地方国有投融资公司客户区域集中风险探讨.pdf
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1、信贷集中是金融领域发展的必经过程,一方面,信贷资源向优质客户、资产集中;另一方面,信贷资源在客户、行业、区域、产品、期限等维度过于集中,可能引发授信集中度风险。近年来,银保监会等监管部门对地方国有投融资公司融资逐渐明确要求,对银行贷款、非标、债券等资金端监管趋严。在此背景下,农发行合规支持独立运营的地方国有投融资公司,从防风险、促发展角度加强对地方国有投融资公司的集中风险判断具有现实需要。一、集中风险分析背景一般而言,授信风险传递路径为宏观经济风险、行业风险、区域风险、企业经营和财务风险、银行信贷风险。信贷资源过度集中在经常合作客户、行业、区域,出于习惯和信息不对称原因,会导致银行不断扩大授信
2、,政(作者单位:农发行信用审批部)策变化、区域经济波动、行业周期波动等系统性因素会导致某一领域客户经营困难、出现风险;而银行客户资金流、担保资源集中于某一客户,会产生与银行“深度绑定”的不得已状况,将会加大银行贷款回收难度。2012 年 6 月,银监会发布的商业银行资本管理办法提出,商业银行应当进行风险加总,充分考虑集中度风险及风险之间的相互传染。商业银行应当建立用于风险和资本的计量和管理的信息管理系统,动态支持集中度风险和潜在风险的识别、计量、管理、监测、报告。目前关于集中度管理主要按照客户贷款余额占银行资本净额一定比例控制,而行业集中度、国别贷款集中度、区域贷款集中度、贷款期限集中度等方面
3、的指标体系、压力情景下集中度风险测试等实操方法尚在探索当中。集中度风险表现形式包括贷款集中于某一区域,受到区域经济变化影响;贷款集中于某一行业,受到行业政策或生命周期影响;贷款集中于某一单一客户、集团客户、关联客户群;贷款集中于某一业务品种、某一期限等。本文选择的研究对象为地方国有投融资公司,具有区域、行业、客户、品种、期限风险集中特征。地方国有投融资公司的集中度风险主要为区域集中风险,因其以区域发展为背景,业务规划和发展受到地方政府影响较大;且部分地方国有投融资公司总资产、主要业务、主要收入或现金流主要来自政府,与该区域政府财力相关性较强。本文尝试分析地方国有投融资公司区域集中风险现状,选取
4、风险判断指标,提出风险管理措施建议。二、地方国有投融资公司区域集中风险现状及分析(一)风险现状2023 年政府工作报告指出,要有效防范化解重大经济金融风险;防地方国有投融资公司客户区域集中风险探讨 耿 飞摘要监管部门提出,银行应建立集中度管理信息系统,支持集中度风险识别、计量、监测、报告。地方国有投融资公司具有区域集中风险特征,近年来部分公司发生区域集中风险事件,探索区域集中风险分析方法具有现实需要。本文尝试从区域发展周期、经济环境、地方财力、金融资源等方面选取区域集中风险判断指标,为提出区域信贷策略建议提供参考。同时考虑外部环境、公司风险指标,为制定客户差异化风控方案提供参考。关键词地方国有
5、投融资公司 区域集中风险 风险判断指标77农业发展与金融 2023.7Risk Management风险治理范化解地方政府债务风险,优化债务期限结构,降低利息负担,遏制增量、化解存量。近年来,我国坚持遏增量、化存量,强监管、严追责,地方政府隐性债务风险整体可控。各地通过地方债置换、地方上市国企等多种方式盘活资产、化解债务,但由于区域金融资源等差异,各地化债进度不一,广义债务风险有所分化。与此同时,部分地方国有投融资公司也相继发生区域集中风险事件。(二)风险分析思路地方国有投融资公司区域集中风险分布特征为,所属区域行政层级越高、经济越发达、公司获得外部支持力度越大、财务状况越好,公司再融资能力越
6、强、抗风险能力越强。具体来说,对地方国有投融资公司的风险分析的关键在于能否达到现金流自平衡,长期要看地方国有投融资公司业务与地方基础设施、产业发展是否契合;短期内要重点关注公司净现金流是否可持续,是否存在再融资风险。选取地方国有投融资公司债务风险判断指标,应重点围绕公司净现金流产生原因,即所处地区外部环境与公司债务规模是否匹配、可持续;地方国有投融资公司获得外部支持、公司基本面与债务规模是否匹配、可持续。(三)定量定性指标选取思路1.外部环境风险指标。同一行政级别同一区域范围公司面临相同的外部环境风险。外部环境风险判断基本逻辑是长期看政府投资效率,基础设施建设是否有效促进产业发展、当地产业是否
7、起到反哺基础设施作用,即公益性项目的正外部性带来的财政收入、企业收入增长,衡量指标包括区域发展周期、经济环境;短期看政府全口径债务管理能力,衡量指标包括地方政府财力、区域金融资源指标。2.公式差异化指标。同一区域内的地方国有投融资公司风险分布特征不同,资源向头部企业集中,尾部企业风险凸显。同一区域不同主体差异化风险衡量指标包括公司定位、获得外部支持力度、公司基本面指标。三、外部环境风险指标分析(一)区域发展周期按照公司所在行政区域发展周期,可将所处区域分为扩张型、稳定型、收缩型三类,公司风险按照扩张型区域小于稳定型区域小于收缩型区域分布。扩张型区域如省会城市或区域中心城市及周边县区,具有资源虹
8、吸效应,投资回报确定性较高,公司风险较低;稳定型区域已经形成一定基建基础,但产业导入处于待落实状态,投资回报存在不确定性,公司风险适中;收缩型区域呈现资源外流趋势,如资源枯竭型城市及周边县区,投资回报较差,公司风险较大。(二)经济环境1.经济发展水平。地方经济发展水平指标主要从宏观经济角度,反映区域社会经济发展水平、规模结构等基础情况,影响政府资源、产业发展情况,作为地方国有投融资公司风险判断的参考指标。一是经济发展水平指标;二是城镇化水平指标;三是围绕拉动经济的投资、消费、进出口等方面指标等。2.产业发展水平。产业发展对于区域税收、土地出让收入具有重要影响,可能影响地方国有投融资公司市场化业
9、务风险。一是现在产业发展情况;二是未来产业发展趋势,包括在全国产业转移背景下,地区承接产业转移优势、本地产业升级情况等;三是土地市场、房地产市场发展趋势、可动用资源情况等。3.政府软实力。一是地方政府行政级别、管理水平和行政效率、政治影响力、政府换届、廉政因素等;二是围绕产业发展,政府或国有企业招商引资政策、产业规划能力(提供全产业链配套以产生规模效应、引入产业优势核心企业等)、围绕产业导入提供政府服务的能力(如简化行政手续审批、提供入园企业“拎包入住”服务)等;三是其他因素,包括信息透明度、上级政府支持、当地法律制度等。(三)地方政府财力1.债务水平。反映负债水平的指标包括政府债务率、广义债
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