政府补贴、税收优惠及其政策...基于不同生命周期的实证研究_梁宇.pdf
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1、科技管理研究Science and Technology Management Research2023 No.22023 年第 2 期doi:10.3969/j.issn.1000-7695.2023.2.006政府补贴、税收优惠及其政策组合对科技企业孵化器绩效的影响基于不同生命周期的实证研究梁 宇1,邓颖翔2,马文聪1(1.广东工业大学管理学院,广东广州510520;2.上饶师范学院,江西上饶334001)摘要:从政策组合视角探讨政府财税政策对孵化器绩效产生的影响,以及处于不同生命周期孵化器受影响的差异,为促进政府完善有关财税政策设计、推动科技企业孵化器高质量发展提供参考。基于广东省 78
2、1 家科技企业孵化器数据构建 Logit 多元回归模型,通过倾向得分匹配方法对倾向得分进行样本匹配,计算不同的财税政策及其组合对孵化器孵化绩效的平均处理效应。结果表明:政府补贴与税收优惠对科技企业孵化器孵化绩效均有显著促进作用,但两种政策组合的促进效果更为显著;对不同生命周期孵化器孵化绩效的影响具有异质性,两种政策组合对成长期与成熟期孵化器的孵化绩效均有显著促进作用,而仅受到政府补贴只对成长期孵化器的孵化绩效有显著促进作用,仅受到税收优惠的影响则均不显著。因此,提出政府在优化单项财税政策的同时灵活使用不同政策组合,并根据孵化器所处的不同生命周期进行调整,从而更有效地提升孵化器的孵化绩效。关键词
3、:科技企业孵化器;孵化绩效;政府补贴;税收优惠;政策组合中图分类号:F272.9;F224;G301文献标志码:A文章编号:1000-7695(2023)2-0041-07 Effects of Government Subsidies,Tax Incentives and Policy Mixture on the Performance of Science and Technology Business Incubators:An Empirical Studies Based on Different Life CyclesLiang Yu1,Deng Yingxiang2,Ma We
4、ncong1(1.School of Management,Guangdong University of Technology,Guangzhou 510520,China;2.Shangrao Normal University,Shangrao 334001,China)Abstract:Thispaperexplorestheimpactofgovernmentfiscalpoliciesontheperformanceofincubatorsfromtheperspectiveofpolicycombinations,andthedifferencesintheimpactoninc
5、ubatorsindifferentlifecycles,inordertoprovidereferenceforpromotingthegovernmenttoimprovethedesignofrelevantfiscalpolicies,andpromotethehigh-qualitydevelopmentoftechnologybusinessincubators.Basedonthedataof781technologybusinessincubatorsinGuangdongprovince,alogitmultipleregressionmodelisconstructed,a
6、ndthepropensityscoresarematchedbythepropensityscorematchingmethodtocalculatetheaveragetreatmenteffectsofdifferentfiscal,andtaxpoliciesandtheircombinationsontheincubationperformanceofincubators.Theresultsshowthat,bothgovernmentsubsidiesandtaxincentiveshaveasignificantcontributiontotheincubationperfor
7、manceoftechnologybusinessincubators,butthecontributioneffectofthetwopolicycombinationsismoresignificant;theeffectsontheincubationperformanceofincubatorsindifferentlifecyclesareheterogeneous,andthetwopolicycombinationshaveasignificantcontributiontotheincubationperformanceofbothgrowthandmaturityincuba
8、tors,whiletheincubationperformanceofincubatorssubjecttogovernmentsubsidiesonlyhasasignificantcontributiontotheincubationperformanceofgrowthincubators,whiletheincubationperformanceofincubatorssubjecttotaxincentivesonlyhasasignificantcontribution收稿日期:2022-05-25,修回日期:2022-07-22基金项目:国家自然科学基金面上项目“我国创新政策工
9、具组合对企业研发投入和绩效的影响机制”(71874036),“颠覆性创新的技术演进特征与市场扩散路径研究:价值创造视角”(72074056);广东省自然科学基金项目“政府研发补贴对企业合作创新和创新质量的影响研究”(2022A1515011019)42梁宇等:政府补贴、税收优惠及其政策组合对科技企业孵化器绩效的影响基于不同生命周期的实证研究totheincubationperformanceofgrowthincubators,theeffectoftaxincentivesaloneisnotsignificant.Therefore,itisproposedthatthegovernmen
10、tshouldoptimizeindividualfiscalpolicieswhileflexiblyusingdifferentpolicycombinations,andadjustthemaccordingtothedifferentlifecyclesofincubators,inordertomoreeffectivelyimprovetheincubationperformanceofincubators.Key words:technologybusinessincubator;incubationperformance;governmentsubsidies;taxincen
11、tives;policymix;lifecycle1研究背景科技企业孵化器(以下简称“孵化器”)的主要作用是帮助和促进新创企业成长和发展,借助其自身的资源优势,提供场地以及较为完善的服务支持来降低在孵企业的初期创业风险及成本,提高在孵企业成活率和成功率的同时促进科技成果转化。近年来,我国孵化器的数量和规模逐年增加,根据科技部火炬中心统计数据,2020 年年底已达到了5 843 家,孵化基金总额达到 18 937.9 亿元1。然而,我国科技企业孵化器仍然面临许多问题,如孵化器经营管理不规范、各孵化器之间信息不对称、不同孵化器对资源的需求存在差异等;同时,孵化器的发展质量也是良莠不齐,孵化绩效存在
12、较大差异。为了解决这些问题、促进孵化器的发展,我国各级政府出台了多项扶持政策,其中政府补贴和税收优惠是主要政策工具。这两种不同的政策工具对科技企业孵化器绩效的实际效果如何?是否还有其他因素的影响?为了回答这些问题,本文研究了政府补贴与税收优惠及其组合对孵化器绩效的影响,以期为各级政府根据孵化器实际状况设计有针对性的扶持政策提供理论依据。目前,学术界关于政府政策支持对科技企业孵化器孵化绩效的影响研究主要从两个方面展开。从研究内容看:(1)探讨政府补贴对孵化器孵化绩效的直接和间接影响,分析政府补贴对孵化器孵化绩效的促进作用是否显著。如姚晗2认为政府补贴对孵化器的运营绩效存在显著的正向影响;关成华等
13、3研究发现在我国部分地区,财政补贴对孵化器的成果转化效率存在显著促进作用。(2)探讨税收优惠对孵化器孵化绩效的影响机制,并通过实证研究得出了不同结果。如关成华等3的研究显示税收优惠对孵化器的孵化绩效有着显著的激励作用,但有部分研究认为税收优惠对在孵企业的创新绩效呈现出倒“U”型的特点4。(3)探讨政府支持性政策对不同性质的孵化器孵化绩效的影响。如黄攀等5研究认为政府支持对国有企业孵化器、民营企业孵化器和高校孵化器的孵化绩效的影响存在着异质性。另一方面,从研究对象来看:(1)聚焦于孵化器与在孵企业,并分析不同的主体受到政府支持时对孵化绩效促进是否具有异质性。如梁伟良等6研究认为,不同主体的政府补
14、贴政策影响孵化器综合绩效的具体维度具有异质性。(2)探讨政府支持对孵化器不同绩效指标的影响。如姚晗2、孙启新等7、常梅等8、蔡晓琳等9的研究分别探讨了政府支持对孵化器的综合绩效、孵化绩效、运营绩效等指标的影响。(3)探讨政府支持对于促进孵化器各合作行为是否存在异质性,从间接角度分析政府支持的影响。如卢珊等10研究认为税收会对孵化器与创投的合作产生负面影响;台德艺等11研究认为税收与补贴政策影响孵化器与在孵化企业的合作行为。通过文献研究发现,关于政府政策支持对科技企业孵化器孵化绩效影响的研究存在以下局限性:(1)多数研究只探讨了单一的政府支持对孵化器业绩的影响,未考虑政策间的交互作用可能对孵化器
15、绩效产生影响;(2)大多数研究仅停留在政府支持对于孵化器整体绩效的影响,而忽视了处于不同的生命周期孵化器可能存在异质性的问题;(3)受限于数据可获得性等,少有文献探讨不同的政策组合对于孵化绩效的影响。基于此,本研究以广东省 781 家孵化器为研究样本,利用 Logit 模型预测孵化器受到不同财税政策及政策组合影响的倾向得分,同时借助倾向得分匹配法(proopensity score matching,PSM)得出处理组的平均处理效应(ATT),与未受到政府补贴与税收优惠的控制组进行对比,以此比较不同的政策组合对孵化器孵化绩效的真实影响。2理论分析与研究假设2.1仅政府补贴对孵化绩效影响政府补贴
16、是政府推动科技企业孵化器发展的重要政策工具之一,学者们主要围绕政府补贴对孵化器孵化绩效的影响展开了理论分析和实证研究。其中,多数研究认为政府补贴对孵化器绩效有显著促进作用。从资源效应角度出发,有研究认为政府补贴通过直接的资金补助来发挥其资源效应,使孵化器不仅有效缓解了现金流压力,在孵企业也降低了研发成本,从而提升孵化绩效2。从信息效应角度来看,政府补贴降低了外界投资者与孵化器之间的信息不对称,投资者可以通过孵化器是否受到政府梁宇等:政府补贴、税收优惠及其政策组合对科技企业孵化器绩效的影响基于不同生命周期的实证研究43补贴来判断并筛选优质的孵化器;同时,由于政府补贴在某种程度上代表了企业在市场的
17、声誉,具有信号传递作用,因此对于孵化器而言,成功获得了政府补贴的孵化器可以向社会各机构投资者传递积极信号,有利于在孵企业获得更多投融资12。然而,也有部分学者认为政府补贴对孵化器绩效具有抑制作用。首先,从供求关系角度出发,在得到政府补贴后,孵化器增加了对研发资源的需求但资源供给并未因此增加,从而引起市场上研发资源的价格提高,孵化器的研发成本上升可能会导致孵化器将资源投入到其他利润更高的项目中而忽略了对研发的投入。其次,从资源效应的角度出发,政府补贴的目的和企业的目标有一定的不同,政府财政的过度支持有可能导致资源的浪费,特别是企业本来就有足够资源直接选择可投资的项目时,政府补贴有可能只发挥代替企
18、业自身投资的作用13。国内外学者也进行了一些相关实证研究,例如,Xiang 等14的研究结果显示,政府财政支持帮助中小企业提高了业绩,超过了传统融资的效果,并且接受政府财政援助的企业所呈现的隐性担保效应表明企业在未来更有可能获得外部投融资;周梓参等15对广州市内的 25 家科技型孵化器内部数据研究显示,在孵化器的 4 条高创新绩效路径中,有 3 种构型中的政府补贴都发挥了重要驱动作用,但是有一组构型中的政府补贴并无驱动作用;Kang 等16与邵传林17也分别针对不同行业数据样本研究发现,政府补贴对企业创新绩效有显著促进作用。基于以上分析,提出如下假设:H1:仅受到政府补贴对孵化器孵化绩效有显著
19、促进作用。2.2仅税收政策对孵化器绩效影响税收优惠是政府支持科技企业孵化器发展的另一种重要政策工具,包括允许孵化器享有房地产税、城市土地使用税、营业税、所得税等税收优惠的同时,对孵化器提供在孵企业孵化服务与场地所产生的收入免缴,大大降低了孵化器初期的税收成本。学者们围绕税收优惠对孵化器孵化业绩的影响展开了理论分析和实证研究。从理论上分析,多数研究认为税收优惠对孵化器绩效有显著促进作用。从资源效应角度来说,政府直接免征营业税、所得税等,在一定程度上降低了孵化器发展前期高昂的运营成本,孵化器可以将更多的资金投入到提高服务能力和孵化能力上;同时,政府还对在孵企业出租场地、房屋以及提供孵化服务的收入免
20、征营业税,提高了在孵企业的存活率,进而提升孵化器孵化绩效18。从信息效应角度出发来看,与政府补贴相似的是,获得税收优惠的孵化器往往可以向社会各机构投资者传递积极信号,在投融资活动竞争过程中拥有更大优势。有部分研究认为,当前税收优惠对在孵企业创新绩效影响呈现倒“U”型特点,当税收优惠超过门槛值达到一定规模后,税收优惠会给孵化器建设带来显著的促进作用。由于享受税收优惠政策具有一定门槛,且政府根据孵化规模和数量设定优惠力度,会导致孵化器通过提高孵化面积、孵化企业和毕业企业的数量来获得更多的税收优惠,而忽略了提供扶持服务的质量提高,从而使得孵化器的整体质量有所降低。基于此,有研究认为税收优惠政策有可能
21、削弱孵化器对创新绩效的激励作用19。在实证研究方面,Bloom 等20研究了 19791997 年 OECD 的 9 个成员国家税收变化与 R&D 投资的关系,指出税收优惠政策长期有效地促进了R&D 投资的增加,从而达到企业绩效提升的结果;蒋建军等21则以北京中关村科技园区的高科技企业为研究对象发现,税收优惠政策可以明显激励这些企业增加 R&D 支出;陈红等22指出税收优惠对企业的探索性创新绩效有促进作用,且对成熟期企业的促进作用高于成长期企业。基于以上分析,提出如下假设:H2:仅受到税收政策优惠对孵化器孵化绩效有显著促进作用。2.3政府补贴与税收优惠对孵化器绩效影响目前的有关研究主要集中在分
22、别探讨政府补贴与税收优惠等政策对孵化绩效的影响,然而现实情况是,单一政策的实施具有一定的局限性,且孵化器通常所受到的财税支持政策以组合形式存在,享受税收优惠的孵化器往往也会得到政府补贴,因此,仅研究单一政策对孵化绩效的影响会导致结果出现偏差。政府补贴与税收优惠的政策组合有助于引导孵化器提升服务水平、更有效地进行资源整合并产生协同效应23。该协同效应体现在以下 3 个方面:(1)从时间上看,政府补贴事前的直接资金支持与税收优惠降低了事后的税收负担,大大降低了企业研发风险与成本,从而产生协同效应、提升孵化器绩效;(2)不同于单一形式的政府政策,同时受到政府补贴与税收优惠的孵化器对于外部投资者更具吸
23、引力,更容易获取外部投资从而引导孵化器投入更多创新资源、产生协同效应;(3)政策组合引导企业对内部各项资源进行整合优化、降低新服务的单位成本,产生规模经济效益,从而实现协同效应24。从实证研究来看,Guerzoni 等25对政府补贴、税收优惠、政府采购 3 种政策及其组合的作用进行探讨发现,政府补贴的激励效果虽然并不显著,但44梁宇等:政府补贴、税收优惠及其政策组合对科技企业孵化器绩效的影响基于不同生命周期的实证研究税收优惠、政府采购以及 3 种政策之间的任意组合均对企业绩效具有显著促进作用;陈远燕26研究发现,在同时受到政府补贴与税收优惠时,前者比后者对企业绩效影响更为显著;刘宇佳等27实证
24、检验了 20002017 年单一政策和政策组合特征对我国高科技产业成长能力的影响发现,政策组合特征中综合性的正向效果比较稳定,而在上升阶段一致性和均衡性的效果不稳定。基于此,提出如下假设:H3:同时受到政府补贴与税收优惠对孵化器孵化绩效有显著促进作用。3研究设计与样本选择3.1样本选择与数据来源以广东省 21 个地级市的 781 家孵化器的截面数据作为研究样本,相关数据通过与政府相关部门合作研究获得,保证数据的真实性并具有代表性。3.2变量定义(1)被解释变量:孵化绩效。借鉴科技部火炬中心 2019 年印发的科技企业孵化器评价指标体系,分别从孵化器投融资服务成效、孵化器孵化成效以及在孵企业的研
25、发能力 3 个角度来测量孵化绩效,设置了当年获得投融资的企业数量、在孵企业 R&D 经费支出和当年毕业企业 3 个二级指标。同时,使用 0 1 标准化方法来计算孵化绩效的各个二级指标得分,加总平均各个二级指标的标准分得到孵化绩效得分。(2)处理变量:包括政府补贴与税收优惠以及两者组合。参考 Guerzoni 等25的做法,设置 3 组处理组,其中第一组的处理变量为孵化器仅受到了政府补贴(T1),第二组的处理变量为孵化器仅受到了税收优惠(T2),第三组的处理变量为孵化器同时受到政府补贴与税收优惠(T3)。此外,将 3组的控制变量设置为未受到政府补贴与税收优惠,即 T1=0 且 T2=0。(3)调
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