关于通过“两金”占用管理来优化企业现金流的探讨——以三家传统企业为例.pdf
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1、Finance and Accounting Research|财会研究MODERN BUSINESS现代商业173关于通过“两金”占用管理来优化企业现金流的探讨以三家传统企业为例张露江西省盐业集团股份有限公司江西南昌330000摘要:本文从企业“两金”占用与现金流之间的关系出发,将 A 企业、B 企业和 C 企业三家同行业企业三期财务数据进行总体比较分析。然后,通过对企业营运能力中的两金存货管理和应收账款管理分析三家企业两金占用管理情况,进而根据实际情况对优化企业“两金”占用管理及影响现金流的情况进行探讨,以传统企业应收账款管理和存货管理中存在的问题作为切入点,对管理情况进行具体分析并提供应
2、对措施,促进企业现金流的良性循环以保障企业健康经营。关键词:传统企业;应收账款管理;存货管理;现金流;内部控制中图分类号:F275文献识别码:A文章编号:1673-5889(2023)17-0173-04一、理论及概念(一)“两金”和现金流“两金”指应收账款和存货,应收账款和存货是流动资产中的重要组成部分,也是资金占用的最大组成部分。传统企业两金占用规模及其质量的好坏是衡量企业资金使用效率的重要指标,对企业高质量发展具有重要影响。现金流在现代企业发展过程中,对保障企业生存与发展、提高企业市场竞争力,扩大生产再利用,推动企业集团利润最大化起着重要作用。从现实情况来看,“两金”占用管理是衡量现金流
3、状况好坏的重要指标。只有做好“两金”占用管理,企业现金流才能有序健康运行,从而促进企业持续、稳定发展。(二)存货管理存货是企业生产和经营的基础,合理的存货管理与企业实现价值最大化目标是密切相关的。存货管理就是企业通过对存货的有效管理,使企业配置合理的库存储备量和存货周转效率,降低生产不确定性、降低生产成本和储存成本,进行有效控制,从而提高经济效益。当前,企业存货管理已经从单个企业存货管理阶段发展为供应链存货管理,将供应商的存货策略和供应商上下游的客户需求相联系,明确生产目标,提升存货管理水平。(三)应收账款管理应收账款管理是企业在日常购销业务中,销售商品、提供劳务后向客户收取账款以及收回款项的
4、全过程管理,应收账款的水平会直接影响企业现金流的周转和营运情况。在竞争日益激烈的今天,随着我国经济转向买方市场,企业经营面临着很多现实问题。赊销是促进销售的一种重要手段,但销售企业也会面临两难:一方面,不提供赊销,会削弱其产品在市场中的竞争地位;另一方面,提供了赊销,又会面临客户带来的信用风险。但是企业之所以要向客户提供赊销额度和账期,其目的归根到底还是为了将商品销售出去,减少库存、扩大销售额,占领市场,最大限度地获得收入和利润。因而保证应收账款的安全性,最大限度地降低应收账款的风险已经成为亟需解决的首要问题。二、案例企业现状分析(一)财务概要现有 A 企业、B 企业和 C 企业,且均系传统行
5、业企业,遵循上市公司的会计准则和规范,为便于后期开展报告的分析工作,现将 A 企业、B 企业和 C 企业近 2 年一期主要财务数据列示作为分析基础。表1A、B、C企业近2年主要财务数据A企业2022年6月30日2021年2020年营业利润率20.76%10.52%14.30%资产负债率53.46%57.24%57.44%B企业2022年6月30日2021年2020年营业利润率19.63%8.99%4.89%资产负债率27.94%37.93%37.47%C企业2022年6月30日2021年2020年营业利润率18.83%10.52%11.39%资产负债率48.94%44.53%42.45%202
6、0 年至 2022 年 6 月 30 日,从利润来看,A 企业 3 个时期的营业利润处于快速增长期,但营业利润率呈现出平稳-下降-增长的趋势;B 企业营业利润和营业利润率呈现出不断增长趋势;C 企业营业利润也同样处于快速增长期,营业利润率呈现出平稳-增长的趋势。主要原因是受宏观经济运行周期性的影响,2020 年下半年开始,很多传统行业市场需求旺盛,这三家企业的营业利润也持续增长。从经营活动现金流量来看,三家企业 2020 年至 2022 年 6 月间经营活动产生的现金流量净额均为正,现金流状况良好。但很多传统企业在与客户结算时Finance and Accounting Research|财会
7、研究MODERN BUSINESS现代商业174都会使用到银行承兑汇票,与客户银行承兑汇票的结算金额及支付方式等因素会影响经营活动现金流波动。从资产负债率来看,三家企业的比率仍处于健康稳定的区间,但 A 企业较 B 企业和 C 企业高,主要系 A 企业规模较 B 企业和 C 企业略小,处于快速发展阶段,公司投资建设较多工程项目,筹资金额较大、融资方式较为单一,资金主要来源于债务融资,资金使用量大所致。(二)企业两金占用分析1.存货管理分析存货作为企业经营战略中一项重要的影响因素,主要包括存货的信息管理和在此管理上进行的决策分析,以及最终形成的有效控制。存货管理目标是企业在保证生产和正常经营的前
8、提下最小化库存,以获得最大经济效益。存货是反映企业流动资金运行情况的“晴雨表”,在企业营运资金中占比很重,同时也是流动性较差的流动资产。所以企业在制定存货管理战略时,不仅要根据自身的生产目标和发展要求,同时还要以上下游客户需求为出发点,结合行业市场环境变化及时调整,并作出最佳选择。(1)存货客户管理分析我国证监会鼓励上市公司披露前五名供应商采购金额以及在年度采购总额的占比和前五名客户销售金额以及在年度销售总额的占比,前述三家企业虽没有披露大客户具体信息,只是披露了前五名金额和占比,但依然可以了解到该三家企业的前五大客户销售额占比的年度变化。2020 年至 2022 年 6 月 30 日,三家企
9、业的总额和占比均呈波动性变化,整体均值在 20%左右,客户集中度较高,说明客户多数情况下愿意与企业建立良好稳定的合作关系以实现合作共赢。该三家企业均制定了有效的存货管理制度来加强存货管理。从表 1 中可以看出,存货总额基本保持稳定,与净利润变化波动基本一致,稳中有升。三家企业均属于传统制造型行业,公司存货包括原材料、库存商品等。2021 年的存货余额均较上年年末上升,主要原因系制造企业生产主要原材料中均为大宗类能源产品,2021 年年初开始,大宗类能源产品价格大幅上升,导致原材料单位成本明显上升,且我国仍处于基础建设的持续高峰期。因此,周期性较强的传统行业整体走强,价格持续维持在高位运行。(2
10、)存货运营效率分析和存货盈利能力分析根据上述存货财务数据,三家企业的存货占流动资产的比例为年均 15%左右,属于比较健康稳定的区间。现从存货周转率和毛利率两个方面,横向比较该三家企业从 2020 年至 2022 年 6 月 30 日的财务数据,分析传统行业在行业周期内的营运能力波动变化。存货周转率(次/年)是衡量和评价企业存货管理水平高低的综合性指标。在 2020 年、2021 年、2022 年 6 月 30 日三个时期,A 企业的存货周转率分别是 8.00、10.80、6.33;B 企业的存货周转率分别是 4.96、5.51、3.03;C 企业的存货周转率分别是 6.85、8.67、4.15
11、,三家企业在此期间并无较大变化,趋势是一致的,不存在重大差异,存货周转情况良好。这说明该行业企业存货周转速度正常,对存货流动性控制能力强,对现金流量的影响较弱,具有较强的变现能力。毛利率反映企业产品的获利能力和市场竞争力,是分析企业存货盈利能力的重要指标。通过对毛利率进行对比,分析企业存货盈利能力的大小。参照三家企业的数据,在 2020 年至2022 年 6 月 30 日期间,市场回暖需求增加,量价齐升,带动销售收入快速增长,其毛利率也均呈上升趋势。2.应收账款管理分析应收账款管理是指企业从销售产品、提供劳务等业务形成的债权开始,到账款实际收回或作为坏账处理为结束,销售企业采用系统、科学的管理
12、手段,对应收账款形成、收回全过程关注所进行的管理。其目的是保证及时、足额地收回账款,从而降低和避免信用风险。因此,对应收账款管理松懈,虽然扩大了销售额,但是可能出现“有利润没有钱”的情形,甚至出现应收账款无法收回最终形成坏账的可能;但是对应收账款管理不够严格,会影响产品市场竞争力,造成部分客户流失,从而直接影响企业的正常经营。(1)应收账款状况应收账款的确认与当期销售额密切相关。根据已披露的应收账款财务数据,三家企业的应收账款周转率、应收账款占营业收入的百分比均不存在重大差异,应收账款占流动资产的比例均低于 10%,属于比较健康稳定的区间。传统制造业企业在 2021 年处于行业上升期,公司主要
13、以终端客户、贸易商为主,结算地位较为强势,期末应收账款余额的增幅小于产品销售收入的增幅。根据已披露的应收账款信息可知,2022 年 6 月 30 日,A 企业坏账准备余额占应收账款原值的 14.53%;2021 年年末,坏账准备余额占应收账款原值的 20.27%;2020 年年末,坏账准备余额占应收账款原值的 28.87%。2022 年 6 月 30 日,B 企业坏账准备余额为占应收账款原值的 12.11%。2021 年年末,坏账准备余额占应收账款原值的 16.53%。2020 年年末,坏账准备余额占应收账款总额的 16.73%。2022 年 6 月 30 日,C 企业坏账准备余额占应收账款原
14、值的6.7%。2021 年年末,坏账准备余额占应收账款原值的 11.11%。2020 年年末,坏账准备余额占应收账款总额的 13.93%。综上可知,C 企业坏账准备余额占应收账款原值的比例在三家同行业企业中最低,应收账款占营业收入的百分比也最低。由此可以推测,应收账款结构比较合理,回款率较高。一方面,在流动资产中,应收账款的周转率和存货的周转率近年来一直稳步增长,在一定程度上反映了三家企业资产管理水平的提高和良好的市场增长前景;另一方面,在资产质量上,应收账款账龄结构优化,质量较好。Finance and Accounting Research|财会研究MODERN BUSINESS现代商业1
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