2023年保险行业展望.pdf
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1、德勤金融服务行业研究中心报告2023年保险行业展望站在十字路口的保险行业如何构筑长期成功主要观点 2保险公司应着眼于长期转型 3通货膨胀推动非寿险公司提高定价和增加保费收入,但对盈利构成挑战 5寿险公司:转型或为实现可持续增长的关键所在 8团险公司:在动态变化中寻求创新 10人力资本展望:人才争夺加剧,保险公司应重塑职场战略和文化 11技术展望:从基础设施投资转向价值实现 16可持续发展展望:不止于合规考虑,打造ESG领域竞争优势 21并购展望:经济不确定性导致并购活动放缓 27财务展望:新会计准则将上市保险公司置于聚光灯下 29最终阵地:文化变革是企业转型的终章 31尾注 32目录2主要观点
2、 保险公司正面临一系列可能抑制增长和盈利能力的宏观经济和地缘政治挑战,包括迫在眉睫的全球经济衰退、持续发酵的俄乌冲突以及挥之不去的疫情。在疫情期间转向远程办公,有虚拟客户和分销商参与的保险公司能充分利用更灵活的数字技术满足客户对定制化产品、渠道和服务不断变化的期望。在确定战略计划、投资重点和预算时,保险公司应致力保持过去几年创新和调整的势头,加快系统、人才和文化升级,同时提高主动性、创新性和客户导向意识。技术进步以及由此带来的风险选择和定价方面的改进可能仍然是推动利润提升的主要因素,保险公司也应考虑到其在可持续发展领域的行动,如气候风险、多元化和包容性、社会公平以及透明治理,这将成为利益相关方
3、的考量因素,并且这可能成为保险公司在争夺人才、投资者和市场份额上的优势。2022年保险行业展望3保险公司应着眼于长期转型过去几年中,保险行业在疫情的影响下加快了转型的步伐。大多数保险公司在克服新冠疫情带来的挑战方面展现出较强的韧性和适应性,这部分归功于在新冠疫情爆发前进行的系统升级和提升能力所需的新技术和人才部署。但也可能是相关的观点和方法发生了重大变化为了维持运营,由未来某个时点可能发生或发挥作用的潜在行动转变为必须立即开展(通常是在艰难情况下)的必要行动。在这种环境下,阻碍转型计划的不利因素往往会转化为有利因素,尤其是对加速技术和人才转型而言。总体而言,这些调整措施能够帮助大多数保险公司从
4、容应对未来的困难局面并且从中得到迅速恢复。然而,保险公司绝对不能安于现状。不断上升的通胀水平、利率和损失成本以及迫在眉睫的经济衰退、气候变化和地缘政治的动荡可能会对保险公司的韧性提出考验。与此同时,保险公司还面临着来自保险科技公司甚至电子零售商和制造商等非保险实体的新型竞争。保险公司应乘着快速转向远程办公和虚拟客户参与的机遇构筑新模式。保险公司可以考虑进行更加全面的调整,以维持创新文化并推动以客户为中心成为行业标准运营模式的重点。能否实现这种思维转变可能取决于保险公司如何快速有效地:从为运营转型奠定基础(例如过渡到云计算)转变为充分实现基础设施和技术升级的价值和效益。从被动应对监管机构和其他行
5、业监督机构的要求转变为主动预测和满足保险中介和投保人的期望,以从日益激烈的市场竞争中脱颖而出。将关注重点从风险管控和降低成本扩展到去尝试一些风险偏好稍高的新业务领域,以此推动持续创新、竞争差异化和盈利增长。保险公司应乘着快速转向远程办公和虚拟客户参与的态势再接再厉。站在十字路口的保险行业如何构筑长期成功4针对保险公司的调研以及德勤与众多保险公司的合作经验表明,这些调整措施不应只停留在战术层面。保险公司可能还需要在人才招募、保留和优化方面进行文化变革,并在产品及服务定制和销售方面与客户开展合作,同时确保自身的收入和利润考虑因素与整个社会的环境、社会和治理(ESG)协调一致。在本报告中,我们列举了
6、非寿险、寿险和团险公司在日益动荡的经济环境中面临的增长机遇和挑战。我们还研究了保险公司的非有机增长潜力以评估并购环境。但是我们主要关注的是可能成为竞争优势的跨行业议题,包括人力资本、技术和可持续发展。然而,未来可能将会出现许多不可预见的未知因素,这些因素在很大程度上超出了保险行业的控制范围,从而对保险公司的动态适应能力提出进一步考验。本报告主要关注保险公司可以并且应当能够控制的核心领域,即在快速变化的市场环境中,保险公司应如何看待和管理他们的业务不仅是2023年,还有这未来充满不确定性的十年。2022年保险行业展望5提高收入对于大多数非寿险公司而言并非难事,这主要得益于财险费率近年的大幅上涨,
7、但并非所有产品线和不同国家市场都实现了相同的增长水平。例如,企业保险产品相比个人保险增长更为强劲,家财险保费相比车险保费增速更快、增幅更大,考虑到目前的市场竞争、宏观经济和地缘政治形势影响,这种趋势可能会持续到2023年。1欧洲和北美占2021年全球非寿险保费收入增幅(6.3%)的三分之二,这与近期趋势相比是一项重大转变,亚洲地区(尤其是中国)曾是保险行业扩张的主要推动力。2欧洲各国的增幅也不尽相同,其中德国保险公司在经济持续低迷的情况下实现了2.4%的增长。3保费上涨趋势也是如此,虽然有所缓和,但以历史标准来看增幅仍然较高(图1)。今年第二季度,英国和美国的保费增长率分别达到11%和10%,
8、而欧洲大陆和亚洲的保费增长率仅为6%和3%。4虽然保费价格上涨推动保费收入不断增加并且促使美国保险行业综合盈余首次突破1万亿美元大关,5但是通货膨胀正在以更快的速度推高大多数市场的损失成本,从而削弱承保盈利能力。截至2022年5月12日,平均重置成本上升16.3%,几乎是消费者价格指数增幅的两倍。6除此之外,通货膨胀也提高了保险理赔成本,原因在于诉讼频率有所增加,责任定义更加广泛以及法律裁决更偏向于原告,包括陪审团裁定的赔偿金额不断提高(特别是在美国)。7 尽管承保保费增长强劲,但是2021年美国非寿险公司的净承保损失达到38亿美元,而以上因素以及灾难性天气事件和网络风险都可能是造成这种局面的
9、主要原因。8这些问题在2022年继续存在,甚至可能持续到2023年。标普全球市场财智(S&P Global Market Intelligence)预计,2022年直接承保保费增长率为9.8%,但是通货膨胀将导致美国综合赔付率五年来首次超过100%。9 通货膨胀推动非寿险公司提高定价 和增加保费收入,但对盈利构成挑战站在十字路口的保险行业如何构筑长期成功6再保险费率的上升和保险范围的缩减也加剧形成“硬市场”,提高了主保险商的运营成本。年中财产再保险续保尤其具有挑战性,原因在于投保人可能因担忧通货膨胀影响损失成本以及转分保保险机制不健全而撤销保单。10Reinsurance News的一项调查发
10、现,77%的受访者认为许多保险公司无法提供他们所期望的保障水平。11中介机构还有可能面临这样一种前景,即许多商业和个人保险客户寻求缩减保险范围,甚至停止续保,以应对通胀压力。在接受保险软件专业供应商Guidewire调查的英国消费者中,约有一半的消费者表示他们可能削减保险支出以应对生活成本的上涨。12非寿险公司:主动出击方能 抓住机遇即使在全球经济问题重重的情况下,也可能存在通过推动有机增长和提高运营效率来实现收入和利润提升的机遇。例如,德勤全球调查结果显示,许多买方客户开始寻求全新保单类型,更灵活的条款、定价和支付选择灵活性以及更加全面的损失控制服务,这或将为小型企业保险市场带来机遇。13其
11、中以网络安全保险需求增长最为强劲,但是保险公司应谨慎行事,与2019年相比,2021年勒索软件攻击数量增加了235%,平均赎金支付金额飙升了370%。14 2022年保费?2021年专业市场?年?合?业?第二季度全球企业保险保费上涨9%(?续第19个季度上涨)i第二季度金融?职业保险保费上涨16%?第二季度美国网络保险费率上涨79%,英国上涨68%?第一季度美国再保险保费上涨27%?,全球平均上涨11%?美国15个?花税?收州的超额盈余保险保费上涨22%由于非标准市场中的风险不断增加,保费收入(510亿美元)和交易量(530万笔)均创历史记录总承保保费增幅超过10个百分点综合赔付率提高17个百
12、分点,达到93.5%承保利润达到17亿美元,而2020年?损27亿美元?1企业保险保费不?上?资料来源:i.达信新闻稿“2022年第二季度全球企业保险保费上涨9%,价格上涨呈持续放缓的态势”,2022年8月1日;ii.美国再保险协会承保和运营季度报告,2022年5月27日;iii.Gallagher Re报告Gallagher Re全球(再)保险公司2022年第一季度财务业绩,2022年5月31日;iv.批发和专业保险协会报告2021年印花税征收州的保费和交易,2022年1月25日;v.劳合社报告称劳合社2021年业绩恢复盈利、资本状况有韧性,2022年3月24日。2022年保险行业展望7英国
13、及国际保险经纪人联盟指出,通过为希望实现净零碳排放的投保人向绿色能源过渡提供保障,伦敦保险市场规模可能实现翻倍增长。15到2030年,全球买方客户每年将会额外支出1,250亿美元的保险相关转型成本,联盟首席执行官Christopher Croft表示:“如果其中的大部分资金可以流入伦敦,那么伦敦保险市场的地位将在未来几十年发生巨变。”16在个人保险方面,相关报告表示自动驾驶技术在很大程度上仍然处于试验阶段,因此关于自动驾驶汽车的兴起是否会推动数十亿美元的保费流向产品和职业责任险领域的担忧(由于运行汽车的技术和软件,而非驾驶员导致的事故)不太可能在短期内成为现实。17然而,随着越来越多的自动驾驶
14、汽车上路行驶,汽车保险公司应当考虑设计适用于自动驾驶状态和驾驶员控制状态分开的保险,类似于已经向共享汽车驾驶员推出的混合型保险,即在非工作时间适用个人汽车保险,而在工作时间适用单独的商业保险。18保险公司还应当探索潜在的合作关系,充分利用不断增长的嵌入式保险市场(保险与其他产品或服务同时销售)。到2030年,全球总保费预计将增长六倍,达到7,220亿美元,中国和北美将占三分之二以上。19无形资产(具有货币价值的非实物资产)的范围也在不断扩大,包括加密货币、非同质化代币以及元宇宙中的虚拟活动,并带来了新的风险敞口。根据怡安集团(Aon)和波耐蒙研究所(Ponemon)的研究显示,目前只有17%的
15、无形资产进行了投保。20除产品创新外,保险公司还应加快技术转型以提高运营效率和定价准确性并改善理赔管理和客户体验,同时增强员工在承保21和理赔方面的能力。22这将有助于保险公司充分利用所有数据、分析工具以及人工智能和云计算等支持技术。保险公司也可以考虑外包非核心职能,从可变成本过渡到固定成本并且获取与人力资本和网络安全等领域相关的更多经验和专业知识。站在十字路口的保险行业如何构筑长期成功8寿险行业变革过程通常较为缓慢,但目前可能正在蜕变。疫情影响挥之不去,公司所有权和产品结构不断变化,通胀和利率水平持续上升,消费者期望日益增长并呈现多元化特点。应对这些变化可能需要保险公司摒弃针对新冠疫情所采取
16、的被动措施,为控制转型进程和未来发展主动出击。保险公司应大力投资疫情催生的数字化增强功能,推出全新产品、服务和销售模式或者开拓其他客户群体。自2020年以来,疫情驱动下的保费增长趋势似乎正在减弱。受通胀带来的可支配收入压力和金融市场波动影响,预计2022年全球实际寿险保费将略有收缩(-0.2%)(图2)。23随着通胀压力得到缓解以及经济状况逐步改善,预计2023年全球实际保费将增长1.9%。24为在不断变化的经营环境中推动寿险行业的可持续增长,保险公司需要主动寻找此前尚未开发和未饱和的市场,并通过提供定制化服务和创新销售模式来满足不同群体的独特需求。保险公司需要针对不同地区中未充分渗透的客户群
17、体识别、定制并激活产品和服务。美国消费者调查显示,不同群体的需求和期望存在较大差异。例如,年轻群体和低收入群体对于死亡保险产品的价值和特点最不熟悉,25而低收入群体和年长群体对于使用数字化和线上渠道来补充或替代代理人互动的满意度最低。26寿险公司:转型或为实现可持续增长的关键所在资料来源:?i?a 4?2022,?orld insurance?in?ation ris?s?ront and centre?,?iss?e.?2?年全球?地区实?寿险保费可能略?收?但?中国?的新?市场?计将在?(+6.6%)的?动下实现增长2022年预测全球北美欧洲亚太新兴市场(不包括中国)-0.2%-0.4%-
18、1.1%0%3.5%2022年保险行业展望9亚太地区消费者调查发现,三分之二的受访者将线上功能作为购买寿险的关键标准,27而美国消费者调查显示,只有约三分之一的受访者愿意通过线上渠道购买寿险。28如果消费者深入了解相关产品及其价值,他们可能会更愿意使用数字化渠道。保险公司可以探索新方法来帮助未得到充分服务的群体提高金融意识,从而推动线上互动。这意味着保险公司不仅需要关注最不可能了解死亡保险价值的群体,而且还要关注那些从复杂产品中受益的群体,他们对产品信心的增强可能会使线上渠道更易被接受。如今,客户对透明度、业务便利性、交易即时性和超个性化体验的期望有所提高,因此保险公司应当加强其在疫情期间根据
19、需要开展的数字化创新,以保持数字化转型势头并充分发挥其价值。提高利率可能会使寿险公司成为更具吸引力的并购目标,原因在于预期收益率的提升有助于推高产品定价和盈利能力。事实上,出售现有寿险业务或将继续推动某些寿险公司从保护型服务提供商转变为收费型资产收集者、管理人和员工福利销售商。许多保险公司(包括私募股权投资的某些保险公司)也在寻求通过流动性较低、收益率较高且风险性较高的资产来提高其所收购业务的资产收益率。29上市寿险公司的某些收购机会可能会因货币贬值导致其股价下跌而受到影响。但私募股权所投资的保险公司需要收购多项业务(包括再保险业务)才能维持增长,因此并购市场可能仍将保持活跃。在2023年,保
20、险公司应审慎考虑收益率波动问题。例如,随着客户开始寻求更高回报,如果现有投资组合的收益率低于另类投资,保险公司或将面临客户流失或退保的局面。30这可能导致保险公司的资产负债管理能力受到更多关注并且面临更大压力。通货膨胀对于寿险公司而言是一把双刃剑。一定限度内的通货膨胀可以提高投资收益率以及年金和其他利率敏感性资产的利差,从而促进相关产品的销售。31然而,运营、劳动力和管理成本的上升可能会对收益造成压力。例如,加拿大宏利金融集团(Manulife Financial Corp)正在通过增加保费来抵消通货膨胀上升至30年来最高水平所带来的成本上涨。32预计通货膨胀将对新兴市场造成最大压力,但也可能
21、对英国、欧盟和美国产生重大影响。33站在十字路口的保险行业如何构筑长期成功10团险仍然是北美市场的一个重要增长机会。在与保险业高管的访谈中我们发现,虽然死亡率和短期残疾发生率仍在上升,但目前似乎正在随着疫情严重程度的下降而逐渐恢复到疫情前水平。34牙科索赔在疫情高峰期有所减少,如今也在随着公众恢复封锁前的生活而回归正常。35随着整个行业指标开始趋于稳定,保险公司可能需要着手应对新兴挑战,例如挖掘新的可持续增长领域以在市场竞争中脱颖而出,以及满足多代际企业员工各不相同且不断变化的员工福利期望。寻求长期有机增长的保险公司可以考虑满足对于更全面的员工福利计划日益增长的需求。面对如此多元化的细分市场,
22、保险公司可能需要摒弃传统的“一刀切”计划,转而提供涵盖医疗、财富和健康的全面生活体验,而非针对每个细分市场的独立交易或保单。为开发多元化的产品组合,许多保险公司开始与其他服务提供商和第三方供应商建立合作关系。他们彼此间应先消除团体销售流程中不同参与者之间的摩擦点(若有)。保险公司可以基于雇主数据与员工信息的结合来打造个性化体验和定制化产品,以此帮助扩大员工福利范围并建立员工长期忠诚度。36例如,卫士人寿保险(Guardian Life)正与Noyo和Ideon等保险科技公司合作,这些公司可以通过推动保险公司与其他合作伙伴之间的互联互通来实现数据交换标准化。37“即服务”解决方案的开发是团险公司
23、可以探索的另一个潜在竞争优势。例如,美国新泽西州、马萨诸塞州和康涅狄格州等州正在强制要求雇主提供带薪家庭和医疗假。38虽然此前掌握美国各州法规定中的细微差别可能仅对大型跨国企业构成挑战,但如今其对在虚拟环境中运营并且拥有多国籍员工的小型企业也产生了影响。39对此,团险公司可以通过帮助各种规模的雇主管理零散的休假规定创造新的收入来源并提高竞争优势。此外,销售部门要求开展进一步创新的压力可能日益增强。如今,经纪人愈发希望保险公司利用数字化和虚拟技术能力开展业务活动以提高工作效率。40随着技术能力不断增强,保险公司应与经纪人和雇主共享更多数据,以设计完善的福利计划,帮助员工实现健康生活,同时降低理赔
24、成本。团险公司:在动态变化中寻求创新2022年保险行业展望11疫情期间被迫实施的远程工作引发了员工期望的重大变化,并且颠覆了许多传统的招聘模式(图3)。如今,员工期望主要涉及工作质量、灵活性和相关性,职业发展道路,财务健康状况以及职场包容性等方面,并且他们愈发倾向于据此作出入职、离职和任职期限的决定。这种情况并非保险行业所独有,但是老龄化劳动力41和保守的企业文化42将会导致保险公司在与同行和其他高新产业竞争技能型人才的过程中面临更加严峻的挑战。?2023年,保险公司可能会在填补人才缺口和保留现有员工方面遇到挑战,需要开展文化变革以提高自身吸引力(图4)。人力资本展望:人才争夺加剧,保险公司应
25、重塑职场战略和文化资料来源:德勤分析DEI?活性?作?利企业社会责任带薪休假个人承?支持角色与职责?工作时间工作地点工资保险?退休金“加?”雇主对多元化、公平性和包容性承?的践行情况工作地点、时间、内容全面计划;短期和长期财务需求动态的职业规划,明确的晋升路?DEI?财务?活性职业发展“?”?3员?期望的变化推动“加?”转变为“?”站在十字路口的保险行业如何构筑长期成功12虽然封锁措施催生了远程办公模式,保险公司也做出了快速反应,但是这种情况已经到达了一个转折点,保险公司可能需要决定应当保留、改变和摒弃劳动力战略中的哪些要素。许多保险公司仍处于测试和学习阶段,剖析每种工作模式的细微差别以评估其
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