消费复苏持续关注白酒及餐饮产业链.pdf
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1、 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 Table_Rank 评级:看好 Table_Authors 赵瑞 分析师 SAC 执证编号:S0110522120001 Table_Chart 市场指数走势(最近 1 年)资料来源:聚源数据 相关研究 Table_OtherReport 把握消费复苏行情,关注餐饮产业链相关板块 把握疫后复苏弹性,关注成长细分赛道 核心观点 Table_Summary 白酒:白酒:当前酒企信心持续回升,全力布局今年酒水消费复苏机遇。据微酒,五粮液近期春季营销工作会提到,1 月份五粮液产品发货量和动销量均同比保持两位数增长
2、,23 年要做到顺势而为、乘势而上;泸州老窖近期公司公告提到要持续提升国窖 1573 品牌高度,国窖系列率先跨越突破,保持高速增长,泸州老窖系列要形成坚实腰部支撑。上周茅台飞天原箱、散瓶批价环比上涨,反映节后需求持续回暖,市场疲软情况并未出现,随着经济活动预期改善,商务、宴席需求后续有望进一步增多,次高端恢复弹性有望更大。当前建议继续关注高端白酒,受益标的:贵州茅台、五粮液、泸州老窖,逐步关注次高端,受益标的:舍得酒业、酒鬼酒。大众品:大众品:消费需求复苏,成本边际改善是今年大众品板块的驱动因素,建议关注调味品、预制菜等板块,受益标的:海天味业、中炬高新、味知香。建议关注餐饮供应链板块,从中长
3、期看,茶饮、咖啡等餐饮细分市场有望持续较快增长,将直接提升上游原料等供应商的景气度,头部供应商在渠道、成本方面具有更多优势,作为“卖铲子”的角色,在整个产业链的重要性日益显现;短期来看,疫情放开后随着餐饮消费恢复,有望带动上游原料需求回暖,当前市场预期并不充分。受益标的:佳禾食品、晨光生物。农业:农业:一号文件于近期发布,文件锚定加快建设农业强国目标,聚焦乡村振兴主题,包括 9 个部分 33 条。主要内容可以概括为守底线、促振兴、强保障。农业板块建议关注:1)种业:文件提出加快生物育种产业化步伐,转基因玉米商业化进程今年有望加速;2)种植:文件强调确保国家粮食安全,耕地的重要性更加提升;3)预
4、制菜:首次被写入一号文件,行业迎来政策利好,有望实现更加标准化、规范化发展。受益标的:隆平高科、登海种业、大北农、苏垦农发。养殖板块建议关注基本面确定性高、头均市值处于底部的生猪养殖龙头,以及成本改善、出栏量增长有望超预期的公司。受益标的:牧原股份、温氏股份、傲农生物。风险提示:风险提示:宏观经济不及预期,行业竞争加剧,食品安全风险。-0.4-0.200.221-Feb4-May15-Jul25-Sep6-Dec16-Feb食品饮料沪深300 Table_Title 消费复苏持续,关注白酒及餐饮产业链 食品饮料|行业简评报告|2023.02.20 行业简评报告行业简评报告 请务必仔细阅读本报告
5、最后部分的重要法律声明请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录目录 1 1 重要信息更新重要信息更新.1 1.1 市场回顾.1 1.2 食品饮料&农业上市公司 2022 年报预计披露时间.1 2 2 行业数据跟踪行业数据跟踪.4 2.1 白酒价格.4 2.2 生鲜乳&奶粉拍卖价格.4 2.3 农产品&蔬菜价格指数.5 2.4 生猪、猪肉价格&能繁母猪存栏.6 2.5 毛鸡&鸡苗价格.7 2.6 水产行情.7 2.7 玉米、大豆行情.8 2.8 饲料行情.9 3 3 行业信息及重要上市公司公告行业信息及重要上市公司公告.9 3.1 行业信息.9 3.2 重要上市公司公告.11 4 4 风
6、险提示风险提示.12 插图目录 图图 1 1 上周食品饮料、农林牧渔行业涨跌幅分别为上周食品饮料、农林牧渔行业涨跌幅分别为+1.62%+1.62%、-2.72%2.72%.1 图图 2 2 飞天茅台、普五、飞天茅台、普五、15731573 批发价格走势批发价格走势.4 图图 3 3 主产区生鲜乳价格环比下降主产区生鲜乳价格环比下降 1.46%1.46%.5 图图 4 4 20232023 年以来主产区生鲜乳价格呈下降趋势年以来主产区生鲜乳价格呈下降趋势.5 图图 5 2023/2/75 2023/2/7 全球全脂奶粉拍卖价格环比增长全球全脂奶粉拍卖价格环比增长 3%3%.5 图图 6 6 蔬菜
7、价格年同比上涨蔬菜价格年同比上涨 0.46%0.46%.6 图图 7 7 生猪价格春节后回落生猪价格春节后回落.6 图图 8 128 12 月能繁母猪存栏量环比同比均上涨月能繁母猪存栏量环比同比均上涨.7 图图 9 9 毛鸡价格毛鸡价格.7 图图 10 10 鸡苗价格鸡苗价格.7 图图 11 11 水产品价格水产品价格.8 图图 1212 全球玉米库存消费比近期平稳全球玉米库存消费比近期平稳.8 图图 1313 全球大豆库存消费比近期平稳全球大豆库存消费比近期平稳.8 图图 1414 小麦、玉米、豆粕价格小麦、玉米、豆粕价格.9 图图 1515 截至截至 2 2 月月 1717 日,肉鸡饲料、
8、猪饲料价格平稳日,肉鸡饲料、猪饲料价格平稳.9 表格目录 表表 1 1 食品饮料上市公司食品饮料上市公司 20222022 年报预计披露日期及部分业绩预告年报预计披露日期及部分业绩预告.1 表表 2 2 农业上市公司农业上市公司 20222022 年报预计披露日期及部分业绩预告年报预计披露日期及部分业绩预告.2 mWjWsVqViW8ZkWcXyXsVrQaQbPbRnPpPoMmPfQqQoMjMpNsQ6MmNoOwMmRyRwMsRqN 行业简评报告行业简评报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明 1 1 1 重要信息更新重要信息更新 1
9、.1 市场回顾市场回顾 上周食品饮料板块上周食品饮料板块涨涨 1.62%,跑赢上证,跑赢上证 2.74pct。其中非白酒、食品加工、调味发酵品、白酒、休闲食品、饮料乳品周涨跌幅分别为 3.95%、3.41%、2.29%、1.67%、0.52%、-0.83%。周涨幅前五的公司分别为金达威(26.37%)、ST 西发(19.61%)、老白干酒(15.11%)、广州酒家(12.08%)、五芳斋(11.04%)。上周农林牧渔板块跌上周农林牧渔板块跌 2.72%,跑,跑输输上证上证 1.60pct。其中林业、农产品加工、动物保健、渔业、养殖业、饲料、种植业周涨跌幅分别为 0%、-0.78%、-0.88%
10、、-1.70%、-2.42%、-3.87%、-5.00%。周涨幅前五的公司分别为万辰生物(7.35%)、ST 华英(6.10%)安德利(5.90%)、益客食品(3.82%)、湘佳股份(3.57%)。图图 1 1 上周食品饮料、农林牧渔行业上周食品饮料、农林牧渔行业涨跌幅分别为涨跌幅分别为+1.6+1.62 2%、-2.72%2.72%资料来源:Wind,首创证券 1.2 食品饮料食品饮料&农业上市公司农业上市公司 2022 年报预计披露时间年报预计披露时间 表表 1 1 食品饮料上市公司食品饮料上市公司 20222022 年报预计披露日期及部分业绩预告年报预计披露日期及部分业绩预告 日期日期
11、证券名称(括号内为证券名称(括号内为归母归母净利润净利润及同比增速及同比增速)2 月 28 日 恒顺醋业 3 月 9 日 南侨食品(-57.72%-52.93%)3 月 14 日 汤臣倍健(-30%-10%)3 月 21 日 劲仔食品(45%55%);光明乳业;中炬高新(-182.75%-142.32%)3 月 22 日 舍得酒业 3 月 23 日 妙可蓝多;桃李面包(-15.11%);金徽酒 3 月 24 日 良品铺子 3 月 25 日 顺鑫农业(-764.70%-608.30%);涪陵榨菜;维维股份(-59.70%-39.54%)3 月 28 日 元祖股份 行业简评报告行业简评报告 请务必
12、仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明 2 3 月 29 日 双汇发展;青岛啤酒(8.35%)3 月 30 日 珠江啤酒;上海梅林(50%73%);会稽山(-52.42%-47.84%);广州酒家 3 月 31 日 燕塘乳业;盐津铺子(96.36%101.67%);安琪酵母;天润乳业;贵州茅台(19.33%);天味食品(85.34%);有友食品(-31.05%)4 月 1 日 金枫酒业(0.0370.050 亿元)4 月 7 日 巴比食品(2.22 亿元)4 月 8 日 仲景食品;千禾味业(40%60%)4 月 11 日 宝立食品;欢乐家 4 月 12
13、日 煌上煌(-79.25%-72.33%);香飘飘(2.10 亿元)4 月 13 日 张裕 A;古越龙山 4 月 15 日 兰州黄河(-0.33-0.28 亿元)4 月 18 日 青岛食品 4 月 19 日 品渥食品(-89.53%-85.34%);千味央厨;得利斯(-19.99%-13.13%)4 月 20 日 承德露露;金达威(-70.63%-64.10%);熊猫乳品(-46.70%-31.48%);惠发食品(12.97%28.92%);均瑶健康 4 月 21 日 洽洽食品;海欣食品(0.550.75 亿元);桂发祥(-0.80-0.60 亿元);庄园牧场;仙乐健康;安记食品(-70.77
14、%-60.85%)4 月 22 日*ST 皇台(0.0580.075 亿元);养元饮品;东鹏饮料 4 月 25 日 岩石股份;朱老六(0.64 亿元);盖世食品;三全食品;皇氏集团(0.100.15 亿元);金字火腿;西部牧业;惠泉啤酒;安井食品(55.43%62.76%)4 月 26 日 洋河股份;新乳业;三只松鼠(-70.81%-65.95%);海融科技;中葡股份(-8.83-8.68 亿元);迎驾贡酒;海天味业;味知香 4 月 27 日 康比特;燕京啤酒(51.31%62.27%);天佑德酒;麦趣尔(-2700.57%-2104.60%);西麦食品;甘源食品;三元股份(-90%-86%)
15、;老白干酒(77%);来伊份(224.18%);李子园(2.22 亿元);春雪食品;康比特 4 月 28 日 酒鬼酒;百润股份;好想你(-421.25%-323.90%);加加食品(-0.73-0.49 亿元);华统股份(146.76%167.55%);立高食品(-47.02%-38.18%);伊力特(-46.90%);金种子酒(-1.95-1.75 亿元);莫高股份(-37%-1%);山西汾酒(49%);伊利股份;口子窖;威龙股份(0.090.14 亿元)4 月 29 日 阳光乳业;紫燕食品;五芳斋;泸州老窖;古井贡酒;黑芝麻(-1.70-1.20 亿元);*ST 西发(-427.86%-2
16、70.49%);五粮液;佳隆股份(-0.60-0.48 亿元);贝因美(-1.80-1.20 亿元);龙大美食(110.02%112.91%);重庆啤酒(12.64 亿元);莲花健康;泉阳泉;海南椰岛(-1.20-1.00 亿元);青海春天(-3.09-2.19 亿元);交大昂立(-369%);水井坊(1.4%);今世缘;绝味食品(-77.57%-73.49%);日辰股份;一鸣食品(-1.35-1.10 亿元);佳禾食品;百合股份 资料来源:Wind,首创证券 表表 2 2 农业上市公司农业上市公司 20222022 年报预计披露日期及部分业绩预告年报预计披露日期及部分业绩预告 日期日期 证券
17、名称(证券名称(括号内为括号内为归母归母净利润净利润及同比增速及同比增速)2 月 18 日 ST 中基(0.190.28 亿元)2 月 24 日 中水渔业(0.080.12 亿元)3 月 1 日 敦煌种业(121%)3 月 21 日 众兴菌业(172.89%209.27%)3 月 22 日 农发种业(519.65%588.50%)3 月 24 日 金龙鱼 行业简评报告行业简评报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明 3 3 月 28 日 晨光生物(18.06%28.02%);宏辉果蔬 3 月 29 日 民和股份(-1066.19%-1003.1
18、8%);圣农发展 3 月 30 日 巨星农牧;荃银高科(2.33 亿元);北大荒 3 月 31 日 金健米业(-0.52-0.47 亿元);新农开发(2.22%82.33%);国投中鲁(0.780.93 亿元);禾丰股份(313.40%338.71%);天马科技(55.57%91.47%);邦基科技;京粮控股 4 月 1 日 开创国际;安德利 4 月 4 日 冠农股份 4 月 8 日 瑞普生物 4 月 11 日 湘佳股份(308.90%425.73%);大禹节水(-35%-5%)4 月 13 日 新赛股份(-68.12%-44.10%)4 月 15 日 罗牛山(115.38%119.87%);
19、ST 华英(-3.40-2.70 亿元);绿康生化(-1.30-0.93 亿元)4 月 18 日 嘉华股份(31.15%57.30%);益生股份(-3.90-3.60 亿元);金新农(0.170.25 亿元);润农节水;科前生物 4 月 19 日 万辰生物(85.34%114.18%);路斯股份;驱动力 4 月 20 日 正虹科技(-1.40-1.10 亿元);丰乐种业(-69.94%-64.48%);中宠股份;苏垦农发(8.34 亿元)4 月 21 日 益客食品(-57.31%-53.05%);秋乐种业(44.73%57.21%);永顺生物;生物股份;永顺泰(-11.31%)4 月 22 日
20、 博闻科技(40%59%);佳沃食品(-16-10 亿元);立华股份(8.509.20 亿元);海南橡胶(-69.82%-54.73%);永安林业(330.20%440.04%);金河生物;中牧股份;中粮糖业 4 月 24 日 国联水产(0.270.40 亿元);华绿生物(351.48%480.47%)4 月 25 日 平潭发展(-1.20-0.80 亿元);海大集团(75.43%94.23%);仙坛股份(33.91%58.26%);佩蒂股份(129.93%191.58%);万向德农(91.53%);新五丰(0.081.20 亿元);登海种业;好当家 4 月 26 日 大北农(0.400.60
21、 亿元);神农科技(-0.720.59 亿元);ST 天山(-0.42-3.33 亿元);雪榕生物(-3.50-2.50 亿元);晓鸣股份(-91.08%-88.39%);大湖股份(-0.70-0.60 亿元);神农集团(9.29%);深粮控股;双塔食品(-3.50-2.8 亿元);克明食品(1.401.8 亿元);温氏股份(4853 亿元);亚盛集团;普莱柯;温氏股份(4853 亿元)4 月 27 日 百洋股份(123.62%160.89%);南宁糖业(-776.05%-664.21%);道道全(-139.60%-87.51%);大禹生物;中粮科技;辉隆股份;回盛生物(-61.62%-54.
22、09%);申联生物;欧福蛋业 4 月 28 日 粤海饲料(-52.06%-36.08%);东瑞股份(-80.15%-75.42%);鹏都农牧(0.100.15 亿元);唐人神(113.94%117.43%);牧原股份(73.82%102.79%);朗源股份(-0.66-0.39 亿元);华资实业(-1.80-1.20 亿元);ST 景谷(-0.22-1.63 亿元);海利生物(115.39%158.09%);西王食品(-7.90-6.10 亿元);保龄宝;祖名股份 4 月 29 日 新希望(93.64%95.73%);隆平高科(-8.80-7.50 亿元);ST 獐子岛(-59.15%-38.
23、73%);天康生物(136.45%151.02%);天邦食品(121.29%125.77%);正邦科技(-130-110 亿元);傲农生物(-8.80-6.50 亿元);福建金森;福成股份 资料来源:Wind,首创证券 行业简评报告行业简评报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明 4 2 2 行业数据跟踪行业数据跟踪 2.1 白酒白酒价格价格 截至 2 月 19 日,飞天原箱、飞天散瓶批价分别为 2980 元、2740 元,周环比小幅上涨;普五批价 965 元,1573 批价 900 元,周环比平稳。图图 2 2 飞天飞天茅台茅台、普五普五、1
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