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海南知识产权质押融资风险管理研究.pdf
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1、2023年7 月第9 卷第4 期南海学刊The Journal of South China Sea StudiesJul.2023Vol.9 No.4海南知识产权质押融资风险管理研究李倩(海南经贸职业技术学院财务管理学院,海南海口5 7 112 7)【摘要】在海南实施创新驱动发展战略和科技强省战略的政策导向下,知识产权质押融资是助力企业“知产”变资产”的重要途径。2 0 14 年以来,海南陆续出台相关政策,知识产权质押融资工作取得明显成效。通过分析知识产权质押融资的运作流程、风险影响因素及形成机理,构建基于熵值-VIKOR法的风险评价模型,并从外部环境、企业资信、知识产权和中介机构4 个维度
2、构建风险评价体系,测算科技型中小企业的知识产权质押融资风险。风险防范路径有发挥政府引导和支持作用,完善风险分担机制;提高企业资信水平,加强知识产权运营管理;完善中介服务体系,发挥金融科技力量;健全知识产权交易市场,促进知识产权规范交易。【关键词 海南;知识产权质押融资;创新驱动;科技强省;中小企业中图分类号 F427知识产权作为创新成果的载体,对区域经济发展具有引领和促进作用。为加快知识产权强省建设,推动海南自由贸易港高质量发展,中华人民共和国海南自由贸易港法明确提出,要促进知识产权创造、运用和管理服务能力提升。近年来,海南聚焦竞争发展新优势,不断推动知识产权与创新资源、产业发展有效融合,企业
3、创新活力不断增强。知识产权是企业的重要资产,为解决企业因抵押不足导致的资金困境,企业通过知识产权质押将“知本”变“资本”,将商标专利转化为资金支持,拓宽了企业融资渠道。为加快推动知识产权价值实现,政府部门不断强化政策支持。2 0 2 1年,海南省人大常委会发布海南自由贸易港知识产权保护条例,提出支持金融机构创新知识产权质押融资、融资租赁、信托等金融服务模式,构建知识产权多元化融资模式。2 0 2 3年,海南省人民政府办公厅印发关于支持民营经济发展的若干措施,明确提出鼓励金融机构大力发展供应链金融、知识产权质押融资等业务。然而,由于知识产权存在评估难、风控难、处置难等内在特性,导致知识产权质押融
4、资业务的市场活力不足。因此,如何识别知识产权质押融资的风险因素,构建风险评价模型以进行风险防控,对推动知识产权质押融资业务发展具有重要意义。2014年,海南首单知识产权质押融资业务诞生。为推动知识产权质押融资业务的有文献标识码 A一、海南知识产权质押融资的现状文章编号 2 0 9 6-0 16 6(2 0 2 3)0 4-0 0 6 1-10收稿日期 2 0 2 3-0 3-2 2【基金项目】海南省哲学社会科学规划课题【HNSK(YB)22-24;海南省自然科学基金高层次人才项目(7 2 2 RC724)【作者简介】李倩(19 8 6 一),女,河南驻马店人,海南经贸职业技术学院财务管理学院副
5、教授,研究方向为财务管理。612023年效开展,2 0 19 年10 月,海南省知识产权局联合省财政厅、省地方金融监督管理局印发海南省知识产权质押融资管理办法及海南省知识产权质押融资实施细则,为知识产权质押融资业务开展创建良好的政策环境。2 0 2 0 年9 月,海口市市场监督管理局出台海口市知识产权质押融资风险补偿资金管理办法,创新推出“海知贷”产品,提出“政府+银行+评估+担保”合作方式,形成了具有海南特色的知识产权质押融资模式。2 0 2 1年7 月,海口市知识产权局联合市财政局印发海口市知识产权专项资金管理办法,以有效规范和强化专项资金的使用及监管,提高专项资金使用效率。近年来,海南深
6、人实施创新驱动发展战略和科技强省战略,据中国区域科技创新评价报告2 0 2 2 显示,海南综合科技创新水平指数首次进人全国第二梯队。可见,科技创新成为助推自贸港建设的不竭动力。为进一步推动知识产权质押融资工作开展,助力科技型中小企业创新发展,海南相关部门采取了一些措施:一是聚焦“评估难”,完善知识产权资产评估体系。2 0 19 年10 月,海南省知识产权局制定出台海南省知识产权资产评估若干规定,明确评估主体、评估范围和业务流程等,营造鼓励企业创新的市场环境,促进科技成果的公平交易和转化。二是聚焦“风控难”,建立风险补偿机制。当债务人违约时,金融机构、担保机构、保险机构每年每家将获得最高5 0
7、0 万元的风险补偿,补偿资金从海南省高新技术产业发展知识产权专项资金中支付。三是聚焦“处置难”,探索建立海南国际知识产权交易所,打造专利开放许可交易平台。通过产品工具及交易机制的不断创新,促进知识产权商品化、信用化、证券化,逐步完善知识产权交易体系。海南积极探索知识产权质押融资业务,取得较为显著的效果,质押业务数量、质押总金额等呈较快增长态势(见图1)。据海南省知识产权局不完全统计,2 0 18 2 0 2 2 年,全省专利授权量年均增长4 5.9 2%,全省有效发明年均增长2 3.6 3%,截至2 0 2 2 年底,海南知识产权质押融资总额达10 2.36 亿元2 。海南广泛开展知识产权质押
8、融资“入园惠企行动,提高企业对知识产权质押融资的认知度,激发企业对知识产权质押融资业务的申办动力,扩大知识产权质押融资的普及度和惠益面。3530F2520F1510F51.3702014年2 0 15 年2016年22017年2 0 18 年2 0 19 年2图1海南知识产权质押融资额(2 0 14 一2 0 2 2)数据来源:根据海南省人民政府网发布的相关数据整理得出。一是质押融资额不断增长。自2 0 14 年开展知识产权质押融资业务以来,海南省知识产权质押融资规模不断壮大。2 0 2 0 年,海南省知识产权质押融资金额首次突破2 0 亿元,20192022年全省商标、专利质押总金额8 6.
9、6 9 亿元,呈稳步增长态势3。截至2 0 2 2 年62南海学刊6.704.835.203.101.17第4 期29.0725.9824.942020年2 0 2 1年2 0 2 2 年李倩:海南知识产权质押融资风险管理研究底,海口市知识产权质押融资业务惠及企业4 9 家,切实解决科技型中小企业融资难、融资贵的问题4 。二是参与银行数量不断增加。海南省知识产权质押融资管理办法中明确提出融资补助和风险补偿措施,调动了银行等金融机构开展知识产权质押融资的积极性。目前,中国农业银行、海南银行、民生银行、兴业银行等十余家银行相继推出知识产权质押融资产品,逐步开展知识产权质押融资业务。2 0 2 1年
10、,海南口味王科技发展有限公司向农业发展银行万宁市支行申请知识产权质押融资贷款,以“口味王”等18 9 件商标实现质押融资15.6 亿元5 。三是质押物范围不断扩大。海南开展知识产权质押融资业务范围涉及医药、食品、农业、电子等领域,如定安一家医疗高新技术企业通过“知识产权质押+抵押”联动互补的融资方式获得16 0 0 万元质押贷款;海南皇隆制药股份有限公司通过将发明专利作为质押物,获得光大银行1亿元的质押贷款6 。二、海南知识产权质押融资风险形成机理(一)海南知识产权质押融资运作流程海南拥有南繁育种、深海科技等领域的科技资源,但科技型中小企业居多且资金实力不足,市场经济体制处于不断完善中,知识产
11、权质押融资业务的开展还需要政府的引导与支持。2 0 2 0 年以来,海南聚焦创新资源,科技型中小企业是推动科技创新的重要主体。不同于现有“北京模式”“上海模式”等7 ,海南不断探索知识产权与金融深度融合的创新融资模式,兼具“市场主导+政府引导”双重特征(见图2)。此模式一方面调动评估、担保等中介机构的积极性,鼓励其参与知识产权质押融资业务;另一方面不断探索完善风险分担及补偿制度,加强风险防范和控制,推动知识产权质押融资业务的有效开展。目前,海口推行“纯知识产权质押融资”的“海知贷”创新知识产权融资新模式,并设立风险补偿资金池,助力企业快速高效获得融资,而其他市县主要采用“知识产权+固定资产”的
12、组合担保模式。委托法律风险评估委托担保提供担保科技型申请贷款中小企业发放贷款委托价值评估图2 海南知识产权质押融资运作流程海南知识产权质押融资的运作机制,首先是企业向金融机构提交知识产权质押贷款书面申请,同时委托律师事务所进行法律风险评估、评估机构对知识产权标的资产进行价值评估。评估机构建立知识产权价值评估模型以客观、公正的评估资产价值,担保机构根据法律风险评估报告和资产价值评估报告决定是否提供担保及担保比例。其次是金融机构63律师事务所担保机构建立评估机构知识产权价值评估模型评估报告完善法律体系金融机构政府中介机构风险补偿金融机构处置知识产权交易中心金融机构融资补助2023年进行信息核实后,
13、确定贷款金额。金融机构与融资企业签订借款合同及知识产权质押合同后,即可到知识产权局办理质押登记手续,金融机构根据贷款合同发放贷款。最后是金融机构委托知识产权服务机构对企业进行贷后管理,监管质押物价值变化、企业信用等,坚持动态跟踪原则,建立知识产权质押融资风险预警体系。对到期按时还款企业,海南省政府对此类企业给予贴息支持。当企业不能按期还款时,金融机构首先要求担保机构先行代偿,担保机构通过知识产权交易中心将质押物进行折价、拍卖等方式予以处置变现,并享有优先受偿权。同时,海南省政府对金融机构、中介机构设立相应的风险补偿标准及比例,补偿金从海南省高新技术产业发展知识产权专项资金中支付。(二)海南知识
14、产权质押融资风险的影响因素知识产权作为企业创新能力和专业化水平的一种具体呈现,对科技型中小企业发展具有举足轻重的作用。科技型中小企业面临融资难、融资贵等问题,而知识产权质押融资可为其带来“真金白银”。在知识产权质押融资业务开展的过程中,风险是各参与主体考虑的首要因素。1.外部环境因素一是政府支持力度。科技金融的发展离不开政府的引导和扶持。知识产权质押融资是加快海南省知识产权强省建设的具体应用,政府在其发展初期具有引导和支持作用。海南省政府通过颁发海南自由贸易港知识产权保护条例、建立担保机制、设置风险补偿等,使各参与主体享受相关优惠政策,进而降低知识产权质押融资成本和融资风险。二是产业发展前景。
15、科技型中小企业拥有大量的商标专利等无形资产,如何激活知识产权、解决资金难题是企业高效快速发展的关键。产业政策支持能够促进企业加大研发创新,优惠政策有利于激发企业活力8 。处于不同生命周期的企业融资风险不同。如成熟期的企业知识产权数量较多且稳定,质押融资风险相对较小。在同一产业领域,企业之间的竞争强度也会影响知识产权质押融资风险,当创新水平不足时,企业面临的知识产权质押融资风险较大。2.融资企业因素融资企业是知识产权质押融资业务的核心主体,是银行等金融机构贷款业务的第一还款来源。融资企业的经营活动、信用状况等直接影响企业偿还贷款本息的能力 。融资企业是否违约取决于三个条件。一是贷款到期时企业是否
16、有足够的偿还能力。二是企业是否有按时偿还贷款的意愿。当企业同时具备足够的资金和偿还意愿时,才能完成履约义务。三是质押物价值的稳定性。因此,融资企业是知识产权质押融资风险的主要来源。融资企业的风险因素主要包括经济实力、经营管理能力和信用状况。经济实力主要包括偿债能力、营运能力、盈利能力等反映企业发展水平的指标;经营管理能力主要包括管理制度、管理人员素质和知识产权管理水平;信用状况主要包括贷款违约率、缴纳税款情况等。3.知识产权自身因素知识产权的价值波动、变现能力、权属明晰度等关系企业知识产权质押融资业务能否成功开展。随着科技创新的不断推进,市场供需变动、需求转移等因素对科技成果知识产权未来的价值
17、实现产生较大影响,进一步增加了知识产权质押融资风险10 。知识产权价值与科技型中小企业发展息息相关,知识产权的创新能力、管理水平及变现能力是影响知识产权获利能力的主要因素。知识产权创新水平包括知识产权数量、研发投人等,管理水64南海学刊第4 期李倩:海南知识产权质押融资风险管理研究平包括风险防范意识、权属是否清晰等,变现风险包括处置成本率、可转让性等。此外,在企业经营中存在一些潜在的知识产权风险,如未对研发成果进行有效保护而导致的侵权风险,未严格执行保密制度造成的流失风险等。4.中介机构因素一是评估机构。评估机构的风险主要是知识产权价值评估是否准确。知识产权价值的不稳定性增加了评估难度,评估人
18、员的专业素养和技术水平直接影响价值评估的准确性。不同评估方法适用的对象和范围不同,而且在不同的估值环境下评估结果会随着经济政策、技术创新的波动而变化。此外,质押物价值波动、评估机构的费用和耗时等因素也会增加评估风险。二是担保机构。融资企业能否到期偿还贷款是担保机构面临的主要风险,企业一旦违约,担保机构将依法承担连带清偿责任。一方面,担保对象是具有轻资产、抵押难特点的科技型中小企业,这些企业难以通过常规的信贷标准获得银行贷款,银行通常优先向有实物资产作抵押的企业发放贷款,这无疑增加了担保机构的风险。另一方面,由于知识产权具有专有性,且知识产权交易市场的活跃度和成熟度较低,知识产权流转及处置难度较
19、大,也相应增加了担保风险。三是律师事务所。目前,由于知识产权管理制度不完善,知识产权非实物性等特点,导致其权属存在不确定性,增加了知识产权质押融资风险。(三)海南知识产权质押融资风险的形成机理知识产权质押融资业务中各参与主体和风险影响因素之间存在相互影响、相互制约的复杂关系 。一是外部环境对知识产权质押融资风险具有重要影响。海南科技型中小企业面临资金缺乏、金融机制不完善等发展困境,政府政策支持、产业发展前景对知识产权质押融资业务的有效开展具有推动作用。二是融资企业是决定质押融资风险的关键。完善的运行机制是知识产权质押融资业务可持续发展的基础。企业资信状况对融资风险的影响路径为:随着企业偿债能力
20、、盈利能力等不断提高,企业经济实力不断增强,使得企业资信风险下降,进而使得企业资格审批风险下降,最终使得知识产权质押融资风险下降。三是知识产权自身风险12 。知识产权本质上是一种无形财产权,具有时间性、地域性等特有属性,是科技型中小企业的核心竞争力。随着技术创新和知识产权保护水平的不断变化,知识产权的价值评估及变现处置成为业界难题。知识产权对融资风险的影响路径为:随着知识产权保护水平的提升,企业知识产权自身风险下降,进而使得企业偿债能力、经济实力不断增强,降低企业资信风险,最终降低知识产权质押融资风险。四是中介机构在质押融资业务中承担不同风险。中介机构主要承担评估风险、担保风险、法律风险等,为
21、提高中介机构参与的积极性,海南设置了“政府+银行+中介机构”的风险承担模式,通过风险共担降低中介机构的风险。此外,知识产权质押融资业务中的风险呈现是各风险影响因素之间博奔的结果,各风险主体之间相互作用,当影响因素强化风险时,会导致知识产权质押融资系统风险增加,若处理不当会严重影响质押融资业务的正常运行。三、海南知识产权质押融资风险评价科技型中小企业是知识密集型经济实体,具有较强的研发及市场开拓能力,是吸纳就业和培育发展新动能的主力军。2 0 2 3年海南省政府工作报告显示,截至2 0 2 2 年,海南科技型中小企业超过4 0 0 0 家,是海南建设的中坚力量13。知识产权作为创新成果的载体,是
22、科技型中小企业的核心资产。科技型中小企业由于具有轻资产、重技术、高投入、高成长性65以科技型中小企业为例2023年的特点,面临抵押不足导致的融资困境,而知识产权质押融资能够为其拓展资金来源。因此,构建合理的风险评价指标体系及测算方法,有助于知识产权质押融资业务的有效开展。(一)风险评价指标体系的构建知识产权质押融资是一个复杂的系统工程,通过上述对知识产权质押融资风险影响因素的分析,结合海南科技型中小企业发展状况,本文采用财务指标与非财务指标相结合的方法,并遵循可操作性、可比性、科学性原则,参考南星恒14 、尹夏楠15 的研究方式,从外部环境风险、企业资信风险、知识产权自身风险和中介机构风险4
23、个维度构建包含4 个一级指标、13个二级指标、35 个三级指标的质押融资风险评价指标体系(见表1),以系统、全面、客观地分析海南科技型中小企业知识产权质押融资风险。表1科技型中小企业知识产权质押融资风险评价指标体系一级指标二级指标政府支持力度Al1外部环境风险A1产业发展前景A2偿债能力A21营运能力A22企业资信风险A2盈利能力A23经营管理能力A24信用状况A25创新水平A31知识产权管理水平A32自身风险A变现风险 A33评估机构A41中介机构风险A4担保机构A42律师事务所A43(二)基于熵权-VIKOR方法的风险评价模型1.炳权-VIKOR方法的基本原理现有文献主要采用TOPSIS法
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