企业财务风险分析与防范.doc
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4、0251 专 业 企业财务管理 指导老师 二0一 年 月 日 企业财务风险分析与防范 陈联 目 录1 绪论11.1关于风险概念、特征及成因21.2 财务风险特点21.2.1客观性21.2.2不确定性21.2.3损失性21.2.4收益性21.3 财务风险的类型31.3.1 筹资风险41.3.2 投资风险41.3.3 经营风险41.3.4 外汇风险52 加强企业财务风险管理的重要性62.1 企业财务风险管理是外部环境变化的要求62.2 企业财务风险管理是加强企业自身建设的需要62.3 企业财务风险管理是推进企业健康发展的保障63 我国企业财务风险控制的原则73.1 符合企业总目标的原则73.2 企
5、业内部管理的影响73.3 风险防范与风险处理相结合的原则73.4 长短期利益相结合的原则83.5 动态适应性原则83. 6 成本效益比较的原则84企业财务风险管理的现状94.1 管理系统欠缺94.2 风险意识不强94.3 资本结构不合理94.4 企业内部财务关系混乱104.5 筹资风险的存在104.5.1 现金性筹资风险104.5.2 收支性筹资风险105财务风险的防范措施115.1建立完善的财务管理体系115.1.1 如何构建有效的全面风险管理体系115.2 强化风险意识125.3 加强财务活动的风险管理125.4 提高财务决策的科学化水平135.4.1 企业防范财务风险的技术方法135.5
6、 结采取适当的风险规避策略145.6 建立健全财务风险的内部控制机制14结束语14致谢14参考文献16摘要随着时代的推进,我们进入了21世纪了。然而企业面临的风险随着新经济环境的变化向更广范围、更深层次的方向发展,在企业发展的同时企业财务风险管理愈来愈成为企业财务管理的核心问题。财务风险是企业面临的一种风险,而财务风险的控制就是企业在识别、评估和分析的基础上,充分预见、有效控制财务风险,通过对财务风险的风险研究,找出风险成因,从而采取相应的预防策略或建立预警体系,用最经济的方法把财务风险可能导致的不利后果减少到最低限度的管理方法。因此,加强财务风险管理已经成为各层次管理者密切关注的问题。资企业
7、财务风险预测研究的需求日益迫切。急需建立有效的财务预警系统来预测、预控和处理财务风险。因此,本文把企业的财务状况指标作为切入点,研究企业财务管理状况及经营风险的关系,建立评估企业财务风险程度和风险状况的综合指标体系,对于企业经营管理者及时地掌握企业的财务风险状况,有效地防范和化解可能出现的财务风险和财务危机,从而通过实施有效的风险管理,确保企业获得持续成长和发展。 关键词 风险分析;风险防范;财务危机。1 绪论目前我国国有企业由于底于差,资本金不足,资金短缺,资本结构不合理,负债率过高,企业利息负担过重,严重影响企业的生存和发展。作为企业管理人员,特别是企业财务管理人员应该增强风险意识,了解风
8、险与企业收益的关系,把握时机发挥风险对企业的有利作用。防范和控制风险对企业产生的不利效果,即财务危机。本文从以下几个方面论述了引起企业财务危机的原因及其相应的防范措施。在企业经营实践中,最主要的风险是财务风险。财务风险具有一定的可变性、客观性、损失性、收益性。企业的财务风险是企业内、外部各种因素共同作用的结果,筹资风险产生的根本原因在于企业理财不当。1风险概念1.1关于风险概念、特征及成因财务风险作为一种信号,在任何一个企业,从其诞生之日起,就面临着多种多样的风险,在企业经营实践中,最主要的风险是财务风险,并且能够全面、综合地反映企业的经营状况。企业的财务风险往往是由经营风险引起的,是企业在财
9、务活动中由于各种不确定因素的影响,企业财务风险按其在经营过程中的表现不同,分为狭义和广义财务风险。广义财务风险是指企业财务系统中客观存在的,由于各种难以或无法预料和控制的因素作用,使企业实现的收益和预期收益发生背离,因而有蒙受损失的机会或可能性。关于企业风险的形态和产生的原因,斯蒂芬森认为可分为如下三种:经济原因所对应的经营风险;社会原因所对应的社会风险;人力不能控制的自然原因所对应的不可抗力风险。其中,经营风险主要源于企业本身内部的行为,如管理不善所导致的组织涣散、产品质量事故、交货期拖延、生产消耗及成本上升或投资决策失误所产生的风险等。社会风险则主要包括与企业本身的管理无关或者说主要由于企
10、业外部环境变化所产生的风险。如市场需求下降或竞争对手的作用所导致的企业产品销售量急剧减少;产品价格下跌及原燃材料采购成本上升所导致的企业盈利下降甚至出现亏损;政府产业政策的限制及税收政策的调整对企业所造成的不利影响; 1.2财务风险的特性1.2.1客观性损失的发企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险,只要企业从事财务活动,不管企业是否愿意冒风险,财务风险总是存在于企业生产经营的各环节中,并且财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的。也就是说,风险处处存在,时时存在,人们无法回避它、消除它,只能通过各种技术手段来应对风险,从而避免。1.2.2不确定性财务风险具有一定的可变性,即
11、在一定条件下、一定时期内有可能发生,也有可能不发生。这就意味着企业的财务状况具有不确定性,从而使企业时时都具有蒙受损失的可能性。1.2.3损失性财务风险总是与损失相关联,无论这种损失是现实的还是隐含的,是可以量化的还是不能量化的,它会影响企业生产、经营活动的连续性,经济效益的稳定性,最终威胁企业的生存。1.2.4收益性一般情况下,风险与收益是成正比的,即风险越大收益越高,风险越小收益越低。财务风险的存在促使企业改善管理,提高资金利用效率。因而可以说,收益性与损失性是共存的。1.3财务风险的类型1.3.1筹资风险筹资风险主要包括利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购买力风险等。在资本结
12、构决策中,合理安排债务资本比率和权益资本比率是非常重要的。一般情况下,权益资本成本大于债务资本成本,因为债务利息率通常低于股票利息率,并且债务利息可以税前支付,具有抵税功能。1.3.2投资风险 投资风险指企业投入一定资金后,因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。投资风险主要是因为投资活动而给企业财务成果带来的不确定性。企业的投资活动包括企业的主业投资和其他项目投资,企业的投资风险主要是根据项目的报酬率来确定,若项目利润率大于负债利率,则风险较小。反之,投资风险较大。项目投资过程中,可以把多个方案进行比较,根据“均值方差”准则进行选优,选取其中期望报酬率较大、同时方差较小的投资项目。
13、 1.3.3经营风险经营风险又称营业风险,是指在企业的生产经营过程中,供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞,产生企业价值的变动。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。采购风险是指由于原材料市场供给商的变动而产生的供给不足的可能,以及由于信用条件与付款方式的变动而导致实际付款期限与平均付款期的偏离;1.3.4外汇风险外汇风险是由于汇率变动而引起的企业财务成果的不确定性也是一种常见的财务风险,随着中国经济的不断发展,中国对外贸易额的不断增长。中国已经成为世界上第四大进出口贸易国,所以外汇汇率的微小变动,对中国企业来说可能产生极大的财务损失。并
14、且,随着中国加入世界贸易组织之后,与世界经济不断融合,市场改革的不断推进,以及人民币由官方利率逐渐转变为自由的市场利率,中国企业今后将会面临越来越多的汇率风险。2、加强企业财务风险管理的重要性企业风险管理的核心是对财务风险的管理,财务风险管理的重点则是对可能出现的主要财务风险和财务危机进行预先的控制和管理,以避免由财务风险转化为财务危机和生存危机,从而使企业获得持续生存和持续发展。因此,提高对企业财务风险管理重要性的认识,加强财务风险管理的控制并采取相应的风险应对策略,对企业的健康发展具有重要的意义。2.1企业财务风险管理是外部环境变化的要求我国企业施行风险管理是社会主义市场经济体制的客观需要
15、。随着我国经济发展水平越来越高,经济体制的改革不断深化,企业外部环境不断发生改变。政治、经济、社会和技术条件均发生了重大变化,社会的生产结构、消费结构、技术结构和文化价值结构急剧更新,各种不确定性因素相互制约、相互影响,使行业之间的竞争愈加剧烈,企业面临的选择与风险越来越复杂。同时,国际资本尤其是直接投资方向已呈现出多元化、交融化和扩散化的趋势,使得我国企业走向国际化的第一步就是要提高企业财务风险管理的水平以适应国际竞争中风险扩散化和全球化的趋势。在这种情况下,企业面临风险与机遇并存的局面,加强有效的财务风险管理成为一项必然要求。 2.2企业财务风险管理是加强企业自身建设的需要 在竞争环境越加
16、激烈的情况下,财务风险必然是企业所不可避免的。加强企业财务风险管理就意味着能够降低企业经营成本、优化资源配置,提高企业的核心竞争力。企业财务活动一直是在风险环境中运行的,风险的不确定性会对企业财务运行的各个环节带来一定的经济成本。而风险管理可以有效优化控制管理,科学采取预防性措施,从而提高企业经营决策质量,保证企业经济收入的稳定。因此加强企业财务风险管理能够加强企业自身建设,提高经济效益。 2.3企业财务风险管理是推进企业健康发展的保障 当前我国企业财务管理的水平相对较低,在各种不确定性因素的影响下常常面临着资本结构不合理、资金回收保障不足以及对收益分配的不科学等问题,从而导致资产负债率较高、
17、银行贷款过多,资金周转不畅通以及发展决策导向性不强等情况的发生。加强企业财务风险管理可以有效控制风险带来的负面效应,推进企业健康发展。首先,风险管理是企业生存发展的基本保证,使企业在保证自身安全的基础上可以大胆开拓新市场,进行技术创新,从而获得更大发展。其次,风险管理还有助于树立良好的社会形象和适应全球新技术新形势变化的需要。3、我国企业财务风险控制的原则企业财务风险控制是企业整个经营管理系统的重要核心内容,企业在制定和实施财务风险控制策略的过程中,必须遵循和利用企业管理的基本原则,以及风险控制本身所要求的其他原则,这些原则主要包括以下几个方面:3.1符合企业总目标的原则企业财务风险控制作为企
18、业整体经营管理活动的一部分,其风险控制目标和策略的制定应该而且必须符合企业发展总目标的要求。对于企业局部或部门经营活动出现的风险,制定和实施风险控制策略时,要考虑控制局部风险可能对企业整体风险防范与控制目标的影响,不能因片面追求局部利益或部门利益,而损害企性所分析的内容主要包括产业要素市场的不确定性、产业产品市场的不确定性和产业竞争的不确定性等三个方面的内容。3.2企业内部管理的影响企业管理是主要通过计划、组织、控制、激励和领导等环节来协调人力、物力、财力资源,以期更好地达成组织目标的过程。企业管理的各个环节都是由企业内部组织机构来完成的,而企业内部组织结构往往都存在不完善之处,从而为企业财务
19、风险的发生提供了可能。企业内部管理对财务风险的影响,既包括财务决策的失误,也包括企业内部资金结构的不合理造成企业财务负担沉重,加大了企业财务管理的风险。3.3风险防范与风险处理相结合的原则风险防范与风险处理相结合是企业财务风险控制总体目标本身所要求的,企业利益主体在认识和掌握财务风险本质的基础上,能够采取一定的策略措施以避免某些风险损失的发生,但由于风险控制主体自身能力的限制和外部环境的复杂多变,企业某些风险损失的发生在所难免,这就需要企业采取一定的策略措施进行风险损失的处理,只有风险控制策略与风险处理策略相结合才能达到风险控制的最佳效果。3.4长短期利益相结合的原则企业财务风险控制主体应认真
20、分析风险的性质及其可能造成损失的严重性,在企业因采取风险控制措施致使风险成本增加而减少的近期利益,与企业长远利益安全保障程度的提高之间做出权衡,以防因贪小而失大。3.5动态适应性原则 企业自身成长过程及外部环境的动态变化,使得企业在不同的发展阶段面临不同的风险引发因素,如在企业初创阶段,其风险因素更多地体现为技术的不确定在企业稳步发展阶段,其风险因素则可能更多地体现为管理方面的因素等,所以,企业财务风险控制策略的制定和实施应注意其动态适应性。3.6成本效益比较的原则以最小的成本获得最大的安全保障是企业财务风险控制的内在要求,如果规避风险获得的收益未能弥补为防范与控制风险所投入的费用,则企业就失
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