数字经济背景下司库发展模式的演变及启示.pdf
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1、第22卷第4期2023 年7月Vol.22No.4July 2023漯河职业技术学院学报Journal of Luohe Vocational and Technical College数字经济背景下司库发展模式的演变及启示李伟1,陆岷峰2(1.山东省济南市平阴县榆山街道办事处 农村经济管理服务中心,山东 济南 250400;2.南京工业大学 互联网金融创新发展研究中心,江苏 南京 210000)doi:10.3969/j.issn.1671-7864.2023.04.012摘要:西方发达国家的司库管理已有百年历史。司库在不同历史时期伴随资金管理的需求和金融监管的演变而呈现不同形式,其在企业中
2、的作用亦随之演变。文章通过系统介绍司库的发展历史、分类模式和表现形式,阐述司库在企业集团不同发展阶段所起的作用,指明在数字经济时代司库的综合化和数智化是其主要的发展趋势。我国司库“数智化+综合化”模式的实践是适应经济数字化、更好服务实体经济和企业高质量发展的必然要求。关键词:司库;数字经济;数智化;综合化;高质量发展中图分类号:F275文献标志码:A文章编号:1671-7864(2023)04-0056-07司库作为我国大型企业集团财务管理的一项重要形式,从资金管理角度看,其核心是对集团资金资源进行统一配置,同时保证资金风险的集中控制。建立司库管理体系是企业集团的战略目标。我国中石化、中石油等
3、一些大型企业早在2000年就开始着手建立大司库体系,并对其进行了初步的探索和实践。2022年,国务院国资委先后印发 关于推动中央企业加快司库体系建设进一步加强资金管理的意见 和 关于中央企业加快建设世界一流财务管理体系的指导意见 两份文件,司库管理系统的建设迅速被推向了企业战略的高度。数字经济时代,随着大数据、人工智能等信息技术的快速发展,公司的财务管理模式受到了极大影响,数字化、智能化的司库管理模式逐渐发展成为一种潮流,极有可能对公司的司库管理产生重大的影响。随着经济的数字化及其带来的金融技术和支付手段的升级,随着“一带一路”“走出去”“引进来”等政策的大力推动,企业的资金管理要求实现管理能
4、力现代化和国资监管数字化,而传统的资金管理模式很难与这一新要求相匹配,因此,企业面临着诸多的需求和挑战。推动财务的数字化转型,对企业的运行模式进行重构,加速企业财税资金的深度融合,从技术层面推动企业司库的数智化转型,这是建设大型企业集团、夯实培育世界一流企业的基础,对于提高企业的价值创造能力、抗风险能力和核心竞争能力,实现企业高质量发展具有重要的意义。一、文献综述(一)关于司库概念的研究司库,古希腊语作,英文作treasurer,作为一个现代管理理念,是从国外引入的新的管理学词汇。所谓司库(Treasury),原指某收藏器被用于存储价值贵重物品,后被广泛应用于社会各领域,而司库概念被引入企业管
5、理之中,则被用以表示资金的归集抑或收入的汇总。司库的设立起源于国外。通用银行是1716年创设于法国的第一家财务公司,是历史上最早的司库雏形。House Hold Finance是1878年成立于美国的真正意义上的第一家非银行的司库。收稿日期:2023-05-26基金项目:国家社会科学基金项目“互联网金融市场跨界风险的协同监管长效机制与政策研究”(21BJY022);江苏省社会科学基金项目(20EYB009);江苏省高校哲学社会科学研究基金项目(2019SJZDA063)作者简介:李伟(1977),女,山东济南人,山东省济南市平阴县榆山街道办事处农村经济管理服务中心副主任,高级经济师,研究方向:
6、公共管理、微观经济;陆岷峰(1962),男,江苏金湖人,中安金融科技研究中心、南京工业大学互联网金融研究中心(江苏省高校哲社重点建设基地)主任,教授,博士生导师,中国金融文化研训院首席经济学家,南京大学博士后,江苏省有突出贡献的中青年专家,研究方向:宏观经济、商业银行和中小企业。第4期此后,司库作为一种新型的市场参与主体,在满足消费者资金需求和企业财务管理方面,在整个金融体系的构建中发挥了巨大作用。随着资金管理需求的演化,其在文献中的名称也不一样,就其功能演化而言有些称为资金运作中心(Treasury center),有些称为融资服务公司(Treasury Company)或金融服务公司(Fi
7、nance services),也有的称为财务公司(FinanceCompany)。在德国,银行以外的金融机构统称为司库;在英国,司库指贷款公司;在日本,司库主要是指小额贷款公司和消费信贷公司,即从事消费信贷部分的非银行金融机构;在中国香港,司库的含义更加广泛,不仅涵盖了基金管理公司,而且将各种投资性及接受存款类的公司界定为司库的新形态。当前,司库的界定尚未统一,一方面是由于各国金融管理制度差异较大,另一方面是由于其在整个金融资产中占比不高造成的。目前比较有权威的定义来自美国联邦储备局,指除银行、共同储蓄银行、储蓄和贷款协会之外的任一主体,如果应收款的一种或多种表现类型在主体资产中占比最大,则
8、被归为司库,此处的应收款包括但不限于销售应收款项、私人贷款、非长期商业信用、二次抵押贷款。司库管理的研究和实践在我国起步较晚且发展缓慢。根据张瑞君等的观点,司库是一种以企业集团的金融资源管理组织为基础的管理活动,它把信息系统作为管理平台,对金融资源运用的全过程进行反映、分析、评估并决策 1。中国国资委认为,司库系统作为一种现代企业管理制度,以财务公司等的管理平台为基础,主要工作内容是集中资金和信息,目标是支撑业务、支持战略、创造价值。它可以借助现代互联网、信息技术,对金融资源进行严密监控和最优配置,进而提升资金的使用品质,避免资金流失 2。(二)关于司库存在问题的研究司库以资金管理作为其核心内
9、容,在技术变革加快、环境多变的情况下面临着诸多挑战。首先,我国企业集团拥有众多的全资或参股子公司、分公司和直接投资项目,其经营规模大、地域广,业务种类多,资金周转量大;其次,全球化指的是企业跨国合作,而跨国企业的特点是资金跨国流动,汇率和利率波动较大;再次,高质量发展要求企业运营等方面高质量升级,因此,在资金管理难度、资金管理效率以及风险管控方面,司库都面临着较大的挑战。张庆龙、张延彪指出,受外部环境动荡影响,全球经济遭遇挫折,给跨国公司全球化发展带来显著影响,跨国公司传统司库管理职责面临重重挑战 3。谷晟进一步认为,数字化时代,过去传统的贸易规则、贸易基础、支付体系以及供应链条都被打破,企业
10、司库日常营运中的收付款、资金管理、现金池、外汇风险管控等业务均不能按照以往经济平稳环境下的操作模式来进行 4。王亚亚表示,以往司库管理谈及资金风险以外汇风险居多,如今利率风险也变得至关重要,不仅有外汇风险,还有利率风险、地缘政治风险、新兴国家市场风险等等,目前各项风险均集中爆发,非常考验企业财资管理水平 5;如何更好地盘活集团现有资金、对比主要国际金融市场资金价格,企业面临更多挑战。在不确定的环境下,高效盘活存量资金也是当前跨国公司亚太区司库需要解决的新问题 5。对于国内企业来说,陈西认为,司库在资金管理方面对于欧美跨国企业集团来说是一种比较成熟的工具,这为企业提供了理论和实践方面的参考价值,
11、但是如何更好地适应我国企业的管理现状,特别是如何适应集团对数字化管理的要求,则是一个全新的实践课题 6。(三)关于司库如何进一步发展和管理措施的研究张瑞君、孙寅以中石油司库体系建设的实践为参考,剖析了中石油集团司库的建设路径,发现中石油集团设立了四个项目组,并且根据公司的发展战略,明确了司库的主要职能;通过信息集成系统,资金的管理模式得到了改善,从而提高了企业的持续竞争力 7。盈晓红认为,在不同的发展阶段、不同的发展战略下,公司为了适应外部经济环境,必须采取不同的司库管理模式 8。丁娜对集团企业在资本运营过程中遇到的问题进行了分析,并阐述了司库管理模式。她认为司库有两种含义:一种是指金库,专门
12、用来为集团保管资金;另一种则是指一个主体,即集团管理资金的部门。她还从司库工作平台的构建出发,对司库的运行现状进行了分析,并指出了司库模式的改善措施 9。周俊淑参考江苏国信集团财务有限公司的经验,介绍了其在加强资金管理上的良好经验和做法,包括建立了一个实时监控集团内部资金流动的资金监控系统、优化了员工的绩效管理、统一集中管理了公司票据,并在资本市场大力发展了有价证券的投资,为企业创造了一个良好的外部环境 10。高丽郡认为,司库的主要职能是对现金进行管理,对资金风险进行管控;目前,司库的管理方式有现金池管理以及净额清算管理 11。唐忠良在信息化的视角下,阐述分析了司库的资金监控系统,他认为资金监
13、控系统的建设必须要保证它能够覆盖全方位、全过程,并且配置划分母公司、子公司的权限,除这些条件外,资金监控系统平台的构建还需要通过“技术架构、部署方法与李伟,等:数字经济背景下司库发展模式的演变及启示57漯河职业技术学院学报2023年系统集成、模块功能”等三个方面,最后还要加强安全保障措施,提高系统的安全性 12。杨霁莞等采取了案例分析的方式,从预算、控制、监督和考核四个角度深入探讨了司库服务于集团企业的模式,这种模式不仅可以提升财务管理的水平,还可以独立地对与银行的直连进行管理 13。张颖等研究认为,数字化使中央企业司库体系建设进入全面系统性推进阶段,这就要求中央企业的财务管理必须进一步精益化
14、、集约化、数智化 14。张庆龙也指出,随着司库数智化的转型,企业司库管理系统正逐渐朝着“平台化”方向发展,并将逐步建立起“数智化司库管理信息系统平台”,这种平台以“资金业务前台+数据共享中台+决策支持后台”为主要形式 15。已有文献对司库的起源、传统模式、司库核心要素等方面有着较好的研究,但是在如下方面关注较少,这也是本文的主要贡献。首先,系统梳理了西方司库发展的逻辑及其基本模式的演变;其次,为了适应数字经济时代的要求,企业数字化转型是提升其竞争力的重要战略之一,司库作为其数字化转型的主要内容,对其新内涵、模式和具体途径关注较少;再次,发达国家的司库研究较多,而结合我国企业司库的关注较少。本文
15、从数字经济时代司库发展的趋势出发,分析适应我国企业实践的司库可能模式,这对实现我国经济高质量发展意义重大。二、司库发展模式的演变及其比较(一)国外司库的兴起及其发展历程司库的发展伴随资金管理的需求和金融监管的演变而呈现不同形式,大致来说经历了资金管理模式的探讨阶段、隶属于财务部下的资金功能扩大阶段、独立资金管理部门阶段、司库独立管理阶段和司库功能综合化阶段(见表1)。在世界范围内,20世纪60年代,跨国经营的企业集团由于自身的需求,开始探索资金管理模式。实践中的先驱企业集团在它的财务部门下面建立了一个现金管理部,用来进行一些简单的企业现金核算;到了20世纪70年代,简单的现金核算已经不能满足企
16、业集团资金管理职能的要求,加之经济衰退背景下的金融市场监管松动,企业集团的现金管理部门职能扩大到现金的收支、头寸及取得等方面;20世纪80年代,企业内部的现金管理职能已逐步拓展至企业的方方面面,成为一个涵盖整个公司层面的综合性的管理领域;80年代后期90年代初期,以业务流程重组为代表的新的资金管理模式大批涌现,此次变革影响深远,效果遍及全球,许多西方大型企业集团在本次变革中重组公司业务流程,企业集团逐渐放弃了分散的管理模式,转而开始进入集中管理发展的阶段。企业的资金管理理念也随之提升到企业金融资源的整体层面,放弃原来仅限于资金收支、现金管理等狭义层面的现金理念。至此,司库的管理理念逐步成型,相
17、对应的,在企业组织框架中,开始出现独立部门负责公司该部分业务,最初期表现为资金管理部门作为最早期的专门司库管理部门,在企业管理中逐步实现独立,不再作为财务部门一个分支业务存在。与此同时,互联网、信息技术、金融工具都出现了突飞猛进的发展,这为许多跨国公司司库体系的建立创造了必要的技术支持与物质条件,其中最为著名的案例是美国通用电气公司(GE)、壳牌(Shell)、道达尔、英国石油公司(BP)等。以上述几家公司为代表的大型跨国企业,都建立了一个特别的司库部门,并由专人负责对其进行管理。司库管理的内容涵盖但不限于融资管理、衍生品交易、利率汇率管理、司库流程管理、流动性管理、风险管控等诸多方面,几乎覆
18、盖了企业中所有与现金相关联的领域。进入21世纪,金融全球化、资金流动规模的不断扩大以及由此产生的风险管理需求的增加,大型跨国公司结合自身实际情况,以自身战略目标为出发点,逐步建立起了独立的综合司库管理体系,其中尤以通用汽车、BP、壳牌、戴尔、惠普等大型跨国公司为代表。自此,司库管理进一步突破原有范畴,拓展至现金流、融资、投资、风控、衍生品、汇率、流动性、银行关系、客户关系、合同管理等企业管理的各个方面。2007年信贷危机在全球范围爆发,这对司库管理的发展起到了巨大的推动作用。在这次危机之前,营利性一直是司库管理的重点,但这次信贷危机的爆发让企业集团管理者对于司库的根本目标进行了重新思考,自此,
19、司库管理的重心由营利性逐步转移至对金融风险和资金流动性的管控,进一步提高资金管理的效率。基于此,以资金管理职能部门定位的企业司库再次发生了根本性变革,在立足企业表1国外司库的发展历程时间表时间20世纪60年代20世纪70年代20世纪80年代20世纪90年代21世纪以后发展阶段探讨资金管理模式隶属于财务部下的资金功能扩大司库管理独立司库管理司库功能的综合化58第4期集团资金层面的基础上,将对企业风险的把控也纳入司库管理中。自此,司库部门成为一个具有全新职能的战略性部门,在企业管理中的作用更为突显,成为大型企业中举足轻重的管理部门。(二)主要西方国家司库的发展模式及主要类型司库作为企业金融创新的产
20、物,伴随企业对资金管理的需要而呈现阶段性发展特征。在不同的发展阶段,企业的金融创新在内容和方法上都是不同的。在企业创立的初期阶段,企业金融创新也许只是为了确立一种新的资本结构;随着企业不断地发展壮大,企业的融资途径更加多样化,包括并购、信用借贷、延长信用账期、金融机构借款等;企业进一步扩张,当企业资产达到一定规模,出于公司整体成本费用控制,企业通常会建立一个特别的内部机构,甚至一些大型的企业还会建立专门的金融子公司,对企业的资金、信用销售和其他相关方面的金融活动进行统一管理。从企业的业务功能演变来看,企业的经营活动大致可以划分为资金管理阶段、信用管理阶段和综合发展阶段。此外,司库建设本身不可避
21、免地受各国经济运行模式、金融市场发展阶段以及金融监管政策体制的影响,各大企业集团自身的业务特点、司库定位、发展目标各不相同,司库的发展轨迹也大相径庭,因此司库也呈现不同的发展模式和表现类型。1.按监管区别和所属金融体系差异分为欧亚模式和北美模式司库从出现开始,就引起经济学家的广泛关注,一度引发了各界热议。就其分类而言,目前已有的颇为成熟的观点,是根据监管区别以及所属金融体系的不同,划分为欧亚模式司库和北美模式司库。欧亚模式司库最具代表性的是德国、英国、日本和中国香港的司库,该模式司库依附于商业银行。这种模式的产生主要是由于该类型司库所在国家地区金融监管体系并没有限制商业银行吸收存款的对象,存款
22、覆盖范围较广泛,由此吸收存款为欧亚模式司库最主要的资金来源,这是欧亚模式司库与北美模式司库最主要的区别。在欧亚模式司库中除商业银行吸收存款外,商业存款、商业票据、票据贴现等亦被用来作为融资方式,拓宽资金来源渠道。德国最具代表性的司库公司西门子金融服务公司是典型的欧亚模式。几乎所有的英国司库都依附于金融机构。北美模式司库并不依托商业银行而存在,其本身存在的意义也与欧亚模式司库有显著区别。北美模式司库的建立主要是为了更好地促进商品销售、保障商品有效流通,在此基础上为中间商以及零售商提供部分融资服务。北美模式司库通常应用于大型制造型企业,其更多的是为生产经营服务。2.按发展阶段不同分为部门型、信用型
23、和综合型司库按照发展阶段的不同可以分为部门型、信用型和综合型。部门型司库是最早出现的司库形式,其职责更接近于其产生初期的现金管理职责,在以资金管理为基本职能的前提下,从企业集团的整体出发统筹考虑企业的融资需求,同时为集团内部成员单位提供其他金融服务,在资金层面为整个企业集团发展保驾护航。信用型司库则专门针对企业类集团,是一种为了避免信用销售出现管理问题而专门设立的专业化司库。信用型司库最初的产生是源于将生产型企业从生产销售与销售回款、信用发放的困扰中解放出来,让企业专注于研发生产的考量。后期,随着司库功能日益完善,信用型司库也从销售环节的附属服务中凸显出来,逐步拓展到企业资金管理的方方面面,为
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