生命周期视角的企业财务战略管理探析_王明忠.pdf
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1、财务管理2023年4月(上)/总第330期 1091企业财务战略存在的问题第一,部分企业人员对企业财务策略的认识比较“肤浅”。许多企业在发展之时仅仅听说过财务策略,却不知道该如何执行,不知道如何开展,更不知道何为落实。第二,企业对自身财务策略的定位不合理。部分企业在发展之时,仅仅把财务战略定位为“促使企业做强做大”,其并未结合自身发展实际情况制定相应战略,也没有根据企业的生命周期来设计出符合企业自身生命周期的财务策略,这最终会使企业财务战略与企业的实际发展脱节。长此以往,企业的财务战略实施便失去了其可操作性,其科学性也会随之降低。第三,缺乏对企业战略环境的科学性分析。一般来说,只有对企业的战略
2、环境进行科学分析,才能帮助企业更好地进行战略决策。然而,许多企业在制订财务策略时却忽略了企业的战略环境,使其与企业发展的实际需要背道而驰,更为甚者还会导致其与企业经营“脱轨”。2生命周期视角下企业财务特征企业财务战略的制定和企业所处的环境有着密切的联系,企业在不同周期以及不同环境下,财务战略的制定也需要结合企业的实际情况,不能不具有灵活性,要结合企业的发展阶段制定恰当的战略规划。生命周期强调企业发展的时间线条,强调对不同阶段的管理,因此制定生命周期的财务战略也需要通过分析不同生命周期的特点,帮助企业管理层了解自身所处的阶段,以制定当前生命周期下合理的财务战略机制,并确保财务战略有效实施,做好保
3、障措施,促使企业实现健康发展。本部分内容以生命周期为立足点,探讨不同生命周期企业财务的 特征。第一,初创期。在初创期的企业处于艰苦创业时期,在这一时期企业的信用度较低,筹资能力比较有限,筹资渠道较为狭窄,资金来源较少。目前,我国企业的经营体制大都存在不完善等问题。首先,企业没有足够资金。一般来说,初创期的企业的现金流大多较为“窘迫”,企业不仅要在设备、厂房租赁下功夫,更要在人工等方面投入大量资金,这就导致企业“外流资金”多,“内流资金”少。但企业在实际发展中很难从外界得到充足资金,其主要还是依赖股东的投资。其次,初创期的企业市场影响力生命周期视角的企业财务战略管理探析 王明忠(深圳市优致成财税
4、管理有限公司)摘要:在企业的财务战略制定过程中,为了推动企业的总体战略目标得以落实,企业必须站在生命周期的角度来设计切实可行的策略系统,如此便可促进企业财务战略管理效果的达成。然而,就目前企业实施的财务策略而言,很多企业的财务战略体系还停留在传统的阶段,主要以管理者的经验进行管理,没有制定合理的管控措施,战略管理机制较为老旧。因此从生命周期视角对财务战略进行研究,能够转变传统的管理理念,帮助企业辨识出提高核心竞争力的关键环节,避免企业财务战略空洞的问题。然而,目前国内站在生命周期的全局视角进行财务策略研究的企业却寥寥无几,许多企业的财务战略管理工作都是走走过场,未见成效,这也造成了许多企业对财
5、务战略管理研究的怀疑。希望通过本文的研究可以为提高企业财务战略管理水平提供参考。关键词:生命周期;企业;财务战略王明忠:生命周期视角的企业财务战略管理探析110 2023年4月(上)/总第330期不足,市场份额较少。很多企业在初创期存在一定的投机性,商品结构较为单一,利润率低下,收益较低且经营风险较高,研究开发的产品能否达到消费者的喜好、能否为企业带来足够的市场收益,这仍是一个值得思考的问题。第二,成长期。成长期的企业往往处于高速发展阶段,这个阶段的企业具有很高的可塑性。一般来说,成长阶段的企业已经积累了一定的资本和占据了一定的市场规模,且市场逐渐打开,产品日益成熟。首先,企业经历了初创期之后
6、,企业的产品销量逐渐提高,消费者对商品的认知能力逐渐增强,故而企业的销售业绩也会随之大幅提高。其次,企业的资本实力不断提升。企业在成长过程中的销售额不断增长,资金积累不断丰厚,且企业资金需求增多,企业积累的自有资金在增加,在这一时期企业可以通过银行借款等方式获得资金。再次,成长期的企业处于快速发展时期,虽然迈出了初创期,但是在这一阶段企业还没有形成科学、有效、全面的成本费用管理机制,其风险管理能力总体来说还位于低位。第三,成熟期。随着企业规模的扩大以及企业销售网络的逐步“扩张”,企业的“品牌效应”也会随着企业的发展而逐步显现。此时,企业的风险机制在随之成长而不断完善,这直接帮助企业降低了其财务
7、风险,与此同时,企业的市场价值也得到了较大幅度的提升。首先,成熟期的企业利润水平是高。在这一时期企业在市场中有了明显的优势,企业的生产技术和工艺逐渐成熟,成本费用得到有效控制,但是成熟期的企业市场趋于饱和,可能存在利润下滑的问题。其次,成熟期的企业需要根据财务战略管理的要求思考多元化经营战略的发展。在这一时期企业的资金规模巨大,抗风险能力强大,外界对企业的期望较高,企业经营风险下降。因此在成熟期企业可以利用良好的信誉度和社会形象开展多元化投资,利用信用的积累从银行获取投资,还可以选择上市等筹资方式获取资金。第四,衰退期。衰退期的企业产品逐渐被市场淘汰,企业的生产规模在萎缩,企业难以推出具有竞争
8、力的产品。企业在这一时期利润下降,产品逐渐失去竞争力,市场可能出现萎缩的局面,经营活动的现金净流量出现 负值。3生命周期视角下企业财务战略的侧重点3.1 初创期的侧重点第一,风险控制策略。在初创期企业的风险较高,从财务战略的角度分析,初创期企业的资金流在任何时候都有可能出现运营上的失误。故而初创企业必须对其自身进行有效的风险管理。首先,对企业的资本结构进行合理界定。初期企业的现金流不多,因此企业必须对融资方式进行合理控制。很多企业在成立之初由于资金紧缺,可能会盲目从民间借贷获取资金,给企业造成了巨大风险,因此本人认为在这一时期企业需要考虑自身的实力和销售收入的增长性等多方面的情况,考虑合理的负
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