房地产开发企业融资风险管理问题与对策研究——以JH公司为例.pdf
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1、Contemporary Accounting37Apr.2023理论探索房地产开发企业融资风险管理问题与对策研究以JH公司为例王湘瑜江苏博金建设集团有限公司 摘 要:房地产企业从拿地到项目的开发完成,整个过程都需要大量的资金支持。近20年来,我国房地产业飞速发展,年投资总额持续增长,在依靠企业自有资金无法解决资金短缺问题的情况下,外部融资需求量增加,导致企业资产负债率偏高,融资风险加大,这成为房地产开发企业的融资特点。加强融资风险管理是目前房地产企业的当务之急。基于此,阐述了融资风险管理的意义,梳理了风险管理理论,并以JH公司为研究对象,分析了其融资风险管理现状与存在的问题,提出了加强融资风
2、险管理的对策。关键词:融资风险;风险管理;房地产企业0 引言在融资选择偏好上,房地产企业根据优序融资理论,以债务融资为主,导致房地产开发企业的资产负债率偏高。房地产行业普遍面临较高的财务风险,如果不能及时收回销售房款,则容易出现资金链断裂,导致企业面临破产风险。在资产负债率攀升的同时,一些房地产企业开始迎来债务偿还高峰期,若通过借新还旧处理到期债务,则难以减轻企业的融资压力。一旦外部债务越来越多,资产负债率越来越高,企业融资风险也会越来越大。1 融资风险管理的意义资金是企业发展的血液,融资风险管理能为企业发展提供资金保障。融资管理活动能否得到有效开展、能否迅速筹到资金,直接影响着企业日常经营活
3、动的开展与财务目标的实现。在外部环境的影响下,融资风险管理应遵循战略导向性原则,符合企业发展战略,以可持续发展和创造企业价值为核心,通过落实科学决策,实现企业融资风险可控,确保企业的负债规模与风险承受能力相匹配,避免出现债务到期不能偿还的风险。从企业战略目标、房地产企业特点、融资风险管理三个方面阐述了房地产开发企业融资风险管理的意义。第一,从企业战略目标来看,房地产开发企业每个项目的投资都需要大量的资金,适当的负债经营有利于经营规模的扩大和自有资本利润率的提高,从而提升企业价值,改善企业治理结构,提高企业运行绩效,实现稳健、可持续发展的战略目标。第二,从房地产开发企业的特点来看,资金链是房地产
4、开发企业可持续发展的血液。由于房地产开发企业具有资金需求量大、资金回收期长的特点,融资风险管理成为房地产企业管理活动的重中之重,为企业发展保驾护航,融资风险管理水平的高低直接关系到企业的持续发展。第三,从房地产开发企业融资风险管理来看,融资风险管理有利于房地产开发企业选择适合自身实际的融资方式,满足企业资本需要,提高资本利用率,拓宽融资渠道,降低资本成本,控制财务风险,在解决企业融资难问题的同时,有效防范融资风险。2 风险管理理论风险管理理论的思想萌芽于20世纪30年代,当时美国社会出现严重的经济危机,很多企业为了降低风险设立了专门的风险控制部门,风险管理这一概念也就应运而生。1955年美国宾
5、夕法尼亚大学沃顿商学院的施耐德教授第一次提出“风险管理”概念。风险管理理论认为企业管理层为了降低企业经营管理过程中发生风险的可能性、减少风险发生后造成的损失,而采取一系列的办法与策略。从企2023.4A当代会计38理论探索业成立之日起,各种风险将伴随企业的整个发展周期,虽然企业管理层通常会制定风险防范政策以降低风险发生的可能性,但总会有不可避免的风险发生。因此,风险管理理论认为不仅要在风险发生后实施风险管理,还要在风险发生前采取防范措施。风险管理理论运用的风险管理方法主要有风险控制、风险规避、风险转移、风险保留四种,从风险管理的目标设定开始,通过风险管理计划设计、风险管理措施落实、风险管理结果
6、反馈,对目标和方案进行必要的调整,最终落实风险管理,这是一个循环往复的过程。3 JH 公司融资风险管理现状3.1 JH 公司财务状况近5年JH公司融资情况整体呈上升趋势,2018年融资总额为7 993.45万元,2020年融资总额达到12 683.44万元,2021年与2022年小幅度增长。从增长幅度来看,2018年JH公司正式开发建设,融资总额较上一年增加86%,2019年与2020年分别较上一年增加21%和31%。JH公司20182022年流动资产从8 348.84万元增至31 931.75万元,非流动资产从117.99万元增至2 488.15万元,流动负债从 8 114.68万元增至34
7、 027.51万元。2018年,JH公司的资产负债率为95.84%,截至2022年年底,JH公司的资产负债率为98.86%。3.2 JH 公司融资风险管理状况JH公司融资规模呈上升趋势,资产负债率居高不下,但公司至今都没有设立专门的融资风险管理部门,加之没有融资风险管理制度,没有设置融资风险管理的岗位,仅由财务总监和总经理商量后凭经验判断融资风险的大小,通过合同约定一些规避风险的条款以降低融资风险,通过征信网站查询、实地探访及以往合作经历判断资方可能引发的风险,除合同约定外的风险规避措施,大多只是简单地放弃或重新选择资方以规避融资风险,融资风险管理始终没有引起公司管理层的重视,没有上升到公司战
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