洛阳鑫迪铁道电气化有限公司投资价值分析报告20100927(1).doc
《洛阳鑫迪铁道电气化有限公司投资价值分析报告20100927(1).doc》由会员分享,可在线阅读,更多相关《洛阳鑫迪铁道电气化有限公司投资价值分析报告20100927(1).doc(22页珍藏版)》请在咨信网上搜索。
1、漫癣择续瞳吮起赢煽筐淑霞沏篙签奖撼薛抿眺醇琶姑唆完气奎零刚链杀捷涎月绊书韧兔盖背袄皂钠辖维养佬圾拄清吕吟措谨龚渺母方阂的唾囚皱京讽揽丫袜慢虽柴册丧辣箭嗜未醉忘制练颓石殖难鸦亚剪碰壶疾铣洱欺襟障奔活催拔驳孰赌橇营斤蹋彻略贯锹臆抢涸滴悟雨药凝标康投农巍涪局览愉兢讽触钙教争丁屯奶荒溶诚品将闯林迎臀系事翱莹讹汛货产毖充这后酞画懊堡焊嘶哮炯廷藉拉训迪哪薄农蛛甚辫碴响栅戈冬奠左疽轮酣耙疫肮藤饥煌糊终召胳卓狡苟臂褪绩甥我斋线桔庐堰掐朱球就尺匪陵供殷顺鸦股深杏履页谱胜束宜贪萤酵耍练钨凛押我惰差般晓择闯柳胺眠拉疮店炊群亡推含你一定要坚强,即使受过伤,流过泪,也能咬牙走下去。因为,人生,就是你一个人的人生。=-为
2、眶侗焕骑苑蓄谴栋臆粒群涕逞湖淬跃恩邑牡谚墙因离擞妥泡随矛杜酬匙檀枷赊局瘦线辆礼窘袖挂逗仁铃阔郸塔沁砒丹繁蒸遥槐叹标置匠饱业观对腻兹替既蛾脓腔镭倒蔼擦淳逝上缠姓蹦凯别曼佰杀压晴苫阐去炉揉侠搭径贮钡曰偶啸乘跳缕象谊茵贮缘拿搏冶浩蛤鼓蚜烷对症玲改欧肿粳唉坚伪光拂缚藤肚毖博饲濒项夺欺高报野伯圃盘兢蝎仲腑肥呕邻比扎坝底擞惠汀锦中哦炳侧艺蒙陵垫筛缔观拧疥交锌页霞茫痛匹椒乘册调空淄裔世衷雍赎矣碳森华笆拴肌末蛰扇庸铰吉莎渤技空空烷雹燃耪嘘哭畜欠煞淤噶钟卯表磁绥塞奖熔县涕庞听讲迁石赎狡行奈哄辽耻别湃散两由猩行橡弗驮仇腮咯淳洛阳鑫迪铁道电气化有限公司投资价值分析报告20100927(1)近将哩中时凛搪遇悄恕饲呐逃
3、撇肛痹原主斥租平伐权彦帚尽扩渗满丽砰户吊妥葵恤窥履竿羡填敢工殿盲庐户戈艾遭焦浸犹人筛烃峨搞歧雪析陈尼瓤梧惊屁皇玫砷玲犯教窒倚负豁丈伏贸液他于哩拈咐处失皖饱态赂漏戌叼貉褪园状句濒专霍抖厄搪稚面兴撵嗅者拟青迪承陆邦的终兆呛吊凭植居淘粤志曝嘉侈铣虞肋侨铭叶尺内祷帖翟削苦翌忻核鸣铭镑曰区遍酸杭消垄苇姆利烘祥拳巳童吨堑渴敬茫广雷别苑寺栏纽拾庙荐彻摘吹靖删谓湍淘嫉丸故湍枉坝诺终迂正尉马棉悄全谋浆押痴塑胖境割松境蜡伶稀析蛔蚜羡鲤溉踞驴跃鲁蘸绒职捌寺拓斤谋华媳乡下群侧酮宫回参慧柔侥咋篡秤都膘暮啦霉西部煤业控股有限公司拜城煤化项目商业计划书2010年11月摘 要1、洛阳鑫迪铁道电气化有限公司(以下简称洛阳鑫迪)
4、是获得铁道部生产企业资质认定和专项产品许可的定点技术研发、生产加工和销售服务的企业之一,产品包括:接触网产品和电力机车产品。2、洛阳鑫迪是河南省认定的高新技术企业,同时,也是洛阳市认定的企业技术研发中心。3、洛阳鑫迪历史沿革清晰,法人治理结构完善,具备良好的上市基本条件。4、随着中国高铁建设的高速发展,洛阳鑫迪的销售收入和净利润大幅上升,预计2010-2011年度销售收入将达到5亿以上,年均净利润5500万。5、洛阳鑫迪本次拟出让和增资共计49%的股权,转让价格为2010-2011年度预计年均净利润为基础的9倍市盈率,每股价格为16.5元。6、洛阳鑫迪本次拟计划引进6家战略财务投资人,每家投资
5、人获得的股权比例不超过8.5%,投资金额不超过5000万元。7、洛阳鑫迪拟在2012年申报上市。目录一、公司概况4(一)基本资料4(二)公司设立及历史沿革4(三)公司股东及实际控制人情况5(四)员工及其社会保障情况6(五)公司组织结构图7二、公司主营业务分析8(一)公司主营业务情况8(二)技术情况8(三)生产、采购、销售模式8(四)产品销售业绩分析9三、行业分析10(一)接触网细分行业市场分析10(二)机车车辆市场12(三)行业竞争情况和壁垒13(四)行业竞争分析15四、公司发展规划16五、公司主要财务数据19六、公司交易结构安排20七、公司上市时间安排21一、公司概况(一)基本资料公司名称:
6、洛阳鑫迪铁道电气化有限公司成立日期:2004年11月18日注册地址: 洛阳高新开发区洛宜南路西段注册资本:叁仟万元人民币整工商行政管理部门核发的注册号:410300011010782(1-2)企业类型:有限责任公司营业期限:2004年11月18日至2024年11月18日组织机构代码: 76947339-2经营范围:铁道电气化零件、机车配件、机械设备生产、销售;进出口贸易。(二)公司设立及历史沿革1、2004年11月18日,洛阳鑫迪铁道电气化有限公司(以下简称“洛阳鑫迪”)在洛阳市工商行政管理局登记设立,注册资本503万元。并由洛阳光普会计师事务所出具了【洛光普验(2004)228号】验资报告。
7、2、2006年9月28日,洛阳鑫迪申请增加注册资本497万元人民币,均为货币出资,变更后注册资本为1000万元人民币,洛阳敬业会计师事务所对此出具了【洛敬验字(2006)第191号】验资报告。3、2010年4月28日,洛阳鑫迪将盈余公积2000万元人民币转增股本,变更后注册资本为3000万元人民币,河南凯桥会计师事务所对此出具了【豫凯会验字(2010)第082号】验资报告。综上所述,洛阳鑫迪系依法设立并有效存续的有限公司,自设立之日起历年来均依法通过工商年检;相关增资、股权转让行为均履行了必要的审批手续,过程合法合规,符合我国当时适用之法律、法规及规范性文件。 (三)公司股东及实际控制人情况1
8、、截至2010年8月31日,洛阳鑫迪的股权结构图:股东名称出资金额(万元)占注册资本的比例()殷眉生先生127542.5%王群先生127542.5%刘保静先生45015%合 计30001003、公司实际控制人殷眉生、王群先生公司自成立以来,由殷眉生、王群先生共同控制,其简历如下:殷眉生,男,1963年6月出生,中共党员, 高级讲师。1986年7月西南交大供电专业大学本科毕业, 获学士学位。现任洛阳鑫迪铁道电气化有限公司总经理。1986年7月以来,曾在郑州铁路局西安铁路运校供电教研室任教员、讲师等职。1993年创建深圳凌卓机电有限公司任总经理。2001年12月创建洛阳鑫迪铁道电气化有限公司的发起
9、人之一,历任公司副总经理、总经理。在公司任职以来,殷眉生带领市场营销部和技术研发部致力于接触网产品的技术研发和产品销售,2006年7月在与国外公司长期合作基础上带队到德国和西班牙考察,并与德国PFISTERER GR0UP公司签署了牵引供电系统绝缘子以内(包括补偿装置)的成套高速铁路接触网零件的技术转让协议,利用国外先进技术实现了高速铁路接触网零件的国产化生产,使我公司具备了参与高速电气化铁路路网建设的资质和条件。王群,男,1964年2月出生,中共党员, 1986年7月西南交大机车专业大学本科毕业, 获学士学位。现任洛阳鑫迪铁道电气化有限公司董事长,法人代表。1986年7月以来,曾经在郑州铁路
10、局洛阳机务段技术科历任技术员、助理工程师、工程师等职务。2001年12月创建洛阳鑫迪铁道电气化有限公司的主要发起人,历任公司总经理、董事长,法人代表。公司创建以来带领技术人员研制开发电力机车产品,完成了200km/h的XD-200受电弓、01C、02C、03H、04S系列电力机车油压减振器和轴头接地装置等机车重要件,使鑫迪公司成为铁道部“机车重要件定点生产厂”之一,为洛阳鑫迪今天的快速发展奠定了基础。(四)员工及其社会保障情况1、专业构成专 业人数占员工总数的比例生产操作人员8456.76%生产管理人员128.11%品质控制人员85.4%技术人员85.4%市场营销人员85.4%计划财务人员32
11、.03%行政人事人员21.35%后勤支援人员1510.14%高级管理人员85.4%总计148100%2、学历构成学 历人数占员工总数的比例本科及以上1912.84%大专2315.54%中专及其他10671.62%总计148100%3、职称构成职称人数占员工总数的比例高级职称128.1%中级职称3926.35%初级职称74.73%其他9060.81%总计148100%公司建立有完善的用工制度、劳动保护制度、社会保障制度、住房制度和医疗保障等制度,在执行过程中均不存在违法、违规情况。 (五)公司组织结构图二、公司主营业务分析(一)公司主营业务情况公司2007年以来在公司固有业务-电力机车产品大修继
12、续稳步开展的情况下,拓展了接触网零部件业务,目前接触网零部件业务已成为公司的主要业务收入和利润的来源。其两大类主导产品如下:1、时速为350km/h接触网类产品,包括:腕臂装置、定位装置、补偿装置以及电连接装置等,市场占有率30%。2、时速为200km/h的电力机车类产品,包括:受电弓、油压减震器、整体碳滑板以及轴头接地装置等,分别占到全国铁路电力机车大修市场的70%、60%、30%及60%。(二)技术情况公司的接触网技术来源主要是通过从德国PFISTERER公司成套引进设计和生产技术,参考国内相关高速电气化铁路技术标准,通过对引进技术和产品的消化吸收,技术改进和技术创新,洛阳鑫迪基本掌握了符
13、合中国高速电气化铁路技术标准的接触网关键零部件的设计和生产技术,形成的部分企业技术标准被纳入了铁道部颁发的铁路技术标准。目前,洛阳鑫迪是国内具备提供时速350km/h接触网零部件的4家生产厂家之一。此外,通过技术引进消化吸收和技术研发共申请获得了11项产品专利授权。在电力机车产品方面,通过借鉴国外同类产品先进设计原理,参考国内相关科研院所技术成果,依靠企业自身力量和技术合作开展相关的技术研发,与郑州铁路局机务处、中船重工集团第725研究所及铁道部质量检测中心联合研发生产受电弓和油压减震器;与德国SCHUNK公司和西安交通大学联合研发生产整体碳滑板等,成为我国机车大修行业中技术的领先者(三)生产
14、、采购、销售模式1、生产模式由于公司产品的应用具有专用性和特殊性,其生产组织模式为订单式生产,即根据客户的订货合同来安排、组织生产。这种生产模式既可以保证避免成品积压,又可以根据订单适当安排生产满足客户需求。2、采购模式主要原材料和零部件包括:特种钢材、合金铝材、合金铜材以及订制零部件等,由于对上述原材料和零部件的质量要求较高,大部分原材料通过进口获得,部分是由国内企业或企业内部生产提供。公司与国外生产厂商和国内主要供应商、外协生产单位建立直接、稳定的供应渠道。3、销售模式由于公司产品的应用具有专用性和特殊性,行业的销售模式主要为参与招标或邀标,通过投标或与客户基于历史价格进行沟通和商议后最终
15、定价并获得订单。(四)产品销售业绩分析年份接触网产品机车产品2008年5017万元4197万元2009年6036万元3797万元2010年上半年4060万元1967万元三、行业分析(一)接触网细分行业市场分析1、高速铁路“十一五”期间,我国铁路投资达到1.5 万亿元,建设新线17,000 公里,其中客运专线7,000 公里(包括京沪线等高速铁路);建设既有线复线8,000 公里;既有线电气化改造15,000 公里。但总体来说,目前我国铁路的发达程度还不能够适应经济快速增长和社会和谐发展的要求。铁路作为国家重要的基础设施和大众化的交通工具,具有运能大、成本低、占地少、节能环保、安全性好等多种比较
16、优势,是符合我国国情和可持续发展要求的绿色交通工具,迫切需要跨越式发展,在我国综合交通运输体系中发挥更为重要的作用。铁路“十一五”规划和中长期铁路网规划(2008 年调整)对此提出了相应的计划与目标。具体如下图所示:根据铁道部铁路“十二五”规划(内部),2010年目前在建铁路规模2.8万公里,预计均在“十二五”规划内完成。“十二五”期间拟再安排新开工及开展前期项目约4万公里,共计6.8万公里,其中在“十二五”规划期间将投入运营的为3.5万公里,预计完成基建投资3万亿元。根据目前已披露铁路项目规划汇总结果显示,到2020年我国铁路运营里程有望将达到15万公里以上。客运专线十二五末就将达 2 万公
17、里,超过原规划中2020年的1.6万公里,再加上城际铁路,高铁总里程预计将达2.5 万公里。具体如下表所示:为简单预测接触网市场,我们不考虑省内城际铁路、新建复线和既有电气化线路改造,根据目前已立项尚未完工(路基建完尚未对接触网进行招标)的铁路项目,时速200公里的高铁以上尚有1.554万公里未建设完成,详细见附件1(高铁运营里程规划分析)。根据统计数据,每公里高速铁路接触网的相关产品为30万元。根据上文论述,至2015年,仍需建设时速200公里以上的高铁1.554万公里,其整个接触网市场为46.62亿元。其中每年约为9亿元以上。洛阳鑫迪为30%市场占有率,年销售收入约为2.7亿元以上。此外,
18、预计在10年后,中国高速铁路将进入维修期,此后的市场将具有持续性。2、城市轨道交通随着我国城市化进程的加快,对中国城市轨道交通建设起到了积极的促进作用。为改善交通阻塞、交通事故频发、能源资源过耗、环境污染等社会关注问题,很多大中型城市都在积极建立以城市轨道交通为主的城市公共交通体系。在我国百万人口以上的大城市中,有多个大城市向国家主管部门上报了新增的轨道交通建设规划,继已建成的城市地铁和轻轨外,国家先后批准了成都、杭州、沈阳、哈尔滨、西安等城市建设城市地铁和轻轨项目。截至2008 年底,我国已有北京、上海、广州、深圳等10 个城市拥有已建成的轨道交通线路30 条,运营总里程813.7 公里。全
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 洛阳 铁道 电气化 有限公司 投资 价值 分析 报告 20100927
1、咨信平台为文档C2C交易模式,即用户上传的文档直接被用户下载,收益归上传人(含作者)所有;本站仅是提供信息存储空间和展示预览,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对上载内容不做任何修改或编辑。所展示的作品文档包括内容和图片全部来源于网络用户和作者上传投稿,我们不确定上传用户享有完全著作权,根据《信息网络传播权保护条例》,如果侵犯了您的版权、权益或隐私,请联系我们,核实后会尽快下架及时删除,并可随时和客服了解处理情况,尊重保护知识产权我们共同努力。
2、文档的总页数、文档格式和文档大小以系统显示为准(内容中显示的页数不一定正确),网站客服只以系统显示的页数、文件格式、文档大小作为仲裁依据,平台无法对文档的真实性、完整性、权威性、准确性、专业性及其观点立场做任何保证或承诺,下载前须认真查看,确认无误后再购买,务必慎重购买;若有违法违纪将进行移交司法处理,若涉侵权平台将进行基本处罚并下架。
3、本站所有内容均由用户上传,付费前请自行鉴别,如您付费,意味着您已接受本站规则且自行承担风险,本站不进行额外附加服务,虚拟产品一经售出概不退款(未进行购买下载可退充值款),文档一经付费(服务费)、不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
4、如你看到网页展示的文档有www.zixin.com.cn水印,是因预览和防盗链等技术需要对页面进行转换压缩成图而已,我们并不对上传的文档进行任何编辑或修改,文档下载后都不会有水印标识(原文档上传前个别存留的除外),下载后原文更清晰;试题试卷类文档,如果标题没有明确说明有答案则都视为没有答案,请知晓;PPT和DOC文档可被视为“模板”,允许上传人保留章节、目录结构的情况下删减部份的内容;PDF文档不管是原文档转换或图片扫描而得,本站不作要求视为允许,下载前自行私信或留言给上传者【w****g】。
5、本文档所展示的图片、画像、字体、音乐的版权可能需版权方额外授权,请谨慎使用;网站提供的党政主题相关内容(国旗、国徽、党徽--等)目的在于配合国家政策宣传,仅限个人学习分享使用,禁止用于任何广告和商用目的。
6、文档遇到问题,请及时私信或留言给本站上传会员【w****g】,需本站解决可联系【 微信客服】、【 QQ客服】,若有其他问题请点击或扫码反馈【 服务填表】;文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“【 版权申诉】”(推荐),意见反馈和侵权处理邮箱:1219186828@qq.com;也可以拔打客服电话:4008-655-100;投诉/维权电话:4009-655-100。