地方政府公共基础建设中的融资风险及风险分担机制研究——以PPP项目运作模式为例.pdf
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1、当前我国经济进入高质量发展阶段,人们对公共基础设施的要求不断提升遥传统以财政支持为主的方式已经无法满足当下地方政府公共基础建设的要求遥PPP 模式作为一种新型的项目融资模式在基础设施和公用事业建设领域的应用越来越广泛遥PPP 融资模式在解决地方政府财务问题的同时袁也受各种因素的影响面临一定风险遥因此袁如何采取有效途径进行风险分担袁是地方政府公共基础建设项目强化风险管理袁确保项目得以顺利落实的关键所在遥一尧PPP 融资模式的内涵及优势PPP(Public-Private-Partnerships)融资模式是指政府基于提供产品和服务的出发点袁与社会资本渊包括私营和民营企业等冤合作袁达成特许协议袁共
2、同参与公共基础设施建设遥不同主体在 PPP 融资模式中是利益共享尧风险共担尧全程合作的伙伴关系遥PPP 融资模式是在公共基础建设领域开展的一种项目运作模式袁在这种模式中政府和私营机构都能充分发挥自身优势袁通过良好的合作实现优势互补袁从而创造出最大的价值袁 这要比某一方单独行动取得的效果更好遥PPP 模式符合公共基础设施建设现代化发展的要求袁参与各方在这一模式下能够实现共赢袁私营机构得到了长期特许经营权和收益权袁政府则通过公共基础建设实现了公共服务职能袁提高了社会效益遥PPP 融资模式的优势体现在多个方面院 第一袁PPP 融资模式依托政府与社会资本之间风险共担尧 利益共享的关系袁可以显著降低项目
3、的整体成本袁获得更高的经济效益遥第二袁PPP 融资模式可以拓展公共基础建设的资金来源袁使项目建设获得足够的资金支持袁确保项目可以按照预期进度高质量完成遥第三袁PPP 融资模式各参与主体之间相互监督袁可以显著改善项目建设的品质袁从而为公众提供更高品质的基础设施和公共服务遥 此外袁通过推行 PPP 融资模式也可以改善地方政府尧私营机构的财务状况袁提升财务稳定性遥二尧地方政府公共基础建设中采用 PPP 融资模式的风险分析在地方政府公共基础建设过程中袁PPP 融资模式的应用为地方政府解决公共基础建设过程中存在的资金短缺问题提供了有效途径袁也有效提升了公共基础建设项目的品质和经济效益遥 但是袁受规模大尧
4、周期长尧合同关系复杂等因素的影响袁PPP 融资模式在应用过程中凸显出许多风险袁 主要体现在以下几个方面遥1.竣工风险遥 竣工风险是指项目在预期时间内没能完成袁或者是完工后的项目与预期效果相差太多而带来一定风险遥竣工风险一般出现在项目建设试产阶段袁是发生率较高的风险遥一旦发生竣工风险袁因为项目不能按预期计划投产经营袁项目的作用发挥不出来袁不能创造应有的价值袁不能完成生产费用支付袁导致贷款利息提高袁从而影响整个项目的顺利运行遥2.生产风险遥 生产风险一般存在于项目试生产阶段和生产运营阶段袁主要包括技术风险尧资源风险和经营管理风险遥生产风险也是 PPP 项目融资过程中发生率较高的风险遥3.市场风险遥
5、 市场风险是指在成本水平不变的情况下袁未能按照预期为市场提供保质保量的产品袁以及因产品市场需求变化和产品市场价格变化而造成的风险遥市场风险主要包括价格风险尧竞争风险和需求风险遥 这些风险间有着紧密的联系袁互相作用遥项目方在投资之前袁需要根据市场情况和项目情况确定一个合理的价格体系袁这需要建立在对市场结构和运行方式有足够了解的基础之上遥4.金融风险遥 金融风险主要指利率和汇率变化尧货币政策变化等带来的风险遥 要想更好开展 PPP 项目融资袁项目发起人和贷款人需要仔细分析和判断金融市场未来可能出现的波动袁包括汇率波动尧利率波动尧国际贸易政策变化等遥5.不可抗力风险遥 不可抗力风险是指在整个项目进行
6、过地方政府公共基础建设中的融资风险及风险分担机制研究要要要以 PPP 项目运作模式为例李妍臻摘要院近年来袁PPP 项目运作模式在地方政府公共基础建设领域应用广泛袁实现了基础建设领域的市场化发展袁为地方政府解决公共基础建设过程中存在的资金短缺问题提供了有效途径袁也有效提升了公共基础建设的效率遥 在简要介绍 PPP 融资模式概念及优势的基础上袁分析地方政府公共基础建设中 PPP 项目运行的融资风险袁最后从完善 PPP 项目运行配套法律法规及政策细则尧建立 PPP 项目利益约束机制尧加强对 PPP 项目运行的监管尧强化 PPP 项目运行中的金融支持以及加强 PPP 项目风险管理等方面探讨了 PPP
7、项目融资风险分担机制的完善建议遥关键词院地方政府曰公共基础建设曰融资风险曰风险分担机制中图分类号院F284文献标识码院A作者单位院曼彻斯特大学渊英国冤经济纵横 窑43圆园23 年第 8 期程中出现的不可预见或不可规避的风险遥 不可抗力风险会给项目带来非常大的不良影响袁如疫情尧战争尧自然风险等袁这些都是不可控的袁都会影响项目的生存和发展遥 一旦不可抗力因素出现袁轻则阻碍项目正常运行袁重则使项目完全失败遥应对不可抗力风险的最好办法是项目建设方对项目进行投保袁一旦出现不可抗力风险袁由保险公司承担遥6.环境保护风险遥 环境保护风险是指环保法规发生变化后需要按照新的要求执行袁这可能导致成本增加袁甚至面临
8、项目无法进行的风险遥总之袁公共基础建设项目一般规模较大袁需要巨大的资本投入袁建设周期较长袁并且收益率不高袁融资过程较复杂曰项目涉及政府尧投资方以及人民群众等多方利益袁这就增大了项目的协调难度袁提高了项目风险遥因此袁要想保障 PPP 融资模式成功运行袁需要建立科学合理的风险分担机制遥三尧完善 PPP 项目融资风险分担机制的具体建议近年来袁PPP 融资模式在地方政府公共基础设施建设中得到广泛应用遥应用 PPP 项目模式可以有效降低政府财政负担袁提升公共基础设施建设项目管理水平和效率袁利于推进公共基础设施建设进程遥 为降低项目风险尧保证地方政府公共基础设施 PPP 项目的成功袁 需要从 PPP 项目
9、全寿命周期角度出发袁完善 PPP 项目融资风险分担机制遥1.正确识别公共基础设施 PPP 项目风险遥 地方政府公共基础设施 PPP 项目涉及环节较多尧工期较长且项目本身具备复杂性袁造成项目存在较多风险因素袁且贯穿项目全生命周期遥对地方政府公共基础设施 PPP 项目风险进行正确识别是完善 PPP 项目融资风险分担机制的首要步骤袁是风险合理分担的前提和基础遥公共基础设施 PPP 项目各阶段的风险因素主要包括以下几个方面遥第一袁项目前期决策阶段的风险遥 政府或私营部门在 PPP项目前期决策阶段袁应组织项目负责人尧技术团队尧专家团队等对项目的可行性进行全面论证遥 论证内容包括选择何种模式以及具体运作方
10、式的可行性等遥 在进行有效论证的前提下袁为 PPP 项目获批立项做好相应准备遥 在项目前期决策阶段袁可能存在的风险主要包括因立项报告被否定或出现延误尧所选的 PPP 模式与公共基础设施建设实际不相符以及前期策划不足等遥 这些风险的存在影响项目前期决策阶段的准备袁更影响着项目的整体进程遥第二袁项目融资阶段的风险遥 在项目融资阶段袁需要对合作企业进行全面考察袁最终确定合适的私营企业袁通过签订特许经营协议等方式袁 构建政府与私营企业之间的合作模式遥 在建立合作关系的基础上袁科学选择金融机构袁签订融资协议袁为项目运行提供充足的资金支持遥 项目融资阶段可能发生的风险主要涉及通货膨胀风险尧利率风险尧融资成
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