大国博弈下美国对俄金融制裁新突破与俄反制创新:例证及启示.pdf
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1、第 卷 第 期太 平 洋 学 报,年 月 :陶士贵:“大国博弈下美国对俄金融制裁新突破与俄反制创新:例证及启示”,太平洋学报,年第 期,第 页。,“:”,大国博弈下美国对俄金融制裁新突破与俄反制创新:例证及启示陶士贵(南京师范大学,江苏 南京)摘要:俄罗斯已成全球遭受国际制裁最多的经济体。俄乌冲突以来,美国及其盟友对俄金融制裁与以往相比有了新的突破,主要表现在:冻结俄央行和商业银行的外汇资产;将俄部分银行剔除出环球银行金融电讯协会();没收所在国俄罗斯人的私人资产;禁止俄用美元和通过美国的银行偿付债务,逼迫俄罗斯陷入债务违约;图谋对俄能源供应实施价格管制。俄罗斯积极实施反制裁措施,创新之处主要
2、体现在:列出“不友好”国家和地区名单,实施精准反制裁;实施必要的外汇管制;对“不友好”国家和地区以卢布进行天然气贸易结算;允许用卢布偿还国际债务;主动推进“去美元化”;计划建立新的石油定价基准,反制美西方能源价格管制问题。由此带来的启示是:应重视金融制裁的经济效应;深入研究美西方对俄经济金融制裁的逻辑和规律;借鉴俄罗斯反制裁的创新模式,健全中国防范和应对外国经济制裁体系;降低美元的依赖,积极推动人民币国际化和数字人民币;加强多边合作,坚持对外开放格局。关键词:金融制裁;美国;俄罗斯;反制裁中图分类号:文献标识码:文章编号:()收稿日期:;修订日期:。基金项目:国家社科基金重点项目“非对称货币权
3、力下国际经济金融制裁与反制裁效果研究”()。作者简介:陶士贵(),男,江苏东海人,南京师范大学商学院教授、博士生导师,法学博士,主要研究方向:国际金融、金融理论与政策。作者感谢太平洋学报编辑部匿名审稿专家提出的建设性修改意见,文中错漏由笔者负责。,“:”,:一、引 言从 年以来,俄罗斯遭受美西方国家的各项制裁已超过一万项,成为全球遭受制裁最多的国家。特别是从 年 月 日俄乌冲突爆发以来,美国联合其盟友对俄罗斯进行了史无前例的全方位、多层次的金融制裁,许多制裁突破了底线。需要指出的是,本文所言的制裁“新突破”,一方面是指美国联合其盟友,对联合国安理会常任理事国之一、且拥有大量核武器的主权大太平洋
4、学报 第 卷国俄罗斯采取的无底线金融制裁。尽管有些制裁在有的小型经济体运用过,如美西方曾将伊朗剔除出环球银行金融电讯协会(以下简称),但属“以强凌弱”,并非大国之间的博弈,且国际影响不太大。本次俄乌冲突期间美西方将俄 家银行剔除出 系统,影响很大,以至于联合国出面想让美西方同意俄罗斯农业银行重新接入 系统,以免影响俄粮食和化肥等正常出口,进而影响全球粮食安全。另一方面是相对于 年美国联合其盟友对俄制裁手段的新的突破。俄罗斯为此进行了反制裁,许多举措创新迭出。根据美国财政部发布的 年制裁评估报告,自“”事件以来的 年里,美国对外实施的经济和金融制裁呈爆炸性增长,制裁指定对象从 年的 个增加到 年
5、末的 多个,增长了 倍多。美国已将中兴、华为、大疆等 多家中国企业列入各种制裁清单。随着中美关系矛盾的加深,美国未来很可能对中国转向更多的金融制裁。因而,研究以美国为首的西方对俄史无前例的金融制裁与俄罗斯反制裁具有重大的理论和现实意义。自俄乌冲突以来,研究美国对俄经济金融制裁及俄罗斯反制裁的学术成果明显增多。从美国对俄经济金融制裁的措施和动因看,俄乌冲突以来,美欧等国对俄金融制裁采取组合制裁与联合制裁,工具和手段种类繁多,多轮、集中投放,力度、烈度前所未有。从影响看,制裁对俄罗斯经济造成严重冲击,俄国际形象和影响力的损失在短期内难以弥补,无论硬实力和软实力均将陷入新的低谷;同时,也对制裁发起方
6、、第三方国家、国际经贸格局、全球经济体系等方面产生不同程度的多方面影响。可以说,美国联合其盟国与俄罗斯的制裁与反制裁已经形成系统性、全面性、体系性博弈,其对抗之烈、范围之广、影响之深,前所未见。为应对制裁,俄罗斯采取了提高关键利率、临时资本管制、保民生救企业、推出“天然气卢布”、宣布“俄概股退市令”、在俄外资企业国有化、“去美元化”、部分银行被剔除出 系统后加速使用替代的俄罗斯央行金融信息传输系统(,简 称)、严防债务危机发生、科技反制、强化与第三方国家合作等一揽子措施予以回击。本文相较于现有研究的创新之处在于,从大国博弈视角,提炼归纳并重点分析美国对俄金融制裁及俄罗斯反制裁与以往相比突破常规
7、之处,以利于探寻未来大国冲突时的应对之策,维护中国经济金融安全和稳定。二、美国对俄罗斯金融制裁新突破的分析 随着俄乌冲突爆发,美国联合其盟友对俄制裁手段层出不穷且灵活多变,而且与以往的制裁相比,制裁数量多、频率高,一些制裁措施突破了底线,值得深入分析。“”,:“美国的胁迫外交及其危害”,年 月,中华人民共和 国 外 交 部,:。陶士贵:“美国对华实施金融制裁的预判与应对策略”,经济纵横,年第 期,第 页。刘英:“美欧对俄罗斯金融制裁新举措”,中国外汇,年第 期;李巍、穆睿彤:“俄乌冲突下的西方对俄经济制裁”,现代国际关系,年第 期。李建民:“美西方制裁对俄罗斯经济的影响及启示”,欧亚经济,年第
8、 期;,“,”,。陈佳雯:“俄乌冲突下的经济制裁:措施、影响与不确定性”,国际经济合作,年第 期;涂永红、任屹颖:“俄乌冲突下美俄金融制裁影响及我国的对策”,当代金融家,年第 期;易小准等:“俄乌冲突对国际经贸格局的影响”,国际经济评论,年第 期;高德胜:“美欧对俄金融制裁加速全球经济体系重构”,东方学刊,年第 期;侯冠华:“俄乌冲突下的美国对俄技术遏制战略及启示”,太平洋学报,年第 期。刘军梅:“俄乌冲突背景下极限制裁的作用机制与俄罗斯反制的对冲逻辑”,俄罗斯研究,年第 期;高际香:“极限制裁下的反制裁:博弈、影响及展望”,欧亚经济,年第 期;陈景超等:“俄罗斯如何应对美欧金融制裁”,欧亚经
9、济,年第 期;陈冠华、郑联盛:“俄罗斯应对金融制裁的措施分析”,中国外汇,年第 期。第 期 陶士贵:大国博弈下美国对俄金融制裁新突破与俄反制创新:例证及启示 冻结俄罗斯在美国及其盟国的央行资产和部分商业银行的资产对作为联合国安理会常任理事国之一的主权大国俄罗斯的中央银行资产进行冻结,是制裁措施中的一大突破。俄金融界认为,在美西方金融制裁清单中,唯一没预料到的是冻结俄央行外汇储备,该做法不仅超出了预判,也打开了“潘多拉魔盒”,会加剧全球各大经济体的“去美元化”进程。俄乌冲突爆发后,美国财政部宣布冻结俄罗斯央行在美资产,美国和其他国家已经冻结了俄罗斯大约 亿美元的资产;美国对俄罗斯银行持有的约 万
10、亿美元的资产展开全面制裁,并冻结包括第二大银行俄罗斯外贸银行资产在内的全部在美资产;美国财政部将制裁对象划进不同的制裁清单分类制裁,这些清单的制裁对象包括俄罗斯联邦中央银行、最大国有商业银行的俄罗斯联邦储蓄银行、俄罗斯联邦国家财富基金、俄罗斯外贸银行、俄最大的私人银行阿尔法银行等重要金融机构,几乎覆盖了俄罗斯银行业 的资产。实际上,在这之前,美国总统拜登 年 月 日就发布行政命令,冻结阿富汗在美国的约 亿美元资产,其中 亿美元用于赔偿与阿富汗毫无关系的“”事件的受害者们,其余 亿美元成立信托基金,通过人道主义组织分配,“救济”阿富汗民众。美国及其盟国对俄罗斯的央行资产和商业银行海外资产实施冻结
11、,甚至美国有政客提议没收俄海外资产并转移到乌克兰,这实际上是单方面撕毁双方的契约,切断原有的债权债务关系,本质上是一种霸权逻辑和强盗行为,是对国际信用底线的突破。年 月 日,美国财政部部长珍妮特耶伦在七国集团()财长会议上表示:“没有法律允许没收俄罗斯的海外资产并将其转移到乌克兰”。年 月,名美国及其他国家的经济学家联名致信美国总统拜登和财政部部长耶伦,敦促美国尽快向阿富汗移交冻结的 亿美元资产。联合国罕见地亲自向美国索要遭受冻结的阿富汗财产,依然遭到美国的拒绝。佐证了美国做法的无理及毫无底线。将拥核主权大国的央行资产随意冻结甚至想没收,一是缺乏法理;二是极大损毁制裁发起国国际信用,“去美元化
12、”会加剧;三是极大恶化现有的国际债权债务关系,几百年自然形成的国际契约成一纸空文;四是可能引发示范效应,动摇经济全球化的根基。将俄罗斯部分银行剔除出环球银行金融电讯协会()年俄罗斯将克里米亚并入其版图后,美西方曾多次威胁将俄罗斯剔除出,但 内部认为美国“切断同俄罗斯金融机构联系”的建议会“侵犯会员权利,进而损害相关方利益”,没有成行。但俄乌冲突后,美西方突破了原有的顾虑,将联合国安理会常任理事国之一的经济主权大国俄罗斯剔除出。年 月 日,美国会同欧盟委员会、德国、法国、英国、意大利、加拿大,决定将 家俄罗斯银行排除在 之外,月 日又增加了 家银行。这 家银行被隔离在 之外,同时也进入了禁止交易
13、清单。同时美西方对俄罗斯央行实施限制措施,以防其部署国际储备削弱制裁措施造成的影响。实际上,年美国曾联合欧洲加大对伊朗的金融制裁,直接将伊朗 家重要银行从 剔除,使得伊朗的外贸进出口在 年重新解禁之前“:”,:“,”,:“关于进一步限制性经济措施的联合声明”,美国驻华大使馆和领事馆,年 月 日,:。家银行中第一批 家是俄罗斯外贸银行、俄罗斯银行、开放银行、新商业银行、俄工业通信银行、现代商业银行和俄外经银行集团;第二批 年 月 日第七轮制裁增加的 家是俄联邦储蓄银行、俄罗斯农业银行和莫斯科信贷银行。太平洋学报 第 卷直接被腰斩。俄罗斯作为主权经济大国,有 家金融机构为 会员,而且获取石油和天然
14、气生产创造的这两部分国际利润合计占到俄财政收入的 以上,若不能利用 进行国际交易,将会付出更高的交易成本,并可能导致大量资本外流,卢布波动增大。目前全球范围内共有超过 万家银行、证券机构、市场基础设施和企业用户使用,系统覆盖 多个国家和地区,每日处理的报文数量超过 万条。年 月 公布的全球支付货币排名数据显示,美元居于首位,占比高达;欧元仅次于美元,占比;英镑占比,位于第三位。仅美元与欧元两种货币就在该统计中占比高达近。纽约清算所银行同业支付系统(,以下简称)作为全球最大的美元传输系统,与 相互配合,共同支配全球跨境支付。在美元是国际贸易往来主要货币的背景下,美国对 和 拥有控制力,可以实时掌
15、握全球资金流向。鉴于此,也被称为“金融核武器”。俄罗斯作为世界第十一大经济体,第一大天然气出口国,第二大石油、小麦出口国,钛、镍等关键矿产资源的重要供应国,被切断与 的部分联系,其影响并未如美欧预期之大,其原因:一是美欧的制裁并没有将所有的俄罗斯银行列入,是留有空隙和余地的;二是自 年起为应对美国制裁俄罗斯已实施了“去美元化”的诸多措施;三是俄罗斯经济在美欧制裁压力下表现出的较强韧性,来自俄罗斯过去的进口替代战略和经济安全战略,根植于俄罗斯经济运行和发展的模式之中,均使得“金融核武”并未发挥预期的效应,反而极大影响了能源、粮食等市场的正常运行。没收所在国俄罗斯个人或实体的私人资产,资助俄敌对国
16、乌克兰美国总统拜登在 年 月 日发表任内首次国情咨文演讲时表示,美国司法部将成立“跨大西洋多边工作组”,调查俄罗斯寡头们的“犯罪行为”,并与欧洲盟友一道没收其游艇、豪宅和私人飞机等“不义之财”。月 日,美国宣布冻结 名俄罗斯富豪在美资产。不但美国如此,其盟友也紧随其后。同日英国宣布冻结 名俄罗斯富豪在英资产,英国当时的副首相拉布甚至宣称英国考虑没收俄罗斯寡头的房产以安置乌克兰难民。欧盟早在 月 日就对俄罗斯石油、银行和其他金融界富豪采取了资产冻结措施。值得一提的是,一向以中立国自称的瑞士也加入这一行列。年 月美国司法部长梅里克加兰宣布已授权将制裁俄罗斯商人而没收的 万美元资金转交给乌克兰,表示
17、“虽然这是美国首次将被没收的俄罗斯资金用于重建乌克兰,但这不会是最后一次”。据不完全统计,受冲突和制裁的影响,俄罗斯富豪们的财富损失已超过 亿美元。分析显示,在俄乌冲突前的 月 日,俄亿万富翁的财富占到俄罗斯 的近,俄乌冲突后,该数据急剧下降到。以美国为首的西方国家在违背法理的条件下,对俄罗斯富豪的私人财产肆意侵吞和瓜分,甚至资助俄敌对国,突破了国际信用的底线,揭穿了西方一贯标榜的“私人财产神圣不可侵犯”的谎言,使国际社会真正认清了美西方所谓法律面前人人平等的假象,对美西方国家的国际信用造成极大的耗损,后续的“反噬”效应更大。一些俄罗斯富豪尝试将存在瑞士、伦敦等地的资金转移到相对安全的迪拜等地
18、,逃离“不友好国家和地区”。“”,:,访问时间:年 月 日。陈伟光、明元鹏:“国家金融安全视角下 系统与央行数字货币:发展路径与逻辑关系”,经济学家,年第 期,第 页。,“”,:“美国将没收的俄罗斯商人资金转交给乌克兰”,人民网,年 月 日,:。许陈静:“制裁之痛”,环球人物,年第 期,第 页。第 期 陶士贵:大国博弈下美国对俄金融制裁新突破与俄反制创新:例证及启示 禁止俄罗斯用美元和通过美国的银行偿付债务,逼迫俄罗斯陷入债务违约美国财政部宣布,美国从 年 月 日起结束让俄罗斯能够用美元偿付债务的豁免政策;不允许美国的银行协助俄罗斯政府偿付债务。华盛顿邮报 月 日援引吉布森顿恩律师事务所()合
19、伙人、奥巴马政府制裁官员亚当史密斯的观点,他认为这将加大俄罗斯违约的可能性,“我们从来没有对一个经济体做过这样的事情。”这也开了历史上的先河,即由于债权人的制裁,禁止使用美元和银行体系,即使债务国有资金偿付国际债务,也只能被动违约。俄罗斯安全会议副主席梅德韦杰夫将此称之为“政治性违约”,而非“金融性违约”。俄罗斯在国际上通常是通过债券筹资,一般约定用美元归还本息。当一国无法履行其对债权人的承诺时就被视为违约。美国的这一规定,其实质是禁止使用美元,同时禁止利用所有西方国家银行归还国际债务,逼使俄罗斯在国际债务中违约。俄罗斯目前外汇储备 亿美元左右,其中 亿美元被美西方国家冻结,其他都表现在不同的
20、资产上。但仅 年 月,能源价格的飙升,就让俄罗斯获得了 亿美元的收入,足以偿付国际债务。即使俄罗斯有偿付资金的来源,但由于不能使用美元且没有结算支付渠道归还国际债务,因而导致自 年以来,俄罗斯首次面临拖欠外债的风险。而俄罗斯一旦违约,穆迪、标普、惠誉三大国际评级机构即刻会下调俄罗斯主权信用评级,将极大地影响俄债券价格,整个社会融资成本将飞涨,在俄罗斯无法及时自国际金融市场融资的情况下,可能导致经济衰退,通胀上升,失业增加,引发经济金融危机。对于美西方国家而言,会以俄罗斯债务违约为借口,不但可以强制俄罗斯还款,甚至可以罚款,损毁俄罗斯的国际信誉。可谓一举多得。对俄罗斯的石油和石油产品实施“价格限
21、令保险禁令”在 年 月底举行的七国集团峰会上,美国等国重点探讨了如何限制俄罗斯能源行业的收入,各成员国同意对俄罗斯石油和天然气进口设置价格上限,但尚未明确具体实施措施。月 日,七国集团财长会议发表声明,对产自俄罗斯的原油和石油产品实施价格上限。月 日,美国财政部海外资产控制办公室(简称)发布了关于俄罗斯原油及原油产品海运服务禁令的初步指引,表示“大量购买高于价格上限的石油”以及提供虚假信息的个人“可能成为制裁执法行动的目标”,表明对于依赖美国服务的买家或中间商,如果发现规避限价令,可能被 制裁。美国、欧盟及其 盟友 年 月将俄罗斯原油出口价格限制在每桶 美元。美国的海运服务禁令分别于 年 月
22、日对俄罗斯原油和 年 月 日对俄罗斯原油产品的海洋运输生效。提出的相关的航务服务包括禁止为俄罗斯石油和石油产品的海上运输提供保险和融资。由于全球 以上的船只是通过总部设在伦敦的保险商协会投保,美国及其盟友希望利用其对全球航运融资和保险的控制,迫使俄罗斯遵守该价格上限。尽管俄罗斯也在加大其本国再保公司的再保能力,或者选择中国、印度等第三国的再保公司,但这些国家的再保能力都非常有限,而且俄罗斯保险公司很多都直接或间接与美国财政部“特别指定国民和被封锁人员名单”()或“行业制裁识别清单”()上主体有关联,导致在与第三国交易时可能或多或少会受到额外合规要求和审查,后续并不排除油价限令与保“”,:“美财
23、政部禁止俄用美元还债,外媒:把俄推向违约边缘”,观察者网,年 月 日,:?。“”,:“”,:太平洋学报 第 卷险禁令列入二级制裁条款的可能。这使俄罗斯面临无法运输并出口石油的可能性。这一新的制裁措施并不亚于将俄部分银行剔除出 带来的冲击。这一制裁新法,是对自由市场经济体系和国际贸易规则的极大破坏,也开了非常恶劣的先河,即一些国家可以联手操控市场,要求被制裁国接受管制后的“协议价格”而非市场自发形成的价格,并通过保险禁令,形成商品价格市场和保险市场的“市场双杀”效应。这无异于一场公开的财富抢劫和掠夺。其动摇的是西方国家一直崇尚的市场经济的根基,极大地冲击了正常的国际市场秩序。尽管这会对俄罗斯的能
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