证券投资原理与实务.pdf
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1、证券投资原理与实务第一章证券投资概述第一章证券投资概述 证券投资的基本概念 证券投资的基本原则 证券投资的基本要素括鎏拨资点理的实务第一章证券投资概述第一节证券投资的基本概念一、投资与证券投资二、证券投资与实物投资三、证券投资与证券投机四、证券投资的基本特征护养报费雇理与实为第一章证券投资概述第一节证券投资的基本概念-、投资与证券投资(一)投资投资就是指经济主体购买金融资产或实物资产,以便 在未来某个时期获得与承担风险成比例收益的经济行为O构成要素投资主体、投资客体、投资目的、投资方式行券报费腐理与实务第一章证券投资概述第一节证券投资的基本概念投资的类型:法人投资、居民投资、政府投资与国外投资
2、 直接投资与间接投资 国内投资与国际投资 有形资产投资与无形资产投资护养报费雇理与实为第一章证券投资概述第一节证券投资的基本概念、投资与证券投资(二)证券投资指经济主体通过购买股票、债券等有价证券,以期 获取未来收益的金融投资行为。构成要素投资主体、投资客体、投资目的、投资方式、证券投资风险招养接诊展理2实多第一章证券投资概述第一节证券投资的基本概念证券投资的类型:机构投资、个人投资、企业投资与政府投资债券投资、股票投资、可转换债券投资与认股权证投资招养接诊展理2实多第一章证券投资概述第一节证券投资的基本概念1、证券投资与实物投资(一)证券投资与实物投资的区别1、投资对象不同;2、投资活动内容
3、不同;3、投资制约度不同。行养报诊腐理与实务第一章证券投资概述第一节证券投资的基本概念二、证券投资与实物投资(二)证券投资与实物投资的联系1、相互影响、相互制约;2、可以相互转化。招养接诊展理2实多第一章证券投资概述第一节证券投资的基本概念三、证券投资与证券投机(一)证券投机证券投机是指证券市场的参与者利用证券价格 的波动,短期内频繁地买卖证券以赚取证券买卖差 价收益的行为,是证券市场存在的必然结果。护养报费雇理与实为第一章证券投资概述第一节证券投资的基本概念三、证券投资与证券投机(二)证券投资与证券投机的区别1、动机与目的不同;2、投资期限不同;3、风险倾向和风险承受能力不同;4、分析方法不
4、同。(三)证券投资与证券投机的联系可以相互转化护养报费雇理与实为第一章证券投资概述第一节证券投资的基本概念四、证券投资的基本特征1、收益性;2、流通性;3、风险性;4、成长性;5、社会性。护养报费雇理与实为第一章证券投资概述第二节证券投资的基本原则一、证券投资的目标二、证券投资的原则三、证券投资的运行过程幻:养搂烫腐理与实务第一章证券投资概述第二节证券投资的基本原则、证券投资的目标-获取最大收益实现最小风险取得股息或红利 谋取差价收益护养报费雇理与实为第一章证券投资概述第二节 证券投资的基本原则二、证券投资的原则-收益与风险最佳组合原则-分散投资的原则理智投资原则责任自负原则剩余资金投资原则
5、一时间充裕原则 能力充实原因征养拨烫雇理与实方第一章证券投资概述第二节证券投资的基本原则三、证券投资运行过程筹措投资资金明确自己对收益和风险的态度全面掌握投资信息选准投资对象和入市时机进行投资决策和管理括鎏拨资雇理的实务第一章证券投资概述第三节证券投资的基本要素一、证券投资主体二、证券投资客体三、证券投资中介机构四、证券投资基金3:养报费雇理与实务第一章证券投资概述第三节证券投资的基本要素、证券投资主体券卖各者 证买的资 入场券投 进市证类护养报费雇理与实务第一章证券投资概述*e e第三节证券投资的基本要素、证券投资客体证券投资的对象有价证券护养报费雇理与实为第一章证券投资概述第三节证券投资的
6、基本要素三、证券投资中介机构是指专营、兼营或代办证券业务并实行独 立经济核算的经济实体。它是连接证券投资者 与筹资者的中介桥梁,是证券市场的核心承销推销证券、代理买卖证券以及证券 投资信托、提供证券相关业务的咨询、证券登 记、签证、保管服务等括鎏拨资点理的实务第一章证券投资概述第三节证券投资的基本要素三、证券投资中介机构证券 P证券承销商 经营T IJ1证券经纪商 机构IJ1证券自营商义券介构 狭证中机会计事务所、对律师事务所、阳登记机构、对资本评估机构、对清算机构、证券评级 机构、阳证券投资咨询公司、IJ1证券金 融公司等广义证券中介机构护养胺烫雇理与实为第一章证券投资概述第三节证券投资的基
7、本要素四、证券投资基金是金融信托的一种,是通过发行基金的受益凭证(可以 是普通股票或是基金份额、债券、优先股)募集社会公众投 资者的零星资金,并委托具有专门知识和经验的专家管理操 作,依据分散投资原贝投资于各种有价证券再将投资收 E1益按投资于基金的份额分配给基金投资者,而投资机构本身 则作为资金管理者获匕笔服务费用。作用*0括鎏拨资扈理与实务第一章证券投资概述第三节证券投资的基本要素四、证券投资基金投资基金既是投资主体参与证券投资,将 聚集资金投资于各种有价证券,又提供投资客体 发行供投资者选择的股票或受益凭证,更是投资的专 业中介机构连接社会公众投资者与筹资者的桥梁。护养报费雇理与实务证券
8、投资原理与实务15:00第一章证券投资概述第二章证券投资工具 有价证券概念与分类 股票 债券 投资基金证券 金融衍生证券证券及资腐理与实务第一章证券投资概述第一节 有价证券概念与分类一、有价证券及其特征有价证券是指持有者凭之具有请求财产权或收益权 的证书。有价证券是一种金融工具,也是一种特殊的商 品和特殊的资本形式。特征:1、权益性;2、流通性;3、机会性;4、风险性括鎏拨烫腐理的实务第一章证券投资概述第一节有价证券概念与分类二、有价证券的分类广义有价证券货币证券资本证券!?1公司证券、金融证券、政府证券对上市证券、非上市证券IJ1固定收益证券、变动收益证券!?1公募证券、私募证券狭义有价证券
9、括鎏拨烫腐理的实务第一章证券投资概述第二节 股票一、股票的概念股票是股份制度的基本要素之一,它同股本与股份、股东与股权密切 相关。股票是股份公司发给股东,以证明其进行投资并拥有权益的有价证 券。二、股票的特征1、权利性和责任性 2、高收益性与高风险性3、无期性与流动性 4、价格的波动性括鎏拨资点理的实务第一章证券投资概述第二节 股票三、股票的基本类型普通股票普通股票简称普通股,指的是对股东不加以特别限 制、享有平等权利、并随着股份有限公司利润的大小而 取得相应收益的股票。em r特J一征J是股份有限公司发行的最基本、最重要的股票种类;2、是股份有限公司发行的标准股票;3、是风险最大的股票。护养
10、报费雇理与实为第一章证券投资概述票 股 节-第三、股票的基本类型普通股票股东权利一,靛旃二.经营参与权、红利享有权、认股优 先权、剩余财产分配权,干股(递延股)、蓝筹股、成长 股、收入股、防守性股、投机 性股、垃圾股护养报费雇理与实为第一章证券投资概述第二节 股票三、股票的基本类型优先股票优先股票简称优先股,指的是股份有限公司发行的 在分配公司收益和剩余资产时比普通股有优先权的股票。1、约定股息率;2、优先分派股息和清偿剩余财产;3、表决权有限;4、可由公司赎回。护养报费雇理与实为第一章证券投资概述第二节 股票三、股票的基本类型优先股票:优先股类型 If.1 一1、股息是否可以累积累积优先股和
11、非累积优先股;2、是否可以超过设定股息率分派股息不参加优先股、部分参加优先股、完全参加优先股;3、是否可以转移为普通股可转移优先股和非转移优先股4、是否可以赎回赎回优先股和不可赎回优先股/务理的实务第一章证券投资概述第二节股票四、股票的其他分类(一)股票的票面(背书)是否记载股东姓名记名股票和无记名股票;(二)股票是否用票面金额加以表示面额股票与无面额股票;(三)股东是否对股份有限公司的经营管理享有表决权表决权股票与无表决权股票;证券接诊雇理与实务第一章证券投资概述砧-H-第一Tl股票五、我国股票种类的划分(一)国家股、法人股、个人股与外资股(二)A股、B股与H股括鎏拨资雇理的实务第一章证券投
12、资概述第三节 债券、债券及其特征债券是社会各类经济主体为筹措资金面向债券投资者出具的,承 诺按一定利率定期支付利息,并到期偿还本金的有价证券,是表明投 资者与筹资者之间债权债务关系的书面凭证。疝募反资鹰理与窕务第一章证券投资概述第三节 债券一、债券及其特征括鎏拨资点理的实务第一章证券投资概述妙-H-第二M一、债券及其特征债券特L;征1、权证性2、偿还性3、收益性4、流动性5、安全性护养报费雇理与实为第一章证券投资概述第三节 债券二、债券的种类(一)发行主体政府债券、金融债券和公司债券;(二)期限长短短期债券、中期债券、长期债券和永久债券(三)利息支付方式附息债券、贴现债券和一次付息债券;(四)
13、发行方式公募债券和私募债券;(五)有无抵押担保信用债券、抵押债券和担保债券;(六)是否记名记名债券和无记名债券。括鎏拨资点理的实务第一章证券投资概述第四节投资基金证券、投资基金证券投资基金是由许多人联手进行的一种投资方式。它是指基金发起人 通过发行投资基金证券,将投资者分散的资金集中起来,交由基金托 管人托管、基金管理人经营管理,并将投资收益分配给持券人的投资 制度。其实质是一种间接的证券投资。括鎏拨资点理的实务第一章证券投资概述第四节 投资基金证券一、投资基金证券立和运行涉及征募援资腐理与窕务第一章证券投资概述第四节投资基金证券二、投资基金类型(一)不同的组织形式 契约型和公司型;(二)基金
14、证券能否赎回 封闭型和开放型;(三)基金的运用方式 固定型和管理型;(四)基金是否可以追加 单位型和追加型;括鎏拨资点理的实务第一章证券投资概述第四节投资基金证券三、投资基金的特点第一,投资组合;第二,专家理财;第三,规模经济;第四,选择投资。在养段诊腐理与实务第一章证券投资概述第五节金融衍生证券、金融期货金融期货是为了转移利率变动所引起的证券价格波动的风险,而形成的以金融工具为交易对象的期货合约。金融期货主要包括利率 期货、股价指数期货、外汇期货等。括鎏拨烫腐理的实务第一章证券投资概述第五节 金融衍生证券、金融期权金融期权是指在确定的日期或在这个日期之前,按事先确定的 价格买卖一种特定金融工
15、具的权利。金融期权的种类很多:股票期 权、股票指数欺权、利率期权、金融期货合约期权和外汇期权等。疝券及费腐理与窕务第一章证券投资概述第五节金融衍生证券三、可转换债券可转换债券是指证券持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将其转换 成一定数量的另一种证券的有价证券。可转换证券分为可转换公司债券和可转 换优先股两大类。疝券及费腐理与窕务第一章证券投资概述第五节金融衍生证券四、认股权证认股权证指上市公司发行的,给予持有者在未来某个时间或某 段时间以事先确定的价格购买一定数量该公司股票的权利。认股 权证实质是一种股票的长期看涨期权。括鎏拨资点理的实务证券投资原理与实务第一章证券投资概述第三章证券投资市
16、场证券市场概述证券发行市场证券流通市场证券二板市场证券价格与股票价格指数括鎏拨资点理的实务第一章证券投资概述,ee*e e第一节证券市场概述、证券市场的概念与特点证券市场是股票、债券、基金等有价证券发行与交易的场所。证券市场是金融市 场的重要构成部分。括鎏拨资点理的实务第一章证券投资概述第一节证券市场概述二、证券市场的分类 按照市场的职能,分为发行市场和交易市场 按照证券与交易对象,分为股票市场、债券市场和基金市场 按照市场的组织形式,分为交易所市场和场外市场括鎏拨资点理的实务第一章证券投资概述第一节证券市场概述三、证券市场的功能 筹集资金的功能 集聚资金的功能 配置资源的功能 分散风险的功能
17、 转换机制的功能证券接诊雇理与实务第一章证券投资概述第二节 证券发行市场证券发行市场的特点与结构证券发行的目的和方式证券发行的条件与程序证券发行的价格股票发行市场债券发行市场投资基金发行市场在养竣资鹰理与实务第一章证券投资概述第二节 证券发行市场、证券发行市场的特点与结构证券发行市场是证券从发行人手中转移到认购人手中的场所,实际上包括 各个经济主体和政府部门从筹划发行证券、证券承销商承销证券、认购人购买 证券的全过程。第一章证券投资概述I 第二节 证券发行市场B 二、证券发行的目的和方式(一)证券发行目的I 不同的发行主体发行证券动机和目的是不完全相同的,主要取决于发行主体的经 济性质和企业类
18、型。(二)证券发行的方式公募发行与私募发行 直接发行与间接发行有偿增资发行与无偿增资发行证券承销方式-承购包销、余额包销与代销括鎏拨资点理的实务第一章证券投资概述第二节 证券发行市场三、证券发行的条件与程序(一)证券发行的条件发行人具备证券发行的主体资格企业生产经营要符合国家的产业政策企业资本要达到一定规模企业经营状况及财务状况(二)证券发行程序发行准备 发行申请核准审批 组织承销括鎏拨资点理的实务第一章证券投资概述第二节 证券发行市场四、证券发行的价格证券发行价格就是证券发行人将证券公开销售给投资者 所采用的价格。价格形式:一般有平价发行、溢价发行、折价发行括鎏拨资点理的实务第一章证券投资概
19、述第二节 证券发行市场五、股票发行市场股份有限公司发行股票的目的:第一,筹集资本设立公司第二,追加资本扩大经营第三,通过公积金转赠股本第四,派送股票股利括鎏拨资雇理的实务第一章证券投资概述A*-H-第一M五、股票发行市场 我国股票发行方式:上网定价发行证券发行市场上网竞价发行括鎏拨资点理的实务第一章证券投资概述第二节 证券发行市场五、股票发行市场我国股票发行价格的确定方法:市盈率法 竞价法我国股票发行程序:股票发行准备 股票发行申请 股票发行核准 股票发行承销括鎏拨资雇理的实务第一章证券投资概述第二节 证券发行市场六、债券发行市场债券的发行目的:国家政府-国债券:平衡财政收支、增加公共投资、平
20、衡短期收支 公司企业公司债券:满足资金需求、负债管理、保持原有股权结构 金融机构金融债券:负债管理、长期稳定的资金来源渠道、扩大业务领域括鎏拨资点理的实务第一章证券投资概述第二节 证券发行市场债券发行市场债券的发行条件:发行金额债券期限票面利率偿还方式付息方式发行价格括鎏拨资雇理的实务第一章证券投资概述第二节 证券发行市场投资基金发行市场投资基金的设立条件:基金设立需要基金发起人。所谓基金发起人,就是以基金的设 立和组建为目的,并采取必要的措施和步骤来达到设立和组建基 金目的的法人。基金的发行方式:直接发行、承销发行基金的发行价格:是发起人在发起设立基金时,向投资者推销基金受益凭证所确 定的每
21、基金单位的价格,也就是基金认购人认购基金受益凭证所 支付的价格。括鎏拨烫段理的实务第一章证券投资概述第三节 证券流通市场证券流通市场的构成证券交易所市场证券场外交易市场3鎏及资发理与安多第一章证券投资概述第三节 证券流通市场证券流通市场的构成证券流通市场又称证券交易市场,就是已经发行的证券在投资 者之间再次乃至多次转让的市场。在证券交易市场的演变过程中,逐渐形成了以证券交易所市场为核心、以场外市场为补充的两个层 次的市场构成体系:证券交易所和场外市场。括鎏拨资点理的实务第一章证券投资概述第三节 证券流通市场证券交易所市场证券交易所是证券买卖双方公开交易的场所,是一个有组织、有固定地点、集中进行
22、证券交易的市场,是整个证券市场的核心。证券交易所的组织形式会员制和公司制上海证券交易所纽约证券交易所括鎏拨烫腐理的实务第一章证券投资概述第二TI证券流通市场证券交易所市场证券交易所的作用提供持续性的交易市场;形成合理的证券价格:公开披露交易信息;管理和监督交易活动;预测经济发展趋势。深圳证券交易所征养拨烫腐理与卖方第一章证券投资概述第三节 证券流通市场证券场外交易市场场外交易市场是指在证券交易所市场以外的 证券交易市场的总称,场外交易市场本身就构成 了一个庞杂的体系,包含有柜台交易市场、第三 市场和第四市场。廿II征养拨烫腐理与卖方第一章证券投资概述第三节 证券流通市场证券场外交易市场我国的三
23、板市场就是代办股份转让系统,代办 股份转让是指证券公司以其自有或租用的业务设 施,为非上市股份公司提供股份转让服务。括鎏拨资点理的实务第一章证券投资概述第四节 证券二板市场证券二板市场及其特点海外二板市场简介我国创业板市场的建立括鎏拨资点理的实务第一章证券投资概述第四节 证券二板市场证券二板市场及其特点二板市场是相对于主板市场而言的,是 指在主板市场之外专为中小企业和新兴公司 提供筹资途径的新型市场。二板市场作为近 年出现的新型市场,与主板市场的根本差异 在于其不同的上市标准、上市对象和投资风 险。纳斯达克市场括卷及烫点.理专实务第一章证券投资概述第四节 证券二板市场海外二板市场简介国际上成熟
24、的证券市场绝大部分都设有 二板市场,美国的NASDAQ(纳斯达克)市 场是二板市场的鼻祖,其他国家的二板市场 基本都是借鉴NASDAQ市场而建立起来的。纳斯达克市场括鎏拨资点理的实务第一章证券投资概述第四节 证券二板市场我国创业板市场的建立我国的创业板市场与从国际上已设立的二板市场的目标是一致的,设 立的初衷都是为了新兴中小企业特别是高科技企业的发展。因此,我国设 立的创业板市场也是以中小企业,特别是中小高科技企业为服务对象。括鎏拨资点理的实务第一章证券投资概述第五节证券价格与股票价格指数证券交易价格形式证券理论价格及其决定股票价格指数在鎏及资点理右噢务第一章证券投资概述第五节证券价格与股票价
25、格指数证券交易价格形式 票面价格 发行价格 账面价格 清算价格 市场价格 交易价格括鎏拨资雇理的实务第一章证券投资概述第五节证券价格与股票价格指数证券理论价格及其决定股票的理论价格又称为股票的内在价值,是指股票未来收益的现值,取决于股息收入和市场利率。用公式表示其关系为:股票价格:预期股息/市场利率股票的理论价格决定股票的市场价格,但市场价格不完全等同于其理论 价格。由供求关系产生并受多种因素影响的市场价格围绕着股票理论价 格波动。括鎏拨资点理的实务第一章证券投资概述第五节证券价格与股票价格指数证券理论价格及其决定债券的理论价格与股票一样,是债券未来收益的现值。债券的未 来收益是它的本息之和。
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