替不了谁,谁也离不开谁的辩证关系。积极
2、稳妥地推进“两化”符合我国当前的技术经济潜力。新一轮机构改革对“两化”具有重要意义,是我国参与乃至引领全球金融治理和数字治理的需要,从长远看,关系到中国式金融现代化能否行稳致远。关键词:中国式现代化;金融数字化;金融去中心化引言党的二十大报告提出要建设中国式现代化,习近平总书记在学习贯彻党的二十大精神研讨班开班式上对中国式现代化进行了全面深刻的阐述 。他指出:中国式现代化借鉴吸收一切人类优秀文明成果,代表人类文明进步的发展方向,展现了不同于西方现代化模式的新图景,是一种全新的人类文明形态。中国式现代化,打破了“现代化 西方化”的迷思,展现了现代化的另一幅图景。金融是现代经济的核心,中国式现代化
3、离不开中国式金融的现代化。随着数字经济时代的到来,金融数字化已经成为共识。但是由于区块链技术的两面性 ,对金融的去中心化的看法还有分歧。在西方,金融的去中心化已经有完全取代金融数字化的趋势,()已经成为 ()的代名词。支持者认为,充分利用区块链上的信息记录具有的强抗篡改性、不可磨灭性和高度私密性,使数字化资产从所有权归属的确权登记到交易处置全链条各环节都不再依赖外在的交易撮合和支付清算中心集中统一实施,而是分散到遍布全球的单位组织甚至个人之间自发灵活开展。同理,以比特币为代表的种种数字货币,也是依靠区块链技术对货币“加密”,从而使货币发行和总量控制不再被中央银行垄断,流通价值也不再需要政府强制
4、力加以保证,可以防止量化宽松等超常规货币政策带来的货币滥发和通胀失控。区块链正在推动货币银行体系和资本市场走向去中心化,金融活动正经历从分散到集中再到分散的否定之否定 。在我国,由于对加密货币和数字藏品()过度投机的担忧 ,导致对基于区块链技术的去中心化金融也有很深的疑虑。中国式现代化不是西方化,不能盲目照搬西方的做法。但是对金融去中心化应不应该完全否定,去中心化能不能缩小地区或者国家之间金融发展的差距,西方支持者在这一方面的理念有哪些可以借鉴之处,还没有明确。本文拟澄清现有认识的盲区,为推进中国式金融现代化提供参考。我们首先考察了金融现代化和金融去中心化的现状,并从哲学理论中关于新生事物的角
5、度对金融去中心化和金融数字化(以下简称“两化”)之间的辩证关系进行了哲学思考。接着,从我国现有的技术经济潜力探讨我国“两化”的可能现实路径选择。最后,结合硅谷银行倒闭引发的数字化挤兑分析了“两化”背景下新一轮机构改革的意义。一、“两化”的定义及现状首先是关于“两化”的定义。去中心化金融()的定义是以太坊区块链技术上的新型金融基础建设,通常使用智能合约()。智能合约指不需要传统金融中介机构来执行,是自动化的合约。去中心化金融使用智能合约来促进现有金融服务更开放、互操作性更强以及透明度更高。并且由于区块链技术的保障,信用风险程度会降低、腐败和资产管理不善的现象会减少,同时财务管理会变得更便宜及有效
6、率 。数字化金融(,简化为 )由于其出现时间较短,尚未形成统一的概念共识。但主流观点认为,数字金融是传统金融机构应用人工智能、区块链、云计算、大数据等信息技术实现对支付、借贷、投资等金融业务的业务模式及产品的创新。也有学者认为数字金融对金融服务客户、数字金融提供者、政府和经济都有好处,比如增加了金融对贫困人口的可得性,即普惠金融,以及降低了银行及其他金融中介机构的成本,增加了政府的总支出等 。四川行政学院学报 年第 期数字化金融的发展是由于人工智能、大数据、云计算等技术的发展所引起的。接下来就简要论述这些新技术对传统金融带来的影响。第一,人工智能的使用可代替人类重复性工作,比如搜素数据、信息以
7、及通过语音、人脸等快速识别。代表应用场景为智能客服、智能投顾、智能搜索等。并且 年 月 日,美国企业 发布了 ,代表了人工智能的进一步跨越,通过使用大量数据,让人工智能通过机器学习总结出背后的规律。并且能对人类所输入的文字做出对应的回答,而不同于以前的人工智能是通过关键词搜索来进行回复。这意味着人工智能可以理解人类的语言,而不是像以前一样要通过关键词、代码等让人类使用计算机所能理解的方式来进行,所以这对搜索软件、智能客服等是一个巨大的变革。区块链技术通过改造金融供给端,让信息更加透明,从而减少企业的信息成本,增加客户对企业的信任度。可以用于保险等行业。第二,区块链具有去中心化的特点,因此具有可
8、提升交易处理效率、降低成本、增强安全性等优势。其主要应用场景为:跨境支付、数字货币、信息共享等。并且可以通过区块链对信息实时反馈,可以增强与客户之间的互动。区块链还是去中心化金融的核心。第三,云计算是数字金融底层设施。由于如今数据指数级增长,如何提高数据使用效率成为各国的目标,所以算力的提升至关重要。云计算服务主要包括三种模式:软件即服务 、基础设施即服务 和平台即服务 ,不同服务其用户自由度也各不相同,用户自由度最高的为 ,最低的为 。第四,大数据是缓解信息不对称的重要技术。通过对数据搜寻、处理和分析,可以缓解双方的信息不对称,从而可以应用于传统金融难以解决的难题,比如中小企业融资难、融资贵
9、等。根据长尾效应,如果解决或缓解这些难题,对于企业而言,其收入会大幅增加。去中心化金融源头是 年发生的金融危机。金融危机的爆发给美国及世界带来了很多不利,为了缓解这些不利影响,美国采取量化宽松的政策。由于量化宽松,公众的财富大幅度缩水,引起公众对中心化经济体系信任程度降低。同年,比特币创始者中本聪发布 比特币:一种点对点式的电子现金系统,并在 年 月,挖出了比特币历史上第一个区块,区块链技术率先应用于货币领域。比特币就容许不通过中介来证明交易细节的点对点式的交易。虽然比特币是一个伟大的货币网络,但是其创新的隐私和安全等特点让应用程序难以部署在其区块链上,其使用范围受到限制。然后于 年,第二代区
10、块链加密币以太坊成立,基于以太坊的“去中心化金融”服务,交易数及交易量大幅度增加,而且其解决了比特币网络上不能建立应用程序从而提供金融服务的限制,允许智能合约()在其网络上发展。并且由于以太坊区块链允许市场参与者创建加密货币,这让企业能够创建代币,从而在“首次代币发现”()中公开出售。且由于代币有以下集中优势,对企业家具有很强的吸引力:第一,通过发现代币,可以在不稀释创始人股权的情形下,以较低的成本获得资金:第二,能扩展投资者范围;第三,可以避免首次公开发行()等传统筹资方式的复杂监管要求。所以,加密货币的数量及种类激增。基于加密货币的增长,加密交易所开始出现,类似于证券交易所,允许买家和卖家
11、对不同代币进行交易,相当于代币的二级市场,提高了代币的价值反映和流动性。随后在中国式现代化视域下的金融数字化和金融去中心化 兼论“两化”背景下新一轮机构改革的重要意义 年,联合创始人和首席运营官 首次提出 (去中心化金融,简化为 )。但是加密货币的价格波动十分激烈,阻碍了加密货币的市场发展。而最早发展比特币为代表的数字货币的缘由就是避免财富过多波动,从而带来财富变动的风险。所以稳定币()应运而生。与其他加密货币相比,稳定币的市场价格表现更为稳定。但和比特币为代表的加密货币相同,稳定币也带来了很多法律上的问题。因逃税、诈骗、庞氏骗局等而备受指责。尤其在 年,司法机关破获了以泰达币()为媒介的案件
12、。截至 年 月 日,加密货币的全球市值为 万亿美元。其中比特币()市值占全球市值将近一半,为 万亿美元;全球市值第二的为以太坊(),为 万亿美元。去中心化金融的主要应用场景为:去中心化交易所、开放借贷、稳定币、非同质化代币()、聚合收益理财等 。去中心化交易所(,简称 ),不需要交易管理者的参与、身份认证以及取钱费用,去中心化交易所允许参与者在以太坊网络上自行买卖以及交易加密货币。因为其所有交易都是在链上进行,所以其透明度很高,可以公开验证。如今,去中心化交易所已经有很多变体,比如订单薄 和自动做市商()等。自动做市商是最常见的去中心化金融从类型。如今做得比较大的去中心化交易所有 ()、等,如
13、 ()和 的日交易额都超过 亿美元稳定币()的出现是由于比特币等去中心化货币的价格波动太大,最开始人们使用去中心化货币的原因是避免财富大幅度的变动,但比特币等数字货币价格变动导致其财富大幅度波动。稳定币的目的是以一些资产维持稳定的相对价格,比如美元或黄金。根据其挂钩的机制而有所不同,三种主要机制是法币抵押、加密货币抵押和非抵押的稳定币。,是“”(不可替代代币)的缩写,是通过加密货币的区块链来出售数字艺术品的原始版本,比如头像等,最昂贵的可超 万美元。二、金融数字化和金融去中心化的辩证关系金融作为国家的经济命脉,金融数字化和金融去中心化作为金融科技相关的应用领域,我们要把握好两者的关系,从而更好
14、地跟上时代的步伐。从对比“两化”的技术路线来看,正确认识并处理两者之间的关系,是对哈希算法和量子计算技术潜力的把握。如果处理得不好,有可能错失我国赶超和领先的机遇,类似于电竞和元宇宙的关系。处理得好,则有可能后来居上,实现跨越式发展,类似于内燃机汽车到电动汽车的关系。(一)金融数字化不能过分地去中心化中国互联网金融协会区块链研究组组长、中国银行前行长李礼辉在 年的中国财富论坛上表示:去中心化金融很大程度上挑战了传统的中心化的金融模式,游离于现行的金融监管之外,有可能穿透一国的金融基础设施屏障和货币主权及地域金融监管边界,应该引起高度关注和高度警惕 。四川行政学院学报 年第 期数字化强调的是偏中
15、心化的服务模式,依赖于大数据、人工智能等技术,而这些技术的应用需要中心化的数据和算法。去中心化强调的是去中心化即分布式的服务模式,不依赖于中心化的机构和数据。金融数字化虽然可以推动金融去中心化的发展,为去中心化提供技术支持和应用场景,但不能过分地去中心化,太过于追求金融去中心化会带来更大更广泛的风险。过于追求金融的去中心化会带来以下问题:安全问题。安全问题目前主要表现为技术风险,金融去中心化的基础技术区块链虽然基于大家所共同认定的代码和逻辑,但是其一方面可能存在编写者和参与者暂时没有发现的漏洞,另一方面可能会由于其不同的机制产生不同的安全问题。就像 年 受到了黑客的攻击,导致其损失了价值 万美
16、元的以太坊,以及常谈的 攻击、闪电贷、三明治攻击等风险。犯罪问题。犯罪问题是去中心化金融被社会各界人士批判的关键问题,由于区块链技术所具有的匿名性,滋生出了很多违法犯罪的行为,比如洗钱、恐怖主义等等,其匿名性导致对相应责任的认定和追究十分艰难。且由于金融的去中心化刚刚起步,各个国家对其的适应能力差异较大,因此对金融去中心化相关法律法规的制定情况也有较大的差异。有的国家和地区甚至还没有制定有关区块链和金融去中心化相关的法律法规,而在制定了相关法律法规的国家中,其标准和判罚程度又有极大的差异,这就导致犯罪分子会在不同的地区进行不同程度的行动,在某方面犯罪成本最小的地区进行对应方面的犯罪。且由于金融
17、去中心化伴随的全球性,基于区块链的数字货币就算在某些地区禁止,只要有其他的地区可以承认此数字货币,其交易流通便不受影响,极大地降低了犯罪分子的犯罪成本。三元悖论问题。区块链作为金融去中心化的技术支撑,它和货币政策等方面一样存在三元悖论,也就是常说的“不可能三角”。区块链的三角分别是去中心化程度、安全性及可拓展性 。当我们过分追求去中心化的时候,我们的安全性和可拓展性就很难得到保障,要么带来巨大的金融风险,要么会牺牲大量的效率。流动性问题。金融的去中心化大幅增加了资金的体量,也相应大幅加速了资金的流动。从目前来看,去中心化金融中的数字资产波动十分频繁且剧烈,如果未来不能得到改善,在资金体量及流动
18、速度增加的大背景下,很容易出现市场流动性随之剧烈波动的情况。当市场流动性大幅减少的时候,就会出现市场抵押资产减值和流动性枯竭的恶性循环,很有可能形成全球的系统性风险。(二)金融数字化也离不开金融去中心化但是从另一个角度来看,金融数字化也离不开金融去中心化。金融数字化和金融去中心化两者并不是相互独立的,虽然它们之间存在着一些矛盾的方面,但它们的矛盾需要我们未来在实践中逐步解决,它们之间相互融合相互促进的关系才是未来发展的主要方面,比如去中心化的数字化和数字化的去中心化等形式。金融去中心化可以将金融服务从传统的中心化金融机构转移到去中心化的网络中,从而中国式现代化视域下的金融数字化和金融去中心化
19、兼论“两化”背景下新一轮机构改革的重要意义使金融服务更加去智能化、去中心化、自主化和安全化,有利于推动金融行业的科技创新与服务创新。而科技创新是金融数字化所迫切需要的,因此金融去中心化对于金融数字化的发展必不可少,具体主要体现在以下几个方面:金融去中心化有助于打破垄断,推动科技创新。世纪后,随着我国不断深入经济全球化的浪潮,我国经济飞速发展。借此我国涌现出了许许多多的大型企业,甚至达到了“大而不能倒”的程度,如阿里、腾讯、百度等等。这些大型企业虽然大力推进金融服务的拓展及数字化的发展,但是企业与企业之间由于隐私及竞争问题,导致它们之间互相更像是一座座大型孤岛位于市场之中。在大数据为基础的数字经
20、济时代,这些孤岛也就体现为“数据孤岛”这一具体形式。数据作为新时代的新兴生产资料或是生产要素,这种形式不仅严重降低了数据的流动效率,还延缓了金融数字化的进程,阻碍了相关的科技创新。金融去中心化能够打破这些“数据孤岛”,即打破垄断,虽然不可能完全将所有企业拉到统一水平线,但是可以最大限度地提高各个参与主体的地位平等性。金融去中心化顺应新时代发展的需求,可以将生产资料生产要素还于市场各个主体,帮助不同的市场主体发挥各自的比较优势,形成实现数据信息价值最大化的共赢模式。还能够极大幅度地提升市场整体运行以及技术创新的效率,更好地推动金融数字化的进程。金融去中心化增加大量用户群体,对数字经济技术提出了更
21、高的要求。随着金融数字化的发展,用户参与的门槛逐渐降低,金融从之前的高端客户服务业转变为现在的近乎全民的智能顾问。随之而来的是大量的用户群体数量的增加,由于在新的金融环境下需要对每一用户进行个性化服务,这就对金融的去中心化提出了需求。金融去中心化能够使每个用户平等地参与到交易中来,并且具有在每一个终端点都可以灵活定义的功能特性,这样才能支撑金融数字化所带来的新需求。金融去中心化的基础技术 区块链,是数字经济发展的新动能。金融去中心化的基础技术 区块链技术,同样也是金融数字化的重要底层支撑技术,其在推进金融数字化产业化、健全数字经济治理体系、强化数字经济安全体系中发挥了极其重要的作用。区块链技术
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