2022年中国创投市场数据报告.pdf
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1、中国创投市场数据报告 2022 年2023 年 2 月 目录 中国创投市场回顾.1 创投市场整体变迁.2 融资阶段分布变迁.5 融资金额分布变迁.11 热门行业融资变迁.13 2022 年中国创投市场投资详情.14 2022 年创投市场详情.15 2022 年创投市场地域分布.19 2022 年热门行业分析.21 2022 年热门赛道分析.24 2022 年中国创投市场退出详情.25 2022 年 IPO 事件概览.26 上市企业 VC/PE 支持率分析.28 2022 年活跃投资机构投资分析.29 投资机构战绩分析.31 TOP 10 机构投资趋势.32 TOP 50 机构投资趋势.33 知
2、名 PE 投资趋势.34 图表目录 图 1.2012-2022 年国内创投市场融资数量与金额.1 图 2.2012-2022 年国内创投市场融资数量与金额分布(按融资币种).2 图 3.2012-2022 年国内创投市场新闻披露融资事件数量与占比.3 图 4.2012-2022 年国内工商融资数量与首次融资占比.4 图 5.2021 年国内创投市场融资数量阶段分布.5 图 6.2022 年国内创投市场融资数量阶段分布.5 图 7.2012-2022 年国内创投市场融资数量分布(按轮次是否披露).6 图 8.2012-2022 年国内创投市场披露轮次融资的数量分布(按融资阶段).6 表 1.20
3、17-2022 年国内创投市场各阶段融资事件数量.7 表 2.2017-2022 年国内创投市场各阶段融资数量年增长率.7 图 9.2021 年国内创投市场融资金额阶段分布.8 图 10.2022 年国内创投市场融资金额阶段分布.8 图 11.2012-2022 年国内创投市场披露轮次融资的金额分布(按融资阶段).9 表 3.2017-2022 年国内创投市场各阶段披露的融资金额.10 表 4.2017-2022 年国内创投市场各阶段融资金额年增长率.10 图 12.2021 年国内创投市场巨额融资数量占比.11 图 13.2022 年国内创投市场巨额融资数量占比.11 图 14.2012-2
4、022 年国内创投市场已披露金额融资事件融资范围分布.12 图 15.2012-2022 年国内创投市场主要领域融资数量变化.13 图 16.2022 年国内创投市场融资数量与金额.14 图 17.2021-2022 年国内创投市场月度融资数量及同比增幅.15 图 18.2012-2022 国内创投市场融资数量季度变化(起).16 图 19.2022 年国内创投市场融资阶段分布.17 图 20.2021-2022 年国内创投市场单笔披露过亿融资(起).18 图 21.2021 年2022 年国内创投市场主要城市融资数量.19 表 5.2012-2022 年国内创投市场主要城市及其融资数量.20
5、 图 22.2022 年国内创投市场各领域融资数量分布.21 图 23.2022 年国内创投市场各领域融资金额分布.21 图 24.2012-2022 年各阶段主要领域融资占比变化.22 表 6.2021-2022 年热门创投领域融资事件数及融资金额.23 图 25.2021-2022 年国内创投市场热门赛道及融资事件数.24 图 26.2016-2022 年国内企业 IPO 情况.25 图 27.2021 年国内企业三大 IPO 市场分布.26 图 28.2022 年国内企业三大 IPO 市场分布.26 图 29.2021-2022 国内企业 IPO 市场数量变化.27 图 30.2016-
6、2022 年国内 IPO 企业 VC/PE 支持数量.28 图 31.2022 年 IPO 企业 VC/PE 支持率对比.28 图 32.2021-2022 年国内主流创投机构及其投资次数.29 表 7.2021-2022 年国内创投市场活跃机构分层数量变化.30 图 33.2022 年国内主流投资机构项目发展.31 图 34.2022 年国内主流投资机构项目退出.31 图 35.Top 10 机构 2022 年主要投资领域分布.32 图 36.Top 10 投资机构主要投资赛道及同比变化.32 图 37.Top 50 机构 2022 年主要投资领域分布.33 图 38.Top 50 投资机构
7、主要投资赛道及同比变化.33 图 39.知名 PE 机构 2021-2022 年主要投资领域分布.34 1 1.中国创投市场回顾 经济增速放缓、国际局势复杂多变、疫情起伏不定等多重因素对 2022 年的创投市场造成了较大的影响。2022 年国内创投市场共计披露12,415起投融资事件,较 2021 年减少了 25.30%;共计融资金额 8,220 亿元,较 2021 年减少 42.55%,国内创投市场再入低谷。美元 融资在创投市场占比减少至一成,人民币融资成为了创投市场主流选项。创投市场资金主要流向实体经济,二线城市也开始占据重要的地位。2022年IPO数量结束连续三年正增长,创投市场活跃投资
8、机构数量减少,创投市场复苏受挫。图1.2012-2022 年国内创投市场融资数量与金额 2 创投市场整体变迁 美元投融资数量骤降至 8.71%,人民币融资金额占比超八成 近年来,有金额披露的融资事件数量占融资总数的比例在在 30%左右波动。其中美元融资数量占比自 2016 年以来连续增长,最高占比高达 15.25%。进入2022 年,创投市场披露融资金额的融资事件共计 3,893起,占融资总数 31.36%,其中美元融资数量共计339起,占比骤降至 8.71%。从融资金额角度来看,人民币融资金额合计占比自2016 年以来基本维持在 50%60%区间,进入 2022年,人民币融资金额占比急遽提升
9、至 81.15%。创投市场美元投融资在2022 年呈现“投资数量骤减”、“平均融资金额减小”双重减少,致使美元融资金额从2021年的6,265亿元减少至2022 年的 1,437 亿元。人民币资本已经成为了创投市场的主流参与者。图2.2012-2022 年国内创投市场融资数量与金额分布(按融资币种)84.71%90.96%15.11%8.71%52.88%81.15%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年人民币融资数量占比美元融资数量占比人民币融资金额占比
10、3 创投市场整体变迁 新闻报道融资仅占 4 成,工商探测融资中首次融资占比减少至 5 成 2022 年国内创投市场披露的12,415起投融资事件中,通过新闻报道的融资事件共计 5,141 起,占总数量的41.41%;通过工商变更探测的融资事件共计 7,274 起,占总数量的 58.59%。新闻报道融资数量占比在连续下降,疫情三年中新闻报道融资数量占比降至一半以下,2022 年则进一步降至接近 4 成。从绝对数量来看,新闻报道融资数量也降至 2014 年以来的最低点。与此同时,工商探测融资在创投市场中占有越来越重要的地位,越来越多的投资机构与创业公司在融资时选择“秘而不宣”,工商探测融资中,首次
11、融资的占比在不断下降,2022 年 7,274 起工商探测融资中,首次融资占比降至54.15%。图3.2012-2022 年国内创投市场新闻披露融资事件数量与占比 *新闻报道融资包含媒体报道、公司公告披露、公司官网披露等多种公开信息 4 图4.2012-2022 年国内工商融资数量与首次融资占比 5 融资阶段分布变迁 早期融资占比创历史最低纪录,各阶段融资数量全面暴跌 创投市场再次进入低谷,而早期融资的占比则一路走低。在披露轮次的融资事件中:早期融资(种子轮/天使轮)数量在 2012 年至 2017年占比在 40%50%间波动,在 2018 年与 2019 年的资本寒冬中降至 30%,而疫情时
12、代的 2020 年与 2021 年又回升至 40%,2022 年早期融资共 计 1,132 起,占 比 为23.57%,创历史最低纪录;成长期融资(A 轮/B 轮)数量在 2012 至 2017 年占比在 30%40%波动,2018 年与 2019 年升至 50%,2020年月 2021 年回落至 40%,2022 年 成 长 期 融 资 共 计2,452 起,占比为 51.06%;后期融资(C 轮/D 轮及以后)数量在2012年至2019年占比在 2%4%波动,2020年至 2022 年占比连年提升,其中 2020 年占比为 5.70%,2021 年占比为 6.01%,图5.2021 年国内
13、创投市场融资数量阶段分布 图6.2022 年国内创投市场融资数量阶段分布 6 2022 年共计 415 起,占比 8.64%,创历史最高纪录。不同发展阶段的公司在创投市场中受到的关注度随着创投市场的起伏而变化。在创投市场活跃度较高的时期,早期项目能够得到极大的关注度,在市场情绪较为悲观的时期,资本关注度从早期项目转移至成长期项目。而疫情三年以来,后期融资的数量占比获得了急遽提升。图7.2012-2022 年国内创投市场融资数量分布(按轮次是否披露)图8.2012-2022 年国内创投市场披露轮次融资的数量分布(按融资阶段)7 对于披露轮次阶段的融资事件,自 2017 年以来,仅 2021 年整
14、体呈现正增长:在经历最火热的 2016 年双创热潮后,2017 年各阶段融资数量均初现不同幅度的减少,其中种子轮与天使轮融资数量跌幅均超 20%;2018 年,早期融资数量继续大幅减少,中后期融资数量有一定幅度的反弹,其中 C 轮融资数量较 2017 年增加 47%;2019 年,各阶段融资数量全面暴跌,除战略投资外,其余阶段的融资事件数均大幅减少;2020 年,受益于下半年经济复苏,全年融资数量下降趋缓,其中后期融资大幅反弹;2021 年,创投市场全面复苏,除种子轮融资外,其余阶段融资数量均大幅度增加;2022 年,各阶段融资数量再次经历全面暴跌。表1.2017-2022 年国内创投市场各阶
15、段融资事件数量 数量(起)2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 种子轮 753 465 249 245 219 150 天使轮 5,303 3,791 2,691 2,989 4,177 982 A 轮 5,211 4,890 4,090 2,930 3,774 1,848 B 轮 1,113 1,194 915 831 1,205 604 C 轮 232 340 194 293 419 251 D 轮及以后 120 134 106 182 250 164 战略投资 1,652 1,431 1,333 861 1,079 803 表2.2017-2
16、022 年国内创投市场各阶段融资数量年增长率 增长率 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 种子轮(21%)(38%)(46%)(2%)(11%)(32%)天使轮(24%)(29%)(29%)11%40%(76%)A 轮 (14%)(6%)(16%)(28%)29%(51%)B 轮 (2%)7%(23%)(9%)45%(50%)C 轮 (14%)47%(43%)51%43%(40%)D 轮及以后 (6%)12%(21%)72%37%(34%)战略投资(25%)(13%)(7%)(35%)25%(26%)8 融资阶段分布变迁 早期与成长期融资金额占比
17、不降反升,后期融资平均融资额大幅减少 在披露轮次的融资事件中:早期融资(种子轮/天使轮)合计融资金额在 2012 年至 2016 年期间占比一度高达 9.04%,而 2017 年后占比连续降低,至 2021 年占比仅2.66%,2022 年早期融资数量占比大幅度减少,而合计融资金额则不降反升,增加值3.54%;成长期融资(A 轮/B 轮)合计融资金额在 2012 年至2016 年维持 40%50%,2017 年至 2020 年占比在30%35%波动,而 2021 年与 2022 年占比连续增长;后期融资(C 轮/D 轮及以后)合计融资金额则大幅度减少。反映到平均融资金额上,早期与成长期融资平均
18、融资额在增加,而后期融资平均融资金额大幅度减少。图9.2021 年国内创投市场融资金额阶段分布 图10.2022 年国内创投市场融资金额阶段分布 9 图11.2012-2022 年国内创投市场披露轮次融资的金额分布(按融资阶段)10 在披露阶段融资事件中,各阶段融资金额经历了多次起伏:2017 年,国内创投市场从 2016 年的双创热潮中恢复理性,受益于后期融资中的多笔超巨额融资事件,D 轮后融资金额大幅度增长 135%;2018 年,多家独角兽企业陆续获得百亿级融资,国内创投市场融资总额不降反升,仅 D 轮后融资金额较 2017 年有一定幅度的减少;2019 年,国内创投市场各阶段融资金额全
19、面暴跌;2020 年,尽管受到了疫情的影响,国内创投市场融资数量较 2019 年有小幅减少,但受益于 2020 年后半年创投市场的复苏,除 A 轮融资外,其余各阶段融资金额较 2019 年都有不同幅增加;2021 年,创投市场融资数量与金额均大幅度回升,各阶段融资金额均出现正增长;2022 年,创投市场各阶段融资金额再次呈现全面暴跌。表3.2017-2022 年国内创投市场各阶段披露的融资金额 金额(亿元)2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 种子轮 18 18 11 22 23 16 天使轮 451 536 243 271 301 249 A 轮
20、 1,679 2,164 1,295 1,198 2,443 1,988 B 轮 1,439 1,706 963 1,338 2,411 1,338 C 轮 659 1,352 689 1,099 1,710 708 D 轮及以后 3,415 2,729 1,189 1,918 2,813 980 战略投资 1,756 3,460 2,069 2,184 2,451 2,217 表4.2017-2022 年国内创投市场各阶段融资金额年增长率 增长率 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 种子轮(35%)3%(41%)110%3%(29%)天使轮(3
21、2%)19%(55%)12%11%(17%)A 轮 (27%)29%(40%)(8%)104%(19%)B 轮 (36%)19%(44%)39%80%(44%)C 轮 (22%)105%(49%)59%55%(59%)D 轮及以后 135%(20%)(56%)61%47%(65%)战略投资 53%97%(40%)6%12%(10%)11 融资金额分布变迁 亿元以上融资占比超 4 成,百万级融资再难翻起浪花 创投市场中,有大量的融资事件并未披露确切的融资金额,披露融资金额的融资事件在全体融资事件中的占比一直低于 50%。在披露融资金额的事件中,单笔亿元以上融资事件数在所有披露金额的融资事件中所占
22、的比例从 2015 年的10.78%一路上升至 2021 年的 47.79%,2022 年这一比例小幅降低至 42.49%;与此同时,百万级融资事件数量急遽减少,从 2012 年至 2016 年间的 40%左右减少至疫情期间的 5%7%。即便刨除通货膨胀的因素,在创投市场逐步转向实体行业的过程中,百万级融资也越来越难以对企业发展产生立竿见影的助力。图12.2021 年国内创投市场巨额融资数量占比 图13.2022 年国内创投市场巨额融资数量占比 12 图14.2012-2022 年国内创投市场已披露金额融资事件融资范围分布 13 热门行业融资变迁 先进制造成为最受关注领域 2012 年以来,创
23、投市场热门融资领域经历多次变化。企业服务与医疗行业是创投市场长青行业,企业服务行业融资事件占比从 11.11%增至 2021 年的 15.31%,进入 2022 年后减少至 13.56%;医疗行业融资事件占比从8.85%增 至2021年 的16.58%,进入 2022 年后减少至 16.45%。文娱传媒行业融资事件 占比从最高的 12.98%减少至 2022 年的 2.67%;金融行业融资事件占比从最高的7.90%减 少 至 2022 年 的1.38%;消费行业融资占比则长期自 5%6%之间波动。先进制造行业融资数量占比则从 2014 年的 3.80%增至 2022 年的 21.98%,超越医
24、疗与企业服务成为创投市场最受关注行业。图15.2012-2022 年国内创投市场主要领域融资数量变化 14 2.2022 年中国创投市场投资详情 2022 年中国创投市场月均融资数量 1,035 起,月均融资额 685 亿元,低于 2021 年月均融资 1,385 起,月均融资额 1,172 亿元。疫情所导致的不确定性影响了创投市场信心,2022年第二季度后创投市场活跃度连续下降,全阶段融资事件数量大幅度减少,而早中期融资则受到了更加严重的影响。从地域分布来看,尽管“北上深杭”仍旧占据第一梯队,但苏州、南京、合肥等城市正在成为新的创投热门城市。从行业赛道来看,创投市场资金不断向重点行业集聚,中
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