东道国数字化水平、多维距离对中国OFDI的影响.pdf
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1、财 经 纵 横统计与决策2023年第21期总第633期0引言自2013年“一带一路”倡议提出以来,数字经济正在成为“一带一路”建设的新动能。数字化为“一带一路”高质量发展带来了新机遇。数字经济时代,“一带一路”建设的互联互通必然要考虑国家之间文化、地理、制度的多维距离。“数字经济”的概念最早由Tapscott(1996)1提出,他认为数字经济将不可逆转地改变世界。数字经济是以互联网平台为信息载体,以数字化信息为核心资源,以数字技术创新驱动为引导的新经济模式和业态2。数字经济时代带来的颠覆性变化也可能影响国际商务中距离与OFDI的关系。东道国与母国之间的多维距离构成了企业OFDI交易成本的主要来
2、源。现有文献较少从交易成本理论的视角分析数字经济时代多维距离与OFDI的关系。在数字经济时代,文化、地理和制度距离对中国在共建“一带一路”国家OFDI的影响会产生哪些新变化呢?本文将探究这一问题。本文在已有研究基础上做了以下拓展:第一,从交易成本理论的视角研究东道国数字化水平对中国OFDI的影响,并探讨数字经济时代多维距离对OFDI的影响是否有所变化。第二,测度了共建“一带一路”国家的数字化水平,分析了数字化水平对中国OFDI的影响,考察了数字化水平与多维距离对中国在共建“一带一路”国家OFDI的交互作用。第三,为在数字经济时代高质量建设共建“一带一路”国家,促进中国企业在共建“一带一路”国家
3、的OFDI提供建议。1理论机制与研究假设1.1东道国数字化水平与中国OFDI越来越多的跨国企业实现了数字化转型。与传统跨国公司相比,数字化的跨国企业拥有不同的成本和新型资产。这些新型资产包括大数据和算法,这有助于他们绕过传统价值链,降低搜索成本和信息不对称,并找到新的方式来采购、交付产品和提供新的服务3。OFDI企业较多使用的数字技术包括平台、机器人、无人机、物联网、大数据、3D打印等,参与全球价值链较多的OFDI企业可能运用更多的数字工具3。因而,东道国的数字化水平有可能影响数字化跨国企业在当地经营管理的效率和成本。中国企业正在进一步加快数字化转型以充分运用数字技术提高管理效率。东道国较高的
4、数字化水平、安全稳定的数字环境是中国 OFDI 企业在当地经营时使用数字技术的“土壤”。因此,提出如下假设:假设1:东道国的数字化水平促进了中国企业在共建“一带一路”国家的直接投资。1.2多维距离对OFDI的影响1.2.1文化距离与OFDI部分研究发现,文化距离可能对 OFDI 产生抑制作用。东道国与母国之间的文化距离会增加企业的交流、合作成本4。文化距离是信息流动的障碍5,跨国文化距离可能会干扰信息的流动和对信息的理解。文化距离会导致较低的信任水平、较高的交易成本和较低的社会资本价东道国数字化水平、多维距离对中国OFDI的影响周伟1,徐子璇1,赵骁弈1,江宏飞2(1.武汉大学 经济与管理学院
5、,武汉 430072;2.黄冈师范学院 商学院,湖北 黄冈 438000)摘要:高质量共建“一带一路”所面临的互联互通问题绕不开文化、地理、制度的多维距离对中国OFDI的影响。文章从交易成本理论的视角,以20102019年中国对44个共建“一带一路”国家的OFDI为研究对象展开实证分析。实证结果表明,东道国的数字化水平因为有助于企业降低交易成本而显著促进了中国在共建“一带一路”国家的OFDI。在数字经济时代,文化、地理、制度的多维距离对中国OFDI不仅具有显著的影响,而且在数字化水平较高的东道国,因为数字化导致的经济活动透明性增强而进一步强化了多维距离对中国OFDI的影响。关键词:数字经济;数
6、字化;多维距离;中国OFDI;“一带一路”中图分类号:F113.2文献标识码:A文章编号:1002-6487(2023)21-0149-05基金项目:国家自然科学基金青年项目(71603194);国家社会科学基金资助项目(23BJY234)作者简介:周伟(1979),女,湖北松滋人,博士,副教授,研究方向:对外直接投资。徐子璇(1998),女,湖北咸宁人,硕士研究生,研究方向:对外直接投资。赵骁弈(1998),男,湖北武汉人,硕士研究生,研究方向:对外直接投资。(通讯作者)江宏飞(1978),男,湖北松滋人,博士,讲师,研究方向:国际市场营销、战略管理。DOI:10.13546/ki.tjyj
7、c.2023.21.027149财 经 纵 横统计与决策2023年第21期总第633期值。文化差异可能导致在当地投资的外国公司被视为“局外人”5,从而提高了与当地企业的交易成本。在实证研究中,一些学者也证实了文化距离与OFDI之间的负向关系6,7。中国企业在共建“一带一路”国家进行直接投资,需要面对多元化的语言、宗教、社会结构、教育、风俗习惯等产生的文化差异。这些文化差异强化了中国企业进入“一带一路”市场的外来者劣势。当中国与共建“一带一路”国家的文化距离较大时,企业可能会面临交易成本上升、管理协调难度增加、消费者需求差异较大等多方面的问题。这些外来者劣势给中国企业带来了较大的不确定性和风险。
8、从而,对中国企业在共建“一带一路”国家的OFDI产生抑制效应。因此,本文提出:假设2a:文化距离对中国在共建“一带一路”国家的OFDI具有抑制效应。1.2.2地理距离与OFDI地理距离一直是企业OFDI中较难跨越的物理障碍。跨国公司子公司从母国进口原材料、半成品和设备,将产成品出口到母国消费市场,员工的跨国外派和培训都绕不过地理距离的阻隔。对OFDI而言,地理距离涉及长距离运输、有限的交流、监管成本提升、资源流动困难、信息不对称等问题8。地理距离可能造成交流障碍,产生错误理解的风险9。在OFDI中,地理距离的增加伴随着一系列成本的提升,地理距离还增加了企业的投资成本及跨国投资经营的盈利不确定性
9、10。地理距离通常与运输成本、交易成本紧密相关。中国与共建“一带一路”国家的地理距离差异较大。中国与共建“一带一路”部分亚洲国家领土接壤,地理距离较近;而与共建“一带一路”的欧洲国家距离较远。地理距离会产生“冰山效应”,地理距离越大,“冰山成本效应”越大,产生的交易成本也会越大11。因此,本文提出:假设2b:地理距离对中国在共建“一带一路”国家的OFDI具有抑制效应。1.2.3制度距离与OFDI关于制度距离对OFDI产生的影响,目前,学术界存在两种完全相反的观点,即传统逻辑的“制度接近论”与相反逻辑的“制度逃逸论”和“制度风险偏好论”。(1)传统逻辑的“制度接近论”传统观点认为,当东道国与母国
10、之间的制度距离较大时,作为外来者的国外企业需要较多时间去熟悉东道国的经营环境、社会风俗习惯、法律法规等。这样,信息搜集的成本较高,资源获取难度较大。因而,制度距离越大,企业OFDI的难度就越大。制度距离会使企业在国外直接投资中面临较高的成本和风险,这是因为企业缺乏对东道国制度秩序的理解,很难同时适应东道国和母国的制度需求,面临建立外部合法性的挑战,以及需要应对内外部复杂性的增加12。部分国内学者研究发现,中国与东道国之间的制度距离与中国对外直接投资存在显著的负相关关系10,中国的对外直接投资存在制度接近效应。因而,中国企业倾向于在与本国制度环境相似的国家进行投资。由此,本文提出:假设2c:制度
11、距离对中国在共建“一带一路”国家的OFDI具有抑制效应。(2)“相反逻辑”的“制度逃逸论”和“制度风险偏好论”Witt和Lewin(2007)13提出的“制度逃逸论”认为,发展中国家企业倾向于到那些与本国制度差异较大的国家OFDI。当这些企业到制度环境相对于母国较好的东道国直接投资时,可以摆脱一些母国制度的约束,降低企业的经营成本。Buckley 等(2007)7证实的“制度风险偏好论”认为,当发展中国家企业到制度环境相对母国较差的东道国OFDI时,东道国较差的政治制度环境反而成为了企业OFDI的比较优势。这一比较优势使得中国的对外直接投资呈现制度风险偏好的特征。另外,发展中国家企业OF-DI
12、可能会为了寻求东道国丰富的自然资源和潜在的市场规模去克服相关的制度风险,从而表现出制度风险偏好的特征。基于此,本文提出:假设2d:制度距离对中国在共建“一带一路”国家的OFDI具有促进效应。1.3数字经济时代的多维距离与OFDI1.3.1数字化水平在文化距离与OFDI关系中的作用数字经济时代,东道国与母国之间在价值观念、风俗习惯等方面的差异仍然存在。文化距离会造成较高的企业交流、合作成本4,导致信息流动障碍5,产生信息干扰和误解。这些不利影响会随着互联网交易平台、社交平台的广泛应用而变得更加透明化,并被广泛传播,甚至被放大。从而,使得作为“局外人”的外资企业更加深刻地认识到文化差异的存在。那些
13、不利于文化之间“求同存异”因素的传播也可能会导致冲突和摩擦增多。因此,本文提出:假设3a:东道国的数字化水平强化了文化距离对中国在共建“一带一路”国家OFDI的抑制效应。1.3.2数字化水平在地理距离与OFDI关系中的作用数字经济时代的地理距离仍然是阻碍OFDI的客观因素。随着跨境电商平台的兴起,在国际化方式中,企业出口的成本可能低于OFDI的成本。数字经济时代,企业借助跨境电商平台能较容易地寻找到东道国的买家,出口贸易中地理距离就仅涉及产成品的运输。而OFDI不仅涉及原材料、设备、半成品、成品的国际运输,也包含跨国外派人员来往的成本。在这样的成本对比之下,跨国企业可能在OFDI、出口等国际化
14、方式中选择出口,从而减少对外直接投资。因此,本文提出:假设3b:东道国的数字化水平强化了地理距离对中国在共建“一带一路”国家OFDI的抑制效应。1.3.3数字化水平在制度距离与OFDI关系中的作用数字经济时代,东道国与母国之间的制度差异可能在数字化平台、数字生态系统、社交平台中更加透明化。两国之间的制度差异,在数字化条件下能较容易被跨国企业所识别和知晓。不论是传统逻辑的“制度接近论”,还是相反逻辑的“制度逃逸论”“制度风险偏好论”,都是在阐述150财 经 纵 横统计与决策2023年第21期总第633期东道国与母国之间的制度距离对企业OFDI的影响。而这一制度距离会在数字化条件下变得更加透明,并
15、被快速广泛地传播,从而,强化了制度距离对企业OFDI的影响。因此,本文提出:假设3c:东道国的数字化水平强化了制度距离对中国在共建“一带一路”国家进行直接投资的抑制效应。2研究设计2.1变量设计与测度2.1.1因变量中国对外直接投资(OFDI)。选取中国在共建“一带一路”国家直接投资的存量作为OFDI的衡量指标。2.1.2关键自变量(1)数字化水平(DL)是指东道国和母国在数字基础设施和数字技术应用方面的发展状况。参照 Park 等(2015)14的研究,选取固定宽带订阅数、移动宽带活跃用户、互联网用户数、安全互联网服务器、移动蜂窝订阅、互联网带宽等作为衡量数字基础设施的指标。数字技术应用指标
16、包括ICT双边贸易流量、ICT产品出口占贸易总额的比重、ICT产品进口占贸易总额的比重等。本文采用功效得分法计算出东道国的数字化水平综合指标,取值区间为0,100,数值越大表明数字化水平越高。(2)文化距离(CD)是指东道国与中国在行为准则、价值观等方面的差异。选择权力距离、个人主义、男性主义、不确定性规避四个文化维度来分析文化距离。按照Kogut和Singh(1988)15提出的文化距离测算指数(KSI)来计算共建“一带一路”国家与中国的文化距离,计算公式为:CDjt=i=14(Iijt-Iict)2Vit/4(1)其中,CDjt是第t年东道国j与中国的文化距离值,Iijt是第t年东道国j在
17、i文化维度上的值,IiCt是第t年中国在i文化维度上的值,Vit是第t年i文化维度的方差。(3)地理距离(GD)。使用东道国首都与中国北京之间的直线距离来衡量。(4)制度距离(ID)是指东道国与中国之间在制度质量上的差异,主要体现在政治稳定与杜绝暴力/恐怖主义、法治水平、腐败控制、监管质量、政府效率、话语权与问责制6个制度维度上。与文化距离计算方法相同,制度距离计算公式为:IDjt=i=16(Iijt-Iict)2Vit/6(2)其中,Iijt和Iict分别是第t年第j个国家和中国在第i个维度上的得分,Vit为所有样本国家第t年在第i个制度维度上的方差。其中,ID值越大,说明东道国与母国的制度
18、距离越大。2.1.3控制变量本文还控制了一些影响 OFDI 的因素:国家开放度(OPEN)、通货膨胀率(IR)、汇率(ER)、市场规模(GDP)、经济发展水平(GDPC)、劳动力(LAB)和投资保护协定(BIT)。2.2计量模型设定参照已有研究,本文构建了多元线性回归基准模型(见式(3)来考察多维距离对中国在共建“一带一路”国家OFDI的影响。然后,在基准模型中加入交互项以检验数字化水平的调节作用,见式(4)。OFDIit=0+1CDit+2GDit+3IDit+4CONTROLSit+it+i(3)OFDIit=0+1CDit+2GDit+3IDit+4CDitDLit+5GDitDLit+
19、6IDitDLit+7CONTROLSit+it+i(4)其中,i表示东道国,t表示年份,OFDIit表示t年中国对第i个国家的对外直接投资存量,CDit、GDit和IDit分别表示t年第i个国家与中国的文化距离、地理距离和制度距离,CONTROLSit表示控制变量,CDitDLit、GDitDLit、IDitDLit是多维距离与数字化水平的交互项,it、i为随机误差项。由于模型中含有地理距离、文化距离等不随时间变化的变量,因此,运用随机效应模型进行估计。变量的相关性分析和方差膨胀因子VIF检验结果均表明,变量之间不存在多重共线性问题。2.3数据来源本文的研究数据主要来源于历年 中国对外直接投
20、资统计公报、国际电信联盟、世界银行统计数据库、Hofstede文化距离数据库、CEPII数据库、UNCTAD数据库、商务部官方网站等。由于世界银行统计数据库中安全互联网服务器的数据始于2010年,因此根据数据的可获得性和完整性,本文选取20102019年作为样本期。数据较完整的共建“一带一路”国家有44个。3实证结果分析3.1基准回归结果随机效应模型回归结果如下页表1所示。列(1)结果表明,东道国的数字化水平对中国OFDI具有显著的正向影响,验证了假设1。文化距离对中国OFDI具有明显的抑制作用,支持了假设2a。地理距离和制度距离对中国OFDI并没有显著的影响,这可能是因为随机效应回归没有考虑
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