JR∕T 0238.2-2021 金融从业规范 外汇交易(金融).pdf
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1、 ICS 03.060 CCS A 11 中 华 人 民 共 和 国 金 融 行 业 标 准 JR/T 0238.22021 JR 金融从业规范 外汇交易 Financial practice specificationForeign exchange transactions 2021 - 12 - 29 发布 2021 - 12 - 29 实施 中国人民银行 发 布 JR/T 0238.22021 I 目次 前言 . II 引言 . III 1 范围 . 1 2 规范性引用文件 . 1 3 术语和定义 . 1 4 外汇交易流程 . 4 4.1 搜集整理外汇交易信息 . 4 4.2 识别外汇
2、交易风险因素 . 4 4.3 分析、评估外汇交易风险因素 . 4 4.4 制定外汇交易实施方案 . 4 4.5 执行外汇交易实施方案 . 4 4.6 监督、反馈与改进外汇交易管理 . 5 5 外汇交易从业人员的职业能力 . 5 5.1 基本能力 . 5 5.2 专业能力 . 5 5.3 专业知识体系 . 5 6 外汇交易从业人员的职业道德与行为准则 . 15 6.1 总则 . 15 6.2 职业道德 . 15 6.3 行为准则 . 16 7 外汇交易从业人员职业能力水平评价 . 16 7.1 总则 . 17 7.2 外汇交易顾问 . 17 7.3 外汇交易分析师 . 17 7.4 外汇交易管理
3、师 . 17 附录(资料性)常用外汇知识表格比较 . 18 参考文献 . 21 JR/T 0238.22021 II 前言 本文件按照GB/T 1.12020标准化工作导则 第1部分:标准化文件的结构和起草规则的规定起草。 本文件的某些内容可能涉及专利。本文件的发布机构不承担识别专利的责任。 本文件由中国金融教育发展基金会提出。 本文件由全国金融标准化技术委员会(SAC/TC 180)归口。 本文件起草单位:中国金融教育发展基金会、中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行、中国银行业协会、中国工商银行股份有限公司、中国农业
4、银行股份有限公司、中国银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、交通银行股份有限公司、中国人民保险集团股份有限公司、中国人寿保险(集团)公司、北京市隆安律师事务所、中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心、中国民生银行股份有限公司、中信证券股份有限公司、中国银行(香港)有限公司、清华大学五道口金融学院、湖南大学、西南财经大学金融学院、湖北经济学院金融学院、清控道口教育科技(北京)股份有限公司。 本文件主要起草人:杨子强、万迎军、孙国峰、王微微、岳毅、周皓、聂利君、李玫、蒋丰、陈婧、朱红艳、张民、郭杰群、吴志明、刘晓剑、周文、陈勇、曹佳勍、王红英、闫洪、解天骏、任岷、孟繁杰。 JR/T 023
5、8.22021 III 引言 改革开放以来,我国已逐步形成了由外汇、债券、股票、期货等组成的类别多样、品种基本齐全的金融市场架构, 尤其是随着我国经济的全球化发展, 众多企业和个人越来越多地面临汇率波动所带来的风险。因此,借鉴国际、国内经验,制定符合中国国情的外汇交易从业规范,培养满足国家经济发展需要的外汇交易专业人才,具有必要性、紧迫性和可行性。 本文件可为外汇交易从业人员职业教育、职业培训和职业能力水平评价提供科学、规范的指导,有助于建立健全我国外汇交易从业人员行为、知识和技能的规范要求体系,提升金融机构外汇服务水平。 JR/T 0238.22021 1 金融从业规范 外汇交易 1 范围
6、本文件规定了外汇交易从业人员的职业要求,包括交易流程、职业能力、职业道德与行为准则、职业能力水平评价等。 本文件适用于银行业金融机构、 保险业金融机构、 证券公司、 信托公司、 金融租赁公司等金融机构,以及在进出口、跨境服务贸易、跨境资本流动等涉外业务中从事外汇交易的人员。 2 规范性引用文件 本文件没有规范性引用文件。 3 术语和定义 下列术语和定义适用于本文件。 3.1 外汇 foreign exchange 用于清算国际收支差额的外国货币或以外国货币表示的各种资产的总称(见附录表1)。 3.2 贸易外汇 trade foreign exchange 与进出口贸易有关,在有形贸易收支中所使
7、用的外汇。 3.3 非贸易外汇 non-trade foreign exchange 进出口贸易以外,在无形贸易收支中所使用的外汇。 3.4 即期外汇 spot foreign exchange 外汇买卖成交后必须在两个交易日内交割的外汇。 3.5 远期外汇 forward foreign exchange 外汇交易双方在成交后并不立即办理交割, 而是事先约定币种、 金额、 汇率、 交割时间等交易条件,到期进行实际交割的外汇业务。 3.6 汇率 exchange rate 外汇市场上,一国货币与其他国家货币相互交换的比率。 3.7 美元标价法 US dollar quotation 以一定单位
8、(1个或100个)的美元为标准,折算成若干数量其他国家货币的汇率标价方法(欧元、英镑等货币除外)。 JR/T 0238.22021 2 3.8 固定汇率 fixed rate 一国货币与另一国家货币的兑换比率保持基本固定的汇率。 3.9 浮动汇率 floating rate 随外汇市场供求状况变动而波动的汇率。 3.10 官方汇率 official rate 在外汇管制严格的国家,由货币当局(财政部、中央银行、外汇管理局)制定并公布的汇率。 3.11 升水 at premium 货币的远期汇率价格高于即期汇率价格。 3.12 贴水 at discount 货币的远期汇率价格低于即期汇率价格。
9、3.13 外汇占款 funds outstanding for foreign exchange 一国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。 3.14 汇率制度 exchange rate regime 一国货币当局对本国汇率水平的确定及汇率水平的变动方式等所做的一系列规定。 3.15 浮动汇率制度 floating exchange rate regime 一国货币汇率随外汇市场上外汇的供求关系变动而自由波动的汇率制度。 3.16 外汇管理 foreign exchange control 一个国家通过法律法规、 法令对外汇资金的收支、 买卖、 借贷、 转移、 国际结算及本国货币的兑换、
10、汇率所进行的管理行为。 3.17 外汇市场 foreign exchange market 经营外汇业务的金融机构、外汇需求者、外汇供给者、买卖中介机构以及个人进行外汇买卖、调剂外汇供求的交易场所。 3.18 外汇银行 foreign exchange bank 各国中央银行指定或授权经营外汇业务的银行。 3.19 客户 client 在外汇市场中与外汇银行进行外汇交易的企业或个人。 JR/T 0238.22021 3 3.20 远期外汇交易 forward transaction 买卖双方(其中至少有一方是银行)成交后,不立即进行交割,而是在某个约定日期(成交之日起第三个交易日以后)进行交割
11、的一种外汇交易方式。 3.21 掉期交易 swap transaction 在外汇市场上, 交易者在买进或卖出一种货币的同时, 卖出或买入交割期限不同的等额的同种货币的一种外汇交易方式。 3.22 套汇 arbitrage 投机者利用不同外汇市场在同一时点的汇率差异, 通过同时买进与卖出外汇以赚取市场间差价的一种外汇交易方式。 3.23 套利 interest arbitrage transaction 在两国短期利率出现差异的情况下, 将资金从低利率的国家投放到高利率的国家, 赚取利息差额的一种外汇交易方式。 3.24 抵补套利 covered interest arbitrage 投资者买
12、进高利率货币的即期外汇, 同时卖出相同数目的远期外汇, 以便在赚取高利率货币利息收益的同时,规避该货币远期汇率下跌风险的一种外汇交易方式。 3.25 外汇期货 foreign exchange future 交易双方通过标准化的合约形式, 在合同约定的到期日按约定的汇率进行外汇交割的一种外汇交易方式(见附录表2)。 3.26 外汇期权 foreign currency option 合约购买方向合约出售方支付一定期权费后, 获得在未来约定日期或一定时间内, 按照规定汇率买进或卖出一定数量外汇资产选择权的一种外汇交易方式。 注:外汇期权可分为看涨期权和看跌期权。看涨期权是合约购买方预期外汇汇率上
13、涨,购买未来按照规定汇率(合约价)购买约定数量外汇资产的权利。看跌期权是合约购买方预期外汇汇率下跌,购买未来按照规定汇率(合约价)出售约定数量外汇资产的权利。 3.27 外汇风险 foreign exchange risk 在一定时期内, 因外汇汇率变动使经济实体或个人以外币计价的资产或负债价值发生变动而产生的风险。 3.28 交易风险 transaction risk 在以外币计价的交易中, 由于外汇汇率波动而引起应收资产或应付债务价值发生变化, 导致交易者蒙受损失或获得收益的可能性。 3.29 外汇敞口 foreign exchange exposure 外汇经营者手中持有的因外汇汇率变动
14、可能带来当期损益的外币资产头寸。 JR/T 0238.22021 4 3.30 会计风险 accounting risk 企业在外币债权、债务结算时,将必须转换成本币的各种外币计价项目加以折算时所产生的风险。 3.31 经济风险 economic risk 由于非预期的汇率变动,使企业在将来特定时期,收益发生变化的一种潜在的可能性。 3.32 外汇风险管理 foreign exchange risk management 识别与测定外汇风险的特征及影响因素, 并设计和选择防止发生外汇风险损失的处理方案, 取得外汇风险管理的最佳效果。 3.33 借款法 borrowing method 拥有应收
15、外汇账款的企业向银行借入一笔与远期收入金额相同、期限相同、币种相同的贷款。 3.34 硬币 strong currency 国际金融市场上汇率坚挺的货币。 3.35 软币 weak currency 国际金融市场上汇率疲软的货币。 4 外汇交易流程 4.1 搜集整理外汇交易信息 搜集整理外汇交易信息是外汇交易流程的第一步。在此环节,应全面、广泛地搜集金融机构外汇交易过程中与交易相关的信息和数据,核实、验证外汇交易信息和数据真实性、可靠性、准确性,并对其进行筛选、提炼、对比、分类、组合,以便识别与评估外汇交易风险。 4.2 识别外汇交易风险因素 根据整理的外汇交易信息和数据, 查找外汇交易业务流
16、程中的风险点, 对影响因素进行归类并实施全面的分析研究。明确定义辨识出的交易风险及特征,分析交易风险的来源,描述交易风险发生的可能性及条件。 4.3 分析、评估外汇交易风险因素 识别交易风险后,定性及定量评估交易风险发生的可能性、造成损失的范围及程度。不同类型的外汇交易风险使用不同的评估方法,信用风险的评估方法主要有泽塔(Zeta)评分模型、信用计量(Creditmetrics)模型和衡量违约概率(Kealhofer-McQuown-Vasicek,KMV)模型;市场风险的评估方法主要有风险累积与聚集法、概率法、灵敏度法、波动性法、风险价值(Value at Risk,VaR)法、极限测试法和
17、情景分析法;操作风险的评估方法主要有基本指标法、标准化法、内部测量法和损失分布法。 4.4 制定外汇交易实施方案 在定性分析与定量分析交易风险的基础上, 结合外汇交易的管理目标, 根据风险偏好、 风险承受度、风险管理有效性标准等因素,选择风险承担、风险规避、风险转移、风险转换、风险对冲、风险补偿、风险控制等外汇交易风险管理工具,确定最优的外汇交易风险处置工具组合,制定外汇交易实施方案。 4.5 执行外汇交易实施方案 JR/T 0238.22021 5 外汇交易的实施途径主要分为控制法和财务法。控制法指在外汇交易损失发生前,选择控制工具,力求消除隐患,控制外汇交易风险发生的因素,将损失的严重后果
18、降到最低的一种方法;财务法指在外汇交易风险事件发生后,运用财务工具,对已发生的损失及时补偿。执行外汇交易实施方案能够进一步落实外汇交易管理工作,完成外汇交易实施方案的整体目标。 4.6 监督、反馈与改进外汇交易管理 外汇交易管理的监督、反馈与改进应以重大风险、重大事件、重大决策、重要管理及业务流程为重点,针对外汇交易管理初始信息、外汇交易风险的分析与评估结果,制定外汇交易管理解决方案。监督外汇交易管理解决方案的执行情况, 采用压力测试、 返回测试、 穿行测试以及风险控制自我评估等方法,检验外汇交易管理的有效性。在整个外汇交易管理流程中,外汇交易从业人员应保证上下级、各部门和业务单位的外汇交易信
19、息沟通渠道畅通,确保信息及时、准确、完整地传达,为改进外汇交易管理流程奠定基础。 5 外汇交易从业人员的职业能力 5.1 基本能力 外汇交易从业人员应具备外汇交易数据收集、风险分析、方案策划三种基本能力,具体包括: a)数据收集能力:根据外汇交易的目标,收集与外汇交易相关的内、外部初始信息和数据,对收集的信息和数据进行核实、验证,确保信息和数据真实、可靠,以便开展外汇交易评估。 b)风险分析能力:准确识别外汇交易风险的类型、来源,对潜在的、显在的各种交易风险进行系统归类,定性、定量分析交易风险发生的可能性、损失范围及程度。 c)方案策划能力:结合企业与个人交易风险管理目标,在交易风险识别、评估
20、的基础上,选择外汇交易的工具并进行最优组合,提出外汇交易与风险管理的建议。 5.2 专业能力 外汇交易从业人员应具备交易判断力、沟通力、执行力、认知力,具体包括: a)判断力:指外汇交易从业人员对外汇交易的研究、判断、识别能力。通过所学知识,采用合适的分析框架与方法,判定并深入研究外汇交易风险来源,为风险处置奠定基础。 b)沟通力:指外汇交易从业人员将外汇交易风险的识别、评估与应对措施,与客户、金融机构内上下级以及同级人员采用适当的方法进行沟通和交流的能力。 c)执行力:指外汇交易从业人员将外汇交易实施方案变成行动,把行动变成结果,保质保量完成外汇交易整体目标的能力。 d)认知力: 指外汇交易
21、从业人员应能够识别和评估外汇交易风险, 分析和总结各种外汇交易风险管理的问题,创新外汇交易风险管理模式与方法。 5.3 专业知识体系 5.3.1 概述 为适应外汇交易业务未来形势发展需要, 外汇交易从业人员应掌握外汇专业知识体系, 提高专业技能,增强履职能力。 5.3.2 外汇基础 5.3.2.1 外汇的特征 外汇的特征主要包括: a)可支付性:外汇是以外币表示的金融资产,通常包括外币现钞、外币现汇、外币有价证券。任何以外币计价的实物资产和无形资产均不构成外汇。 b)可兑换性: 外汇具有可兑换性。 可兑换货币的发行国通常对其货币用于国际收支经常项目和资本项目的支付不采取限制性或歧视性措施,不实
22、行多重差别汇率制,且在其他国家的要求下,有义务随时以对方可以接受的货币或黄金换回对方经常项目往来中所结存的本国货币。 JR/T 0238.22021 6 c)可偿性: 外汇是在国外能够得到偿付的债权, 能确保其持有人拥有对该外汇发行国商品和劳务的要求权。空头支票、遭退票的汇票由于其债权得不到清偿,均不能视为外汇。 5.3.2.2 汇率变动的表示 按国际市场惯例,汇率的变动一般用点数表示,外汇汇率中的“点”为汇率的标价,由五位有效数字组成, 从右往左数, 第一位称为 “几个点” , 它是构成汇率变动的最小单位; 第二位称为 “几十个点” ,以此类推。 5.3.2.3 汇率的决定 两种货币代表的价
23、值比例关系是决定汇率的基础。在不同货币制度下,货币的发行基础、种类、形态,以及所代表的价值量不同,决定汇率的基础也不同。 在纸币本位制下,不同货币的现实购买力,奠定了不同货币之间可以比较、兑换的基础。在纸币流通条件下, 汇率实质上是以两国货币各自代表的价值量为基础而形成的交换比例。 纸币价值量具体表现为在既定的全球市场价格水平上购买商品的能力, 纸币的购买力是决定汇率的基础。 影响汇率变动的因素主要包括: a)经济增长率差异:一国经济的正常增长反映其经济实力的提升,促使该国货币升值。 b)国际收支: 一国国际收支顺差, 使本币升值外币贬值; 一国国际收支逆差, 使外币升值本币贬值。 c)利率差
24、异:一国利率上升时,吸引国际资本流入,促使本币升值、外币贬值。 d)通货膨胀率差异: 通货膨胀的国别差异对汇率有着重要影响, 如果某两个国家同时发生通货膨胀,通货膨胀水平高的国家本币贬值。 e)政府干预因素: 各国货币当局出于宏观经济目标和抑制汇率异常波动的考虑, 采取干预措施影响汇率变动。 f)预期因素:当市场上的大多数交易者预期某国的货币贬值时,在市场上大量抛售该国货币,会造成该国货币如预期贬值,反之亦然。 g)外汇投机因素: 外汇市场间的巨额投机资本在一段时期内积累巨大的买方或卖方力量, 会影响一国货币汇率走势。 h)自然因素:如地震、飓风、流行病毒等突然肆虐,往往对一国经济和金融市场造
25、成较大的冲击,进而使该国货币在外汇市场上面临贬值的压力。 5.3.2.4 汇率对经济的影响 汇率是联系一个国家国内外商品和金融市场的纽带。 汇率受到多方面经济因素的影响, 同时汇率也对物价水平、外汇储备等经济因素产生影响,进而影响到一个国家的经济运行,汇率变动对经济的影响主要包括: a)对物价水平的影响:本币贬值将导致通货膨胀引起物价上涨,本币贬值指在浮动汇率制度下,一国货币对外价值下跌,主要通过以下三个途径: 进口途径: 本币贬值将提高进口商品的本币价值, 带动消费品市场物价上涨, 引起通货膨胀。 出口途径:本币贬值将降低本国出口商品的外币价值,导致本国出口商品供不应求,导致其国内价格升高,
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