财务管理第三章PPT课件.ppt
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1、财 务 管 理 学第第3 3章章 财务分析分析13.1 3.1 财务分析概述分析概述3.1.1 财务分析的涵分析的涵义及特点及特点 1.财务分析的涵分析的涵义 财务分分析析是是指指以以财务报表表和和其其他他资料料为依依据据和和起起点点,采采用用专门方方法法,系系统分分析析和和评价价企企业的的过去去和和现在在的的经营成成果、果、财务状况及其状况及其变动的分析方法。的分析方法。23.1 3.1 财务分析概述分析概述2.财务分析的特点分析的特点(1)财务分析的分析的结果是果是对企企业财务能力作出能力作出评价或找出存在的价或找出存在的问题。(2)财务分析是个分析是个过程。程。(3)财务分析通常只能分析
2、通常只能发现问题而不能提供解而不能提供解决决问题的的现成答案。成答案。33.1 3.1 财务分析概述分析概述3.财务分析的主体及其分析目的分析的主体及其分析目的 投投资人人关心关心产权的保的保值与增与增值状况状况 债权人人关心企关心企业的的获利能力是否能形成有效的支付能力利能力是否能形成有效的支付能力 管理者管理者了解和掌握企了解和掌握企业理理财的各个方面的各个方面 国家国家43.1 3.1 财务分析概述分析概述4.财务分析的内容分析的内容 偿债能力分析能力分析 营运能力分析运能力分析 获利能力分析利能力分析 增增长能力分析能力分析 综合分析合分析53.1 3.1 财务分析概述分析概述 资产
3、流流动资产一年准一年准备一年内一年内变现的的资产 长期期资产寿命期在一年以上的寿命期在一年以上的资产 反映某一反映某一时点上企点上企业的的资产、负债和所有者和所有者权益的金益的金额。5.财务分析的基分析的基础(1)资产负债表表会会计平衡式:平衡式:资产负债所有者所有者权益益63.1 3.1 财务分析概述分析概述 负债和所有者和所有者权益益 负债 所有者所有者权益益属于企属于企业所有者的价所有者的价值流流动负债必必须在一年内在一年内偿还的的债务长期期负债偿还期在一年以上的期在一年以上的债务73.1 3.1 财务分析概述分析概述反映一段反映一段时期内生期内生产经营的成果。采用的成果。采用权责发生制
4、。生制。(2)利)利润表表会会计平衡式:利平衡式:利润收入收入费用用营业利利润 主主营业务利利润其他其他业务利利润 管理管理费用用财务费用用经营费用用利利润总额 营业利利润投投资净收益收益营业外收支外收支净额 补贴以前年度以前年度损益益调整整 83.1 3.1 财务分析概述分析概述净利利润税前利税前利润所得税所得税股利股利净利利润股利支付率股利支付率留存收益留存收益净利利润股利股利93.1 3.1 财务分析概述分析概述利利润表表的特点的特点销售收入的确售收入的确认以以实现销售售为准准会会计利利润中包括了非中包括了非现金金项目目成本核算不以固定成本和成本核算不以固定成本和变动成本成本进行划分行划
5、分103.1 3.1 财务分析概述分析概述反映企反映企业现金的来源和运用。采用收付金的来源和运用。采用收付实现制。制。现金金流量流量表的表的内容内容经营活活动产生的生的现金流量金流量投投资活活动产生的生的现金流量金流量筹筹资活活动产生的生的现金流量金流量现金及等价物的增加金及等价物的增加额(3)现金流量表金流量表113.1 3.1 财务分析概述分析概述6.财务分析的方法分析的方法 (1)比)比较分析法分析法 是是通通过揭揭示示财务活活动中中的的数数量量关关系系和和数数量量差差异异来来评价企价企业财务状况,从中状况,从中发现问题的一种分析方法。的一种分析方法。是是将将实际值与与标准准值进行行对比
6、比,以以反反映映财务指指标变动的程度。的程度。123.1 3.1 财务分析概述分析概述公公认标准准实践中践中证明有效并已被普遍接受的公明有效并已被普遍接受的公认数据数据行行业标准准同行同行业先先进指指标或平均指或平均指标作作为标准准目目标标准准将将财务管理的管理的预期目期目标作作为标准准历史史标准准以以过去去的的同同类数数据据作作为标准准(上上期期、历史史同同期期、历史最高)史最高)注意注意财务指指标的可比性。的可比性。133.1 3.1 财务分析概述分析概述(2)比率分析法)比率分析法 是是利利用用财务报表表中中两两项相相关关数数据据的的比比率率来来揭揭示示企企业财务状况和状况和经营成果的一
7、种分析方法。成果的一种分析方法。相关比率相关比率两两项相关相关项目目对比比 结构比率构比率个个别项目数目数值与与项目目总和和对比比 效率比率效率比率产出与投入出与投入项目目对比比143.2 3.2 财务能力分析能力分析3.2.1 偿债能力分析能力分析 1.短期短期偿债能力分析能力分析 指企指企业以流以流动资产支付流支付流动负债的能力。的能力。153.2 3.2 财务能力分析能力分析 流流动比率比率短期短期偿债能力能力资金使用效率金使用效率理理论上上讲等于等于1:1即可,公即可,公认标准准为2:1。(1)流)流动比率比率163.2 3.2 财务能力分析能力分析 其中:速其中:速动资产 流流动资产
8、 存存货 公公认标准准为1。注注意意:速速动比比率率小小于于1不不能能认为流流动负债到到期期肯肯定定不不能能偿还。(2)速速动比率比率速速动比率比率短期短期偿债能力能力173.2 3.2 财务能力分析能力分析(3)现金比率金比率 现金金比率比率短期短期偿债能力能力机会成本机会成本183.2 3.2 财务能力分析能力分析(4)现金流量比率金流量比率现金流量比率金流量比率经营活活动产生的生的现金流量金流量偿付短期付短期偿债能力能力193.2 3.2 财务能力分析能力分析例例:企企业的的速速动比比率率大大于于1,在在期期末末结帐前前,以以银行行存存款款偿还流流动负债,问期末速期末速动比率如何比率如何
9、变动?流流动比率比率 速速动比率比率 若在期末若在期末结帐前,以前,以银行存款行存款购买原材料,原材料,问期末期末流流动比率如何比率如何变动?速?速动比率如何比率如何变动?203.2 3.2 财务能力分析能力分析2.长期期偿债能力分析能力分析资产负债率率偿债能力能力杠杆效益杠杆效益净资产盈利能力盈利能力(1)资产负债率率国外公国外公认标准准为60%,国内一般,国内一般为50%。213.2 3.2 财务能力分析能力分析 资产总额股股东权益益总额(净资产)+负债总额 资产负债率十率十资产权益率益率1(2)股)股东权益比率(益比率(资产权益率)与益率)与权益乘数益乘数股股东权益比率益比率长期期偿债能
10、力能力财务风险223.2 3.2 财务能力分析能力分析权益乘数益乘数财务杠杆作用杠杆作用财务风险233.2 3.2 财务能力分析能力分析(3)产权比率与有形比率与有形净值债务率率产权比率比率盈利能力盈利能力偿债能力能力 243.2 3.2 财务能力分析能力分析(4)利息保障倍数(已)利息保障倍数(已获利息倍数)利息倍数)利息保障倍数利息保障倍数注意:注意:(1)息税前利)息税前利润不包括非正常不包括非正常项目。目。(2)利息)利息费用包括用包括财务费用中的利息和用中的利息和资本化利息两部分。本化利息两部分。利息保障倍数至少利息保障倍数至少应该大于大于1,且比,且比值越大越好。越大越好。利息保障
11、倍数利息保障倍数企企业获利能力利能力偿债能力能力253.2 3.2 财务能力分析能力分析(5)现金利息保障倍数金利息保障倍数反映反映经营所得所得现金金偿付付实际利息支出的能力。利息支出的能力。现金利息保障倍数至少金利息保障倍数至少应该大于大于1,且比,且比值越大越好。越大越好。263.2 3.2 财务能力分析能力分析 3.影响影响偿债能力的其它因素能力的其它因素或有或有负债偿债能力能力担保担保责任任偿债能力能力租租赁活活动偿债能力能力可用的可用的银行授信行授信额度度偿债能力能力273.2 3.2 财务能力分析能力分析销售收入售收入净额销售收入售收入销售退回、折扣与折售退回、折扣与折让1总资产周
12、周转率率3.2.2 营运能力分析运能力分析总资产周周转率率 其中:其中:总资产周周转率率周周转速度速度营运能力运能力283.2 3.2 财务能力分析能力分析例例:企企业的的总资产周周转率率为1.6时,会会引引起起该指指标下下降降的的经济业务是:是:A销售售产品取得收入品取得收入 B借入一笔短期借款借入一笔短期借款 C用用银行存款行存款购入一台入一台设备 D用用银行存款支付一年的行存款支付一年的电话费293.2 3.2 财务能力分析能力分析 2固定固定资产周周转率率固定固定资产周周转率率固定固定资产利用效率利用效率 303.2 3.2 财务能力分析能力分析3流流动资产周周转率率流流动资产周周转率
13、(次数)率(次数)流流动资产周周转期(天数)期(天数)周周转次数次数周周转天数天数流流动资产利用效率利用效率313.2 3.2 财务能力分析能力分析 注注意意:企企业外外部部主主体体一一般般直直接接销售售收收入入净额来来计算算应收收帐款周款周转率。率。4应收收帐款周款周转率率应收收帐款周款周转率率其中:其中:赊销收入收入净额销售收入售收入净额现销收入收入323.2 3.2 财务能力分析能力分析应收收帐款周款周转率率周周转天数天数收收帐速度速度坏坏帐损失失销售机会售机会应收收账款平均收款平均收账期(天数)期(天数)333.2 3.2 财务能力分析能力分析存存货周周转率率变现速度速度周周转额资产占
14、用占用利利润 5存存货周周转率率存存货周周转率(次数)率(次数)存存货周周转天数天数343.2 3.2 财务能力分析能力分析 例例:某某公公司司的的年年末末数数据据:流流动负债60万万元元,速速动比比率率2.5,流流动比比率率3,销售售成成本本为50万万元元,期期初初存存货为40万万元,元,则存存货周周转率和周率和周转期期为多少?多少?流流动资产603180(万元)(万元)速速动资产602.5150(万元)(万元)期末存期末存货18015030(万元)(万元)353.2 3.2 财务能力分析能力分析3.2.3 盈利能力分析盈利能力分析 盈利能力也称盈利能力也称获利能力即企利能力即企业获取利取利
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