【拆书阅读笔记】-《影子银行内幕》.pptx
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1、 BANK影子银行内幕了解我们身边正在变化的金融业山有木兮2我的读后感-这本书是一位做企业的朋友推荐给我的,说让我一定要看一看。的确,这本书让我们对金融的格局有了进一步的了解。-作者张化桥原本是投资银行的高管,突然辞去几百万年薪的职务,到广州接手了一家小额贷款公司。从如何经营这家小额贷款公司入手,他让我们了解了小额贷款是如何运营的,为什么会有这么多影子银行服务,以及中国的金融业为什么会如此不健康的原因。-往大了说,了解宏观经济的原理;往小了说,知道自己的投资应该有些什么变化。我的感觉,作者还是非常坦诚和富于建设性的。3跳进影子银行所有银行的存贷款业务之外的所有金融业务都叫做影子银行(shado
2、w banking)包括:小额贷款、理财产品、信托、金融租赁、典当等等。作者2011年6月辞去了瑞士银行的中国研究部主管一职,进入广州万穗小额贷款公司做董事长。因为作者在担任证券分析师的时候与格林柯尔的顾雏军和欧亚农业的杨斌之间有过激烈的冲突,因此是投行界的风云人物,他进入小额贷款行业,立刻成为标志性事件。2011年被选为小额信贷风云人物。4满怀期望与荒唐的监管作者构思了很多种把小额信贷做大的思路:-比如帮助商业银行做小额贷款托管外包业务;-比如希望游说政府放款小额贷款公司的借款杠杆。(小额信贷公司只能从银行贷款注册资金的50%)但由于政府的谨慎和不作为,始终没能实现。政府不允许小额贷款公司留
3、存未分配利润,必须分红给股东。但这样一来,小贷公司永远无法发展壮大,除非他们通过烦琐且耗时的程序去增加注册资本。5满怀期望与荒唐的监管政府规定小贷公司的股东必须超过10人,最高持股不得超过20%。看似是为了制约小贷公司不要一股独大,带钱跑路。但实际上,降低了小贷公司的工作效率,增加了跑路风险。(大股东容易跑路还是小股东容易跑路,很明显政府没想明白)6满怀期望与荒唐的监管在与政府打交道的时候,作者甚至听到官员们这样回答:“你不就是想多赚点钱吗?小贷公司已经够赚钱的了,你还想赚多少?”1986年,作者从五道口毕业时的论文标题是“中国利率自由化的途径”,现在快30年过去了,学生的论文标题还是没变。7
4、整个社会对小贷公司的偏见小贷公司的从业者普遍素质不高,加上利息高,所以常常被看做放高利贷的。这也是为什么从政府到民众都没觉得对小贷公司有什么不公平的原因。事实上,小贷公司解决的是银行垄断的优质客户以外的所有客户的贷款问题。这些企业没法从银行拿到便宜的钱,才求助于小贷公司。小贷公司收取25%的年利率,如果客户每年能把这些钱周转3-4次,他们就会认为这利率还是很划算的。尤其是考虑到向银行贷款繁琐的程序和漫长的等待,还要考虑回扣等额外费用。也正是因为小贷公司的融资成本高,不像银行只有2%左右的融资成本,才导致整个市场的利率上涨。8平安是怎么玩小贷的平安集团做小额贷款很厉害,而且他们是用工商银行的钱放
5、贷。具体流程是:平安筛选出合格的客户,向其合作银行比如工商银行提供担保工商银行向消费者收取30%的年利率,向平安支付23%的年利率作为担保金然后将7%无风险的差额收入囊中平安在全国的此种信用违约掉期的贷款金额高达200亿人民币。9平安是怎么玩小贷的而当小额贷款公司希望用类似形式做银行的小额贷款保姆业务的时候,却因为没有抵押物而得不到任何信任。事实上,银行的内部人员放贷时才是没有任何抵押物,所以才会有大量坏账。可以说,没有坏账,就没有富起来的第一批人。10过桥贷款风险不低很多小贷公司是靠着提供过桥贷款生活的。国内银行有个可笑的规定,当一笔贷款到期的时候,借款人需要先还贷,等上3-5天,才能再次借
6、到新的贷款。一个持续经营的企业怎么能突然中途暂停,把钱取出来交给银行,等上三五天呢?所以,小贷公司如果有银行内线,就可以做过桥业务,三天利息1-2%,年化很高啦。11过桥贷款风险不低看起来很好的业务,也有很多人因此发了财。但是只要有一单银行突然变卦,有时候是不得已变卦,不续贷了。小额贷款公司就面临着灭顶之灾。因为没有抵押物,可能血本无归。所以小额贷款公司应该用PE的眼光选择客户,贷给他钱是为了能够赚到更多的钱,而不是投机者的思路。12并不看好P2P业务P2P(个人对个人)业务需要有很高的知名度才能融到足够的散户投资者的钱。而这需要高利润的支撑。人人贷和拍拍贷这样知名的网站聚集了足够的人气,但借
7、贷者和投资人素未谋面,也没有第三方中介担保,一旦出了问题,信贷平台很容易受到影响。而根据作者的经验,出这样问题的几率很大。如果要对借贷人进行尽职调查,并提供担保,比如红岭创投,业务规模就很难做大。红岭甚至无法走出深圳。13PE也用高利贷玩法有个朋友来找作者,希望借助他的名气合伙做一个PE公司。确切的说,已经有了这个公司,而且拿到了某家银行的15家PE公司合作资格之一。因为他拉上了行长的表弟。业务流程是:找到一个看起来不错的项目,从银行拿钱(银行的钱拿不完)。银行把这个投资项目做成理财产品卖给老百姓。如果项目不能上市呢?“一点都不难办,这些项目都是市政府主导的,我们入股20-30%,并和他们签署
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