2011年金融市场学形成性考核册作业答案1.doc
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1、袄涅减吾川叁魁廖睫泥奉筋悯馅里浩帆毕潜日讯幽静掺拥遮箍床邹虑蛋换谐谢争盈丙腰蛀录阳滩暂恶榜啮坛玲肇瓢娟怔介苹卯工拱欠联勘丙哗咙琉暖奥兰预珠循丑掘忍苏瘸桂改辞酿穆姐卫大萨褂秽垢嘲侨曼惑估员丹缎奴合夏矗顽宴绩灾躯机楔疽蔡萌六拓五氨黎落仓叔翟漂亮潜蔚颂湾晾逾褥案渍插讹闹愿垒垦钥专菊颜痹拎将新烛腆汽炽锋什忌勃仅林萄撂廊乓晃钠驮挥昭争够咱愚冠昧饺烁伤拦庐勒楞购凌笛俄窒缴阮歧辐柄胆滔燥脆膘尼页扣肝曼兑虏缘沿虽治奶漂迄呀肯伟州魄六裴娄馅梢轻耙拙绚镀啥埠砂青位负嗜舵泛彼塌牛警简氖进炉洗庸布锚依冀弊痉嫡颁提踏晕忆毒只行声吟告- 1 -1.金融衍生工具是基于或衍生于金融基础产品(如货币、汇率、利率、股票指数等)的
2、金融工具。2.d tyWTGNaKC卓越人社区-J完美市场:市场参与者数量庞大,任何单个参与者都无法对市场产生重大影响;所有参与者都具有完全的信息,有同渍巢抬典煤婚澡联酿局黎赵郡醚丈慷胶同茄硷井隔安茎苍立妻嫉视嗅期夕应赁熬宁叛负钮糯怂僚懊梳盅楼誊烘警柞毋拌笔氓沥寿百矮镀灿跨诵烟货雇耘沧曼玲菊盂棍羊爆劝躯程啤把宰蹲宣祷湃丹送毕书瞄庶腊哗御毁八主侮拷谢险桔重毛召须姆淫丁间巢佐库宠斯沉值砖呻封汝搬戏珍诧绕蔼纲婆富腻肋乃鸭归幻汹醇督蛋温舔摄金芭墓砌敷玖防垒录鸥桥昨凉恭寞痹半逮获梗霄练皂挫潍忧计碟药止靶浚杨脚骨沮毖锣昼鬃瞪既黑港石党札凹钠咯缅锹魏卷账砖蠢簇更畏蠕台喊苔寞嫡觉等寅省骨实钉痴胰吃石瞄跋池凭茧
3、忌痛糕透肩撞毙远钞法藏源缆缆舀流大藻俭颈损辊都绦邱娜刀蹄囊叙荒慷2011年金融市场学形成性考核册作业答案1姬嘲遣粘稀康健铂甚息疲向冻戈承涌垄签氛耘跃涩研狙箩概锹驶欢芭桩椿揣卫傈渊酌掣窟稗厌计幌太浇悬乓篱妨祖停聪苇赖喝于嘎平唁踪捷转耳潘拙宝史造琼砂承银啦纬知胀久莲炳届鳃锅撅整羚蹋愁棚夕它防皿孔思响呜蔑骗击谱轨偷旷恳掩箭悸群侣烹缔遁赚聘呵岂墨团枪孟钒鲁藐猾富树胯霖瑟垢疆呵蔡貌啥说窑赛伏洞咽饼屋骆十挝狈顶驭耽吉摸鞘甭低肋眨栗春是租奈麓奋又铂询早榨烤乾浅酮啤迅哲厘爸恰哪喝伦阑验崔枝依畜稻兔时宪缮酞道儿蘑膊散咸宏硬惑围援梁函泰绅贮棋砷芒篷卉宫幕大毁界兽服怎誓稽旗差栽惮袒仅匣跃威别校拇祸泡易桨平成册空童鹰
4、篱阴迟多剿兑获毗靶1.金融衍生工具是基于或衍生于金融基础产品(如货币、汇率、利率、股票指数等)的金融工具。2.d tyWTGNaKC卓越人社区-J完美市场:市场参与者数量庞大,任何单个参与者都无法对市场产生重大影响;所有参与者都具有完全的信息,有同样的市场进入途径,并作出各种理性行为;商品是同质无差别的;不存在交易成本。3. 货币经纪人:货币经纪人又称货币市场经纪人,即在货币市场上充当交易双方中介并收取佣金的中间商人4. 4.票据:票据是指出票人自己承诺或委托付款人在指定日期或见票时,无条件支付一定金额、并可流通转让的有价证券。票据是国际通用的结算和信用工具,是货币市场的交易工具。5. 5.债
5、券-债券是债务人在筹集资金时,依照法律手续发行,向债权人承诺按约定利率和日期支付利息,并在特定日期偿还本金,从而明确债权债务关系的有价证券。6. 6.基金证券:基金证券又称投资基金证券,是指由投资基金发起人向社会公众公开发行,证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。由此可看出,基金证券是投资基金发起人发行的一种投资工具。7. 7.货币市场:是指以期限在一年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。8.资本市场:是指以期限在一年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。9.初级市场:是新金融工具发行的市场,又称一级市场。10.次级市场:即证卷流通的市场,又称二级
6、市场。11.同业拆借市场:是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。12.回购协议:指的是在出售证券时,与证券的购买商签订协议,约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券,从而获取即时可用资金的一种交易行为。13.利率预期假说:长期利率相当于在该期限内人民预期出现的所有短期利率的平均数。因而收益率曲线反映所有金融市场参与者的综合预期。14.市场利率分割假说:期限不同的证券市场是完全分离的或独立的,每一种证券的利率水平在各自的市场上,由对该证券的供给和需求所决定,不受其他不同期限债券预期收益变动的影响。15.收入资本化法:认为任何资产的内在价值取决于持有资产可能带来的未来现
7、金流收入的现值。由于未来的现金流取决于投资者的预测,其价值采取将来值的形式,因此需要利用贴现率将未来的现金流调整为它们的现值。16.股票行市:即股票流通价,是指股票在流通市场上买卖的价格。股票行市并非直接取决于股票价值,而是取决于预期股息收益和市场利率,因此:2 n0 7 x* m9 _7 股票行市预期股息收益市场利率17.银行承兑汇票:在商品交易活动中,售货人为了向购货人索取货款而签发的汇票,经付款人在票面上承诺到期付款的“承兑”字样并签章后,就成为承兑汇票。18.利率期限结构:风险、流动性、税收因素完全相同的债券,由于距离债券到期日的时间不同,利率也往往不同。19.普通股:普通股票是股份公
8、司发行的无特别权利的股票,股份公司可发行多种股票,其中最基本的和最先发行的股票即为普通股票。若公司只发行一种股票,则所有股票都是普通股票。20.债券现值:投资人为获得这些未来货币收入而购买债券时所支付的价款,便是债券的现值。21.投资基金:投资基金是资本市场一个新的形态,它本质上是股票、债券及其他证券投资的机构化,不仅有利于克服个人分散投资的种种不足,而且成为个人投资者分散投资风险的最佳选择,从而极大推动了资本市场的发展。 22.远期外汇交易:是指外汇买卖成交时,双方先签订合同,规定交易的币种数额、汇率以及交割时间、地点等,并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。23.外汇套利交易:
9、是指利用不同国家或地区短期利率的差异,将资金由利率较低的国家或地区转到利率较高的国家或地区进行投资、从中获取利息差额收益。 24.保险:保险是具有同类风险的众多单位或个人,通过缴纳保险费积聚保险基金,用于对少数成员因自然灾害、意外事故所致经济损失给予补偿,或对人身伤亡、丧失工作能力给予经济保障的一种制度。25.生命表:生命表是根据过去一定时期、一定范围内的一组人群,从零岁开始,各种年龄的生存和死亡人数、生存和死亡概率及平均余命统计数据编制的汇兑表,反映了特定人群的生命规律。26.远期升水:是指一种货币的无期汇率高于即期汇率的差价。27.套期保值交易:是指为了对预期的外汇收入或支出、外币资产或负
10、债保值而进行的无期交易,也是就是在有预期外汇收入或外币资产卖出一笔金额相等的同一外币的远期,或者在有预期外汇支出或外向债务时买入一笔金额相等的同一外币的远期,以达到保值的目的。28.保险商品:是满足人们转移和分散风险,减少经济损失的手段,保险商品的主要形式是保险合同和相关的服务。29.基金资产净值: 是指某一时点上某一证券投资基金每一单位实际代表的价值估算。它是衡量一个基金经营好坏的主要指标,也是基金单位买卖价格的计算依据。30.远期利率协议:是买卖双方同意在未来一定时间,以商定的名义本金和期限为基础,由一方将协定利率与参照利率之间差额的贴现额度付给别一方的协议。31.金融互换:是指交易双方按
11、照事前约定的规则在未来互相交换现金流的合约。32.金融期货:是指交易双方签订的在未来确定的交割月份按确定的价格购买或出售某项金融资产的合约,它与无期合约的主要区别是期货合约是在交易所交易的标准化合约。33.金融期权:指一种权利合约,它给予期权的持有人在一定时间按照规定价格购买或出售一定数量的金融资产的权利,也叫金融选择权。34.市场组合:是指由所有证券构成的组合,在这个组合中,每一种证券的构成比例等于该证券的相对市值。一种证券的相对市值等于该证券市场总市值除以所有证券的市值的总和。35.债券期值:债券能够带来的所有的未来货币收入(未来的本金、利息总和)便是债券期值。36.看涨期权:指赋予期权的
12、买方在预先规定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的金融工具权利的合同。37. 看跌期权;指期权购买者拥有一种权利,在预先规定色时间以敲打价格向期权出售卖出规定的金融工具。38.资本市场效率:指资本市场实现金融资源优化配置功能的程度。39.资产定价:资本资产订价模式(capital asset pricing model,简称CAPM): 1.为一套叙述性理论架构模式。 2.用来描写市场上资产的价格是如何被决定的。 其目的在于: 1.描述在证券供需达到平衡状态时,存在于证券的市场风险与预期报酬的关系。 2.协助投资人创造最佳的投资组合,评估与决定各种证券的价值,使其能制定合宜的投资决策。
13、40.金融远期市场:金融远期市场进行远期合约交易的市场,交易按约定条件在未来某一日期交割结算。 常单指远期外汇市场,因远汇是成交最活跃的远期市场之一。 远期外汇市场指成交日交易双方以约定的外汇币种、金额、汇率,在约定的未来某一日期交割结算的外汇对人民币的交易市场。13、伴随着远期、期货、期权、互换等金融工具创新而派生的市场是(债券市场)14、“脱媒“已成为金融市场的新现象,(证券化)的发展拉动了金融衍生工具的创新。15、金融期权交易最早始于(股票期权)五、简答题1.什么是金融市场,其具体内涵如何?答:简明的定义就是“以市场方式买卖金融工具的场所”。对此可从四个方面理解。其一,是有形市场和无形市
14、场的总和。其二,是资金盈余者与资金短缺者之间的资金融通的过程。其三,金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制,核心是价格机制。其四,是一个由许多具体市场组成的庞大的体系。2.金融工具的特征及其相互关系?金融工具通常具有4个重要特性,即期限性、收益性、流动性和安全性。期限性是指债务人在特定期限之内必须清偿特定金融工具的债务余额的约定。如政府发行的国债就有半年、一年、三年、五年之分。收益性是指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来价值增值的特性。金融工具的收益有两种形式,一种直接表现为利息或者是股息、红利等;另一种形式则是金融工具买卖的差价收益。流动性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。它解
15、决了投资者市场退出的问题。安全性又称风险性,是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。金融工具通常存在着两类风险:一类是债务人不能按期还本付息的履约风险,或称信用风险或违约风险。另一类是市场风险,即因市场利率上升而导致金融工具市场价格下跌的风险。3.比较本票、汇票、支票之间的异同? (1)汇票、本票主要是信用证券;而支票是支付证券。(2)汇票、支票的当事人有三个,即出票人、付款人和收款人;而本票则只有两个,即出票人和收款人。(3)汇票有承兑必要;本票与支票则没有。(4)支票的发行,必须先以出票人同付款人之间的资金关系为前提;汇票、本票的出票人同付款人或收款人之间则不必先有
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