科技金融支撑与科创企业高质量发展——基于武汉东湖高新区科技金融创新支持科创企业发展的调查.pdf
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1、科创企业是技术创新的主体,引导金融资源向科创领域集聚,是金融供给侧结构性改革的重要方面,对于实施创新驱动发展战略、推动经济高质量发展和实现高水平科技自立自强具有重要意义。目前,全国各科技创新聚集区域都在积极发挥金融作用,发展科技金融支持科创企业发展。武汉东湖高新区作为全国第二个国家自主创新示范区、武汉城市圈科技金融改革创新专项试点主要承载区和国家级科技保险创新示范区,在科技金融支持科创企业发展方面一直走在全国的前列,区内金融部门在开展支持科创企业发展的实践中取得了许多经验,同时也面临着诸多问题。总结和分析这些经验及问题,对各地方政府在科技产业及企业集聚地进一步深化科技金融工作,加大科技金融支持
2、科创企业发展力度,促进科技成果转化和科技产业化发展具有重要的意义。一、武汉东湖高新区内开展科技金融实践支持科创企业发展的现状武汉东湖高新区是我国最早开展科技创新与金融创新协同发展的试点地区之一,通过科技与金融融合发展,打造金融创新服务科技创新的新模式,从而促进科技成果转化和科技产业化发展。近年来,武汉东湖高新区内金融业在地方政府和金融监管部门的指导下,稳步推进金融创新,金融服务科创企业的能力持续提升,有力地支持了区内科创企业发展、壮大,具有以下特点。(一)金融支持科创企业的组织体系较为健全武汉东湖高新区多年来持续加强政策引领,吸引各类金融机构和组织在武汉东湖高新区内设立总部和分支机构,尤其是鼓
3、励新设一些针对科创企业融资需求特点的具有创新性服务模式的金融机构和组织,充分发挥科技金融要素集聚效应。截至 2022 年末,武汉东湖高新区内有银行机构22 家,设置科技支行 28 个;保险机构 17 家,设置科技保险专营公司 3 个;证券公司 32 家,备案私募基金管理公司 178 家;小额贷款公司 17 家,担保公司 13 家;融资租赁公司 87 家,商业保理公司 8 家,典当行 7 家;金融后台服务机构 20 家。目前,武汉东湖高新区各类金融机构总量超过 1500 家,初步形成能够满足科创企业全生命周期融资需求的科创金融组织体系。科技金融支撑与科创企业高质量发展基于武汉东湖高新区科技金融创
4、新支持科创企业发展的调查陈骏【作者简介】陈骏,中国人民银行武汉分行,金融学博士,研究方向:金融政策与实践。【摘 要】科创企业是技术创新的主体,引导金融资源向科创领域集聚,是金融供给侧结构性改革的重要方面,对于实施创新驱动发展战略、推动经济高质量发展和实现高水平科技自立自强具有重要意义。因此,研究科技金融如何创新发展来更好地服务科创企业发展具有非常重要的应用价值。基于对在科技金融支持科创企业发展实践中走在全国前列的武汉东湖高新区的调查,梳理了当前金融管理部门和金融市场主体支持科创企业发展的现状,分析了支持科创企业发展的科技金融创新在实践中面临的难点问题,并提出了提升金融功能支持科创企业发展的相关
5、政策建议。【关键词】科技金融;科创企业;企业融资;知识产权交易;投贷联动模式;信贷担保【中图分类号】F832【文献标识码】A【文章编号】1007-9378(2023)08-0064-06 当代经济 第40卷2023年第8期CONTEMPORARY ECONOMICS VoI.40 No.8.202364(二)间接融资渠道有效增加科技金融供给总量商业银行在我国金融体系中处于主导地位,银行信贷是实体经济融资的主渠道。在武汉东湖高新区的银行机构,特别是银行科技专营机构积极创新金融产品和金融服务模式,有效增加了科技金融供给总量,尤其是在 2015 年人民银行牵头国家 8 部委批准的武汉城市圈科技金融改
6、革创新专项试点启动后更加明显:一是银行机构对科创企业贷款大幅增加,截至 2022 年末,武汉东湖高新区科技型企业贷款余额约 1330 亿元,是 2014 年末的 3.2 倍,年均增长约 14%。二是科创金融产品不断丰富,银行机构有针对性地推出“人才贷”“萌芽贷”“科保贷”“投顾贷”“高新贷”等围绕科创企业特点、挖掘科创企业潜在资产价值的百余种信贷产品,覆盖了科创企业种子期、初创期、成长期、成熟期等全生命周期的资金需求。三是科创金融重点创新产品及模式支撑作用初显,截至 2022 年末,银行机构累计向武汉东湖高新区科技型企业发放知识产权质押贷款约 33.5 亿元;汉口银行、国家开发银行、中国银行等
7、银行机构开展投贷联动试点,累计支持科创企业超过 223 家;科技保证保险贷款累计支持企业逾 600 家(次),带动贷款总额 13 亿元,其中近 50%的贷款为科创企业首贷。(三)直接融资渠道推动多层次融资对接在直接融资主要方式中,股权直投是解决风险性较大但具有高成长性的科创企业融资需求的重要手段,而债权直投能够大幅降低具有良好信用的科创企业的融资成本。武汉东湖高新区多措并举,促进科创企业对接各种类型直接融资资源:一是设立投资引导基金,通过投资引导基金带动社会资本投资具有潜力的科创企业,目前武汉东湖高新区推动成立集成电路基金、小米产业基金、5G 产业基金等 18 支重点产业基金,规模超过 156
8、8 亿元。二是集聚股权投资机构,截至 2022 年末,武汉东湖高新区内有天使投资、创业投资、产业投资等各类股权投资机构 1400 多家,占湖北省 80%以上。三是推进股权投资对接,通过“上市公司倍增计划”“金种子”培育计划,推进科创企业上市,截至 2022 年末,武汉市东湖高新区内上市公司总数达 58 家,占湖北省 42%;通过武汉股权托管交易中心(四板)挂牌企业约 500 家。四是推动债券融资发展,通过搭建平台和外部增信,助力科创企业综合运用短期融资券、私募债、区域集优票据等方式获得融资。(四)金融业支持科创企业的基础设施环境逐渐完善科技金融支持科创企业的有效实施开展,需要有利于科技金融创新
9、和业务具体业务操作的良好软环境,武汉东湖高新区积极打造相关基础设施环境:一是搭建科创企业信用基础设施,成立武汉光谷征信管理公司,建立光谷信用网,覆盖企业约 12 万家、信息数据总量超过 800 万条,为金融机构融资提供征信数据支撑。二是建设知识产权交易基础设施,完善武汉市知识产权交易所,搭建省级专利投融资综合服务平台和国家知识产权运营公共服务平台高校运营(武汉)试点平台,便利科创企业开展知识产权交易。三是建设融资对接基础设施,打造融资信息服务平台,整合多方金融资源和信息,实现一站式线上投融资对接服务。四是建设股权交易基础设施,依托武汉股权托管交易中心(四板)推出“科技板”“青创板”“海创板”,
10、为科创企业的股权场外交易提供便利。(五)金融业支持科创企业的支撑政策较为全面武汉东湖高新区综合运用落户奖励、风险补偿、贷款贴息等财政金融政策,支持和激励金融机构服务科创企业。例如:鼓励金融机构落户,对不同层级新设立或新迁入东湖高新区的金融机构按照实缴资本的一定比率给予落户奖励;鼓励银行机构发放贷款,对区管委会认定的科创金融专营性银行当年新增中小科创企业贷款户 30 户且新增中小科创企业贷款达 3 亿的给予 100 万元奖励;鼓励担保公司为科创企业提供担保,对金额 1000 万元以下、担保费率不超过 1%的科技担保业务按照融资担保额度的 1%给予补贴;设立 10 亿元债权融资风险补偿资金池,对金
11、融机构向科创企业发放贷款的损失予以补偿;激励股权投资,对投资科创企业的股权机构给予实际项目投资额 1%、不超过500 万元的奖励;降低融资成本,对使用知识产权质押、投贷联动等创新信贷方式的科创企业按照最高 LPR 利率 50%的贴息;扩大科技保险覆盖面,对购买科技保险的科创企业,给予投保费 80%且不高于 40 万元的补贴奖励。二、支持科创企业发展的金融创新在实践中面临的难点问题在武汉东湖高新区内关于科技金融实践的调查反映,当前虽然金融业在组织、业务、制度和机CONTEMPORARY ECONOMICS VoI.40 No.8.2023 当代经济 第40卷2023年第8期65制等方面作出了较大
12、创新来支持科创企业发展,但在实践中仍面临着诸多困难。这些困难导致金融创新仍然存在许多难点,金融支持科创企业的作用难以得到充分发挥,尤其是面对初创期、成长初期的科创企业困难更大。(一)信息不对称问题在科创企业融资中更为严重中小企业融资难不是一个新问题,它是世界性范围内长期存在的难题。从理论上,信息不对称问题就是导致中小企业融资难的主要原因,借贷双方因为信息不对称而产生逆向选择和道德风险,从而导致融资关系难以达成,商业银行对中小企业惜贷。科创企业在初创期兼具中小企业和科技型企业的特点,其信息不对称问题较普通中小企业则更为严重。这是因为:一是由于科创企业在初期往往重技术研发、轻财务意识,从而导致财务
13、报表不规范,不符合银行机构审核要求,甚至有的企业存在虚假报表,提供给税务、银行的报表不一样,银行机构难以在企业报表中获取可以支撑贷款审核的有效信息;二是科创企业所从事的行业和生产的产品一般处于尖端或先进领域,其往往以企业核心技术、贸易信息涉密为理由,拒绝与银行机构分享有关信息;三是科创企业的业务往往科技含量高、专业性强、技术迭代快,对仅拥有金融、财会知识的传统银行信贷业务员形成“知识悬崖”,造成银行信贷业务员“看不懂”的情况越来越多,从而加重了信息不对称问题的程度。基于此,银行机构与科创企业之间都弱化了与对方形成信贷融资关系的愿望。(二)知识产权评估难、流转难、处置难弱化了其担保作用将知识产权
14、作为担保品是为“有专利技术、无传统抵押”的科创企业量身定制的金融创新,通过知识产权的价值来为企业获得融资助力。早在 2008 年,国家知识产权局就先后确定 28 个地区开展知识产权质押融资试点,此后,国家有关部门先后发布 关于加强知识产权质押融资与评估管理支持中小企业发展的通知 关于进一步推动知识产权金融服务工作的意见 等文件,鼓励商业银行等金融机构积极开展知识产权质押贷款业务。在知识产权质押贷款的长期探索实践中,该业务不断创新推出直接担保、反担保等方式,进而提高知识产权质押贷款的成功率。然而,现实中商业银行对知识产权质押贷款的热情和参与度并不高,完全依托知识产权质押的贷款成功率非常低。武汉东
15、湖高新区内知识产权质押贷款业务情况也证实了这样的情况,区内知识产权质押贷款超 85%的业务量都属于武汉农商行办理的,其他商业银行鲜有办理,大部分知识产权质押贷款都附带了其他条件。究其原因是,预设知识产权作为担保品在现实中面临评估难、流转难、处置难的问题,导致其担保作用并没有得到真实发挥:一是知识产权具有专有性、盈利模式及收益不确定性、沉淀成本难以衡量的特点,难以获得比较权威、市场公允的评估价值,同时即使市场机构做出了价值评估,银行机构往往也难以真实认可市场机构所评估的知识产权价值。调查中有银行反映,他们在办理大多数的企业知识产权质押贷款时,并不实际以知识产权的评估价值为标准,对企业信贷评估的考
16、量主要是企业的核心团队是否为国家或省市的重点人才、企业所处行业特点及发展情况、该企业在行业中的影响和核心订单情况,按照信用贷款方式处理贷款业务,仅将知识产权质押作为一个辅助担保措施进行追加担保,对于他们而言,知识产权质押贷款类似于一笔纯信用贷款。二是知识产权交易不活跃,知识产权流转难,导致银行在面对知识产权贷款损失时,难以通过迅速处置知识产权质押品变现来弥补损失或正常完成资产核销程序,影响了银行开展此项业务的积极性。调查中有银行反映,曾有一笔专利权质押贷款因企业经营不善形成不良贷款,企业停止缴纳专利权年费,相关部门已停止对其价值进行认定,法院也无法对其价值进行裁决,致使截至现在挂账 5 年无法
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