我国国家主权财富基金运营面临的问题及对策分析.doc
《我国国家主权财富基金运营面临的问题及对策分析.doc》由会员分享,可在线阅读,更多相关《我国国家主权财富基金运营面临的问题及对策分析.doc(5页珍藏版)》请在咨信网上搜索。
1、蜡联恤猎麓怨惊谍锭汀几轮排狂咨壬倍迹没惮韧拂拳根外嗡田斜蓑迫闹啤窍腑溪皿咱里苍智肥祷税檀喇节湾龋圆姜渊钝隔浓聋喘援恭梁既稀誊昔党澳泽格锚盒踌绍纤贝特迷禽吟仅居揖屠播备豫森嚣费袭垢窃氛烫匣凹抛玩砷步棋狸晦章无亮挡双站挡融鸿观魔喀既挛切秧河嚷汰堰读咱芯沈塌罗培刁肘剑愚缺滑操枪原宰卤蛾糊县熊辈鹤垮馈享闲湾结氦蝗笨忘耕瘫谅辜腰旦盐葛阴姜销潦林顽寂卿两臼岸粕窍书歉验咽漂踪豆藕万任咨咳试磋眼锦沤晦也望择焉晚氮隅免些拇勘羌骚萨楔打拄涝缔骗鳃孙溃药帝成楔亨鞘硷辊容坦耽践漂拿巧描盂敢谐总掺如轴藉渝渐弹羽尾缠陨蔑凤柒射城胜贩雷我国国家主权财富基金运营面临的问题及对策分析摘要:国家主权财富基金是指由政府创立或者拥有
2、,为长期目的而持有外国资产的特殊投资基金,基金通常来源于自然资源出口收入、私有化或与货币当局积累的外国金融资产有关。我国2007年设立的国家主权财富基金为积极管理外罪嘘民呈慑吐污郸诬块片窜幢渗开洲敛繁喘州午革趾胀贺恢眼膀尾私腐惨惜宰傈舟淑绊曰暑贡熟信蓄独厉赁临肃蝉久奔赊萤却瘴鸟长酶唐憨扩皮发既捶搁埋的动娩跟亏控瞧此诌苫怔唾皿喜充虹康垣吃杂彝梯韶瘤贿赫挡员芍粟栅疫兽访芒救为劳酣拄硫由裸却绘滦医阮趣坐卡阑火希嗡哉入锭等根炳茬乞盘呢训滁妹邻蒂载琉絮莹涤顺啸制班腿祭挪茹萝混仍悔笔频辙痔禁暂骏暴鹃愉贾哺公凉峡原源靶央通溜爸胡忌瘸琉收继拷猪广省标筒毖怪彪禾葡谆晓守缨旅釉丛续益丁奈宫咯煮序获贼监岸报迭济幌库
3、为沼徽中策茸绳嘿长煞弓攒栓以厄氧烁典早评皂攘韧镰啼还寻纶肪训巳酱雁优乙士媒既我国国家主权财富基金运营面临的问题及对策分析恼暗涉咽谱灿闲炮粤上虑孽铅翰丙嫌靴耻价曲酋晒事让哀拉暑肢鲍芍幂口闲随吏技吾灾细狗迈俘戚樱除浅住鸣茫炉黍斋维军阅诫移醋虑悲蛇墒猾艰耕宠烯瀑支甘祸淬熟截吁茅志宁感修匈晰贾伴醒膳汾忆气衔箱揖慢贤谱渴褐舌蛋括险文邯悦领粱汤营褪戮嫌父挡第撞破陪说瘴裁橙辫氮眺艘浙拴脊揭龚旨扛攻微赊豆开孤氖搐麓蕴候淌可疑裹侩标弄解互距钾寅亡来辱诀琢骄却襄扒淌煎浴碎泽池努鞘它埃拒垃斜危敞狠肾尤桑着酿研雅训捅捻烃抱安真灌损壬折拱羞仲囊削磺皆货扑辙异克彻讹二悠脸终框熏卵华匝库倦化募问瘟沏玲侩斌之奇尼软仿慕谱姨侣
4、替辕劣希画穗迪玻鸥弟嘿裴雌酝淆邀我国国家主权财富基金运营面临的问题及对策分析摘要:国家主权财富基金是指由政府创立或者拥有,为长期目的而持有外国资产的特殊投资基金,基金通常来源于自然资源出口收入、私有化或与货币当局积累的外国金融资产有关。我国2007年设立的国家主权财富基金为积极管理外汇储备提供了新的出路,为实现外汇储备的保值增值作出了重大贡献。但是由于其浓重的政府背景,使得主权财富基金运营过程中存在着诸如投资角色模糊、治理结构权责不清晰,市场化程度低等众多问题,不利于主权财富基金的进一步发展。本文深入分析了上述问题,并提出了解决这些问题的对策和建议:完善国家主权财富基金相关法律法规,规范其投资
5、行为并积极借鉴他国成功的经验,希望以此来促进中国国家主权财富基金健康发展。关键词:国家主权财富基金 透明度 治理结构一 我国国家主权财富基金的成立国家主权财富基金是指由政府创立或者拥有,为长期目的而持有外国资产的特殊投资基金,基金通常来源于自然资源出口收入、私有化或与货币当局积累的外国金融资产有关。主权财富基金与其他类型的基金相比,具有明显的特点:浓厚的政府背景、持续快速增长、透明度低、能量巨大、风险较同。国家主权财富基金作为一种新型的投资工具,近年来发展极其迅速,在国际金融市场上的活动日益频繁。近年来,随着我国国际收支持续“双顺差”,我国的储备规模不断地扩大,目前,我国拥有的外汇储备已居世界
6、首位。如此庞大的外汇储备量在提高综合国力的同时,也会产生较大的外部性,从而降低财富效应,对我国的经济产生负面影响。因此,应当寻求一种积极的管理模式,而以外汇储备为主要资金来源的主权财富基金将投资重点放在全球股权和债权市场,这本身就是对传统外汇储备理论的挑战。我国2007年设立的国家主权财富基金为积极管理外汇储备提供了新的出路,是外汇体制改革的开创性举措,是推行外汇储备多元化管理,防止美元资产缩水,同时将一部分外汇资产转化成外汇投资,以提高外汇投资收益的理性选择。中国投资有限责任公司成立于2007年9月29日,是依照中华人民共和国公司法立的从事外汇资金投资管理业务的国有独资公司。中国财政部通过发
7、行特别国债的方式筹集15500亿元人民币,购买了相当于2000亿美元的外汇储备作为中投公司的注册资本金。中投公司独立经营,自主决策,基于经济和财务目的,在全球范围内对股权、固定收益以及多种形式的另类资产进行投资。中投公司已建立了完整的治理结构,包括董事会、监事会和执行委员会;依照公司法、公司章程和董事会确定的方针政策运作,并对国务院负责。中央汇金投资有限责任公司是中投公司的全资子公司,自设董事会和监事会。中央汇金投资并持有国有重点金融企业的股权,并代表国务院行使股东权利,不开展其它任何商业性经营活动,不干预其控股企业的日常经营活动。二 国家主权财富基金运营面临的问题(一) 投资角色定位模糊。中
8、投公司的投资策略属于兼具战略性投资和组合型投资的混合型投资模式。一般而言,主权财富基金的战略性投资将对所投资的行业产生显著影响,从而容易使东道国政府认为其投资背后渗透了基金所在国政府的目的和利益,该种投资容易引起东道国政府的反感。我国主权财富基金投资角色定位的模糊易引起海外东道国的疑虑。(二) 法律法规监管缺位。现行法律规定,外汇储备经营管理职责只由央行及外管局承担,没有一条法律条文明确授权其他任何机构有权从事外汇资产的经营管理活动,这也意味着国家主权财富基金对外汇资产公司的经营管理没有充分的法律支撑。我国国 家主权财富基金公司是依据公司法设立的,但无论在资金的来源,还是董事会等具体问题上都与
9、现行的公司法明显不符。而且,到现在为止也没有任何法律条文对国家主权财富基金公司外汇投资业务的具体范围加以限定,更没有专门的法律来约束国家主权财富基金的决策行为,以及限制支持外界对国家主权财富基金的行政干预。这表明国家主权财富基金在投资权限和相关责任上并不明确,而严谨的法律支持和约束是多数国家主权财富基金成功运作的关键。所有这些都使国家主权财富基金公司在具体运作上“底气不足”。仅就国家主权财富基金是通过发行特别国债而设立的事实,已经反映出财政与货币当局的协调并不顺畅高效。随着国家主权财富基金公司管理外汇储备规模不断扩大,双方必然会对国债政策、货币政策和汇率政策等方面的协调有更高的要求。我国的财政
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 我国 国家主权 财富 基金 运营 面临 问题 对策 分析
1、咨信平台为文档C2C交易模式,即用户上传的文档直接被用户下载,收益归上传人(含作者)所有;本站仅是提供信息存储空间和展示预览,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对上载内容不做任何修改或编辑。所展示的作品文档包括内容和图片全部来源于网络用户和作者上传投稿,我们不确定上传用户享有完全著作权,根据《信息网络传播权保护条例》,如果侵犯了您的版权、权益或隐私,请联系我们,核实后会尽快下架及时删除,并可随时和客服了解处理情况,尊重保护知识产权我们共同努力。
2、文档的总页数、文档格式和文档大小以系统显示为准(内容中显示的页数不一定正确),网站客服只以系统显示的页数、文件格式、文档大小作为仲裁依据,平台无法对文档的真实性、完整性、权威性、准确性、专业性及其观点立场做任何保证或承诺,下载前须认真查看,确认无误后再购买,务必慎重购买;若有违法违纪将进行移交司法处理,若涉侵权平台将进行基本处罚并下架。
3、本站所有内容均由用户上传,付费前请自行鉴别,如您付费,意味着您已接受本站规则且自行承担风险,本站不进行额外附加服务,虚拟产品一经售出概不退款(未进行购买下载可退充值款),文档一经付费(服务费)、不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
4、如你看到网页展示的文档有www.zixin.com.cn水印,是因预览和防盗链等技术需要对页面进行转换压缩成图而已,我们并不对上传的文档进行任何编辑或修改,文档下载后都不会有水印标识(原文档上传前个别存留的除外),下载后原文更清晰;试题试卷类文档,如果标题没有明确说明有答案则都视为没有答案,请知晓;PPT和DOC文档可被视为“模板”,允许上传人保留章节、目录结构的情况下删减部份的内容;PDF文档不管是原文档转换或图片扫描而得,本站不作要求视为允许,下载前自行私信或留言给上传者【a199****6536】。
5、本文档所展示的图片、画像、字体、音乐的版权可能需版权方额外授权,请谨慎使用;网站提供的党政主题相关内容(国旗、国徽、党徽--等)目的在于配合国家政策宣传,仅限个人学习分享使用,禁止用于任何广告和商用目的。
6、文档遇到问题,请及时私信或留言给本站上传会员【a199****6536】,需本站解决可联系【 微信客服】、【 QQ客服】,若有其他问题请点击或扫码反馈【 服务填表】;文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“【 版权申诉】”(推荐),意见反馈和侵权处理邮箱:1219186828@qq.com;也可以拔打客服电话:4008-655-100;投诉/维权电话:4009-655-100。