公司多元化与专业化战略选择.pptx
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1、专业化与多元化专业化与多元化第10组李乐 刘真真一、专业化二、多元化四、公司案例分析目 录五、企业专业化与多元化经营战略的选择三、专业化与多元化的度量方法一、专业化1.1专业化定义1.2专业化馅饼与陷阱1.1专业化定义 专业化战略是指集中公司所有资源和能力于自己所擅长的核心业务,通过专注于某一点带动公司的成长。核心业务是指在公司从事的所有经营领域中占据主导地位的业务,核心业务构成了公司的基本骨架。我们这里所说的专业化包括两方面的意思:一是行业专业化,即公司专注于某一个行业内经营;二是业务专业化,即公司专注于行业价值链中某一环节的业务。一、专业化1.2专业化战略馅饼 将有限的资源、精力集中在某一
2、专业。有利于在该专业做精做细。这相当于拿自己最擅长的东西与别人竞争成功的概率较大第一 有利于在自己擅长的领域创新。例如专业化较高的企业可以提高质量,不断科创新,不断的提高自己的竞争力第二 有利于提高管理水平。由于长期处于专业化经营,所以管理者可以很熟悉的知道需要采取什么管理手段,如何进行专业决策 第三1.2专业化战略陷阱 将资金押在某一专业领域风险相对较大。特别是当所在的行业处于衰退期或者出现替代产品,或服务时其生存将成为很大的问题第一 容易错失较好的投资机会。当一个企业过分专业化时就会将自己限制在一个领域内,不注意市场新的机会的出现就会错失良好的投资机会,使机会白白浪费第二二、多元化2.1国
3、内外相关学者研究2.2多元化定义2.3多元化模式2.4多元化类型2.5多元化馅饼与陷阱2.6多元化经营的约束条件2.7多元化经营应注意的问题2.8多元化的相关证据2.1国内外相关学者研究国外研究 一般认为,对多元化战略的研究最早始于 1957 年美国学者安索夫在哈佛商业评论上发表的论文多元化战略。文中安索夫指出,多元化是相对于市场开发和产品开发来讲的一个概念,与公司的产品线和产品市场相关。市场开发战略指以原有的产品开发新的市场;产品开发战略指在原有的市场中投放新的产品;而多元化战略则是指用新的产品去开发新的市场。二、多元化 1962 年,高特的著作美国产业的多元化和一体化问世,高特认为多元化就
4、是企业涉足的异质市场的数目的增加,也可以理解为企业的行业涉足数目的增加。这一界定,一方面,把多元化同一体化加以区分,强调跨产业的产品和服务的提供;另一方面,避免市场多元化和产品多元化的概念混淆,市场多元化才是真正意义上的企业多元化,这个界定对于企业实施多元化的风险评估和核心能力转移具有战略意义。2.1国内外相关学者研究国外研究 罗美尔特认为,多元化的界定应该根据研究需要而定,企业多元化的核心是新领域的涉足,虽然可能会与现有领域存在交叉理念或技术等,但仍然要求有新的生产、营销、研发等配套设施,强调多元化要与企业自身资源和风险抵御能力相适应。他还指出,通过多元化来提高市场份额本身并不是一个有效的战
5、略目的,而只是业务计划,是获得相对规模的一种有效措施。普拉哈拉德发表企业核心竞争力一文。文中特别强调核心产品的市场拓展力和利润提升空间,建议形成适合核心产品从研发到销售的一整套企业资源配套,即配套相应的核心技术、人力资源、企业管理、企业文化、财务管理等,充分发挥核心产品在企业多元化进程中的重要作用。普拉哈拉德和哈默对于核心竞争力的研究为现今企业多元化经营的竞争力转移研究奠定了必备基础。2.1国内外相关学者研究国外研究 2009 年,比尔肯大学的著名学者内扎特.恰帕尔发表论文国际多元化、产品多元化和企业资源与绩效的关系研究。他认为,国际多样化带来的利益并不一定是由于公司开发的专有资源,但多元化却
6、可以带动企业在专有资源方面的投资,同时也强调这种投资对公司的业绩提升需要一段时间来体现。目前的研究提供了有力的证据表明,创新资产有利于企业获得更高的绩效,但另一面研究表明,产品多元化可能导致创新资产投资的减少。因此,如何运用好多元化这把“双刃剑”,也将成为日后多元化战略的研究重点。2.1国内外相关学者研究国外研究 大卫、布莱恩等4位著名学者于 2010 年在管理学院学报发表一篇关于多元化企业所有权的文章文中指出,企业有必要调整所有权结构以适应企业多元化,并通过所有权结构优化提高企业多元化水平,形成持续利润增长能力。这篇文章的研究观点和结论对于实行企业员工及管理层人员配股的多元化企业的发展从所有
7、权角度给出颇为重要的见解。2.1国内外相关学者研究国外研究2.1国内外相关学者研究国内研究 20 世纪 90 年代,清华大学管理学院博士后尹义省在企业多角化成长战略与管理系列讲座中对多元化和产品系列化加以区分,认为多元化并不只是一种经营方式,而是企业的一种成长行为,涉及业务范围的拓展和产业方向的选择。他通过国内企业经营实践指出,现实的相关多元化实务多为市场多元化、技术多元化、生产多元化的有机组合,共用商标和共用融资渠道也更有利于保证企业业务拓展的顺利进行。康荣平、柯银斌在企业多元化经营一书中,对多元化概念的理解是这样的,“企业不仅在多个行业内从事生产经营活动,而且向不同的市场提供多种不同的产品
8、”,由此对产品细分化和多元化加以区别,强调跨产业经营是判别多元化的基本要素。专业化是相对于多元化来讲的,单一产品经营和针对不同市场的同一行业范围内的多产品经营都属于专业化,而非多元化。只有企业价值的不同环节均有产品提供给市场的垂直一体化才是多元化,可以理解为企业流程相关多元化。2.1国内外相关学者研究国内研究 李利霞、黎赔肆在科技管理研究上发表的知识视角下的企业多元化动因研究中指出,企业从单一业务向多元化扩张时,都必须基于其独特的知识,当企业多元化以自身技术知识和市场知识相互融合而成的企业独特知识为动因时,企业多元化经营才可能取得成功。同时指出,企业多元化的归核并不是对多元化扩张的否定,企业归
9、核化是多元化扩张到一定程度的需要,是保持和延续企业独特知识的必然选择,通过业务单元的分拆、剥离或出售,将主要资源仍然集中于企业独特知识所在的重要业务单元,提升企业核心竞争力。2.1国内外相关学者研究国内研究 受我国独特国情的影响,国内企业多元化的决定因素也与国外有所差别。2006 年,姜付秀在管理世界上发表我国上市公司多元化经营的决定因素研究,文章选取 895 个上市公司样本 2001-2004 年间的数据提出假设并建立实证模型,对多元化经营的决定因素进行实证分析,最终得出结论:从主观动机来讲,国内上市公司多元化更多地受到公司风险控制和高官个人利己 动机的影响,即组织理性动机和个人理性动机的共
10、同作用;从客观条件来讲,公司规模、公司的股权结构、公司上市的时间长短以及公司所处的行业等因素也影响上市公司的多元化经营以及多元化经营的程度。2.1国内外相关学者研究国内研究2.2多元化定义 多元化战略又称多角化战略,是指企业同时经营两种以上基本经济用途不同的产品或服务的一种发展战略。多元化战略是相对企业专业化经营而言的。其内容包括:产品的多元化、市场的多元化、投资区域的多元化和资本的多元化。产品的多元化,是指企业新生产的产品跨越了并不一定相关的多种行业,且生产多为系列化的产品;市场的多元化,是指企业的产品在多个市场,包括国内市场和国际区域市场,甚至是全球市场;投资区域的多元化,是指企业的投资不
11、仅集中在一个区域,而且分散在多个区域甚至世界各国;资本的多元化,是指企业资本来源及构成的多种形式,包括有形资本和无形资本诸如证券、股票、知识产权、商标和企业声誉等。一般意义上的多元化经营,多是指产品生产的多元化。多元化与产品差异是不同的概念。产品差异是指同一市场的细分化,但在本质上是同一产品。多元化经营则是同一企业的产品进入了异质市场,是增加新产品的种类和进入新市场两者同时发生的。所以多元化经营是属于经营战略中的产品市场战略范畴,而产品差异属于同一产品的细分化。对企业的多元化经营战略的界定,必须是企业异质的主导产品低于企业产品销售总额的70%。2.3多元化模式多元化模式模式模式 类型类型 市场
12、开发型产品开发型 产品、市场开发型这种战略由于是在原有的市场、产品基础上进行变革,因而产品内聚力强,开发、生产、销售技术关联度大,管理变化不大,比较适合原有产品信誉高、市场广且发展潜力还很大的大型企业。多向多样化 技术关系多样化 市场营销关系的多样化资源多样化这是指虽然与现有的产品、市场领域有些关系,但是通过开发完全异质的产品、市场来使事业领域多样化。复合多样化资金关系多样化人才关系多样化信用关系多样化联合多样化这是从与现有的事业领域没有明显关系的产品、市场中寻求成长机会的策略,即企业所开拓的新事业与原有的产品、市场毫无相关之处,所需要的技术、经营方法、销售渠道等必须重新取得横向多样化2.4多
13、元化的类型类型相关多元化不相关多元化同心多元化水平多元化即企业利用原有的技术、特长、经验等发展新产品,增加产品的种类,从同一圆心向外扩大业务经营范围。如梦洁家纺不仅做床上用品,也生产床垫这个品类。同心多元化的特点是原产品与新产品的基本用途不同,但有着较强的技术关联性。即企业利用现有市场,采用不同的技术来发展新产品,增加产品种类。例如上海的依曼琪,不仅做床上用品,还发展窗帘、布艺沙发等与家纺相关但技术不同的新品类。水平多元化的特点是现有产品与新产品的基本用途不同,但存在较强的市场关联性可以利用原来的分销渠道销售新产品。即企业通过收购、兼并其他行业的业务,或者在其他行业投资,把业务领域拓展到其他行
14、业中去,新产品、新业务与企业的现有业务、技术、市场毫无关系。也就是说企业既不以原有技术也不以现有市场为依托,向技术和市场完全不同的产品或劳务项目发展。这种战略是实力雄厚的大企业集团采用的一种战略。2.5多元化陷饼1、分散经营风险。相对于专业化而言多元化相当于一组投资组合,可以 避免将鸡蛋全都放在一个篮子里所带来的风险。2、用企业代替市场,降低交易费用。根据科斯理论用企业来代替市场即企业内部的一个契约来代替市场上一系列外部交易契约,当企业内部的管理等费用小于外部市场交易时的成本时可以节省外部交易成本。3、有利于企业内的协作提高效率。多元化经营的企业可以将原来的由多个专业化经营企业的经营活动组合在
15、一个企业内进行,或者是将多个产业、产品放在一个企业或者企业集团内进行,可以充分地对人、财、物、信息等资源进行协作整合,合理配置资源提高资源的利用效率。4、树立良好的企业形象使自己在经营中处于优势地位。世界前五百强可以说绝大多数都是多元化经营,有很大的规模影响力很大,在与其他企业交易、合作时无疑增加了自己讨价还价的能力。5、保证自己的供给以及供给质量等问题。2.5多元化陷阱1、对管理的要求更高。多元化经营无疑增加了对管理人员的要求,企业有一个环节出了问题容易形成连锁反应,本来很小的问题可能会被放大许多倍。2、过分多元化可能导致资金短缺。如果盲目的追求多元化很容易出现资金短缺,没有足够的现金流维持
16、整体企业的多元化运营。3、分散企业有限的资源使企业缺乏竞争力。现在的竞争越来越激烈,消费者越来越挑剔对产品或服务的专业化要求;企业必须保证在多元化的经营过程中能克服自己资源的分散化,能与专业化企业进行竞争。1、企业资源与企业能力2、行业技术特性3、行业生命周期4、市场增长率与企业竞争力5、企业经营风险2.6多元化经营的约束条件2.7多元化经营应注意的问题 专业化或多元化专业化或多元化 均可均可 竞争能力弱竞争能力弱 市市场场 专业化优先专业化优先增增长长快快 竞争能力强竞争能力强 多元化多元化市市 场场增增 多元化优先多元化优先长长 慢慢大集合战略模型有关多元化对企业价值影响最近的证据:有关多
17、元化对企业价值影响最近的证据:一项研究运用19861991期间的大量企业作为样本,发现多元化将使企业价值降低,平均降低幅度为l315。另一项研究支持了上述结论,该研究以19781989年期间一些上市交易企业作为样本,研究发现公司专业化发展有助于实现股东价值最大化。它得出的结论是,一般认为多元化发展所能带来的范围经济收益往往并不能实现,并且内部资本的增长并没有影响多元化企业寻求外部资本的意愿。对相关多元化与非相关多元化的研究:对相关多元化与非相关多元化的研究:在并购活动历史上,具有相关性的并购其业绩明显优于那些不具有相关性的并购。莫克、斯莱福和威西研究了19751987年的326次并购交易,发现
18、相关性多元化的发展情况要好得多,而另一种形式的多元化发展非相关多元化的结果是比较差的。2.8多元化的相关证据1、理论界的反思 2、企业战略的调整(1)归核化(refocusing)(2)强化核心业务 为什么?为什么?2.8多元化的相关证据美国大企业经营类型的变化美国大企业经营类型的变化 年份年份类型类型194919491959195919691969197419741981198119871987单一单一42.042.022.822.814.814.814.414.423.823.830.430.4主导主导28.228.231.331.326.126.122.622.631.931.928.1
19、28.1相关多元化相关多元化25.725.738.638.641.441.442.342.321.921.922.422.4无关多元化无关多元化4.14.17.37.318.718.720.720.722.422.419.019.0美国大企业的战略变化美国大企业的战略变化年代年代1949-19591949-19591959-19691959-19691981-19871981-1987多元化扩张多元化扩张归核化归核化原状原状21.721.71.31.377.077.025.025.01.11.173.973.98.58.520.420.471.171.1三、专业化与多元化的度量方法3.1 Wr
20、igley产品类别法3.2 Rumelt多元化分类方法三、专业化与多元化的度量方法三、专业化与多元化的度量方法 1970年,Wrigley首先提出专业化率(Specialization Ratio)的概念,按产品类别分类来度量专业化和多元化的程度。专业化率(SR)=企业某类产品销售额企业销售总额。从而将多元化战略分为四种类型3.1 Wrigley产品类别法多元化类型多元化类型界定比率界定比率单一业务性单一业务性主导业务性主导业务性相关多元化相关多元化非相关多元化非相关多元化SR95SR957070SRSR9595SRSR,7070,但产品相关联,但产品相关联SRSR7070,但产品无关联,但产
21、品无关联3.1 Wrigley产品类别法3.1 Wrigley产品类别法 1974年,Rumelt在Wrigley专业化率概念的基础上,提出了关联比率(Related Ratio)的概念。关联比率(RR)企业一组最大的相互关联的业务的销售额企业总销售额。据此。Rumelt对企业多元化和专业化进行了更详细的划分。3.2 Rumelt的业务类别法3.2 Rumelt多元化分类方法 类型类型 特征特征单一型(单一型(单一型(单一型(S S)SR0.95SR0.95主导型(主导型(主导型(主导型(DD)0.70SR0.70SR0.950.95主导集约型主导集约型主导集约型主导集约型除具有主导型的一般特
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