地方政府数字金融服务平台促进了银行信贷投放吗.pdf
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1、42023年第2 期(总第18 7 期)东财经大学学报金融发展与监管地方政府数字金融服务平台促进了银行信贷投放吗李曜,胡涛(上海财经大学金融学院,上海2 0 0 43 3)摘要:数字金融服务平台是由地方政府主导建设并服务于中小微企业的普惠性网络信息平台,是破解“融资难、融资贵、融资繁”问题、推动银行信贷投放的重要渠道。利用不同城市平台成立时间的差异,构造多期双重差分模型进行实证研究,发现地方政府数字金融服务平台能够显著促进银行的信贷投放,并且这种促进效应在不同城市和不同平台层面表现出丰富的差异性。进一步分析发现,地方政府设立数字金融服务平台主要从信息不对称、金融服务效率、金融服务覆盖范围以及社
2、会信用环境等四个渠道促进了银行的信贷投放。研究还发现互联网金融的发展加强了数字金融服务平台对银行信贷投放的促进作用。研究结论对于当前我国各级政府推动建设数字金融服务平台具有重要的参考意义。关键词:数字普惠金融;金融服务平台;地方政府;银行信贷;互联网金融中图分类号:F832.7文献标志码:A文章编号:10 0 8-2 5 0 6(2 0 2 3)0 2-0 0 0 4-15一、引言数字普惠金融作为数字经济的重要组成部分,具有依靠数字技术降低金融活动中的信息不对称和服务成本、提高服务效率、促进金融资源配置等的巨大潜力(谢绚丽等,2 0 18;张勋等,2 0 2 1;黄益平和黄卓,2 0 18;江
3、红莉等,2 0 2 2)【1-4)。在此背景下,作为建设数字普惠金融的重要基础设施之一的地方政府数字金融服务平台应运而生,它集合了“征信、融资、投资和政务”等一体化服务。数字金融服务平台是由地方政府主导建设并服务于中小微企业的普惠性网络信息平台。尽管现实中名称各异,但核心功能均是通过大数据和云计算等数字科技,为银行机构和企业提供综合信用评估与信贷精准对接,构建起政、银、企的跨界金融服务生态圈。数字金融服务平台不仅是地方政府运用数字科技引导传统银行信贷进行数字化转型、破解“融资难、融资贵、融资繁”问题、促进银行信贷投放的重要渠道,也是我国社会信用体系建设中极为重要的一环。20182022年,国务
4、院、发改委和银保监会等连续发文,推动建设全国数字金融服务平台一一全国中小企业融资综合信用服务平台(简称全国信易贷平台),并对地方政府建立的数字金融服务平台进行国收稿日期:2 0 2 3-0 1-3 0基金项目:国家社会科学基金一般项目(19 BJY261)作者简介:李曜(19 7 0-),男,安徽合肥人,上海财经大学金融学院教授:胡涛(19 9 7-),男,安徽安庆人,上海财经大学金融学院博士研究生。李曜,胡涛地方政府数促进银行信贷投放吗归集整合,逐步形成覆盖全国、兼容地方、涵盖多种融资服务模式的一站式服务平台。截至2 0 2 1年3 月末,全国“信易贷”平台连通地方政府数字金融服务平台或站点
5、总数达2 3 0 个,累计注册企业6 15.4万家,通过相关平台发放贷款突破2 万亿元,为解决中小微企业融资难、融资贵问题提供了有力支撑。数字金融服务平台能够取得如此瞩目的成绩,在于其依托“信用信息+数字科技+普惠金融”的特殊模式,解决了银行信贷投放过程中的核心问题(杨慧鑫和王伟,2 0 2 2)5 。部分学者也对数字普惠金融发展与银行信贷投放的关系进行了探讨,认为发展数字普惠金融能够推动银行信贷的投放。如Gomber等(2 0 18)【6 指出,数字普惠金融拥有数字化技术优势,通过大数据信用评估等手段,能有效降低资金供需双方的信息不对称,减少信息搜寻与风险控制等成本,进而推动银行信贷投放;盛
6、天翔和范从来(2 0 2 0)7 研究发现金融科技改变了传统的贷款技术,优化了信贷环境,加强了金融机构对中小微企业的信贷供给;雷海波(2 0 2 1)【8 的实证研究认为数字征信的发展促进了县域银行信贷的投放,改善了地区银行信贷的配置效率。也有部分学者提出不同的观点,如战明华等(2 0 2 0)9 利用总量数据分析数字金融发展对银行信贷投放的影响,发现数字金融和传统金融存在竞争效应,数字金融一方面抢占了银行外部融资来源,另一方面促使银行开展影子银行等表外业务,从而在总量层面限制了银行放贷行为。综上所述,在实务层面,国务院、发改委、银保监会以及地方政府都在大力推进数字金融服务平台的建设,那么建设
7、数字金融服务平台的经济效应到底如何?回答该问题并进行科学地评估,弄清其内在机制、异质性影响和潜在的问题,在后续推进建设平台的过程中才能有的放矢;在理论层面,目前大部分文献从宏观角度进行讨论,鲜有文献分析数字普惠金融的具体应用形式,特别是较少关注目前兴起的国内各省市数字金融服务平台。而数字普惠金融是一个综合概念,包含了多维度的内容,只有聚焦于具体的微观应用形式,才能更好地分析数字普惠金融对实体经济的异质性影响。鉴于此,本文将围绕国内各城市成立数字金融服务平台这一准自然实验,采用2 0 12 一2 0 19 年我国城市面板数据,使用多期双重差分方法对地方政府的数字金融服务平台促进银行信贷投放的作用
8、展开研究。并着重回答以下问题:我国地方政府数字金融服务平台的发展现状如何?政府数字金融服务平台的数字技术手段是否会对银行信贷投放产生影响?之间存在因果关系吗?其影响机制是什么?如果政府数字金融服务平台的成立促进了银行信贷的投放,那么不同地区、不同平台的影响效应是否存在差异?这种政府平台与另一种数字金融业务模式互联网金融之间,又存在着怎样的互动关系?论文的边际贡献主要在于:第一,研究地方政府积极推进的数字金融服务平台的经济效应这一重要现实问题,并分析其内在机制和异质性影响,为未来全国以及地方政府推动数字金融服务平台建设、银行机构利用政府数字金融服务平台进行信贷投放提供了政策参考。第二,丰富了数字
9、普惠金融方面的相关文献。迄今为止,国内学者对数字普惠金融的研究主要聚焦于传统金融机构的数字化转型和互联网企业平台的数字普惠金融效应等方面(张勋等,2 0 2 1;张一林等,2 0 2 1;张金清等,2022)2.10-1,针对地方政府数字金融服务平台的研究尚付阙如。第三,以我国地方政府数字金融服务平台设立作为准自然实验,采用双重差分法和多种稳健性检验,克服了发展数字普惠金融可能存在的内生性问题,保证了结果的可信性。现有文献大多运用跨国和跨省的面板数据回归来考察数字普惠金融的影响1.4.7 ,未有利用外生事件来考察数字普惠金融的经济效应,因而容易受到数字普惠金融变量测度偏误、内生性等问题的困扰。
10、二、数字金融服务平台的设立背景与理论分析(一)设立背景2014年6 月,中国人民银行台州分行在地方政府的支持下建立了首个数字化综合金融服务平数据来自于国家发展改革委员会2 0 2 1年4月份新闻发布会,新闻链接:http:/f i n a n c e.c h i n a.c o m.c n/n e w s/2 0 2 10 419/5 5 5 0 9 3 9.s h t m l。6东财经大学报(2 0 2 3 年第2 期台一台州市金融服务信用信息共享平台;2 0 15 年,由苏州市政府金融办牵头建设了另一个典型的数字化综合金融平台苏州综合金融服务平台。台州、苏州两地的数字金融服务平台的最大亮点
11、就是将信贷数据和非信贷数据进行整合,实现了银行间共享,同时通过大数据与云计算等数字技术,为企业和银行提供各类金融服务如银行信贷对接、企业征信、风险预警等。自台、苏两地的探索之后,北京、深圳、重庆、南京、杭州、长沙等各大城市陆续开始筹建数字金融服务平台。当前全国各地此类平台虽名称各异,但名异实同,其主要功能均是应用数字科技(基于大数据、云计算的信用服务和融资对接)为当地企业和金融机构提供服务,所以本文统一称之为“地方政府数字金融服务平台”,以突出数字普惠金融的意义。2018年国家发改委办公厅发布了关于探索开展信易贷工作的通知,确定设立全国数字金融服务平台一全国中小企业融资综合信用服务平台,这标志
12、着全国性的普惠金融服务平台建设正式启动。2 0 19 年9 月,发改委、银保监会联合印发关于深人开展信易贷支持中小微企业融资的通知,从信息归集共享、信用评价体系、产品创新、风险处置等方面提出了具体措施。2 0 2 1年12 月,国务院印发了加强信用信息共享应用促进中小微企业融资实施方案,要求地方整合各类功能相同的平台,通过系统对接、接口调用等互联互通方式纳人到全国信易贷平台体系,逐步形成覆盖全国、兼容地方、涵盖多种融资服务模式的一站式服务平台。至此,“全国+地方”的政府数字化综合金融服务平台模式的框架初现雏形(二)理论分析1.设立数字金融服务平台对银行信贷投放的影响机制数字金融服务平台存在两种
13、核心的服务模式:一是整合企业的信用数据,向企业和金融机构提供综合信用服务;二是通过大数据和云计算将企业需求和银行信贷产品精准匹配。数字金融服务平台的上述服务,将通过以下途径对银行信贷投放产生积极影响。首先,数字金融服务平台能够缓解信贷供需之间的信息不对称。信息不对称主要源于市场经济活动中供需双方掌握信息数据及质量的不匹配,是信贷投放过程中的核心问题(Djankov等,2 0 0 7;龙海明和王志鹏,2 0 17)12-13 。中小企业信贷的信息不对称主要体现在:一是金融机构与中小企业之间的信用信息不对称。金融机构难以掌握中小企业真实经营、市场履约、行业地位、发展潜力、偿债能力及意愿等信用信息,
14、而中小企业对金融机构各类产品的差异也普遍缺乏了解(中国人民银行研究局课题组,2 0 2 1;曾光辉,2 0 2 1)14-15 。二是地方政府与中小企业之间的政策信息不对称。各地政府为推动中小企业发展出台了一系列融资促进政策,但是这些政策能否满足中小企业的需求存在不确定性,中小企业对这些政策的了解程度不一,导致政策制定和实施过程中的信息不对称。通过建立信用共享机制,数字金融服务平台将原先散落在各有关政府部门和金融机构、企事业单位的企业和个人信用信息综合起来,进行深度加工与分析,构建全面的企业信用画像。同时,平台联通了行业、融资产品、政策信息、监管信息等数据库,实现数据与数据之间的多方共享、交叉
15、比对,从而有利于降低各方的信息不对称,能够促进银行的信贷投放。其次,数字金融服务平台能够降低交易成本,提高金融服务效率。交易成本是市场主体开展经济活动过程中在信息获取、沟通协调、决策咨询、监督管理等过程中所产生的各类成本(曾光辉,2 0 2 1;王馨,2 0 15)【15-16 。从企业的视角来看,交易成本主要来源于贷款前寻找合适金融机构和金融产品所产生的搜寻成本,以及申请银行贷款过程中和贷款发放后配合银行进行相关检查所产生的履约成本;从金融机构的视角来看,信贷业务的交易成本主要包括贷款前期发生的信息搜集、核查所产生的尽职调查成本,贷款中期由于合同履行所产生的贷后管理及检查等履约成本,以及贷款
16、后期由于对合同履行的监管及违约风险等产生的监管成本。通过构建数字金融服务平台,一方面基于大数据和云计算等数字技术为企业和金融产品、金融机构之间进行精准匹配,减少借贷双方的贷前搜寻成本;另一方面将李曜,胡涛地方政府数字金融服务平台促进了银行信贷投放吗信贷投放全流程集中到统一平台,实现“线上尽调、线上审批、线上监管”,从而有效减少了不必要的人工审核及监管环节。同时数字技术也可以服务于贷后监管和风险控制,有效降低履约成本和信用风险。因此,数字金融服务平台可以降低信贷活动的交易成本,提高金融服务效率,从而促进银行信贷投放。再次,数字金融服务平台能提高金融服务覆盖范围。经济不发达地区银行的分支机构相对较
17、少,而数字金融服务平台的建成,使得偏远地区的中小微企业和个体工商户只要能够被互联网覆盖,借助平台便能及时了解地方政府的相关政策,寻找到不同金融机构的合适金融产品,实现线上融资。这在一定程度上打破了时间和空间的限制,降低了金融需求方获取正规银行服务的时间和空间成本,进一步提升了信贷服务的可得性,能够帮助不发达地区解决信贷融资规模的不足,扩大银行金融服务的覆盖面。最后,数字金融服务平台的设立有利于营造诚实守信的社会环境。大量研究表明,社会信用环境越差,金融机构会更倾向于向透明度和信用度更高的上市公司或大型企业发放贷款,从而导致中小微企业的融资成本和融资约束程度上升,地区整体的信贷规模和配置效率下降
18、(余泳泽等,2 0 2 0;钱水土和吴卫华,2 0 2 0)【17-18 。娄数字金融服务平台设立之后,金融机构和企业能够通过平台查询企业在环保、纳税、社保、水电煤等公用事业缴费以及是否受到行政处罚等不同领域的信用情况,从而形成一个公开透明的诚信信用奖惩机制,“倒逼”中小企业重视守法诚信经营,逐渐改善整体的社会信用环境,从而促进了银行的贷款投放。基于以上分析,提出如下假设:H1:在其他城市特征不变的情况下,地方政府数字金融服务平台的设立能够显著促进当地的银行信贷投放。2.异质性分析首先,数字金融服务平台的建设依赖于数字基础设施的完善程度,数字基础设施对平台的服务效率有着重要的支撑作用。数字基础
19、设施直接决定了地区的数字化能力,是经济数字化转型的底层支撑。数字基础设施对于经济高质量发展的正向影响已经得到大量文献的支持(马青山等,2 0 2 1;陈海波和邓雅慧,2 0 2 3)【19-2 0 。其中的机制在于,数字基础设施建设水平较好的地区,不仅数字化服务的范围和普及度更广,当地政府部门、金融机构、企业和居民主动应用数字科技的意愿和能力也更强(赵涛等,2 0 2 0;梁玉成和张咏雪,,2 0 2 2;范合君和吴婷,2 0 2 2)【2 1-2 3 。在此背景之下,城市的数字基础设施发展水平越高,数字金融服务平台的覆盖范围越大,潜在用户更多;数字金融服务平台的信贷技术和金融创新也越多,为中
20、小微企业提供的数字普惠金融服务与产品也更具多样化和针对性。因此,城市的数字基础设施发展水平越高,数字金融服务平台对银行信贷的推动作用越强。其次,商业银行是数字金融服务平台上的金融产品与服务的供给主体。已有研究表明,在商业银行竞争度较高的地区,银行对中小企业的普惠金融服务效率更高、银企关系相对更好、金融产品与服务也相对丰富,同时地方政府对商业银行的监管机制也更成熟(Chong等,2 0 13;姜付秀等,2 0 19;李志生等,2 0 2 0)【2 4-2 6 。在成立数字金融服务平台之后,地方政府引导商业银行将业务和产品搬迁到该平台,当地银行的原有竞争格局也随之在政府数字金融服务平台上展开,竞争
21、的充分度和公平性直接决定了平台金融产品和服务的多样性以及平台的获客能力。因此,一个城市的银行竞争度越高,数字金融服务平台对银行信贷的推动作用越强。最后,从平台的异质性进行分析。数字金融服务平台能否获得网络用户的青睐主要取决于如下因素:一是在宣传层面,通常由地方政府、金融机构和相关宣传部门对数字金融服务平台进行宣传。二是在功能层面,数字金融服务平台的核心功能为信用评估和信贷匹配。从不同平台的宣传和功能来看,各平台之间的差异性较小。三是在交互渠道方面。交互渠道在不同城市的平台之间存在着较大差异,大部分城市的数字金融服务平台均是通过门户网站实现用户登录和使用,仅有少部分平台上8基于以上出如下假设:互
22、渠34.(至2线东财经大学报(2 0 2 3 年第2 期手机应用程序或可通过微信公众号登录和使用。但根据中国互联网络发展状况统计报告,截021年6 月,网络用户通过手机上网的比例为9 9.6%,而使用台式电脑和笔记本电脑上网的仅为5%和3 0.8%。因此,数字金融服务平台若能开通手机应用程序或微信公众号等移动互联网的交道,其服务范围、获客能力和企业的金融服务可得性将随之增强。H2a:在数字基础设施建设水平较高的城市设立数字金融服务平台,对银行信贷投放的推动作用更强;H2b:在银行竞争度较高的城市设立数字金融服务平台,对银行信贷投放的推动作用更强;H3:数字金融服务平台的用户交互渠道越多,对银行
23、信贷投放的推动作用越大。三、识别策略与变量设定(一)识别策略为了考察数字金融服务平台的影响,最理想的方案是使用城市数字金融服务平台的年度信贷对接数据进行分析,遗憾的是通过公开渠道无法获取这一数据。考虑到数字金融服务平台的成立是由地方政府统一规划(并非由当地金融机构和企业决策),一个可行的替代方案是将数字金融服务平台的成立视作一个准自然实验,利用城市面板数据构建多期的双重差分模型。其中,设立数字金融服务平台的城市为实验组,其他为对照组。具体模型为:Loani,=o+,DFPi,+0 CVsi,t-1+,+;+8i,t(1)其中:Loani,为i城市在t年的银行信贷投放量,文中城市均指地级市以及四
24、个直辖市;CVs,t-1为控制变量,主要包括经济发展水平、城市化水平、金融发展水平、政府干预水平、产业结构、对外开放水平和外部风险环境。为缓解内生性,控制变量均取滞后1期值;为个体固定效应,为时间固定效应,8i,为扰动项。核心解释变量DFP,为双重差分变量,用于识别在t年设立数字金融服务平台的城市。系数,若为正,表明数字金融服务平台的设立有助于促进银行信贷投放。(二)数据来源与变量设定1.数据来源本文对全国各城市地方政府设立数字金融服务平台的情况进行了手工梳理。根据统计,2 0 14一2019年先后有6 7 个城市设立了数字金融服务平台,约占全部城市数量的2 0%。2 0 2 0 2 0 2
25、2 年,大部分城市开始规划并推动建设数字金融服务平台,但相关统计数据暂不可得;加之部分城市仅宣告即将建设数字金融服务平台,从公开渠道却无法获取后续准确的成立时间,因此未对这期间成立的平台进行详细梳理。通过检索政府相关部门的门户网站,我们发现部分城市数字金融服务平台的称谓不同,比如营口金小二、厦门信易贷、铜陵市网上金融服务大厅等,所以并非完全依据“数字金融服务平台”作为关键词进行搜索,而是根据平台的实际运行特征,即“是否存在信用服务与信贷匹配服务”进行检索识别。同时部分城市存在“一地多平台”的现象,比如兰州市有中小企业融资综合信用服务平台和兰州市大数据普惠金融服务平台,沈阳市有中小微企业融资对接
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