华为手机回归的深远影响解析.pdf
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1、创造财富 担当责任股票代码:601881.SH 06881.HK中国银河证券股份有限公司CHINA GALAXY SECURITIES CO.,LTD.华为手机回归的深远影响解析2023/10/16银河证券研究院 电子团队分析师:高峰 分析师登记编码:S0130522040001 王子路 分析师登记编码:S0130522050001 目录创 造 财 富/担 当 责 任一 从拆机看华为手机的零部件国产化二 华为的回归对手机竞争格局的影响三 技术创新步伐持续,关注新型领域突破四 产品持续迭代,关注供应链受益机会 五 风险提示创 造 财 富/担 当 责 任一 从拆机看华为手机的零部件国产化创 造 财
2、 富/担 当 责 任4从拆机看华为的零部件国产化 8月29日,华为Mate 60 Pro在华为商城正式上线,Mate 60 Pro将成为全球首款支持卫星通话的智能手机。从配置上看,屏幕尺寸6.67英寸OLED,分辨率FHD+2688*1216像素,12G内存 256/512/1TB机身存储。5000 万像素超光变摄像头(F1.4-F4.0 光圈,OIS 光学防抖),1200 万像素超广角摄像头(F2.2 光圈),1200 万像素潜望式长焦摄像头(F3.4 光圈,OIS 光学防抖),后置摄像头支持5倍光学变焦。电池4750mAh,无线充电支持50w华为无线超级快充,支持反向充电。IP68防尘防水
3、。操作系统为鸿蒙V4.0。网络博主测速下来几乎和5G手机一样。资料来源:wekihome,中国银河证券研究院图图 1:核心处理器确认为国产芯片:核心处理器确认为国产芯片图图 2:唯一的非国产芯片是:唯一的非国产芯片是Sk hynix的的ROM和和RAM存储芯片存储芯片资料来源:wekihome,中国银河证券研究院创 造 财 富/担 当 责 任5从拆机看华为的零部件国产化 采用了超大面积的VC均热板,面积约为7000平方毫米。屏幕确认为京东方OLED。驱动板上方集成汇顶GT9916S的触控IC。图图 3:巨大的:巨大的VC散热板散热板图图 4:屏幕为京东方:屏幕为京东方OLED图图 5:触控:触
4、控IC为汇顶科技为汇顶科技资料来源:wekihome,中国银河证券研究院图图 5:触控:触控IC为汇顶科技为汇顶科技资料来源:wekihome,中国银河证券研究院资料来源:wekihome,中国银河证券研究院创 造 财 富/担 当 责 任6从拆机看华为的零部件国产化 潜望式镜头4800w像素,有OIS防抖,支持3.5倍光学变焦。主摄5000w像素,支持可变光圈,和mate50差不多。潜望式及主摄CMOS为豪威/索尼/思特威,模组供应商为欧菲光/立景,大立光/舜宇。图图 6:潜望式及主摄:潜望式及主摄CMOS均为毫威均为毫威/索尼,模组供应商为欧菲光索尼,模组供应商为欧菲光/立景,大立光立景,大
5、立光/舜宇舜宇潜望式镜头潜望式镜头主摄主摄资料来源:wekihome,中国银河证券研究院创 造 财 富/担 当 责 任7从拆机看华为的零部件国产化 PCB供应商华通电脑。听筒瑞声科技1115A,底部扬声器瑞声科技1115K。马达瑞声科技ELA9595。快充芯片为南芯,无线充电芯片为美芯晟,显示屏驱动为圣邦股份。图图 7:PCB供应商为华通供应商为华通图图 8:扬声器、麦克风、马达等均来自瑞声:扬声器、麦克风、马达等均来自瑞声资料来源:wekihome,中国银河证券研究院资料来源:wekihome,中国银河证券研究院创 造 财 富/担 当 责 任8从拆机看华为的零部件国产化 卫星通信射频是海格通
6、信子公司广州润芯(3美金),旁边的基带处理则是华力创通提供(7美金)。Wifi/蓝牙/电源等芯片均是来自海思提供。图图 9:卫星通信射频芯片(:卫星通信射频芯片(asp:3美金),卫星通信芯片(美金),卫星通信芯片(7美金),其余美金),其余wifi/蓝牙蓝牙/电源等芯片均是来自海思提供电源等芯片均是来自海思提供资料来源:wekihome,中国银河证券研究院创 造 财 富/担 当 责 任9从拆机看华为的零部件国产化 从前代机型Mate50的拆解来看,按照采购价格,4G版高通骁龙8+芯片价格约为900元,而8GB LPDDR5的SK海力士内存,价格约为300元,而索尼IMX766的CMOS芯片价
7、格可能约为200元。这三个部件价格合计约为1400元,然后1400/4999=28%,所以国产化率约为72%。而如今仅有海力士的存储和部分CMOS芯片非国产,预估整体国产化率在90%左右。资料来源:EETOP,中国银河证券研究院图图 10:mate50 的国产化率约为的国产化率约为72%图图 11:mate60系列系列 的国产化率约为的国产化率约为90%资料来源:EETOP,中国银河证券研究院创 造 财 富/担 当 责 任10国产芯片技术的突破 此次麒麟芯片尺寸为107平方毫米,比Kirin 9000(105平方毫米)大2%。根据芯片上的各种识别特征,TechInsights研究小组得出结论,
8、该处理器是由中芯国际制造的。初步实验室结果表明,该芯片比中芯国际的14nm工艺节点更先进,但比TechInsights在5nm工艺中观察到的线宽(CD)更大。分析团队对芯片上的线宽(CD)进行了额外的测量,包括逻辑栅极间距、鳍间距和下后端线(BEOL)金属化间距,得出结论,此次麒麟芯片具有7nm的特征。资料来源:techinsights,中国银河证券研究院图图 12:此次的麒麟芯片详细结构图:此次的麒麟芯片详细结构图创 造 财 富/担 当 责 任二 华为的回归对手机竞争格局的影响创 造 财 富/担 当 责 任12华为将成为高端手机市场的有力争夺者 2022年全球智能手机出货量为12.1亿台,同
9、比下降11.3%,出货量前五家企业市场占有率总和为69.9%。其中,小米出货量为1.5亿台,同比下降19.8%,市场占有率为12.7%;OPPO出货量为1.0亿台,同比下降22.7%,市场占有率为8.6%;Vivo出货量为1.0亿台,同比下降22.8%,市场占有率为8.2%。2022年华为手机出货量为2800万部。23年我们预估出货4000万部,24年预估出货7000-8000万部。资料来源:canalys,中国银河证券研究院图图 13:22年全球智能手机出货市场份额年全球智能手机出货市场份额21.60%18.80%12.70%8.60%8.20%30.10%三星苹果小米OPPOVivo其他创
10、 造 财 富/担 当 责 任13华为将成为高端手机市场的有力争夺者 华为的主要销量都在国内,23年上半年国内600美金以上手机中,苹果份额67%,华为份额15.6%。华为的回归,假设明年能够出货8000w部,预估其中绝大部分是高端机型,代表华为在国内高端市场份额将有希望增加到30%以上,而苹果在高端市场的占比将下滑到60%以内。资料来源:IDC,中国银河证券研究院图图 14:23年年H1国内高端手机市场份额国内高端手机市场份额图图 15:22Q1对比对比23Q1中国智能手机市场份额中国智能手机市场份额资料来源:Canalys,中国银河证券研究院67.00%15.60%4.20%3.70%3.2
11、0%3.00%3.30%AppleHuaweiOPPOXiaomiHonorVivoOthers18%18%20%17%15%6%3%4%20%18%18%15%14%9%2%5%0%5%10%15%20%25%AppleOPPOVivoHonorXiaomiHuaweirealmeOthers2022Q12023Q1创 造 财 富/担 当 责 任14华为将成为高端手机市场的有力争夺者 华为的销量从W35开始的64.9万部,上升到W38的92.2万部。华为的市占率从12%左右,近期上升至18%。下滑比较显著的是VIVO、OPPO、小米,苹果由于新机发布,高端款销售强劲。年初至今出货量同比依然处
12、于下滑,但周度数据显著复苏。资料来源:手机芯片达人,中国银河证券研究院图图 16:2023年年9月手机市场高频数据月手机市场高频数据K unitW35W36W37W38YTDEnd2023/9/32023/9/102023/9/172023/9/24Huawei649 792 745 922 20,672 Honor898 803 803 775 30,281 vivo668 536 486 450 26,925 iQOO204 198 176 155 7,849 OPPO709 605 551 537 29,439 realme121 96 91 77 4,119 Oneplus114 10
13、0 86 73 3,998 Xiaomi762 658 660 631 27,867 Apple574 512 465 1,137 31,848 Others396 357 344 336 12,458 Total5,096 4,657 4,407 5,093 195,456 2022 same week4,839 4,526 5,028 5,209 202,145 K unitW35W36W37W38YTDEnd2023/9/32023/9/102023/9/172023/9/24Huawei12.7%17.0%16.9%18.1%10.6%Honor17.6%17.2%18.2%15.2%
14、15.5%vivo13.1%11.5%11.0%8.8%13.8%iQOO4.0%4.2%4.0%3.0%4.0%OPPO13.9%13.0%12.5%10.5%15.1%realme2.4%2.1%2.1%1.5%2.1%Oneplus2.2%2.1%2.0%1.4%2.0%Xiaomi15.0%14.1%15.0%12.4%14.3%Apple11.3%11.0%10.6%22.3%16.3%Others7.8%7.7%7.8%6.6%6.4%创 造 财 富/担 当 责 任三 技术创新步伐持续,关注新型领域突破创 造 财 富/担 当 责 任161.星闪无线短距连接的新时代 星闪联盟是致力于
15、全球化的产业联盟,目标是推动新一代无线短距通信技术SparkLink的创新和产业生态,承载智能汽车、智能家居、智能终端和智能制造等快速发展的新场景应用,满足极致性能需求。2020年9月22日,星闪联盟正式成立。资料来源:星闪联盟官网,中国银河证券研究院图图 17:星闪联盟组织架构:星闪联盟组织架构图图18:星闪联盟部分成员:星闪联盟部分成员图图 19:星闪联盟发展历程:星闪联盟发展历程2022年年2月月25日日星闪Release 1.0,11项团体标准专家评委会2022年年3月月10日日星闪2.0标准发布,需求与演进workshop2022年年4月月29日日星闪联盟需求和标准组第7次会议202
16、2年年5月月31日日中国电子音响协会与星闪联盟交流2022年年6月月20日日低延迟低复杂度高清音频编解码立项会议召开2022年年9月月7日日星闪联盟测试认证组测试文件专项讨论会议2023年年6月月1日日国际星闪无线短距离通信联盟成立资料来源:星闪联盟官网,中国银河证券研究院资料来源:星闪联盟官网,中国银河证券研究院创 造 财 富/担 当 责 任171.星闪无线短距连接的新时代 星闪联盟专注无线短距离通信,例如在家庭、办公室、实验室、建筑物范围内、校车、车间工厂等领域,其设备间的距离通常在1020m以内,且可能存在障碍物。目前典型的无线短距离通信包括WiFi、蓝牙和NFC等技术。“星闪”是全栈原
17、创的新一代无线短距离通信技术,相关标准由星闪联盟负责制定,星闪提供两种空口接入技术,星闪基础接入SLB技术和星闪低功耗接入SLE技术,可满足多场景的超低延迟、高可靠、高速率、抗干扰、精准同步等苛刻要求。资料来源:星闪无线短距通信技术产业化推进白皮书,中国银河证券研究院图图20:星闪技术的应用场景示例:星闪技术的应用场景示例图图 21:星闪技术对比蓝牙和:星闪技术对比蓝牙和WIF资料来源:星闪无线短距通信技术产业化推进白皮书,中国银河证券研究院创 造 财 富/担 当 责 任181.星闪无线短距连接的新时代 星闪技术提供了SLB(SparkLink Basic)和SLE(SparkLink Low
18、 Energy)两种通信接口:SLB:支持极低时延无线帧,空口单向数据传输时延小于 20.833us(业界最低时延),单载波支持20MHz带宽,最大支持16载波共320MHz带宽。主要用 于承载以车载主动降噪、无线投屏、工业机械运动控制等为代表的业务场景,其显著特征是低时延、高可靠、精同步和高并发等。SLE:SLE使用单载波传输,带宽支持1MHz、2MHz和4MHz,SLE主要用于承载包括耳机音频传输、无线电池管理系统、工业数据采集在内的具备低功耗要求的业务场景。资料来源:星闪联盟官网,星闪无线短距通信技术产业化推进白皮书,中国银河证券研究院图图 22:星闪的高速:星闪的高速&低功耗接口,具备
19、不同性能指标低功耗接口,具备不同性能指标创 造 财 富/担 当 责 任191.星闪无线短距连接的新时代资料来源:星闪联盟产业峰会,中国银河证券研究院图图24:星闪联盟会员单位与产业链分布(截止:星闪联盟会员单位与产业链分布(截止2022年年8月)月)14%7%1%24%2%5%6%15%4%5%2%6%3%5%1%应用与云边缘安全汽车工业制造终端家居芯片模组电子元器件测试实验室测试仪表行业机构与标准组织高校科研所咨询图图 23:星闪标准版本演进规划:星闪标准版本演进规划图图 25:星闪技术典型应用场景的商用节奏:星闪技术典型应用场景的商用节奏 星闪Release 2.0的第二阶段标准计划于20
20、23年底发布。星闪Release2.0将在高精定位、感知、覆盖增强、Mesh组网以及QoS增强等方向进行重点增强。此外,还将在音视频传输原生应用、人机接口以及对第三方应用开放接口等方面进行重点定义,不断增强星闪技术的端到端技术性能优势。资料来源:星闪联盟官网,中国银河证券研究院资料来源:星闪无线短距通信技术产业化推进白皮书,中国银河证券研究院创 造 财 富/担 当 责 任202.卫星通信高轨道卫星民用新征程 Mate 60采用天通一号高轨卫星系统。2023年8月29日,华为发布Mate 60 Pro,首发卫星通话功能,为首款支持卫星通话的大众消费级智能手机。其卫星通话功能采用我国自研的“天通一
21、号”卫星系统,由空间段、地面段和用户终端组成,空间段计划由多颗地球同步轨道移动通信卫星组成。资料来源:中国电信卫星官网,中国银河证券研究院图图 26:华为:华为mate 60支持卫星通话功能支持卫星通话功能图图 27:天通卫星发展历程:天通卫星发展历程 资料来源:中国电信卫星官网,中国银河证券研究院创 造 财 富/担 当 责 任212.卫星通信高轨道卫星民用新征程 卫星通信能够对5G通讯完成较好的补充。两种技术融合后,低轨卫星通信可以解决地面通信解决不了的偏远山区、海洋、荒漠等地区的 宽带通信问题,成为地面移动通信的有益补充,卫星通信成为重要的应急通信手段。资料来源:中国电信卫星官网,中国银河
22、证券研究院表表 1:地面通信与卫星通信对比:地面通信与卫星通信对比通信方式最低时延理论带宽覆盖距离应用场景卫星通信高轨270ms1G覆盖广于低轨,但由于倾角为0,难以实现南北极的覆盖海洋、航空等特殊场景,无法覆盖南北极低轨25-35ms1G550km轨道高度的天线覆盖64万km极地、海洋、航空等特殊场景地面通信5G1ms1-2G半径300m工业互联网、超高清视频、ARNR4G10ms300M半径1-3km手机游戏、直播、短视频、社交软件、电商图图 28:卫星通信和:卫星通信和5G通信互补通信互补资料来源:中国电信卫星官网,中国银河证券研究院创 造 财 富/担 当 责 任223.汽车产业链在万物
23、互联中继续遥遥领先 2023年8月4日,华为鸿蒙4(Harmony OS 4)操作系统正式发布,相比上一代系统,通过新的方舟引擎提升了系统性能,带来流畅性提升 20%,续航增加 30 分钟,并加入了大模型的元素,能够实现更智能的人机交互,带来了使用体验方面的更新。鸿蒙支持包括车机、手表在内的多种终端的特性,车机系统功能丰富,协同体验性强,是鸿蒙生态瞄准的重点领域。资料来源:华为智能汽车,中国银河证券研究院图图 29:鸿蒙生态向着万物互联不断迈进:鸿蒙生态向着万物互联不断迈进图图 30:鸿蒙:鸿蒙4 在车机系统、多模态交互等领域实现突破在车机系统、多模态交互等领域实现突破资料来源:华为官网,中国
24、银河证券研究院创 造 财 富/担 当 责 任233.汽车产业链在万物互联中继续遥遥领先 鸿蒙生态已经得到了市场的验证和客户的认可。根据Counterpoint的数据统计,截止2022年末,鸿蒙已经成为全球第三大操作系统,在中国市场的份额达到了8%。万物互联成为流量第二增长曲线,多屏的流量开始进入快速增长阶段。根据中汽中心数据显示,2022年智能互联科技产品中,GPS、手机车机互联好人语音识别控制系统渗透率最高,手势控制及中控屏分屏显示渗透率较低,未来有望加速提升。资料来源:Counterpoint Research,中国银河证券研究院图图 31:鸿蒙生态向着万物互联不断迈进:鸿蒙生态向着万物互
25、联不断迈进表表 2:汽车智能互联科技产品:汽车智能互联科技产品2022年渗透率情况年渗透率情况83%85%85%78%81%83%81%76%17%15%15%21%18%16%17%22%0%0%0%1%1%1%2%2%0%20%40%60%80%100%2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4按操作系统划分的全球智能手机销售份额AndroidiOS合资品牌自主品牌合资+自主新势力GPS导航系统68.96%74.4%71.25%93.76%车联网74.66%72.3%73.67%94.15%手机车机互联/映射67.36%5
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