2023-2024何帆中国经济报告.pdf
《2023-2024何帆中国经济报告.pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《2023-2024何帆中国经济报告.pdf(158页珍藏版)》请在咨信网上搜索。
1、 1/157 目录 发刊词:从明天起,关心大势,做好小事.1 01 中国经济下一步走势怎么样?.8 02 为什么说市场经济差不多够用就行?.17 03 什么样的政策信号能够提高信心?.25 04 宏观波动如何影响微观决策?.32 05 中国有通货紧缩压力吗?.41 06 需要担心债务危机吗?.49 07 需要担心金融危机吗?.57 08 房地产市场到底怎么了?.65 09 我们是不是已经进入人工智能时代了?.72 10 怎样才能不被人工智能替代?.82 11 新能源行业会成为下一个主导产业吗?.90 12 怎样判断火箭能不能上天?.98 13 怎样看清地缘政治的底层逻辑?.107 14 中美关
2、系会发生什么样的变化?.113 15 遇到气候变化,怎么换个思路去做事?.122 16 为什么会加强对互联网大企业的监管?.128 17 就业形势有什么新变化?.134 18 为什么企业要创造更多的好工作?.140 19 怎样教育我们的下一代?.145 20 我为什么要去考个电工证?.152 发刊词:从明天起,关心大势,做好小事发刊词:从明天起,关心大势,做好小事 你好啊,我是何帆,欢迎来到我的年度报告。1.让我来猜一猜。过去一年,对你来说,很可能是等待的一年,观望的一年。很多事情你想做,但又不知道该不该做。2/157 做生意的,在考虑要不要再做下去。越做越不好做,再做下去赔钱了怎么办?就算运
3、气好,现在赚的不少,可谁又知道,明天会不会突然遇到巨大的风险?想买房的,不知道还要不要买。要是不买,辛辛苦苦攒下来的钱,又该怎么投呢?有工作的,在想要不要换一份工作。没工作的,在想要不要找一份工作。有的时候,你觉得可能会有特别好的事情要发生,比如,疫情结束了,经济是不是要报复性反弹啊?结果,并没有发生。有时候,你又担心会有特别糟糕的事情发生,比如,会不会有金融危机、经济衰退,甚至战争啊?结果,也没有发生。往往是这样的:越是没有发生,你心里反而越慌,网络上又是各种耸人听闻的流言,搞得你心神不宁。那让我告诉你,接下来一年可能是什么样子的。大概率,接下来一年会回归正常。注意,我并不是说,能回到一个最
4、鼎盛的时期,每个行业都繁荣,每个人都乐观。但是,我们很可能已经闯过了最危险的关口。三年新冠疫情,我们熬过去了。很多行业经历了震荡,但现在都在学习适应新的游戏规则。是的,中美关系还很紧张,但彼此之间,大致已经知道对方的底牌,管控危机更有章法了。所以,你要是能看清你要是能看清这些大势,就会知道,现在不用再犹豫不定了。你现在就可这些大势,就会知道,现在不用再犹豫不定了。你现在就可以考虑为未来做规划,现在该动手做事了。以考虑为未来做规划,现在该动手做事了。2.这个结论,是我在过去一年在实地调研中收集信息,像做拼图游戏一样,一点点拼出来的。这一年我去了内蒙古、山东、河南、安徽、江苏、浙江、广东、广西、湖
5、南、贵州、重庆、四川、陕西、山西我这可以算是报复性调研。我把今年的调研主题定为宏观,因为宏观是这一年最热 3/157 门,也是最重要的话题。凑巧的是,宏观经济学也是我长年研究的领域。算起来,我已经有将近 20 年的宏观政策研究经验了。但是,和宏观经济学惯常的研究方法不一样,我不只看统计数据,和同行交流,还会更多地去基层,看看宏观如何下到地面,接到地气,影响普通人的生活。3.今年的年度报告,我要首先带给你我对宏观形势的判断。今年的年度报告,我要首先带给你我对宏观形势的判断。我看到,中国经济的基本盘并没有动摇。市场经济还在,基础设施还在,制造业的实力也还在。这么多年重视教育,年轻一代的实力可不算差
6、。这还不算,更让我深受触动的是,咱们中国人还有一股子不甘心和不服气。就像爬山一样,我们已经爬了很久,终于能看到山顶了。距离山顶这么近,再想放弃,就会很不甘心。我们离山顶近到能看到那些先我们一步到达峰顶的人了。他们能上去,我们要是上不去,就会很不服气。在我看来,这股子不甘心和不服气的劲头,就是中国经济的火箭燃料。如果基本盘还在,那中国经济遇到的问题就相当简单了。我们现在遇到的问题是总需求不足。对宏观经济学家来说,如果总供给出了问题,他们可能会直挠头,没有啥好办法,但遇到了总需求不足,他们的底气就足了,学的就是这个。总需求不足怎么办?用宏观政策刺激经济增长啊。政策要怎么出招?当然是要用组合拳,必要
7、的时候要出大招。宏观经济说到底靠的是信心。信心看什么?看政策的信号。我看到的是,中国经济正枕戈待旦,只等冲锋号令。讲完宏观形势,在今年的年度报告里,我还要向你报告讲完宏观形势,在今年的年度报告里,我还要向你报告技术进步对经济的影响。技术进步对经济的影响。没错,我们会讲到 AI。现在,大家都在谈论 AI,众说纷纭,听得你可能有点心慌。你会问,AI 4/157 会不会替代我的工作啊?甚至,在未来的某一天,AI 会不会替代人类啊?其实,这不是你现在需要关心的问题。1879 年,爱迪生发明了电灯,但过了 20 年,美国的家庭和企业里用上电的只有 3%,又过了 20 年,这个比例才急剧提高到一半左右。如
8、果说 AI 就是未来的电,那我们现在大概还在昏昏暗暗的 1880 年,而不是到处亮灯的 1920 年。但你不要忽视了真正的电,我指的是新能源。从电动汽车到光伏组件,从发电到电网,这将是一个巨大的产业链。是的,这个行业现在还在苦苦奋战,群雄逐鹿,未知鹿死谁手,但是,这不重要,重要的是,未来这个行业是要成为主导产业的,这个行业是注定要改造地球的。所以,新技术革命的影响,可能远远超过我们的想象。在今年的年度报告里,我还选了火箭行业,这是为了让你感受一下看起来离你很远的高科技行业,其实离你很近,就在你的身边。讲完技术进步,在今年的年度报告中,我还将为你指出讲完技术进步,在今年的年度报告中,我还将为你指
9、出四个未来要关注的重大趋势。四个未来要关注的重大趋势。两个趋势和政治有关。2024 年又到了美国的大选年,这场大选比往年更闹腾。那么,我们该怎么去看门道呢?谁当下一任美国总统,又会对中美关系有什么影响呢?还有,俄乌战争,以及中东危机,再一次提醒我们去关注地缘政治。我做政策研究这么多年,攒了一些心得体会,想跟你分享。我会告诉你,如何把地缘政治当成算术题来解。除了这两个跟政治有关的趋势,我还要跟你分享一个和技术有关的趋势,那就是为什么政府会对科技巨头企业加强监管。了解了这个趋势,你会对未来的行业发展和经济格局有更多的洞察。最后一个趋势是气候变化。我们会讲到气候变化对经济带来的挑战,当然也有机遇。在
10、这里,我还要再跟你预告一下,这些趋势将对未来有相当长期的影 5/157 响,所以,它们都是我未来调研的主题,我还会在以后的年度报告中为你做进一步深入的解读。4.说了这么多,到最后还是要回到最重要的问题。你一定会问,那我该怎么办?先别急,让我再帮你把宏观和微观的区别划出重点。宏观和微观最大的差别就是宏观和微观最大的差别就是:微观是自己决定的,宏观微观是自己决定的,宏观是要和别人一起决定的。是要和别人一起决定的。既然是大家一起决定的,宏观的最终结果就是“自我实现的预言”。也就是说,一个人相信的不是真理,所有人都相信的才是真理。你怎么看不重要,别人怎么看才重要。爱丽丝进入奇幻世界之后,发现所有的一切
11、都不可思议。在宏观世界里,你也会发现很多不可思议的地方:在宏观世界里,同一件事物,你越相信它,它成功的概率就越大;你越不相信它,它成功的概率就越小。之所以要强调这一点,是要告诉你,宏观不是微观的加总,你不能总是用微观的思路去解宏观的题目。而且,你一定要告诉自己,个体的命运往往不取决于微观的努力,而是取决于宏观的趋势。你可能会问,可是,我只是一个微观个体,我决定不了宏观啊。那麻烦不就来了?如果我决定不了宏观,又该怎么办呢?你可以把宏观趋势想象成天气的变化,而微观主体是在田地里干活的农民。农民控制不了天气阴晴,但要学会“看天吃饭”。明天会不会下雨,是不是晴天,他们有一种本能的直觉。下雨多要排涝,下
12、雨少要抗旱,不管天气怎样,他们都要找到应对的方法。在经济生活中也是一样的。那些有智慧的微观主体都会注意去看宏观趋势,但更会找到应对宏观 6/157 趋势的办法。如果说宏观趋势就是潮流,那我们应该是去赶潮流,还是反潮流呢?其实都不是。你有没有注意到游泳健将到大江大河里游水?想游到对岸,按照直线距离往前游,会正好迎着浪,反而更费力气。省力省时的办法是斜着游,顺着波浪,把阻力变成推力,同时还要盯着自己的目标,不断调整方向,一点点靠近。通过做小事,不断做出小的调整,找准方向,就是微观通过做小事,不断做出小的调整,找准方向,就是微观主体应对宏观波动的最好经验。主体应对宏观波动的最好经验。在今年的年度报告
13、里,我想告诉你,我采访了那么多微观主体之后,从他们那里都学到了什么。我采访了做餐饮的小老板。他的创业经历很曲折,成功过,也失败过,干了一摊不行,那就另起一摊。如果你只看宏观,那他以前干失败的生意,都是宏观统计里活不下去的小微企业,但宏观数据是不对的。那些看似失败的“小生意人”又站起来了。当你把他们一生的奋斗连起来看,就能看到他们并不是失败者,而是成功者。他们白手起家,从无到有,买了房买了车,养活了家庭,创造了就业机会,改变了自己的人生。你看,做小事就像串珠子,能把你的一生串成美丽的项链。我还采访了职业学校的老师。他们教的都是差生。在中国,只要学习成绩不好,就会被当成差生,于是,这些孩子就变得越
14、来越没有自信,越来越厌恶学习。能教好学生其实并不难,难的是教这些所谓的差生。你只是一个普通老师,你改变不了教育体系,甚至改变不了教学大纲,那又能做什么呢?我采访的一个老师,对一个孩子说了一句话,这句话就改变了孩子的一生。他只是跟这个孩子说:“我看你挺能蹲 7/157 的,能蹲下去,就能学好焊工。”这个孩子后来真的在焊工技能大赛里拿了第一名。你看,做小事就像点穴,拿捏得准,可以四两拨千斤。所以,我最想告诉你的就是,当我们逐渐回归正常之后,你要用心去做的可能不是大事,而是小事。还记得你在饭桌上听过好多人吹牛皮,讲的都是宏伟目标,他们都说要改变中国、改造世界。那些人现在都去哪里了?大多数都消失得无影
15、无踪了。他们当年看起来那么神气,那么光鲜,其实不过是因为大时代有大浪,他们都是大浪激起的泡沫。不要去做泡沫,来和我一起做一块石头。不要去说大话,来和我一起踏踏实实地做好该做的小事。天才诗人海子有一首非常有名的诗。“从明天起,做一个幸福的人”,“从明天起,关心粮食和蔬菜”。我希望,从明天起,我们都来关心大势,做好小事,学习小的技能,享受小的快乐,攒够充足的底气,准备好迎接大的洪流。用户留言 潘津:又听见何老师熟悉的声音,我们一个个小浪来听何老师讲解大浪。虽然我们都是太阳光的受体,但是我们也是要弄明白太阳光的成因。Charles:我们每个人人都生活在大势里面,个人都在做着一件一件小事。全球气温在持
16、续的变高,从而导致极端异常气候频发,最近今天的极冷天气就是一个例子。温室气体排放方面的控制是全球的共识,12 号结束的全球气候大会是迄今为止参加国家及人数最多的一次!我们每个人在气候里面影响都非常非常小,但是如果每个人都做到身体力行的为环保做一些贡献,那就是集体的力 8/157 量。比方少开车多坐公共交通、饭店点餐适量少产生店剩饭(餐厨垃圾).。减少碳排放人人可以贡献力量!用户 5286:慢学习和深学习,是学习应有的样子,也是唯一正确的学习方式。宁向东:我们要相信下一个经济周期的到来,要为那个时刻积蓄力量。经济周期是不可避免的。低谷固然是坏事,但从人生的长期性来看,也是好事。它可以让我们慢下来
17、,去反思成长周期里面发生的很多事。过去十几年,因为互联网触达率大幅提高,知识供给过于丰富,我们不自觉地进入到快学习的状态。现在,这股热乎劲应该过去了,这也许是回归正常学习状态的一次契机。李盈:在经济下行的背景下,写全年的经济报告并不是一件容易的事。如果说经济不行,这是显而易见的,并不是了不起的洞见;如果说经济行,那就得提供坚实的数据并说明未来的增长点。不过这对于一直深入一线,走遍了祖国 15 个省市的何帆老师来说,是不难找到答案的。中华民族本来是一个极富韧性的民族,重压之下一定有很多好的解决方案涌现出来。因此,作为一个对现实负责的经济学家,帆老师所做的就是将他的所听、所见、想,用一条完整的逻辑
18、线把它描述出来,后讲给我们听,讲述这些群众的智慧。0101 中国经济下一步走势怎么样?中国经济下一步走势怎么样?你好啊,我是何帆,欢迎来到我的年度报告。9/157 今年的年度报告,既讲宏观,又讲趋势。我们先从宏观讲起。说到宏观,那第一个问题就是,中国的宏观经济到底怎么样了?下一步又会怎么样?每年,到了这个时候,很多研究机构,各大券商,都要推出自己的研究报告,有分析,也有预测。但你听完之后还是觉得不踏实。专家的观点很可能不一样,有的乐观,有的悲观,你不知道该站谁。再说了,那都是别人告诉你的现成的答案,不是你自己推导出来的,少了这个中间的推导过程,你还是没有解出这道题。所以,这一讲,除了要告诉你结
19、论,我还要跟你分享一个方法,帮你在遇到纷繁复杂的宏观问题时,学会做出自己的独立判断。1.为什么在宏观问题上要有自己的独立判断?先跟你说说我碰到的一件有意思的事。有个搞房地产的企业家朋友约我喝茶,他说,想向我请教一下中国的宏观经济形势。我本来以为他要跟我抱怨中国经济有多糟糕,房地产的生意有多不好做。我还猜,他可能会问我,要不要转型啊,转到哪个行业更好啊。结果,我猜错了。他问我的问题是,何老师,你觉得现在是不是一个重大的机会啊?要是别的行业的企业家问我还有没有机会,我都不会觉得奇怪。可是,这位是搞房地产的啊,你也知道,现在房地产生意太不好做了,那他怎么还来问我有没有机会,而且还是重大机会呢?想啥呢
20、?我就问他,你先说说,怎么会有这样的想法呢?他说,我们这个企业不是上市公司,不追求报表上的业绩,一直稳扎稳打,特别谨慎,但企业发展的速度可不慢。回头去看,就是因为把握住了几个重大的时机,而这几个时 10/157 机都是在危机之后,别人都觉得很悲观的时候。比如,1997年和 1998 年东亚金融危机,2003 年出了 SARS,2008 年遇到全球金融危机,都是经济状况不好,企业经营困难,弥漫着悲观预期,但转过年来,都是好行情。他是商场上的老江湖,摸爬滚打几十年了。最近的状况让他产生了一种似曾相识的商业直觉:搞不好,又到了那种十年一遇的机会了。他说,要真是这样,那可就是我退休之前的最后一次机会了
21、,错过就不再有了。可是,他又有点心里没底,所以找我商量。你想不想知道我是怎么回答他的?你先想想,要是你,会怎么回答。到了这节课的结尾,咱们再对对答案。为什么要跟你讲这个故事呢?这个故事能告诉你,有自己的独立判断是多么地重要。宏观问题没有标准答案,都是猜答案,而且,要猜别人心中的答案。你觉得经济前景好不好不重要,别人觉得经济前景好不好才重要,于是,这就变成了一种心理博弈,能猜透别人心思的才是赢家。也就是说,你要知道自己怎么想,还要知道别人怎么想,还要知道别人怎么想你怎么想,还要知道别人怎么想你怎么想别人怎么想 你说,打住打住,这怎么猜得出来,太复杂了。2.怎样用“拼图法”判断宏观基本盘?其实,并
22、不复杂。宏观问题虽然没有标准答案,但都有参考答案。接下来,我来帮你找这个参考答案。怎么找呢?很简单,我们来给经济增长算一笔账。这就是你经常听到的“三驾马车”,也就是要看消费、投资消费、投资和净出口净出口这三个影响经济增长的变量。我把这叫做“拼图法”,也就是要像玩拼图游戏一样,把一块块拼 11/157 图拼起来。一说到“三驾马车”,你就要明白,这是从总需求的角度去看 GDP。总需求的意思是说,最后是谁把我们生产的东西买走了,买走了之后干嘛用了。好,我们一驾驾马车挨着看。第一驾马车是消费,这你很熟悉,生产出来的产品,手机也好,汽车也好,被消费者买走了。第二驾马车是投资,这是企业和政府的事,他们造机
23、器、盖厂房、修公路,这都是投资,投资是为了以后能生产出更多的产品。投资的钱来自于储蓄,注意,宏观经济学里的储蓄不只是说你存在银行里的钱,事实上,只要你没有拿去消费,而是留下来等着以后消费,这部分钱都叫储蓄。第三驾马车是净出口,也就是出口减去进口,这计算的是来自国外的对本国产品的需求。玩拼图游戏的时候你知道,窍门是先易后难,比如,先找边框上的拼图,再找中间的拼图。按照这样的思路,我再帮你简化一下。在这三驾马车里,净出口的影响并不大。中国是大国,所有的大国,比如美国、日本、印度,都有一个共同的特点,就是经济增长主要靠内需。三只有小国,尤其是对外开放程度很高的小国,比如新加坡、挪威、科威特,才主要靠
24、外需。所以,结论有了:除非世界经济发生了特别好,或是特别差的消息,否则就不会对中国经济增长有太大的影响。咱们主要还是看内需。内需又包括消费和投资。内需里消费所占的比例更高,粗略估算,消费占 GDP 的比例大约为55%,比一半略多,投资的比例大约为 40%,比一半略少。消费的特点是比较稳定,在短期内,想要显著提高消费是不大可能的。大致来说,在 2010 年之后,消费的增长速度和 GDP的增长速度大体相当,也就是说,消费只是跟着往前走,没 12/157 有掉队,但也没有领头。你可能会说,不对,疫情过后,大家都不敢消费了,花钱更省了。是的,有这种现象,但我们稍后会讲到,消费终究会回归正常,保持和 G
25、DP 增长大体相当的速度。说到这里,那就只剩下投资这一驾马车了。这是最重要的一个变量。我们再把投资细分,最重要的又有三种投资,分别是制造业投资、房地产投资和基础设施投资。什么时候制造业投资的增长速度更快呢?有几种情况。比如,房子卖得好,房地产就会带动上下游的制造业。再比如,出口订单多,会拉动出口企业的投资。还有,技术进步的速度快就会掀起一波企业投资热潮。这个最后的影响因素是你特别需要关注的,因为 2023 年制造业投资总体来说不温不火,但高技术产业的投资速度明显快于一般的制造业企业。这是个信号。你看,拼到最后,我们手上还有最后两块拼图:房地产投资和基础设施投资。房地产投资是拖后腿的,基础设施投
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 2023 2024 中国经济 报告
1、咨信平台为文档C2C交易模式,即用户上传的文档直接被用户下载,收益归上传人(含作者)所有;本站仅是提供信息存储空间和展示预览,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对上载内容不做任何修改或编辑。所展示的作品文档包括内容和图片全部来源于网络用户和作者上传投稿,我们不确定上传用户享有完全著作权,根据《信息网络传播权保护条例》,如果侵犯了您的版权、权益或隐私,请联系我们,核实后会尽快下架及时删除,并可随时和客服了解处理情况,尊重保护知识产权我们共同努力。
2、文档的总页数、文档格式和文档大小以系统显示为准(内容中显示的页数不一定正确),网站客服只以系统显示的页数、文件格式、文档大小作为仲裁依据,平台无法对文档的真实性、完整性、权威性、准确性、专业性及其观点立场做任何保证或承诺,下载前须认真查看,确认无误后再购买,务必慎重购买;若有违法违纪将进行移交司法处理,若涉侵权平台将进行基本处罚并下架。
3、本站所有内容均由用户上传,付费前请自行鉴别,如您付费,意味着您已接受本站规则且自行承担风险,本站不进行额外附加服务,虚拟产品一经售出概不退款(未进行购买下载可退充值款),文档一经付费(服务费)、不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
4、如你看到网页展示的文档有www.zixin.com.cn水印,是因预览和防盗链等技术需要对页面进行转换压缩成图而已,我们并不对上传的文档进行任何编辑或修改,文档下载后都不会有水印标识(原文档上传前个别存留的除外),下载后原文更清晰;试题试卷类文档,如果标题没有明确说明有答案则都视为没有答案,请知晓;PPT和DOC文档可被视为“模板”,允许上传人保留章节、目录结构的情况下删减部份的内容;PDF文档不管是原文档转换或图片扫描而得,本站不作要求视为允许,下载前自行私信或留言给上传者【Stan****Shan】。
5、本文档所展示的图片、画像、字体、音乐的版权可能需版权方额外授权,请谨慎使用;网站提供的党政主题相关内容(国旗、国徽、党徽--等)目的在于配合国家政策宣传,仅限个人学习分享使用,禁止用于任何广告和商用目的。
6、文档遇到问题,请及时私信或留言给本站上传会员【Stan****Shan】,需本站解决可联系【 微信客服】、【 QQ客服】,若有其他问题请点击或扫码反馈【 服务填表】;文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“【 版权申诉】”(推荐),意见反馈和侵权处理邮箱:1219186828@qq.com;也可以拔打客服电话:4008-655-100;投诉/维权电话:4009-655-100。