5-第五章-公司层战略.ppt
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1、第五章第五章 公司层战略公司层战略第一节第一节 多元化战略的理论依据多元化战略的理论依据 第二节第二节 企业多元化战略的类型企业多元化战略的类型 第三节第三节 企业一体化战略企业一体化战略 学习要点及目标学习要点及目标 l重点掌握多元化战略理论依据重点掌握多元化战略理论依据l了解和掌握相关多元化公司如何用行为共享了解和掌握相关多元化公司如何用行为共享和核心竞争力传递来达到创造价值的目的和核心竞争力传递来达到创造价值的目的l了解和掌握非相关多元化战略创造价值的两了解和掌握非相关多元化战略创造价值的两种途径种途径l了解和掌握纵向一体化、前向一体化、后向了解和掌握纵向一体化、前向一体化、后向一体化和
2、横向一体化的基本内涵及其理论基一体化和横向一体化的基本内涵及其理论基础础l了解多元化的测量和分类方法了解多元化的测量和分类方法 核心概念核心概念l公司层战略公司层战略 多元化战略多元化战略 相关多元相关多元化化 非相关多元化非相关多元化 纵向一体化纵向一体化 横向横向一体化一体化 引导案例引导案例l成王败寇:都是多元化惹的祸?成王败寇:都是多元化惹的祸?案例导学案例导学l春都为什么要采取多元化战略?为什么在春都为什么要采取多元化战略?为什么在不同阶段采用不同战略组合来拓宽企业产不同阶段采用不同战略组合来拓宽企业产品经营范围?为什么同是多元化,有些成品经营范围?为什么同是多元化,有些成功了,而有
3、些却失败了?企业如何才能提功了,而有些却失败了?企业如何才能提高多元化、收购和重组的成功率?企业如高多元化、收购和重组的成功率?企业如何有效地实施多元化战略?何有效地实施多元化战略?l多元化公司通常有两个层次的战略:业务层(竞多元化公司通常有两个层次的战略:业务层(竞争性)战略和公司层(公司经营方面)战略;公争性)战略和公司层(公司经营方面)战略;公司层战略关注两个关键问题:公司应该选取那些司层战略关注两个关键问题:公司应该选取那些业务经营和公司应该如何管理这些业务(希特,业务经营和公司应该如何管理这些业务(希特,爱尔兰,霍斯基森,爱尔兰,霍斯基森,20052005)。)。l l公司层战略(公
4、司层战略(corporate-level strategycorporate-level strategy),或),或简称公司战略(简称公司战略(corporate strategycorporate strategy),它是由),它是由企业的战略意图及使命产生的,是指一家公司在企业的战略意图及使命产生的,是指一家公司在多个行业或产品市场中,为了获得竞争优势而对多个行业或产品市场中,为了获得竞争优势而对业务组合进行选择及管理的行为(希特,爱尔兰,业务组合进行选择及管理的行为(希特,爱尔兰,霍斯基森,霍斯基森,20052005)。l多元化战略(多元化战略(diversificationdiver
5、sification)是战略管理领域)是战略管理领域的研究主题(的研究主题(ChakrabartiChakrabarti,Singh,Singh,MahmoodMahmood,20072007),意指进入一个与企业现有经营业务截然),意指进入一个与企业现有经营业务截然不同的新领域(彭维刚,不同的新领域(彭维刚,20072007),本质上是一种),本质上是一种多业务公司层战略。多业务公司层战略。第一节第一节 多元化战略的理论依据多元化战略的理论依据 l一、什么是多元化战略一、什么是多元化战略l二、多元化动机及理论二、多元化动机及理论l三、多元化的测量三、多元化的测量一、一、什么是多元化战略什么是
6、多元化战略(一)多元化战略发展概述(一)多元化战略发展概述Ansoff1957Ansoff1957年年在在多元化战多元化战略略书中书中总结总结出企业成长的出企业成长的四种基本方向,四种基本方向,并把它概括为并把它概括为一种图表,一种图表,也也即即AnsoffAnsoff矩阵矩阵表表,提出了企提出了企业多元化战略业多元化战略概念概念。Chandler 1962年年 在在战略与结构战略与结构工业企业发工业企业发展的历史阶段展的历史阶段一书中指出,一书中指出,美美国企业的成长一国企业的成长一般都经历了四个般都经历了四个阶段阶段,与每阶段与每阶段的公司战略相适的公司战略相适应则产生了不同应则产生了不同
7、形式的组织结构形式的组织结构。Wrigley 1970年年 在在事业部制事业部制与多元化与多元化中中提出多元化程提出多元化程度的测量方法度的测量方法及类型划分及类型划分,将其划分为四将其划分为四类七种不同的类七种不同的多元化,即多元化,即专专业化、主导型、业化、主导型、相关型和无关相关型和无关型。型。HittHitt等等20042004年根据多项年根据多项业务之间关业务之间关联程度的不联程度的不同,将多元同,将多元化分为低层化分为低层次多元化、次多元化、中度相关多中度相关多元化和高度元化和高度相关多元化相关多元化共共5 5种不同类种不同类型。型。Ansoff矩阵与多元化战略矩阵与多元化战略现有
8、产品现有产品新产品新产品现有现有业务业务市场渗透市场渗透Market Penetration产品开发产品开发Product Development新新业务业务市场开发市场开发Market Development多元化多元化Diversification相关技术相关技术 非相关技术非相关技术新产品新产品水平多元化水平多元化垂直多元化垂直多元化(1 1)集中集中 (2 2)(3 3)多元化多元化相同类型顾客相同类型顾客企业特定顾客企业特定顾客类似类型顾客类似类型顾客新类型顾客新类型顾客无关多元化无关多元化新新业业务务企业多元化为获得协同效应需进行企业多元化为获得协同效应需进行“结构应跟随协同结构应
9、跟随协同”的的“协同协同-结构关系结构关系”决策。决策。若要使结构跟随协同,需要有调整结构的管理需求和管理弹若要使结构跟随协同,需要有调整结构的管理需求和管理弹性作为基础。性作为基础。多元化决策与在此基础上进行的企业多元化决策与在此基础上进行的企业“产品产品-市场组合市场组合”决策。决策。Chandler:战略与结构战略与结构l他认为美国企业的成长一般都经历了四个阶段,他认为美国企业的成长一般都经历了四个阶段,与每阶段的公司战略相适应则产生了不同形式的与每阶段的公司战略相适应则产生了不同形式的组织结构。四个阶段的公司战略可简述为:组织结构。四个阶段的公司战略可简述为:1 1、数、数量扩大战略;
10、量扩大战略;2 2、地区扩展战略;、地区扩展战略;3 3、垂直一体化、垂直一体化战略;战略;4 4、多元化经营战略。、多元化经营战略。l在第四个阶段,与多元化战略相适应,产生了总在第四个阶段,与多元化战略相适应,产生了总公司本部和事业部公司本部和事业部简称简称“事业部制事业部制”的分权的分权管理结构,即现代大型工商企业最合理的基本组管理结构,即现代大型工商企业最合理的基本组织结构形式。织结构形式。(二)(二)多元化战略的内涵及界定多元化战略的内涵及界定 1 1、国外研究、国外研究 AnsoffAnsoff(19571957)从产品种类以及市场个数的增加来)从产品种类以及市场个数的增加来定义多元
11、化,认为多元化是定义多元化,认为多元化是“新的产品进入新的市新的产品进入新的市场场”,并,并“随着企业的发展,在对未来愿景的预期随着企业的发展,在对未来愿景的预期下所选择的一种发展扩张方式下所选择的一种发展扩张方式”。ChandlerChandler(19621962)指出)指出“多元化是指企业最终产品多元化是指企业最终产品线的增加线的增加”,并认为企业治理结构是导致企业多元,并认为企业治理结构是导致企业多元化战略成败的关键因素。化战略成败的关键因素。RumeltRumelt (19741974)认为多元化具备两项基本特征:其)认为多元化具备两项基本特征:其一,企业实质上有从事多业务经营活动;
12、其二,企一,企业实质上有从事多业务经营活动;其二,企业有通过对诸多差异化产品的生产、销售策略整合,业有通过对诸多差异化产品的生产、销售策略整合,形成新的企业发展战略。形成新的企业发展战略。lTeeceTeece(19801980)认为多元化是指企业新业务与现有)认为多元化是指企业新业务与现有业务完全无交叉,也即企业各业务活动完全不相业务完全无交叉,也即企业各业务活动完全不相关。关。l日本学者小野丰广(日本学者小野丰广(19841984)指出)指出“如果一个企业如果一个企业产品的用途有限,那么这个企业就是一个专业化产品的用途有限,那么这个企业就是一个专业化企业;如果一个企业产品的用途多种多样,那
13、么企业;如果一个企业产品的用途多种多样,那么这个企业就是一个多元化企业这个企业就是一个多元化企业”。lRamanujamRamanujam和和VaradarajanVaradarajan(19891989)则将多元化定)则将多元化定义为义为“单一经济主体同时在多个具有差异性的业单一经济主体同时在多个具有差异性的业务领域的生产经营务领域的生产经营”。(二)多元化战略的内涵及界定(二)多元化战略的内涵及界定2 2、国内研究国内研究l尹义省(尹义省(19981998)将多元化定义为)将多元化定义为“企业的产品或服企业的产品或服务跨一个以上产业的经营方式或成长行为务跨一个以上产业的经营方式或成长行为”
14、。l刘世锦等(刘世锦等(19991999)将企业扩张分为相关领域扩张)将企业扩张分为相关领域扩张(横向扩张和纵向扩张横向扩张和纵向扩张)和多元化扩张;其中,横向和多元化扩张;其中,横向扩张主要是企业在原有的生产经营领域实现业务能扩张主要是企业在原有的生产经营领域实现业务能力的扩展力的扩展,纵向扩张指企业进入上游或下游的产业纵向扩张指企业进入上游或下游的产业领域,多元化经营则指企业通过进入新的业务领域领域,多元化经营则指企业通过进入新的业务领域扩大自身规模;是否有新的业务活动出现扩大自身规模;是否有新的业务活动出现,则是区则是区别两类企业扩张的主要原则。别两类企业扩张的主要原则。l朱武祥(朱武祥
15、(20012001)认为多元化通常指企业投资和经营)认为多元化通常指企业投资和经营的主要业务由众多不同行业的业务的主要业务由众多不同行业的业务/企业构成,这些企业构成,这些企业在资产、市场等业务环节上没有相关性。企业在资产、市场等业务环节上没有相关性。二、多元化动机及理论二、多元化动机及理论l(一)资源基础理论(一)资源基础理论(Resource-Based TheoryResource-Based Theory)l资源基础理论认为,资源基础理论认为,“企业不仅仅是一个管理单位,企业不仅仅是一个管理单位,而且是在一个管理框架组织下的生产性资源集合体而且是在一个管理框架组织下的生产性资源集合体”
16、(PenrosePenrose,19591959),企业成长(如兼并、重组、),企业成长(如兼并、重组、多元化)都应该寻求现有资源的利用与新资源开发多元化)都应该寻求现有资源的利用与新资源开发之间的平衡(之间的平衡(WernerfeltWernerfelt,19841984)。)。l能力理论是资源基础理论的发展,意欲成为能力领能力理论是资源基础理论的发展,意欲成为能力领导者的企业倾向于围绕核心能力进行水平多元化,导者的企业倾向于围绕核心能力进行水平多元化,而非垂直一体化(而非垂直一体化(HamelHamel,19941994)。)。l在实证研究中,资源可分为在实证研究中,资源可分为有形资源有形
17、资源、无形资源无形资源与与资金资源资金资源;有形资源的共享能导致多元化,无形资有形资源的共享能导致多元化,无形资源也同样能够促进多元化(贾良定等,源也同样能够促进多元化(贾良定等,20052005)。)。(二)交易成本理论(二)交易成本理论(Transaction Cost TheoryTransaction Cost Theory)lWilliamsonWilliamson(19751975)认认为为,企企业业实实行行多多元元化化的的理理由由是是为为了了利利用用内内部部资资本本市市场场。由由于于高高交交易易成成本本而而存存在在不不确确定定性性和和市市场场失失败败,企企业业往往往往内内部部化化
18、使使用用其其资资产产,而而非非外外部部化化使使用用其其资资产产或或通通过过市市场场交交易易方方式式获获得得某某些些服服务务。进进行行多多元元化化经经营营能能够够在在一一定定程程度度上上降降低低交交易费用。易费用。l(三)资产组合理论(三)资产组合理论(Portfolio TheoryPortfolio Theory)l资产组合理论认为,企业多元化投资能够平衡风险资产组合理论认为,企业多元化投资能够平衡风险和稳定收益。企业的最终目标在于能够在市场中得和稳定收益。企业的最终目标在于能够在市场中得到永久的生存和发展,但是一旦企业的现金流发生到永久的生存和发展,但是一旦企业的现金流发生波动时,企业难以
19、保持稳定的发展趋势。因此,企波动时,企业难以保持稳定的发展趋势。因此,企业可以通过多元化来经营现金流不相关的多个业务,业可以通过多元化来经营现金流不相关的多个业务,在一定程度上能够消除由于行业风险带来的财务不在一定程度上能够消除由于行业风险带来的财务不确定性(确定性(Lubatkin&Chatterjee,19941994)。)。lMarkham(19731973)认为,只要多业务公司的各业)认为,只要多业务公司的各业务现金流不完全相关,公司总体的现金流的变动性,务现金流不完全相关,公司总体的现金流的变动性,即总的风险,就由于多元化而降低。即总的风险,就由于多元化而降低。(四)委托代理理论(四
20、)委托代理理论(Principal-Agent TheoryPrincipal-Agent Theory)l委托代理理论认为,追求自身效用最大化的代理委托代理理论认为,追求自身效用最大化的代理人会采取与委托人利益不一致的行为(人会采取与委托人利益不一致的行为(Jensen&Jensen&MecklingMeckling,19761976)。)。l管理者进行多元化也许并不从资源、市场失败、管理者进行多元化也许并不从资源、市场失败、政府政策或资产组合等方面出发,而考虑降低自政府政策或资产组合等方面出发,而考虑降低自身就业风险和提高自身报酬水平(身就业风险和提高自身报酬水平(AmihudAmihud
21、&Lev&Lev,19991999)。)。l有学者认为企业高层管理者会为了增加自身的报有学者认为企业高层管理者会为了增加自身的报酬而选择能够快速扩大企业规模的多元化战略,酬而选择能够快速扩大企业规模的多元化战略,而这种行为往往会以牺牲股东利益和公司价值为而这种行为往往会以牺牲股东利益和公司价值为代价(代价(Kroll et al.Kroll et al.,19971997)。)。(五)市场势力理论(五)市场势力理论(Market Forces TheoryMarket Forces Theory)l市场势力理论强调进行多元化经营的企业相对于市场势力理论强调进行多元化经营的企业相对于非多元化经营
22、的企业发展更为迅速,这是因为多非多元化经营的企业发展更为迅速,这是因为多元化经营的企业可以获得元化经营的企业可以获得“集聚力集聚力(Conglomerate(Conglomerate Power)”Power)”。l混业经营的公司将可能造成对单一经营的公司潜混业经营的公司将可能造成对单一经营的公司潜在危害,这种损害并不是由于混业经营的企业具在危害,这种损害并不是由于混业经营的企业具有更高的经营绩效,而是出于混业经营带来的市有更高的经营绩效,而是出于混业经营带来的市场力量(场力量(HillHill,19851985)。)。(六)制度理论(六)制度理论(Institutional TheoryIn
23、stitutional Theory)l在研究转型经济或新兴经济的国家或地区企业多在研究转型经济或新兴经济的国家或地区企业多元化时,普遍采取制度理论解释(姚俊,吕源,元化时,普遍采取制度理论解释(姚俊,吕源,蓝海林,蓝海林,20042004)。由于制度的不完善或者存在着)。由于制度的不完善或者存在着较多的客观局限性,处于转型经济下的市场往往较多的客观局限性,处于转型经济下的市场往往处于低效率阶段。此时,相对于正常的市场资源处于低效率阶段。此时,相对于正常的市场资源分配机制,政府的资源控制和传统的社会关系网分配机制,政府的资源控制和传统的社会关系网络同样发挥着巨大的替代作用。络同样发挥着巨大的替
24、代作用。(七)高阶理论(七)高阶理论(Upper Echelon PerspectiveUpper Echelon Perspective)l高阶理论认为高阶理论认为,管理者对于外界事物的认知可以管理者对于外界事物的认知可以看作是一个循序渐进的过程看作是一个循序渐进的过程:首先首先,管理者不可管理者不可能对企业内、外部环境的所有方面进行全面彻底能对企业内、外部环境的所有方面进行全面彻底的审视的审视,因而管理者的视野是有限的因而管理者的视野是有限的;其次其次,即即使对于那些在其视野之内的现象使对于那些在其视野之内的现象,管理者也只会管理者也只会进行选择性的观察进行选择性的观察;最后最后,管理者对
25、相关信息的管理者对相关信息的解释,也是由既有的认知结构和价值观进行过滤解释,也是由既有的认知结构和价值观进行过滤后形成的(后形成的(HambrickHambrick&Mason&Mason,19841984)。)。三、多元化的测量三、多元化的测量(一)(一)单一指标法单一指标法 l希特等(希特等(20052005)建议用主导业务来衡量企业多元化)建议用主导业务来衡量企业多元化程度(低层次、中高层次多元化)。如果一个企业程度(低层次、中高层次多元化)。如果一个企业超过超过95%95%的收入来自于某一项业务时,该业务称为的收入来自于某一项业务时,该业务称为企业的核心业务,该企业则属于单一业务型的低
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