气候相关金融风险的形成机理及应对策略——以无锡市为例.pdf
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1、69极端气候冲击是现阶段全球面临的重大挑战之一。中国气候变化蓝皮书 2020指出,我国增温速率显著高于全球同期平均水平;瑞士再保险压力测试表明,若不采取任何行动,到 2050 年中国因气候变化导致的损失将高达 GDP的 24%,比全球平均损失高 6 个百分点。2020 年 9 月,中国提出“二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值,努力争取 2060 年前实现碳中和”的双碳目标。减少温室气体排放、预防极端气候造成的损失已迫在眉睫。近几年,无锡市极端天气频发,直接影响着市民生活、地方经济及金融稳定。无锡常见的气象灾害主要包括暴雨、台风、强对流、高温等,年均暴雨日数为 3.2 天,近十年年均暴雨
2、日数达到 4.1 天,2016 年更多达 9 天;日最大雨量也在近几年创新纪录,2017 年达到 211.3 毫米;台风、强对流对无锡的影响主要体现在带来暴雨、短时强降水、龙卷风、闪电、降温、冰雹等灾害性天气;在温度方面,无锡常年平均高温天数为 14 天,而近几年高温日数基本都超过 20 天,2017 年极端最高气温达到 40.6。气候变化趋势短期内难以逆转,如果金融机构未对气候风险加以足够重视并制定相应的风险减缓及适应措施,有可能造成经营决策失误和财产损失,甚至有可能在极端气候的冲击下引发系统性金融风险1。一、气候冲击与无锡市金融风险:影响机理气候冲击对无锡市金融风险的影响机制较为复杂。一方
3、面,气候冲击对各类金融机构的稳定性均会造成一定的影响,且该影响是相互交织的,不同金融机构面临的风险存在交叉性、传递性和放大效应,最终有可能引发系统性金融风险。另一方面,无锡市产业链、供应链与周边邻近地区存在紧密联系,周边地区的气候变化及其所引致的金融风险理论上也会对无锡市金融系统造成一定冲击;宏观经济、环境与气候政策势必也会产生一定影响。(一)商业银行所面临的气候风险气候变化通过信贷业务对商业银行产生影响主要通过以下几个途径。一是抵押品发生物理损失。气候变化引致的自然灾害可能导致家庭、企业贷款抵押物价值贬损,影响借款人偿债能力、降低借款人违约成本,从而导致商业银行不良贷款规模扩大。二是企业高碳
4、资产价值下跌。低碳转型使得大量作为抵押物的高碳资产折旧速度加快或提前冲销,这也将提高借款人的信用风险,降低商业银行信贷头寸的安全性2。三是借款人长期信贷需求降低。长期来看,气候变化对实体经济将会产生消极影响,尤其是低碳转型政策对传统高碳企业不利,引起就业疲弱,降低借款人的预期盈利,改变借款人长期风险偏好,最终长期内收稿日期:2023-03-01基金项目:无锡市科协软科学研究课题(KX-22-B33)作者简介:徐玮(1990),女,讲师,硕士,研究方向:气候金融。气候相关金融风险的形成机理及应对策略以无锡市为例徐玮(无锡太湖学院 商学院,江苏 无锡 214064)摘要:近年来,极端气候冲击事件屡
5、见不鲜,导致金融机构面临的气候相关风险日益提升。重视气候相关金融风险并制定相应的风险减缓及适应策略,对金融机构乃至整个金融系统的稳定及健康发展至关重要。文章以无锡市为例,系统阐述气候冲击对无锡市金融风险的影响机理,总结无锡市金融机构在减缓和适应气候风险中做出的努力,并针对现有不足提出对策建议。关键词:气候冲击;气候相关金融风险;风险管理中图分类号:F832 文献标志码:A 文章编号:2096-0808(2023)26-0069-04DOI:10.3969/j.issn.2096-0808.2023.26.013商业观察2023 年 9 月中 第 9 卷 第 26 期Management pla
6、n70管理方略导致家庭、企业信贷需求下降。四是短期内流动性需求增加。自然灾害的发生短期内可能会增加家庭、企业信贷资金需求以支持灾后重建;剧烈的气候冲击给商业银行带来的严重物理损失将会导致家庭、企业融资信心受损,融资不确定性增加,从而刺激谨慎性货币需求,进而引发商业银行“钱荒”。(二)保险公司所面临的气候风险气候变化可能通过以下途径对无锡市保险公司造成冲击。一是自然灾害的直接冲击。无锡市保险公司推出的保险产品中,与气候冲击相关的保险主要包括自然灾害公众责任保险、居民住房财产保险、农业保险等。保险公司承担被保险人物理损失的风险,一旦爆发集中性、大规模的极端气候事件,将会影响保险公司的可持续经营,甚
7、至有可能导致保险公司破产。二是气候变化的间接影响。当前,气候变化所引致的极端高温、极端降水等现象正逐渐对人们的身心健康造成负面影响3。然而,目前保险公司在对人寿险、重疾险等保险产品进行定价时,尚未充分考虑气候变化趋势,导致保费的制定普遍低估了气候事件的损失程度。保险公司面临的气候风险还可能传染给商业银行。为了提升偿付能力,保险公司抛售资产回笼资金,可能引起抵押品资产价格下跌,导致商业银行信贷风险提高;即使保险公司提高了气候风险的保费,也可能会引起保险覆盖率的下降,从而降低抵押物价值,提高借款人融资压力和商业银行信贷头寸的安全性。(三)证券公司所面临的气候风险气候变化对证券公司的影响主要通过股市
8、风险影响证券公司收益。为了响应社会经济全面低碳转型的政策要求,商业银行和保险公司将逐步减少对高投入、高能耗、高污染、低效益等类型企业的融资支持;投资者对这类企业投资信心不足,大量资金从“三高一低”行业撤离,导致高碳企业融资难度加大,融资成本提升,企业市值下降,最终降低证券公司收益。由于金融机构间存在一定的关联性,因此股市风险也会向商业银行和保险公司传导。一方面,证券公司与商业银行间存在资金存管、资金融通等业务往来,商业银行与上市公司之间也存在存贷款基本业务、投资等方面的交集,因此股市风险会向商业银行传导。另一方面,股市的下跌使得投入股市的保险资金遭受损失,影响保险公司的盈利能力和偿付能力,从而
9、实现气候风险从股市向保险公司的传导。(四)跨地区金融风险传染气候金融风险除了可能实现上述跨市场传导之外,还可能发生跨地区传染。无锡市是长三角都市经济圈的重要经济强市,也是上海大都市圈空间协同规划的成员之一,与周边城市长期保持良好合作关系。气候风险可通过无锡市与其他城市间债权债务关系、商品交易、资产价格、企业担保链条等渠道,在有关联性的金融机构与企业、金融机构与金融机构、企业与企业之间相互交叉传染、扩散,形成金融体系中的多米诺骨牌效应,最终导致气候风险在空间的溢出。二、无锡市金融机构气候相关金融风险管理措施无锡市金融机构主要从减缓和适应两方面采取措施进行气候相关金融风险管理。“减缓”即支持绿色低
10、碳转型,减缓气候变化速率;“适应”即加强对气候风险的识别与管理,降低气候变化对金融系统的不利影响。(一)减缓气候风险的相关措施首先,探索个人碳账户,引导用户践行绿色行为。在中国人民银行无锡市中心支行的指导下,无锡市现已有多家银行试水个人碳账户。2022年,建设银行无锡分行开展“走遍无锡”低碳轨迹活动,用户走路步数被纳入个人低碳出行行为并获取相应的绿色碳积分。碳积分可用于兑换绿色权益,如在 App 中兑换电子购物券、无锡地铁乘车券、微信立减金、支付宝券等礼品。截至 2022 年 9 月底,该活动已有 25 000 多名市民参与。无锡锡商银行还推出碳积分“锡灵力”,用户步行、接受无纸化金融服务、进
11、行碳知识答题等行为均可获得碳积分。无锡农商行设立“碳普惠金融业务办理专窗”,对碳积分高的经营贷客户给予贷款利率、授信额度等优惠。其次,扩展绿色融资渠道,支持企业绿色低碳循环发展。近年来,无锡市金融机构在绿色项目贷款、绿色流动资金贷款两大基础性产品的基础上不断创新,探索出一系列新的产品模式和服务模式,扩大绿色信贷投放。例如,农业银行无锡分行、建设银行无锡分行等金融机构开展了绿色 PPP 项目贷款业务,用于支持垃圾焚烧发电、污水和污泥处理等项目;兴业银行无锡分行将“股权+债权”的投贷联动模式引入绿色信贷业务中,开展绿色投贷联动业务;为加深与客户供应链业务的合作,招商银行无锡分行开展绿色能源行业供应
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