科创板上市公司股权激励数据分析报告.pdf
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1、科创板上市公司股权激励数据分析报告目录第一部分 数据说明 3第二部分 科创板推行以来宏观背景介绍 4第三部分 科创板股权激励统计分析 6一、科创板激励公司情况 61.时间分布62.地域分布73.行业分布84.企业性质分布8二、激励计划内容情况 91.激励工具92.首期股权激励计划公告速度103.激励人员比重104.权益数量占激励计划公告时总股本的比重115.定价126.激励股份来源127.激励时间模式选择138.业绩指标考核15三、典型案例剖析 181.激励人数TOP5182.实施股权激励市值最高公司TOP5193.激励比重最大TOP519附件:科创板股权激励清单 202第 一 部 分数据说明
2、数据来源:上交所科创板官网数据范围:2020 年 12 月 31 日及以前最后访问时间:2021 年 1 月 13 日3科创板是“科技创新板”的简称,是由国家主席习近平于 2018 年 11月 5 日在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布设立,是独立于现有主板市场的新设板块,并在该板块内进行注册制试点。截至 2021年 1 月 19 日,已有超 200 家试点企业在科创板上市。目前,在科创板上市的企业一般在行业属性和企业自身情况两方面区别于其他板块的上市企业。首先,是科创板企业的行业属性,其所属行业应与国家创新和科技发展密切相关,包括软件、集成电路、人工智能、大数据、云计算、生物科技等国家经济转
3、型升级的最主要行业,特别是目前国家重点支持的集成电路、人工智能、生物医药、航空航天、新能源汽车等领域;其次企业自身情况,科创板要求企业具有自己的技术优势,具有较高的技术壁垒,特别是具有创新能力和成长能力,与此同时,企第 二 部 分科创板推行以来宏观背景介绍背景介绍业跨越了创业阶段,在国内乃至全球都具有一定的行业地位和影响。虽然没有要求科创板企业连续盈利,但企业需要有一定规模的收入,在本行业已经有了一定的地位。作为证券法改革的试验田,科创板本身也与其他主板间存有较大的区别。对比上交所主板和科创板,两者在上市企业性质,公司实力等方面存在一定的差距。上交所主板市场主要定位于为境内外大中型成长型企业和
4、成熟企业提供服务,是资本市场服务实体经济的主要渠道;而科创板主要定位于已跨越创业阶段,具有一定规模的战略性新兴产业企业和创新型企业。由于科创板强调企业的创新和成长能力,因此,公司设立的多元化,低于主板上市财务标准,与主板的差异化发展,共同构成上交所多层次蓝筹市场体系。此外,上交所科创板与深交所创业板也存在着一定的差异。据创业板上市规则起草说明,创业板是一个以自主创新和其他成长型创业企业为主要对象的新市场,其所属行业没有明确界定,而科创板的上市主体限定在国家相关文件明确规定的新兴产业企业和具有明显创新特征的企业。与此同时,科创板重点关注的是已跨越创业阶段、具有一定规模、上市门槛较高的企业。所以,
5、科创板和创业板在功能和业务范围上,可能略有重叠,但总体上是一种错位发展,良性竞争的关系。最后,科创板与新三板也并不相同。以民营中小企业为主的新三板,其门槛较低;而科创板属于主板市场,门槛较高,企业规模相对较大。虽然两类公司在创新企业方面有交集,但科创板企业的创新特性无疑比新三板企业更加突出。4科创板上市公司股权激励数据分析报告正因科创板企业具有公司规模较大,科技水平较高,盈利能力不稳定的这些特点,使得股权激励制度广泛地应用于科创板上市企业之中。所谓股权激励,是一种使经营者获得公司一定的股权,让其能够享受股权带来的经济效益与权利,能够以股东的身份参与企业决策分享利润承担风险,从而激励其勤勉尽责地
6、为企业公司长期发展服务的激励制度。而这也是吸引特殊人才和专业人才的重要方式。从板块来看,科创板企业股权激励业务发展速度远超其他板块。在科创板开板以来,共有 67 家科创板公司发布 70 个股权激励计划,其中乐鑫科技、晶丰明源、航天宏图均发布了两期股权激励计划,科创板股权激励广度达到 31.16%。而同期沪市主板、中小板、创业板股权激励计划占新上市公司的比例分别为7.89%、5.71%、11.36%,科创板企业对股权激励需求之大、对高科技人才的重视程度可见一斑。在上交所发布的上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答中,上交所也对科创板公司员工股权激励计划信息披露制度进行了讨论,从制度上对科创板企
7、业的股权激励计划加以规制。科创板由于科技创新的属性,鼓励员工参与持股计划,把员工的利益和公司绑定,共同发展。5第 三 部 分科创板股权激励统计分析一、科创板激励公司情况在科创板上市的公司中,实行股权激励计划的企业共有 67 家(共计 70 件计划),激励广度1达 31.16%。1.时间分布从统计数据来看,2020 年第四季度发布的股权激励计划公告数量最多,为 26 件,自 2019 年第三季度起,公告的股权激励计划数量逐季度上升。2018年Q12018年Q22018年Q32018年Q42019年Q12019年Q22019年Q32019年Q42020年Q12020年Q22020年Q32020年Q
8、4000001661217263025201510502公告数量(件)激励计划数量随时间推移稳步上升,2020 年 Q4 达到峰值1激励广度=累计公告股权激励公司数/上市公司总数*100%。6科创板上市公司股权激励数据分析报告2.地域分布从统计数据中发现,实行股权激励计划的科创板上市公司主要位于上海市,共计发布 19 件,北京市和江苏省发布数量分列二、三位,各有 16 和 12 件。辽宁1山东1江苏12上海19浙江8湖南2广东8北京16河南1陕西1黑龙江1191计划数量(件)沪、京、苏三地科创板上市公司激励显著750403020100制造业信息传输、软件和信息技术服务业科学研究和技术服务业所属
9、证监会一级行业所属证监会二级行业专用设备制造业 15计算机、通信和其他电子设备制造业 13医药制造业 5化学原料和化学制品制造业 3电气机械和器材制造业 2铁路、船舶、航天航空和其他运输设备制造业 2化学纤维制造业 1通用设备制造业 1橡胶和塑料制品业 1仪器仪表制造业 1非金属矿物制品业 1软件和信息技术服务业 23互联网和相关服务 1研究和试验发展 145241计划数量(件)3.行业分布从统计数据中发现,发布股权激励计划的科创板上市公司所处的一级行业主要集中在制造业,共计 45件,其次为信息传输、软件和信息技术服务业,共计 24 件。根据统计数据来看,发布股权激励计划的科创板上市公司所处的
10、二级行业主要集中在软件和信息技术服务业,共计 23 件,其次为专用设备制造业,共计 15 件。(1)证监会一级行业(2)证监会二级行业4.企业性质分布根据统计,目前实行股权激励计划的科创板上市公司中绝大部分为民营企业,共计发布 58 件,占所有企业发布计划总量的 82.9%。82.9%10.0%5.7%1.4%民营企业外资企业地方国有企业中央国有企业58741计划数量(件)软件和信息技术服务业公司更具激励意愿民营企业为实行激励计划的主力军8科创板上市公司股权激励数据分析报告二、激励计划内容情况1.激励工具股权激励工具种类丰富,科创板上市公司股权激励计划中涉及的激励工具有三种,分别是限制性股票、
11、股票期权和股票增值权。限制性股票,是指在达到股权激励计划规定的条件时,激励对象可以从上市公司获得的约定数量的公司股票。限制性股票在解除限售前不得转让、用于担保或偿还债务。限制性股票可以进一步细分为第一类限制性股票和第二类限制性股票,第二类限制性股票是2019 年上交所科创板创新性推出的激励工具,具有无需提前出资的特点,集第一类限制性股票和股票期权的优点于一身。股票期权,是指激励对象可以在事先约定的时间内,以原先约定的价格购买公司一定数量的股票。激励对象是否行使该权利,由持有者自行决定。股票增值权,是指公司授予管理者的一种权利,激励对象虽然不拥有股票的所有权,也不能参与分红,但可以通过公司股票价
12、格的上升或公司业绩的上升,按约定比例获得等于股价上扬或业绩提升所带来的收益的现金。据统计,科创板目前共计 70 件股权激励计划。其中有 45 件计划选择使用第二类限制性股票工具,占比 64.29%,位 居 第 一;22 件 计划采用了第一类限制性股票,占比 31.45%,紧随其后;另有 1 件计划同时采用第一类限制性股票与第二类限制性股票的复合工具。合计共有 68 件激励计划选择限制性股票作为激励工具,占比高达97.14%。此外,各有 1 件计划采用股票期权和股票增值权作为激励工具。激励工具数量(个)97.14%1.43%1.43%限制性股票股票期权股票增值权第一类限制性股票第二类限制性股票第
13、一类限制性股票+第二类限制性股票116822(31.45%)1(1.43%)45(64.29%)限制性股票备受企业青睐,尤以第二类为主92.首期股权激励计划公告速度科创板首期股权激励计划公告速度的平均值为 223.58 天。公告速度的二十五分位值为 101 天,中位值为232天,七十五分位值为318天。无锡祥生医疗科技股份有限公司的公告速度最快,其于 2019 年 12月 3 日首发上市,仅在 23 天后,即12 月 26 日就发布了股权激励计划的预案。与此同时,作为首批 25家科创板上市企业之一的航天宏图信息技术股份有限公司,2019 年7 月 22 日上市,时隔 502 天,在2020 年
14、 12 月 23 日公布了股权激励计划的公告,历时最久。35030025020015010050025%50%75%平均值(223.58)101232318首期激励计划公告速度(天)101232318分位值25%50%75%首期激励计划公告速度(天)252015105025%50%75%8.7314.1624.24平均值(23.62)激励人员比重(%)8.7314.1624.24分位值25%50%75%激励人员比重(%)3.激励人员比重科创板激励对象人数占上市公司总人数的比重平均值为 23.62%。激励人员比重的二十五分位值为8.73%,中位值为 14.16%,七十五分位值为 24.24%。需
15、 要 注 意 的 是,有 5 家 企 业 激励人员比重超过了 90%。其中澜起科技股份有限公司激励计划首次授予部分涉及的激励对象共计 306 人,占 公 司 员 工 总 数 的96.84%,比重最高。首期计划平均发布于上市后 7.5 个月约七成企业激励比重不足员工的 1/410科创板上市公司股权激励数据分析报告1%-2%235 (50%)0-1%21 (30%)2%-3%68.57%45.71%22.86%11.43%11.43%3%-4%4%-5%5%-6%6%权益占比数量比重权益占比计划数量(件)80%20%设置预留权益未设置预留权益56144.权益数量占激励计划公告时总股本的比重科创板共
16、有70件股权激励计划,其中 56 件激励计划都设置了预留权益,占比高达 80%。(1)比重区间(2)设置预留比重总体来说,88.57%的激励计划授予权益数量占激励计划公告时总股本的比重在 0-3%之间。科创板共计 70 件股权激励计划,其中有半数的激励计划授予额度为 1%-2%,位居第一。其次,授予额度为 0-1%和 2-3%,分别占比 30%和 8.57%。芯海科技(深圳)股份有限公司计划首次授予限制性股票540 万股,预留 70 万股,共授予610 万股约占激励计划公告时总股本 6.10%,是所有激励计划中授予比重最高。80%激励计划授予权益比重不足 2%80%激励计划设置预留权益2 0-
17、1%具体指 0 x 1,1%-2%具体指 1 x 2,本报告其余地方同类表述亦如是,不再重复说明。115.定价3科 创 板 共 计 70 件 股 权 激 励 计划,其中有 30 件计划定价位于20-40 元,占 比 40.54%,位 列第一。价格位于 0-20 元和 40-60元之间的激励计划,分别占比24.32%、14.86%,排名二三。所有股权激励计划中,中微半导体设备(上海)股份有限公司每股授予价格最高,为 150 元。6.激励股份来源绝大多数科创板上市公司实施股权激励计划,采用定向增发的模式,占比高达 97.14%。此外,有一家公司的激励股份来源是股票增值权不涉及实际股票,还有一家公司
18、的激励股份来源较为复杂,既包括公司向激励对象认购的证券公司资产管理计划、私募股权基金等合规金融产品定向发行公司内资股,也包括定向发行公司股票和从二级市场回购公司股票。3025201510500-2020-4040-6060-8080-100100计划数量(件)圆形尺寸=股权激励计划比重(%)(40.54%)301811654(24.32%)(14.86%)(8.11%)(6.76%)(5.41%)计划数量(件)97.14%1.43%1.43%上市公司定向发行股票股票增值权不涉及实际股票上市公司定向发行股票,公司通过二级市场回购公司股票68113 针对不同的激励对象或是不同的激励工具,部分股权激
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