基于模糊综合评价法的LNG储气调峰项目投资风险评估.pdf
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1、天然气技术与经济2023年第17卷第4期天 然 气 技 术 与 经 济Natural Gas Technology and EconomyVol.17,No.4Aug.2023修订回稿日期:20230711作者简介:王浩(1975),会计师,主要从事财务管理方面的研究工作。E-mail:。基于模糊综合评价法的LNG储气调峰项目投资风险评估Evaluating investment risks of LNG gas storage and peak shaving projects based on fuzzyEvaluating investment risks of LNG gas stor
2、age and peak shaving projects based on fuzzycomprehensive assessment methodcomprehensive assessment method王 浩1李 爽1田佳丽1李梦玲1罗振华2(1.中国石油西南油气田燃气分公司,四川成都610017;2.西南石油大学土木工程与测绘学院,四川成都610500)WANG Hao1,LI Shuang1,TIAN Jiali1,LI Mengling1,and LUO Zhenhua2(1.Gas Company,PetroChina Southwest Oil&Gasfield Compa
3、ny,Chengdu,Sichuan 610017,China;2.School of Civil Engineeringand Geomatics,Southwest Petroleum University,Chengdu,Sichuan 610500,China)Abstract:Projects on LNG gas storage and peak shaving can ensure the gas demand of civil and commercial as well asindustrial enterprises with effect.Especially they
4、exert an active peak-shaving impression in the peak natural-gas seasonduring heating period.The projects boast great social benefits,but their construction and operation need large investmentand also face certain risks.So,combined with project characteristics,a risk index system was established to e
5、valuate theirinvestment risks from seven aspects of policy,economy,finance,market,technical equipment,engineering construction andoperation,and force majeure based on stakeholder theory.Then,the weight of each index was determined through a compound weight method according to both analytic hierarchy
6、 method and entropy weight method.And a model to evaluate therisks was built by using the fuzzy comprehensive assessment method.In addition,case study was conducted by taking anLNG gas storage and peak shaving project in Yaan city as an example.Finally,some risk-control measures were made.Results sh
7、ow that(i)the principles of objectivity,integrity,effectiveness and measurability should be followed when constructing the risk index system for investment decision-making of LNG gas storage and peak shaving projects;(ii)the levelof investment risks in the Yaan project is medium,among which politica
8、l and force majeure risks belong to low level,lower financial risks,medium risks in market,technical equipment,and engineering construction and operation,as well ashigh economic risks,respectively;and(iii)compared with actuality,the evaluation results verify both risk evaluation indexsystem and eval
9、uation model in scientific nature,rationality and operability at the LNG gas storage and peak shaving projects.Keywords:LNG;Gas storage and peak shaving;Investment risk;Risk management;Fuzzy comprehensive assessmentmethod摘要LNG储气调峰项目能够有效地保障民商以及工业企业的用气,尤其在采暖期的用气高峰时段起到有效的调峰作用,具备较高的社会效益,但其建设运营时需投入大量的资金,
10、具有一定的风险性。为了评估LNG储气调峰项目投资风险,基于利益相关者理论,结合LNG储气调峰项目的特点,从政策、经济、财务、市场、技术设备、工程建设及运营、不可抗力七个维度建立了风险指标体系。通过采用层次分析法与熵权法结合的组合权重法确定各指标权重,利用模糊综合评价法建立了风险评价模型,以雅安市某LNG储气调峰项目为例进行实证分析,最后根据评价结果针对性地提出风险控制措施。研究结果表明:构建LNG储气调峰项目投资决策风险指标体系时应遵循客观性原则、完整性原则、有效性原则及可度量性原则;雅安市某LNG项目投资风险等级属于中风险,其中政治风险、不可抗力风险属于低风险,财务风险属于较低风险,市场风险
11、、技术设备风险、工程建设及运营风险属于中风险,经济风险属于较高风险;评价结果与该储气调峰项目实际情况进行对比分析,验证了LNG储气调峰项目投资决策风险评价指标体系和评价模型的科学性、合理性和可操作性。关键词LNG储气调峰投资风险风险管理模糊综合评价法DOI:10.3969/j.issn.2095-1132.2023.04.01273Natural Gas Technology and Economy第17卷第4期0引言天然气具有热值高、污染小、供应可靠的优点,在工业和民用领域被广泛运用1。天然气不仅作为居民的生活燃料,而且还被用作汽车燃料,具有十分广阔的应用前景。据统计,天然气消费量逐年攀升,
12、到2021年,我国天然气消费量3 726 108m3,同比增长12.7%2-3。我国天然气的需求量持续高速增长,对天然气供应体系也造成越来越大的压力,尤其在冬季用气高峰期全国出现了大范围的“气荒”现象。由于对天然气的需求不稳定,特别是在冬季供暖季节,许多地区出现供应短缺,许多城市投资天然气储存和调峰项目,以保障天然气供应。储气调峰按储存状态可将储气调峰分为气态和液态储气,其中储气库和压缩天然气(CNG)是最常用的气态存储形式,液化天然气(LNG)是主要的液态调峰形式。LNG调峰储、运手段灵活,机动性高,单位容积的储气量大,适用于日常城市燃气管网的调峰作业4-5。但是,建设LNG储气调峰设施所需
13、资金大、投资回收期较长,企业在项目建设之前,对项目潜在的风险进行评估,以实现有效利用天然气资源,满足调峰需求,同时对项目建设运营期的风险实现有效控制。1国内外研究现状国外对天然气储备非常关注,一部分是作为战略储备,另一部分是作为应急储备以满足高峰需求6。在国外建设和运营管道时,通常采用地下储气库调峰的方法,以应对季节性用气需求。对未来天然气需求、管道运输、沿海液化天然气进口、天然气开发商和储存设施的研究表明,到2030年,欧洲国家仍然需要储气调峰设施。任晓光7指出美国已经建立起地下储气库、LNG调峰设施、双燃料用户等多元合一的储气调峰体系,满足了季节和短期调峰的需求,还衍生出多样化的服务类型,
14、提升了储气调峰设施收益。沈鑫8详细分析和阐述了欧美各国成熟的调峰设施运营管理模式,各具特点和优势。相比之下,中国储气调峰的发展建设调峰能力不足,相对滞后,相关法律法规不完善。为了发展中国的储气调峰项目,胡娣9分析了储气调峰建设的问题,科学地选择和分析了我国储气调峰的方法。吕淼10指出随着我国天然气消费增长速度较快,多次出现供气紧张,储气调峰能力不足已成为发展面临的突出短板问题。面对我国储气调峰发展滞后的现状,我国不断开展相关政府、法律方面研究,学习欧美等国家先进经验。许明鹤11指出为了解决天然气市场存在的问题,中国采取了一系列措施推进天然气行业新模式,提出了“X1X”模式下的新调峰形式,并从法
15、律层面上明确了各调峰主体的调峰责任。同时,从技术角度来看液化天然气储存在紧急调峰方面有很高的可能性。赵征远12以液化天然气调峰项目为实例,分析了城市天然气调峰模式和特点,该项目联通陕西省供气管网,为各个城市用户进行调峰输配,极大缓解了用气紧张的局面,成为全国首个储气调峰项目参考实例。强浩翔13从投资角度分析了项目建设前期经济性,从建设工序、周期、投资规模等多角度提供了相关具体项目建设相关意见。阎海鹏14明确调峰责任主体、量化指标落实、储气规模、方式和供气保障等方面进行思考和研究,提出针对 城镇燃气设计规范 等相关条文的修订建议。综上所述,对于天然气储气调峰项目投资建设而言,以美国为首的国家研究
16、相对较早,不论从工艺技术、法律保障、安全管理、商业模式方面均较为成熟。我国针对天然气调峰储备法律制度的研究较少,对储气调峰政府、企业的主体责任、相关职能部门的监督管理以及各级政府部门的鼓励、扶持政策如何落实和执行等方面,学者的提法比较宏观,尚未开展更加深入的研究。因此,为了充分发挥储气调峰的作用,深入研究项目落地须具备的相关配套政策,落实政府和终端燃气企业的主体责任,充分项目考虑选址、研究切实可行的储气调峰运营商业模式,确保项目合理的投资收益,才能有效提速我国储气调峰设施建设速度和质量,保障天然气稳定供应。在项目上马决策阶段,通过科学的风险分析来降低风险的可能性,必须使用科学合理的风险量化方法
17、来详细分析潜在的风险方面,并尽可能地排除潜在的风险,对于项目的前期论证、顺利进入实施阶段显得尤为重要。2建立评价指标体系2.1评价指标体系的建立为了使评价更加客观、科学、全面,在构建LNG储气调峰项目投资决策风险指标体系时,应遵王浩,等:基于模糊综合评价法的LNG储气调峰项目投资风险评估74天然气技术与经济总第100期2023年循以下原则15-17:(1)客观性原则。在指标体系建立的过程中,充分收集筛选有关LNG储气调峰的文献,充分了解LNG储气调峰投资决策项目的真实情况,以确保最终评价结果更加客观准确。(2)完整性原则。完整性原则要求在对LNG储气调峰项目进行投资决策风险识别时,要全面地将各
18、方面存在的风险因素一一进行识别,避免因风险管理者的主观及其客观因素导致风险因素的遗漏,通过采用不同的风险识别方法、多种角度全方位对风险因素进行识别,保证风险识别的完整性。(3)有效性原则。在初步建立指标体系后,应该对指标体系进行筛选,剔除没有研究价值或者重复的指标,保证选取的指标对于LNG储气调峰项目投资决策风险研究是有效的。(4)可度量性原则。在风险识别过程中要保证风险的刻度量性,将风险因素的定性分析和定量分析完整的结合在一起,才能提供有效的参考价值。液化天然气项目投资具有行业准入门槛高、涉及范围广、协调难度大、投资项目建设周期长、投资收益具有不确定性等特点,是一个由众多利益相关者所构成的复
19、杂系统,这使得液化天然气项目投资具有一定的风险。这种风险可能是受到政治、经济、市场、技术等多方面不确定的因素的影响,导致实际投资收益与预期收益发生偏离,造成投资者的经济损失。因此,基于利益相关者理论,从不同利益相关者的角度出发,全面地了解LNG储气调峰项目投资决策风险因素。LNG储气调峰项目涉及多个利益相关者,结合项目特点,确定了10个利益相关者:项目业主方、当地政府、项目供气企业、项目参与投资者、项目所在地周边居民、项目气源保障单位、地区城镇燃气经营企业、产品客户、项目承包商以及项目设备供应商,如图1所示。图1利益相关者关系图结合LNG储气调峰项目的实际情况,根据利益相关者在项目中的重要程度
20、划分为三级:关键、初级与次级。关键利益相关者包括项目业主方、当地政府、供气单位;初级利益相关者包括项目参与投资者、项目所在地周边居民、项目气源资源保障单位、地区城镇燃气经营企业;次级利益相关者包括产品客户、项目承包商、项目设备供应商。根据各级利益相关者分析影响LNG储气调峰项目投资决策的风险影响因素。与此同时,针对LNG储气调峰项目的投资风险因素,借助国内外数据库,以关键词“LNG项目投资风险”“天然气项目投资风险”“储气设施投资风险”等关键词进行搜索,选取硕博论文,识别文献中的风险因素,对其进行整理和分析,识别出包含7个风险类型,27个风险因素的风险清单。随后,利用德尔菲法征求专家意见,筛选
21、和修正初步识别的风险清单,构建最终的风险评价指标体系,包含7个风险类型,32个风险因素,如表1所示。2.2层析分析法-熵权法确定指标权重为了最大限度减少信息的损失率,尽量避免采用单一赋权法带来的数据误差,采用层次分析法计算主观权重,熵权法计算客观权重,通过主客观组合赋权的方式最大限度减少信息的损失,进而得出更为全面的结果。层析分析法首先根据所构建的指标体系建立判断矩阵,再由专家对指标间的相互重要程度进行判断并填写矩阵,并进行一致性检验,运用SPSSAU软件计算,得到各指标的主观权重。熵权法建立评价指标矩阵,然后对各指标进行无量纲化处理,运用SPSSAU软件计算各指标的信息熵,得出各指标的客观权
22、重。组合权重计算公式如下:wiHjLji=1nHjLj(1)式中,Hj为熵权法权重;Lj为层次分析法权重。通过计算,各指标的权重如表2所示。站在风险预防的角度,确定各个风险因子的权重,并不能为项目提供合适的风险对策,还必须了解各个风险因子的影响程度。模糊综合评判方法不仅充分考虑了各个因素对问题的影响,兼顾了多种评估对象的观点,同时采用了科学的量化方法,将定性和定量相天然气技术与经济经营管理75Natural Gas Technology and Economy第17卷第4期结合,有效地解决了评估中存在的模糊性问题,提高了评估的可信度和有效性。因此,将利用模糊综合评价法,对风险影响等级进行判断,
23、利用结构模型对风险因子进行定量化处理,做出较为全面的评价。模糊综合评价法是借用模糊数学和模糊矩阵,将定性分析变为定量化研究结果17。具体步骤如下:(1)建立因素集根据LNG储气调峰项目投资决策风险指标评价体系构建因素集:U u1,u2,um,其中,m为影响因素的个数。(2)确定评语等级集评语等级集对评价对象可能做出的评价结果的集合,记为V v1,v2,vn。将LNG储气调峰项目投资决策风险指标评价体系等级分为五个等级,分别为低风险、较低风险、中风险、较高风险、高风险。(3)构建模糊评价矩阵确定了研究对象所隶属的函数关系之后,就可以确定代表因素之间模糊关系的评价矩阵Ri,Ri(ri1,ri2,r
24、ij),其中i1,2,n;j1,2,m,rij表示因素ui有vj的程度,0rij1。一个因素的评价结果对应了隶属度矩阵的一行,通过模糊评价法,运用所有评价标准对所有的影响因素进行评价,得到一个n阶m矩阵。构造评价矩阵的步骤如下:首先评价因素集中的每一个元素,确定各个指标评价的隶属度rij,即指标中,第i个ui在对于评语vj发生的次数,然后对其进行计算归一,使得rij的和等于1,最终得出指标中第i个每一个指标中所评价的集合:Ri(ri1,ri2,rim),如此,得出n个因素的评价集,由此构造出评价矩阵。(4)计算因素集权重确定各因素对应的重要性大小的值,构造权重向量:W w1,w2,wn。(5)
25、模糊综合分析模糊综合评价公式为:BWR()W1,W2,Wnr11r12 r1mr21r22 r2mrn1rn2 rnm(2)最后对B的取值是B max(b1,b2,bm)。根据上文对指标层的界定,对每层指标下的每个指标进行评价,该评价为模糊综合评价,需要参考各层级的权重值,最后得到综合评价结果。4案例分析4.1项目概况本项目位于雅安市某工业园区。园区地理位置优越,生态环境优越,对外交通网络完善,地区森林覆盖率高达62.5%,水电资源丰富。项目的建设规模:1)天然气处理规模:装置处序号12345678910111213141516风险类型政策风险经济风险财务风险风险因素天然气发展规划政策立项审批
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