碳价波动因素对企业技术创新...基于林业上市公司的实证分析_马倩茹.pdf
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1、2023.01FORESTRY ECONOMICS生态经济碳价波动因素对企业技术创新影响研究基于林业上市公司的实证分析马倩茹许向阳(南京林业大学经济管理学院 南京 210037)摘要:随着“双碳”目标的提出,我国生态文明建设进入以降碳为重点战略方向阶段,而企业技术创新对促进我国产业结构的优化和转型尤为重要。碳市场是碳配额和碳汇交易的结合,我国碳市场的建立与发展对企业绿色转型的重要性逐渐显现。文章在波特假说和创新补偿效应理论基础上,对2014-2021年62个林业上市公司的493个样本数据,采用主成分分析法测度林业企业技术创新水平,并通过面板固定效应模型进行回归,在微观层面探讨碳价波动影响因素对
2、林业企业技术创新的影响。研究结果表明:(1)国际碳价和汇率均在1%的显著性水平上显著促进林业企业技术创新,即国际碳价和汇率对林业企业技术创新的影响系数分别为0.01和0.28。(2)煤炭和国内经济发展水平对林业企业技术创新影响并不显著。(3)由于区域发展差异,汇率对深圳市影响程度更高,在1%的显著性水平上显著,对湖北省则在5%的显著性水平上显著,汇率对深圳市企业技术创新水平影响系数比湖北省多0.17;第二产业产值占比对湖北省影响更大,在5%的显著性水平上显著,对深圳市影响不显著。文章提出3点政策启示:(1)完善碳市场机制,减小外部影响;(2)激励企业创新,加快清洁能源开发利用;(3)优化产业结
3、构,实现绿色低碳转型。关键词:波特假说;碳价波动;林业企业;技术创新;主成分分析中图分类号:X196;F832.5;F326.25;F273.1文献标识码:文章编号:1673-338X(2023)01-005-15Research on the Influence of Carbon Price Fluctuation Factors onEnterpriseTechnological InnovationEmpirical Analysis Based on Listed Forestry CompaniesMA Qianru XU Xiangyang(School of Economics
4、 and Management,Nanjing Forestry University,Nanjing 210037)Abstract:With the proposal of carbon peaking and carbon neutrality goal,Chinas ecological civilization construction has entered a stagewhere carbon reduction is the key strategic direction,and enterprise technological innovation is particula
5、rly important to promote theoptimization and transformation of Chinas industrial structure.The carbon market is the combination of carbon quota and carbon sinktrading.The establishment and development of Chinas carbon market is becoming increasingly important for the green transformationof enterpris
6、es.Based on the Porters hypothesis and the theory of innovation compensation effect,the principal component analysis methodwas used to measure the level of technological innovation of forestry enterprises on 493 sample data of 62 forestry listed companies from2014 to 2021,and the impact of carbon pr
7、ice fluctuations on technological innovation of forestry enterprises at the micro level was discussedin detail through the panel fixed effect model.The research results showed that:(1)The international carbon price and exchange ratesignificantly promoted the technological innovation of forestry ente
8、rprises at a significant level of 1%,that is,the influence coefficientsof the international carbon price and exchange rate on the technological innovation of forestry enterprises were 0.01 and 0.28,respectively.(2)The impact of coal and domestic economic development level on technological innovation
9、 of forestry enterprises was not significant.(3)Due to the regional development differences,the exchange rate had a higher impact on Shenzhen,which was significant at the 1%收稿日期:2022-10-10作者简介:马倩茹,研究方向:农林金融与碳金融。通讯作者:许向阳,研究方向:林业经济管理。5DOI:10.13843/ki.lyjj.20230308.0012023.01FORESTRY ECONOMICS生态经济signi
10、ficance level and at the 5%significance level for Hubei.The impact coefficient of exchange rate on the technological innovation levelof Shenzhen enterprises was 0.17 more than that of Hubei.The proportion of the secondary industry output had a greater impact than thatof Hubei,which was significant a
11、t the level of 5%,and had no significant impact on Shenzhen.In view of this,the paper put forward threepolicy implications:(1)Improve the carbon market mechanism and reduce external impact.(2)Encourage enterprises to innovateand accelerate the development and utilization of clean energy.(3)Optimize
12、industrial structure and realize green and low-carbontransformation.Key Words:Porters hypothesis;carbon price fluctuation;forestry enterprise;technological innovation;principal componentanalysis1 引言随着全球气候变暖引发的一系列自然和社会问题,世界各国也开始重视碳排放的控制。1997年12月11日,149个国家和地区的代表通过了京都议定书,目标是将大气中的温室气体含量稳定在一个适当的水平,进而防止剧烈
13、的气候变化对人类造成危害。在这一框架内,欧盟提出排放交易机制(EuropeanUnion Emission Trading Scheme,EU-ETS),目的是将环境成本化,借助市场的力量将环境转化为一种有偿使用的生产要素,通过建立排放配额(European Union Allowance,EUA)交易市场,鼓励节能减排技术发展,有效地配置环境资源。2013年起,我国在北京、天津、上海、重庆、湖北、广东和福建等省份试点的碳市场陆续开始上线交易。目前,我国碳交易市场主要包括政府分配给企业的排放配额和国家核证自愿减排量(Chinese Certified Emission Reduction,CC
14、ER)。国家核证自愿减排量是指对我国境内可再生能源、林业碳汇、甲烷利用等项目的温室气体减排效果进行量化核证,并在国家温室气体自愿减排注册登记系统中登记的温室气体减排量。碳市场有效促进了试点省份企业温室气体减排,也为全国碳市场建设的制度探索、人才培养和经验积累奠定了基础。碳交易是推动实现碳达峰和碳中和目标的有力手段,对经济社会绿色发展具有建设性作用。企业是碳减排和碳交易的市场主体,其参与意愿和减排效果对我国实现碳达峰和碳中和目标至关重要,也在很大程度上决定着我国碳排放交易体系的完善和发展,而林业产业所包含的高污染行业,如造纸、家具等,其技术创新和绿色转型对我国低碳经济有着重要的战略意义。因此,碳
15、排放权交易作为一项促进温室气体减排的市场型环境政策,在“双碳”目标背景下能否激励林业企业进行技术创新值得深入研究,为政府引导企业进行碳减排和技术创新提供更有意义的参考和借鉴,也有助于企业优化行为决策,促进我国碳市场机制的不断发展与成熟。本文研究思路为:首先,对碳交易制度和碳价格波动对企业创新的相关文献进行梳理,以此为指导构建本文的理论分析框架。其次,分析作用机理,基于波特假说,企业会在创新补偿效应的驱使下提升自主创新能力,弥补成本提高的损失。再次,选取2014-2021年62个林业上市公司共493个样本数据,用主成分分析法测算企业创新指数,并采用固定效应模型分析碳价波动的因素对林业企业技术创新
16、的影响;由于我国碳试点波动差异较大,本文选取湖北省和深圳市两个试点进行比较分析。最后,根据研究结果分析各主体应如何通过完善碳交易机制及促进企业技术创新来助力实现“双碳”目标和我国经济结构绿色转型。本文边际贡献为:第一,在研究内容方面,由于我国碳排放权交易市场起步较晚,机制不成熟,对应领域的研究集中在我国碳市场的发展及碳交易机制这一环境市场规制整体对企业技术创新的影响,因此,本文从波特假说和创新补偿效应出发,在碳价对企业技术创新影响基础之上,基于诱发性创新假设、成本效应、替代效应等理论,进一步探究碳价波动的影响因素对林业企业技术创新的影响机理,有利于丰富碳市场与企业之间的相关研究。第二,在研究方
17、法方面,以往研究技术创新的文献通常选取研发投入或者专利申请量来衡量企业技术创新,本文考虑到使用单一变量衡量的局限性,因而对多个因素进行综合考虑,通过主成分分析法对众多变量进行降维,提取综合变量,以各个综合变量特征值所占百分比为权重,构建62023.01FORESTRY ECONOMICS生态经济企业技术创新综合评价指标的线性函数。2 文献回顾与评述以往对于环境规制和企业创新的研究很多,Porter(1991)认为严格的环境规制可以促进企业创新,抵消成本,产生净收益,使得企业更具竞争优势。此后,Porter et al.(1995)通过大量理论和案例分析对此观点进行完善,论述了经济效益和环境效益
18、双赢的可能性。后续学者的研究都基于波特假说展开。碳排放权交易机制作为一种市场型环境规制政策,也受到国内外很多学者关注。Pontoglio(2008)通过研究意大利造纸工业发现,欧盟碳交易市场在低碳技术和环境创新领域的影响力,由于制度设计的一些缺陷,在第一阶段对企业创新的影响十分微弱,在碳价疲软或为零的情况下,企业并不能实现低碳解决方案投资的相关收益,但第二阶段则对企业清洁创新有显著的激励效果;Hoffmann et al.(2008)认为,欧盟碳排放交易体系为监管环境带来了更大的不确定性,不仅会降低监管的有效性,还可能延迟企业的创新行为,并提出了不同类型的不确定性对企业创新的不同影响;Rogg
19、e et al.(2010)通过对相关领域专家的42次访谈,总结了欧盟碳排放交易系统对电力部门创新系统的影响,发现碳交易主要影响电力企业发电技术的变革和创新,且认为碳交易对企业二氧化碳认知水平的影响可以为企业向低碳发电技术创新的过渡奠定基础;Rogge et al.(2011)通过探讨德国造纸行业创新活动监管框架的相关性表明,企业创新活动主要受市场因素制约,而不是碳排放交易体系和其他气候政策的影响,并认为可能是由于碳价低、自由分配比例高以及监管不确定性所导致的;Martin et al.(2012)基于对欧洲6个国家770家制造企业经理的访谈,通过构建与气候变化相关的企业创新水平指标发现,免费
20、分配碳排放许可证会减少清洁创新。企业碳预算的短缺会激励高管更加注重温室气体的排放问题,因此减少免费碳配额许可证可以刺激企业的创新行为。自我国碳市场试点制度运行以来,很多学者对碳排放权交易机制与企业创新进行研究。刘晔等(2017)研究发现,碳市场能够显著提高企业研发投入,促进创新,但因企业规模而异,对大企业影响更为显著;黄楠(2018)利用双重差分模型(Difference-in-Differences,DID)发现,碳排放交易机制能显著提升企业自主创新;汤学良等(2019)认为,适度的减碳政策强度可以使企业创新的促进效应超过成本增加效应,实现环境提质和生产率增长的双赢;刘悦等(2019)基于机
21、制转换模型为碳排放权期权定价,丰富了碳金融领域研究;胡江峰等(2020)通过倾向得分匹配模型和双重差分模型(Propensity Score Matching,Difference-in-Differences,PSM-DID)构建碳排放交易准自然实验框架发现,碳交易对企业创新数量和质量均有促进作用;宋德勇等(2021)基于我国分批实施8个碳试点这一准自然实验结果表明,碳排放权交易可以显著增加企业绿色发明专利占比,提高绿色创新水平;肖振红等(2022)基于双重差分模型表明,碳排放权试点交易政策能够通过改变能源消费结构和产业结构来提升绿色创新效率。在此研究基础上,部分学者从微观层面研究碳交易价格
22、波动对企业技术创新的影响。Cui et al.(2018)通过双重差分模型分析2003-2015年中国上市公司专利申请数据发现,试点碳价越高,对企业低碳技术创新的激励作用越明显。经济合作与发展组织(Organisation for Economic Co-operation and Development,OECD)研究显示,碳价与低碳技术创新呈正相关关系,为企业创新提供动力;陈南旭等(2021)基于六个省的面板数据发现,当碳价处于一定区间时,企业有足够的动力进行创新活动;曾林等(2021)基于我国2014-2019年碳排放权交易和上市公司财务数据发现,企业创新力度随碳价的上升而增加,通过碳价
23、的上升增加企业交易成本,进而倒逼企业进行技术创新以减少碳排放;余兵等(2022)基于2014-2020年七个碳交易试点的价格数据实证研究结果表明,碳价通过预期收益和现金流实现对企业创新的正向影响;葛慧等(2022)认为,在考虑碳价的背景下,清洁能源技术比传统能源技术更具经济优势,为低碳技术创新提供了激励机制,有助于能源技术革命,促进企业创新驱动发展战略的实施;沈洪涛等(2022)同样验证了碳市场的积极作用,认为当碳价处于合理区间时,价格上升能显著促进企业技术创新,且对控排企业影响更大。72023.01FORESTRY ECONOMICS生态经济已有研究从环境规制入手,研究碳排放权交易制度这一市
24、场型环境规制政策对企业技术创新的影响,通过波特假说再次验证表明,碳交易制度能够促进企业提高技术创新水平。也有学者进一步研究碳价和企业创新,认为碳价的提高能激发企业的创新意识,提高技术水平。已有学者的研究成果为后续研究奠定了良好的基础,提供了很有价值的参考和借鉴,但对于碳价波动的影响因素如何影响企业创新水平,鲜有研究涉及。因此,本文基于波特假说相关理论基础,分析碳价波动影响因素对企业创新的作用机理,考虑到我国各碳试点差异较大,选取湖北省和深圳市两个试点进行对比,探究碳价波动因素对创新的影响差异,期望为我国尚不成熟的碳交易市场提出建设性建议。3 理论分析框架与研究方法为了探究碳价波动因素对企业技术
25、创新的影响,首先,分析碳交易机制对企业技术创新的作用机理;其次,分析碳价波动的影响因素对企业技术创新的影响路径,并提出相关假设;最后,采用主成分分析法对多个创新指标进行降维,构造衡量企业技术创新的综合性指标,通过面板数据回归模型进行实证分析。3.1 碳交易机制对企业创新影响的理论分析框架本文基于波特假说分析碳交易机制对企业技术创新的影响。波特认为,设计严格且合理的环境规制有利于激发企业创新意识,引导企业提高资源利用效率,而碳交易机制作为一种市场激励型环境规制,可以促进企业的技术创新。遵循成本说认为,环境规制会增加企业生产经营成本,从而降低利润和竞争力,抑制企业创新,碳排放权交易制度是一种市场型
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