供给侧结构性改革下宝钢股份的经营业绩分析.pdf
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1、0引言随着我国发展速度越来越快,供给和需求的矛盾愈演愈烈,自 2015 年 11 月供给侧结构性改革方案提出后,我国在钢铁行业以“去产能”为主线,大力发展制造低排放、低成本、低耗能、高技术、高效率的钢铁。发展至今日,我国对于经济的发展从“三降一去一补”扩展到了“巩固、增强、提升、畅通”的八字方针,这对我国钢铁行业的发展也提出了新的要求,在初步完成“去产能”目标的基础上,更多地拓展到高精尖技术的研究领域,致力于生产中高端的钢铁产品,打造具有国际影响力的钢铁企业,所以本文以宝山钢铁股份有限公司为研究对象,分析具有代表性的中国钢铁企业在供给侧结构性改革下的财务绩效状况,并探寻钢铁企业想要持续发展还需
2、作出的努力。1钢铁行业的背景自 2000 年开始,在房地产市场的推动下,随着钢材需求量的上升,我国钢铁行业开始蓬勃发展。在2005 年(包括 2005 年)以前,我国钢材进口量一直大于出口量,从 2006 年开始,随着我国钢材产量不断攀升以及产品质量不断提高,我国钢材的出口量开始大幅度增长,远超进口量。直到 2010 年,随着产能不断增加以及消费者需求量减少,我国开始出现产能过剩的现象,库存开始积压,企业开始打价格战,压低价格出售低端产品,到 2015 年,我国钢铁行业低端产能严重过剩,高端产能又依赖进口,许多企业都在负债经营。为解决这种冲突,我国开始推行供给侧结构性改革,大力淘汰低端产能,钢
3、铁行业更加聚集,我国钢材价格和产量也开始逐渐上升。到 2019 年末,受大环境影响,原材料价格上升,需求量减少,我国钢铁行业受到了新一轮打击,在国家政策的扶持以及高端技术产品的不断涌现,在 2020 年末,产量和需求量开始逐渐回弹。当前在“双碳”背景下,我国对钢铁行业有了新的要求,要进一步压缩低端产能,加大对环境的保护力度,鼓励生产低碳产品。本文以宝山钢铁股份有限公司为例,宝钢股份于2000 年在上海市注册成立,多年来专注于生产制造钢铁。宝钢股份被 世界钢铁业指南 评为世界钢铁行业综合竞争力的前三名,同时也被认为是未来最具有发展潜力的钢铁企业1。2钢铁行业经营业绩分析企业的偿债能力一般分为短期
4、偿债能力和长期偿债能力,是指企业到期偿还债务的一种能力。本文对宝钢股份的偿债能力分析中,短期偿债能力通过流动比率和速动比率来体现,在一定范围内指标越高,短期偿债能力就越强;长期偿债能力通过资产负债率和产权比率来体现,一定范围内指标越低,企业的长期偿债能力就越强2。如表 1 所示,从 2016 年至 2021 年,流动比率由0.85 上升到了 1.09,速动比率尽管在 2019 后开始出现波折,但整体而言趋于稳定,这表明宝钢股份的短期偿债能力与之前相比有所增强,但是截止 2021 年速动比率低于行业平均值 0.54,并且速动比率一直低于 1(一般而言,速动比率维持在 1 更为合适),所以短期偿债
5、能力在整个钢铁市场上还是较弱。主要是由于应收账款、应收票据以及存货的堆积,影响了宝钢供给侧结构性改革下宝钢股份的经营业绩分析郭炳霖(延安大学,陕西延安716000)摘要:宝山钢铁股份有限公司(以下简称“宝钢股份”)是全球领先的现代化钢铁企业,在供给侧结构性改革的推动下,产业规模、业务范围也逐渐扩大。通过对宝钢股份在 20162021 年的偿债能力、盈利能力进行比较分析得出,宝钢股份偿债能力和盈利能力逐渐增强,但在整体市场中短期偿债能力有一定的风险,盈利能力也有提升空间。在当前大环境下,钢铁企业想要长期发展应当明确发展目标、把握企业核心竞争力、加大对成本的控制,持续践行绿色低碳发展。关键词:宝钢
6、股份;供给侧结构性改革;经营业绩中图分类号:F121;F426.31;F406.7文献标识码:A文章编号:2095-0748(2023)08-0254-03收稿日期:2023-03-28作者简介:郭炳霖(2001),女,河南商丘人,延安大学硕士在读,研究方向为会计。总第 230 期2023 年第 8 期现代工业经济和信息化Modern Industrial Economy and InformationizationTotal 230No.8,2023DOI:10.16525/ki.14-1362/n.2023.08.086表 120162021 年流动比率、速动比率、产权比率和资产负债率变化
7、情况项目2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年流动比率0.850.820.900.981.131.09速动比率0.280.430.480.440.560.48产权比率1.131.070.830.830.850.89资产负债率/%50.9650.1843.5343.7043.9344.61数据来源:同花顺财经网。经营管理2023 年第 8 期股份资产的流动性,进而影响了短期偿债能力。截止 2021 年末,宝钢股份的资产负债率和产权比率整体呈现出下降的趋势,并且维持在一个较为稳定的区间,这表明宝钢股份的长期偿债能力较好。综合而言,宝钢股份在偿还债务方面存
8、在一定的风险,但偿债能力正在提升。盈利能力是指企业获取利润的能力。本文选取净资产收益率、总资产收益率和销售净利率三个指标来进行分析。净资产收益率反映的是企业的所有者投入资本部分的盈利能力,总资产收益率反映了企业能够利用自己所拥有的资产获取收益的能力,销售净利率是指企业的税后利润与销售收入的百分比,即企业在在一定时期内获取利润的能力。由图可知,在 20162018 年间,宝钢股份的净资产收益率、总资产收益率以及销售净利率都处于持续上升的势态,表明宝钢股份的盈利能力在不断增强。这是由于在供给侧结构性改革下,宝山钢铁股份有限公司积极参与到“去产能”行动中,开展低成本的融资,在扩大产能的同时不断降低生
9、产成本和制造费用,以前年度积压的库存在市场上流通性变强,都使得宝钢股份取得了不错的收益。但从 2019 年开始,由于受到大环境的影响,上游的原材料价格上涨、环保成本增加、钢铁需求量减少、钢材的价格下降,国内整个钢铁行业几乎都受到了影响,多种因素导致了营业利润下跌,企业整体的盈利水平也有一定程度的下降。到了 2020 年第二季度开始,下游的钢铁需求量开始缓缓上升,加之经济政策的扶持,钢铁行业逐渐回暖,到 2021 年,宝钢股份的净资产收益率、总资产收益率、销售净利率等指标已经能够恢复到钢价下跌前的水平,综合而言,宝钢股份的盈利能力正在逐步增强。3改善宝钢股份经营业绩现状的对策建议从对 20162
10、021 年的偿债能力和盈利能力分析可知,宝钢股份的偿债能力较弱,盈利能力也需进一步提高。1)提升偿债能力。宝钢股份要继续强化对资产的管理,对于闲置的资产要及时清理,落后的产能要及时淘汰;对市场需求量进行合理分析后再采购原材料和生产产品,积极拓展销售市场,尽量减少库存堆积;此外还要加强对应收账款的管理,在签订合同前多了解客户的信用情况。通过制定一系列的整改措施来提高企业的流动资产占比,提高企业的偿债能力,进而有利于企业后续的筹资和扩张。2)提升盈利能力。宝钢股份要加大成本的控制力度。宝钢股份有四个主要的制造基地,在采购原材料时,除了必要的依赖进口的材料外,对于在国内购买的材料物资,各基地可以优先
11、选择与制造基地较近的材料供应商,从而减少运输成本;在生产方面,宝钢股份可以积极引进先进的生产设备,淘汰老旧设备,通过提升生产效率来节约成本。3)加强资金管理水平。可以通过对往期高出预估成本的环节进行监督和分析,找出增加成本的原因,再制定相应的处理方案,从而提升资金的运作效率;在企业内部,宝钢股份还应该完善对各项费用的审核制度,严格控制各部门的花销,通过减少不必要支出来控制成本。4钢铁行业长期发展建议目前钢铁企业应该明确企业的发展方向,做好可持续、长期的发展的战略。当前的经济形势十分复杂,即使当下时局安稳也不能忽视潜在风险的存在,钢铁行业应该制定紧急预备措施应对宏观市场一些不可预测的因素。此外,
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