山西省金融发展对产业结构升...实证研究——基于VAR模型_王彩凤.pdf

2023 年第 07 期总第 349 期53【财税审计】山西省金融发展对产业结构升级的实证研究基于 VAR 模型王彩凤（太原学院，山西太原030032）摘要 山西省经济已进入了经济的转型升级的重要阶段，而金融发展和产业结构是经济转型的重要组成部分。如何推进山西省经济的高质量发展，是现在亟待解决的问题。从金融发展、产业结构方面研究，基于多变量得到向量回归模型(VAR)，利用 20022021 年山西省的相关数据，运用协整检验和误差修正模型对山西省的金融发展与产业结构升级进行实证研究，深入探究了山西省经济转型发展的现状，结果表明产业结构的合理化、高级化与金融规模化、金融发展效率存在着长期稳定均衡的关系，需要通过完善金融体系、加强金融创新的方式促进产业结构的优化，从而推动经济的高质量发展。关键词 山西省；金融发展；产业结构升级；向量自回归模型；误差修正模型 中图分类号 F121.3 文献标识码 A 文章编号 2095-3283(2023)07-0053-05An Empirical Study on the Effect of Financial Developmenton Industrial Structure Upgrading in Shanxi ProvinceBased on VAR ModelWang Caifeng(Taiyuan University,Taiyuan Shanxi 030032)Abstract:The economy of Shanxi Province has entered an important stage of economic transformation and upgrading,the financial development and industrial structure are the important parts of the economic transformation.How to promote the high quality development of Shanxi economy is an urgent problem to be solved.From the aspects of financial development and industrial structure,the vector regression model(VAR)was obtained based on multivariate variables.By using the relevant data of Shanxi Province from 2002 to 2021,the cointegration test and error correction model were used to conduct an empirical study on the financial development and industrial structure upgrading of Shanxi Province,and the current situation of economic transformation and development of Shanxi Province was deeply explored.The results show that there is a long-term stable and balanced relationship between the rationalization and upgrading of industrial structure and the scale of finance and the efficiency of financial development.It is necessary to improve the financial system and strengthen the financial innovation to promote the optimization of industrial structure,so as to promote the high-quality development of economy.Key Words:Shanxi Province;Financial Development;Upgrading of Industrial Structure;Vector Auto-regressive Model;Error Correction Model一、引言 我国经济发展目前已进入了由高速增长到高质量发展的重要阶段，对于依靠资源型经济转型发展的山西省来说，推动经济的高质量发展，在依据政府政策及国家经济发展趋势下探究山西省经济发展的潜能和动力，研究金融发展与产业结构升级的关系，于山西省经济转型升级具有重要意义。截至 2021 年，山西省的生产总值已达到了 22590.16 亿元，这是在继 2011 年首次突破1 万亿元之后，首次突破了“两万亿”新阶段，按不变价格计算，相比上年增长了 9.1%。同时，山西的半年GDP 在 2022 年上半年也突破了万亿，增速达到 5.2%。根据国务院发展研究中心资源与环境政策研究所的测 作者简介 王彩凤（1992），女，汉族，山西大同人，硕士，助教，研究方向：产业经济。基金项目 金融科技驱动出口贸易高质量发展的机制与路径研究（项目编号 21TYKQ06）。2023 年第 07 期总第 349 期54算，在 2030 年，煤炭的需求占比将进一步降到 40%左右。因此，山西省的经济转型发展将依赖于未来的 38 年关键期。从上述分析可以发现，经济发展情况主要通过生产总值和经济结构来体现，当前，学者们对于金融发展和产业结构进行了大量的实证分析，如段玉强(2012）通过格兰杰因果检验分析河南省的金融发展和产业结构相互关系，得出了金融发展引起了产业结构的优化1。和军（2019）等利用系统GMM方法得出金融规模对产业升级呈现了显著的波动性影响2。张艳平（2020）利用耦合模型、耦合协调系数得出河南省的金融发展与产业结构升级耦合度较高，但耦合协调度在逐步下降3。李成（2021）等利用面板VAR模型和面板固定效应模型，得出产业结构对金融结构具有推动作用，二者相互协调促进经济增长4。当前对金融发展和产业结构发展的研究方式方法侧重点不一样，对于山西省经济转型升级的关键时期，通过协整检验和误差修正模型分析山西省金融发展与产业结构升级之间的关系。二、山西省金融发展与产业结构现状分析（一）金融发展现状 山西省金融业在近十年发展较为迅速，其中银行业金融机构的资产规模达到了 5.85 万亿元，是 2012 年的2.02 倍。山西省的金融业增加值在 2021 年达到了 1284亿元，是 2012 年的 2.7 倍；金融业增加值占全省 GDP比重为 5.7%，较 2012 年增加了 1.63%，其中占服务业增加值比重为 12.73%，较 2012 年增加了 1.36%。金融机构也更加多元化，截至 2021 年底，山西省共有地方法人银行金融机构 189 家，地方法人证券公司2 家，地方法人保险公司 1 家，地方金融组织 765 家；省外证券公司驻晋分支机构 61 家，省外保险公司驻晋分公司 52 家。在融资规模方面，截至 2021 年底，山西省的社会融资规模存量为 5.11 万亿元，同比增长了 7.2%。其中贷款发放方面，截止到 2021 年底，山西省本外币贷款余额为 3.42 万亿元，是 2012 年的 2.6 倍，而 2021 年山西省的企业贷款加权平均利率 5.1%，创十年以来的最低水平。（二）产业结构现状 从山西省的地区生产总值和产业发展来看，在20022021 年间，经济实现了稳步性的增长，其中第三产业发展极为迅速。到 2021 年，山西省的生产总值已达到了 22590.16 亿元，进入了“两万亿”发展的新阶段，按不变价格计算，相比上年增长了 9.1%。截止到 2022 年上半年，山西省地区生产总值已经达到了 11568.94 亿元，按不变价格计算，比上年同期增长5.2%，快于全国 2.7 个百分点，排全国第 2 位。表 12002-2021 年山西省各产业增加值及三大产业占 GDP 的比重年份地区生产总值(亿元)第一产业值(亿元)第一产业占GDP的比重第二产业值(亿元)第二产业占GDP的比重第三产业值(亿元)第三产业占GDP的比重20022324.8197.88.51%1134.348.79%992.742.70%20032854.3215.27.54%1520.753.28%1118.339.18%20043496262.97.52%1931.655.25%1301.537.23%20054079.4247.86.07%2389.558.57%144235.35%20064713.6256.45.44%2799.359.39%165835.17%20075935.6303.55.11%3602.360.69%2029.834.20%20087223373.65.17%438960.76%2460.534.06%20097147.6443.56.20%4091.257.24%261336.56%20108903.9510.45.73%5349.660.08%3043.934.19%201110894.4586.65.38%6750.261.96%3557.732.66%201211683.11641.975.49%6852.758.65%4188.4435.85%201311987.23697.575.82%6684.3255.76%4605.3438.42%201412094.71736.626.09%6377.9652.73%4980.1341.18%201511836.39726.216.14%5219.6544.10%5890.5349.77%201611946.4724.286.06%5113.6242.80%6108.551.13%201714484.27719.164.97%6635.3345.81%7129.7849.22%201815958.13740.754.64%7074.4644.33%8142.9251.03%201916961.61825.344.87%7466.344.02%8669.9751.12%202017651.93946.685.36%7675.4443.48%9029.8151.15%202122590.161286.875.70%11213.1349.64%10090.1644.67%数据来源：由山西统计局和历年山西统计年鉴整理得出。2023 年第 07 期总第 349 期55由表 1 可知，20022019 年占GDP的比重持续下降，到 20202021 年占GDP比重开始上升，但整体所占比重太少；以工业为主的第二产业从 2010 年经济进入转型后，发展速度减缓，但在进入 2020 年之后，所占 GDP 的比重上升；第三产业发展比重在 20022016 年持续上升，20162020 年比重波动幅度较小，20202021 年传统产业发展缓慢。第一产业波动幅度较小，2021 年产业增加值较前两年有小幅度增长，发展较为稳定。工业方面，2021 年第二产业增加值比上年增长 6.1%，为全省经济回升提供了重要的支撑。近年来，山西省作为煤炭资源大省，产业结构较为单一，重工业所占比重较大，轻工业、制造业相对较少。受到国内外经济环境和产业结构调整的影响。2021年山西省第三产业占GDP的比重为了 44.7%，因此发展多元化工业和第三产业是当前山西省经济高质量发展的重点。三、实证分析 基于上述山西省金融发展与产业结构现状分析，通过 Eviews10.0 软件，利用相关数据构建 VAR 模型对山西省金融发展与产业结构升级的关系进行实证分析。(一)指标选取与数据说明1.变量指标选取结合文献研究指标的基础上，选用了产业结构合理化、产业结构高级化和金融规模总量、金融发展效率来分别衡量产业结构和金融发展情况。（1）产业结构合理化（TL）：在分析地区生产总值和就业人数情况时，第一产业的增加值和就业人员随着科技的进步呈不断下降趋势，促使就业人员会更多进入第二、三产业。第二产业和第三产业的增加值和就业人员不断增加。泰尔指数是一个很好的度量产业结构合理性的指标，具体公式为：其中Y表示地区生产总值，表示第i产业的增加值，Li表示地区就业总人数，表示第i产业的就业人数。其中 TL 值越大，表明产业结构的合理化程度越高；反之则越低。（2）产业结构高级化（TS）：依据威廉配第及克拉克等学者的理论，产业机构优化意味第一产业逐步下降，第二产业、第三产业依次逐步上升的趋势。因此对产业结构优化的度量用（第二产业增加值+第三产业增加值）/地区生产总值来衡量，其指数越高，代表产业结构越高级化。（3）金融规模指标（FIR）：依据哥德史密斯理论将其定义为金融相关比率（FIR）=（金融机构存款余额+金融机构贷款余额）/地区生产总值来衡量，其代表某一地区金融资产的总量。（4）金融发展效率指标（DCR）：用金融机构贷款余额除以存款余额表示，强调资金的使用率。2.数据来源选取 20022021 年的年度数据，所选取的数据来自山西省 2021 年统计年鉴，其中 2021 年的数据来源于山西省统计局信息网 2021 年的信息。（二)模型的建立及相关检验产业结构涉及了两个变量指标，因此建立了两个模型展开分析：（1）（2）1.单位根检验在进行实证分析的过程中，时间序列都具有非平稳性，因此在建立计量模型之前先运用 ADF 检验对变量逐个完成单位根的检验，以确定各变量的平稳性。表 2ADF 值及检验结果变量检验形式（CTL）ADFP 值InTL(C04)0.6546530.8487InTS(C04)-1.5711240.1069lnFIR(C04)-0.7899780.3604lnDCR(C04)-0.1390480.6226InTS(C04)-3.4584240.0017InTL(C04)-3.4025710.0019lnFIR(C04)-4.2077220.0003lnDCR(C04)-2.2873850.0251注：检验类型（CTL）中，C 表示常数项，T 表示趋势项，L 表示滞后期阶数并根据 SIC 准则确定。上述结果表明，在 5%的显著性水平下，原变量存在非平稳性。在此基础上进行一阶差分检验，显示结果2023 年第 07 期总第 349 期56为平稳。2.协整检验协整关系检验能够确定几个相同单整阶数的变量及平稳变量之间是否具有长期稳定关系，采用 Johansen 的多变量极大似然估计法来对两个方程分别进行协整检验，结果如下表所示。表 3方程式（1）的协整关系检验结果UnrestrictedCointegrationRankTest(Trace)HypothesizedTrace0.05No.ofCE(s)EigenvalueStatisticCriticalValueProb.*None*0.7561742.5843824.275960.0001Atmost1*0.55615118.5925512.32090.0039Atmost2*0.245284.7839554.1299060.0341表 4方程式（2）的协整关系检验结果UnrestrictedCointegrationRankTest(Trace)HypothesizedTrace0.05No.ofCE(s)EigenvalueStatisticCriticalValueProb.*None*0.88876850.2793424.275960Atmost1*0.56782715.1411412.32090.0164Atmost20.1018271.7182764.1299060.2232在 5%显著的水平，各变量通过了平稳性检验，说明变量之间存在协整关系，即存在长期稳定的均衡关系。3.误差修正模型和 VAR 模型为了研究各变量间的相关性，且考虑变量当期值变化对其他变量产生的影响，建立向量自回归模型（VAR）。由上述分析可知，该模型中变量均为一阶单整序列，所构造的两个 VAR 模型都是平稳的，并确定了滞后阶数为 2，由此得出 VAR 模型，即两个矩阵分别为：（3）（4）公式（3）表明，短期内InTS、lnDCR 和lnFIR三者之间也存在均衡关系，在滞后一期、滞后二期的情况 下，InTS 对 InTS 的 影 响 分 别 是 0.523 和-0.147；lnDCR 对 InTS 的影响分别是-1.299和0.952；lnFIR 对InTS 的影响是 1.235 和 3.518。公式（4）表明，短期内InTL、lnDCR 和lnFIR三者之间也存在均衡关系，在滞后一期、滞后二期的情况下，InTL 对 InTL 的影响分别是 0.675 和-0.149；lnDCR 对 InTS 的影响分别是-1.523和 2.465；lnFIR 对 InTS 的影响是 0.545 和 0.042。四、结论与建议 上述实证分析表现，金融规模化、金融发展效率与产业结构的合理化、高级化存在着长期均衡关系，而经济转型升级是我国经济高质量发展的重点，而金融服务于实体经济，是经济发展的重要组成要素，因此金融要基于传统领域进行体系完善和创新发展，这将对推动产业结构化升级发挥更大的作用。基于上述结论，提出建议如下：（一）完善金融体系和金融创新发展山西省处于经济转型升级阶段，需要金融机构的多元化服务渠道、降低贷款成本，这对金融行业的体系完善、创新发展提出了要求。首先，针对省内重点项目给予更多的关注，如针对高新技术和新兴产业，政府要加大融资力度和政策扶持，大力推广线上的山西省金融服务平台。利用跨区域、跨部门的互联网平台实现信息传递，真正做到节约融资的时间成本，实现信息与资源整合，缓解企业融资难的问题。其次，推动金融机构创新抵质押等担保。对于中小企业的信贷额度和贷款方式多元化发展。开展关于知识产权、专利技术和特许经营权等质押融资方式。最后，积极推进山西省金融机构服务农村产业的项目，降低金融机构的服务成本。通过拓展金融扶贫的线上、线下等多元化模式，创新农户小额贷款的信贷担保类型，完善农村的金融服务平台，实现农村的高质量发展。（二）推进金融体系和产业结构的协同发展山西省的产业发展要与金融体系相匹配，并结合自（下转第 87 页）2023 年第 07 期总第 349 期87字、图表数据和相关视频等。通过本次作业，学生基本掌握了金融理财规划报告的撰写方法，并且在资料的搜集和整理过程中有意识地融入与之相关的金融政策等素材，为未来从事与金融理财相关的理财师工作奠定了基础。三、总结在“金融理财规划”课程思政的设计与实践过程中，课程团队切实落实了课程思政意识和学科育人意识，以金融学专业本科学生的培养目标为导向，充分发挥课程应用性强的特色，将思政教育融入教案、课堂、实践等育人环节，引导学生通过日常生活学习，提升个人综合金融素养。在把思政教育融入课堂教学的过程中，教师紧扣国际国内时政发展和经济金融形势的引导性解读，将直接加深学生把个人发展和国家命运紧密联系的意识，为今后成为合格的金融消费者，在消费态度、消费行为、理财技能等方面乃至最终金融能力的提升产生重要影响。教师必须努力提高自身的思想政治素养和能力，言传身教践行育人目标。今后的课程建设中，结合我国经济和金融发展实际，一方面，不断融入新的教学内容，加入金融科技、财富管理等内容；另一方面，重视思政教学素材的积累，围绕“国民金融能力提升”，继续探寻“金融理财规划”课程的思政元素，拓展思政融入新路、新方法。参考文献 1 尹优平.国民金融能力发展研究 M.北京:中国金融出版社,2021.2 刘鹤,石瑛,金祥雷.课程思政建设的理性内涵与实施路径 J.中国大学教学,2019(3):59-62.3 李绍玲.新文科背景下行业特色高校金融专业人才校企协同培养机制研究 J.河南农业,2022(5):4-5.4 刘志东.新文科背景下投资学课程内容体系与课程建设探讨 J.中国大学教学,2021(5):54-59.5 苏筠,陈思颖,王静爱.高师“中国地理”课程思政的设计与实践 J.地理教育,2021(10):57-59.（责任编辑：张彤彤）身发展的实际情况进行调整。首先，优化第二产业的结构布局。推动山西省经济发展的绿色、低碳是实现经济转型和高质量发展的关键环节，金融政策重点扶持制造业的发展,对于那些耗能高、效能低、污染严重的产业实行淘汰制，进而提升产业效益，还要积极推动绿色产业发展，加速山西省的经济转型；其次，推动第三产业加快发展。金融机构加强对生产服务的融资，尤其是生产性方面的服务业，有利推动工业技术的进步。最后，引进高新技术，鼓励培育新兴产业。金融机构要针对山西省产业结构中的核心工业、新兴产业、绿色产业加大投资力度，引导产业结构其向更合理、更高级的方向转型和升级，从而推动经济的高质量发展。参考文献 1 段玉强.河南省金融发展与产业结构优化的实证分析 J.金融理论与实践,2012(6):59-61.2 和军,蔡璐.辽宁省金融发展与产业升级的GMM 实证分析 J.管理现代化,2019,39(1):27-29.3 张艳平.金融支持与产业结构升级的耦合协调效应研究 J.中州大学学报,2020,37(5):21-26.4 李成,刘子扣.基于经济增长的金融结构与产业结构协调性分析 J.经济问题探索,2021(1):1-12.5 干春晖,郑若谷,余典范.中国产业结构变迁对经济增长和波动的影响 C/.上海学术报告(2012-2013）,2015:57-58.6 杨惠惠.黑龙江省金融发展与产业结构升级的实证研究 J.商业经济,2022(7):24-26.7 周荻楠.山西省经济高质量发展的动力机制分析 J.农村经济与科技,2021,32(22):175-177.（责任编辑：顾晓滨刘晓辉）（上接第56页）