资管科技发展现状与展望_赵然.pdf
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1、70金融实务2023.01一、我国资管科技发展现状(一)资管科技发展历程随着信息技术的广泛运用,金融机构支付结算、资金融通与转移、风险管理等基本活动发生重要变化,逐渐往更高效、更可靠的方向发展。金融信息化的概念也由此被提出,其核心在于运用创新智能技术工具以推动金融业创新,目的是提升效率并有效降低运营成本。资管科技可以理解为运用各类科技手段创新传统资产管理行业所提供的产品和服务,是资产管理行业实现金融信息化的重要渠道。资管科技从 20 世纪 90 年代开始发展,共经历四大发展阶段。第一阶段采用销售产品为主的商业模式,针对特定资管业务的执行过程推出相应的产品;第二阶段将多个单一产品集成,提供具有整
2、合价值的解决方案,即依靠“软件+硬件+实施”的形式获取客户;第三阶段提供各类分布式应用开发平台,帮助资管机构实现业务异地部署,提升其业务连续性和扩展性;第四阶段在保持传统业务的情况下,更多地提供增值型服务,同时加大研发力度。(二)资管科技参与主体分析资管科技针对资管机构的前中后台形成相应的解决方案,市场参与方主要包括独立的金融 IT 厂商、资管机构的科技子公司、金融数据服务商及其他细分领域的中小型金融 IT 公司四大类。独立的金融 IT 厂商专注于研发资管系统,同时也为资管机构及其他类型公司提供系统开发服务,在研发实力、品牌知名度方面较强。资管机构的科技子公资管科技发展现状与展望赵 然 何泾威
3、 诸苾玘 吴马涵旭摘要:三十多年来,我国资管科技不断发展,为资产管理行业的转型升级持续贡献力量,成为金融行业和科技行业融合发展的重要方向之一。本文分析了我国资管科技发展现状,梳理总结美国资管科技发展历程与代表性资管科技公司发展现状,结合我国实际探讨资管科技发展对策。关键词:金融科技 资管科技 云服务中图分类号:F832.5 文献标识码:A 文章编号:1009-1246(2023)01-0070-0671金融实务2023.01司则是大型资管公司的子公司,在产品开发上具备一定的优势。金融数据服务商除了提供金融数据平台之外,还会提供部分资产类别的交易模块,凭借自身优势能快速整合客户资源。其他细分领域
4、的中小型金融 IT 公司主要提供一些差异化的产品模块及解决方案,专注于某一类客户或者某种资产类别,运营成本控制在较低水平。(三)资管科技供需分析资管机构建设系统一般采用直接外购、项目研发外包、自主研发、主导研发以及应用系统托管五大模式。一是直接外购模式,对于科技力量较为有限、自身研发能力不足、业务规模在近几年内不会爆发增长的小型资管机构而言,他们会更多地采取直接外购的建设模式。二是项目研发外包模式,指以“外购产品+改造实施”的方式建设系统,资管机构投入精力小,有助于拥有自主知识产权或双方共有知识产权。三是自主研发模式,对于大型资管机构来说,自主研发能完全匹配自身的战略、业务和组织架构。四是主导
5、研发模式,较大型的资管机构有较强的研发能力,但不具备完全的自主开发能力,因此需要外包人力协助开发。五是应用系统托管模式,指多机构共享的核心系统,适用于中小型资管机构。对于资管机构而言,前台属于直接创收部门,而中台为前台直接提供技术服务,因此前台、中台倾向于由资管机构自行管理,以项目研发外包模式、自主研发模式或主导研发模式为主;对于后台而言,其需求统一度相对于前台和中台更高,同时第三方厂商给出的解决方案较为成熟、稳定,因此资管机构大都采用直接外购或项目研发外包的形式建设后台系统。为了满足资管机构的不同需求,资管科技公司主要通过以下四种方式提供资管科技产品。1.提供自行开发的产品。自行开发软件是指
6、知识产权归属资管科技公司所有,资管机构仅享有合同范围内的非独占、非排他的一般使用权的软件。这些产品通常是标准化的软件,根据市面上一般的需求设计,以软件包的方式提供给不同用户使用,具有通用性。在这个过程中,资管科技公司的员工只负责产品的实施与安装,因此软件的交付周期较短。自行开发的产品主要满足资管机构外购产品的需求。2.提供定制化的产品。定制软件是指根据特定客户委托开发的,就特定客户的实际需求进行专门的技术研究、开发、服务的行为。技术开发成果的专利申请权、版权及其他非专利技术的所有权及使用权均归买方所有,由此开发出来的软件不具有通用性。通常,定制化的产品能够满足资管机构项目研发外包或自主研发的建
7、设要求。3.提供技术服务。主要是指按合同要求向客户提供咨询、实施和产品售后服务。资管科技公司一般按照服务期限或实际提供服务的工作量与资管机构进行结算,按照合同约定的标准与实际提供的工作量确认收入。在这一过程中,资管科技公司的员工会长期驻扎在各地开展实施或维护工作,交付周期72金融实务2023.01较长。提供技术服务主要为了满足资管机构主导研发的需求。4.提供租赁服务。租赁服务主要指资管科技公司将系统出租获得收入,在服务提供期间内,根据与客户结算的服务确认收入。通常中小型资管机构通过应用系统托管租用资管科技公司的某一功能模块。(四)资管科技发展面临的难题从资管机构建设系统的模式来看,大型资管机构
8、通常采用项目研发外包、自主研发或主导研发的模式建设前台和中台系统,而中小型资管机构则采用打包购买或应用系统托管的模式。大型资管机构之所以选择项目研发外包、自主研发或主导研发的建设模式,主要出于对系统的一致性、方便性以及安全性方面的考虑。从一致性与方便性来看,对于资管机构而言,由于每家资管机构的业务侧重点不同,如果直接采购资管科技公司的自主研发产品,则需要进行改进适配。当资管机构采用自主研发或主导研发的形式建设系统时,资管科技公司对应交付的是“人力”或者“项目”。“人力”是指员工,资管机构根据员工的工作量或工作小时付费,相对整体产品购买而言成本较低;“项目”则是针对某一具体功能的开发,资管机构无
9、需为用不到的功能付费。从安全性的角度考虑,资管系统的建设以前台系统为主,前台主要涉及客户交互、客户信息保存等业务,数据安全要求较高,不能完全交由资管科技公司建设。从收费模式来看,有的资管机构的议价能力较强,因此定制项目一般只预付部分货款,项目上线后还会预留一定比例的尾款。如果在系统建设过程中由于发生纠纷而导致项目未能获得最终款项,那么资管科技公司将蒙受损失。如果延迟验收时间,那么就会产生额外的人工成本和时间成本。从定制过程来看,资管科技公司目前提供的产品以行业垂直型为主,针对各家资管机构的具体场景需求需要相应作出调整,甚至需重新设计某些功能模块,项目成本较高、服务周期较长、需要投入的精力较多,
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