投资项目评估第一章.ppt
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1、投投资项目目评估估1第一章第一章 导论2第一节投资与项目一、投资(一)投资的概念投投资资是是经济经济主体(法人和自然人)主体(法人和自然人)为获为获得未来得未来预预期收益而在期收益而在现时现时投入生投入生产产要素,以形成要素,以形成资产资产并并实现实现其增其增值值的的经济经济活活动动;或是指;或是指经济经济主体(法人或自然主体(法人或自然人)人)为为未来未来获获得收益而得收益而现时现时投入的投入的资资金或金或资资(二)投(二)投资资的特征的特征 1 1、投入、投入资资金多金多22、占用、占用时间长时间长3 3、实实施施风险风险高高4 4、影响不可逆影响不可逆3(三)投(三)投资资的的类别类别:
2、1 1、投、投资资按其性按其性质质的不同,可分的不同,可分为为固定固定资产资产投投资资、无形、无形资产资产投投资资和流和流动资产动资产投投资资。2 2、投、投资资按其运用形式和投入行按其运用形式和投入行为为的不同,可分的不同,可分为为直接直接投投资资和和间间接投接投资资。3 3、投、投资资按其期限的按其期限的长长短,可分短,可分为长为长期投期投资资和短期投和短期投资资。4 4、投、投资资按其用途的不同,可分按其用途的不同,可分为为生生产产性投性投资资和非生和非生产产性投性投资资4二、二、投投资资与与项项目目投投资资必必须须以以项项目目为载为载体,良好的宏体,良好的宏观观投投资资效益必效益必须须
3、依依赖赖各个投各个投资项资项目的效益状况目的效益状况。三、三、项项目及其分目及其分类类(一)(一)项项目及其内容目及其内容11、项项目的概念目的概念 一般概念:在一定一般概念:在一定时间时间内,按内,按预预算算规规定的范定的范围围,达达到到预预定定质质量目量目标标的一的一项项一次性任一次性任务务。投投资项资项目(也称目(也称项项目):是指投入一定目):是指投入一定资资金以金以获获取取预预期效益的一整套投期效益的一整套投资资活活动动,是在,是在规规定期限内定期限内为为完完成某成某项项开开发发目目标标而而规规划投划投资资、实实施政策措施、施政策措施、组组建建机构,以及包括其他活机构,以及包括其他活
4、动动在内的独立的整体。在内的独立的整体。52、内容(1 1)具有)具有对对土建工程、土建工程、设备设备或二者兼而有之的或二者兼而有之的资资金金投入;投入;(2 2)具有)具有对对工程工程设计设计、技、技术术方案、方案、监监督施工、改善督施工、改善经营经营和和维维修等方面提供服修等方面提供服务务的能力;的能力;(3 3)拥拥有一个有一个负责实负责实施各施各项项活活动动的、高效精干的的、高效精干的组组织织机构,并能机构,并能协调协调与有关各方的关系;与有关各方的关系;(4 4)能)能够够改善有关的政府政策如价格、税收、改善有关的政府政策如价格、税收、补贴补贴和成本回收等,使和成本回收等,使项项目与
5、所属部目与所属部门门和整体改建的和整体改建的发发展目展目标标保持一致,并提高保持一致,并提高项项目自身的目自身的经济经济效益;效益;(5 5)具)具备备明确的明确的项项目目目目标标和具体的和具体的实实施施计计划。划。6(二)(二)项项目的分目的分类类1 1、按性按性质质不同分不同分为为:基本建基本建设项设项目:指在一个目:指在一个总总体体设计设计或初步或初步设计设计范范围围内,由一个或几个内,由一个或几个单项单项工程工程组组成的成的经济经济上上实实行独立核算、行独立核算、行政上行政上实实行行统统一管理的建一管理的建设单设单位。位。分分为为:新建、改建、:新建、改建、扩扩建、恢复和迁建建、恢复和
6、迁建项项目。目。增添固增添固定定资产资产、从而、从而扩扩大生大生产产能力(工程效益)的投能力(工程效益)的投资项资项目目(属于外延(属于外延扩扩大再生大再生产产范畴)范畴)更新改造更新改造项项目:具有批准的独立目:具有批准的独立设计设计文件或独立文件或独立发发挥挥效益的效益的计计划方案,并列入更新改造划方案,并列入更新改造计计划的投划的投资项资项目。目。以新的以新的设备设备、厂房、建筑物或其它、厂房、建筑物或其它设设施替施替换换原有部分,原有部分,或以新技或以新技术对术对原有技原有技术进术进行改造的投行改造的投资项资项目目(属于内(属于内涵涵扩扩大再生大再生产产范畴)范畴)722、按内容不同分
7、、按内容不同分为为工工业业投投资项资项目:石油、化工等工目:石油、化工等工业业部部门门的投的投资项资项目。目。非工非工业业投投资项资项目:目:农农、林、交通、公用事、林、交通、公用事业业部部门门的非工的非工业业投投资项资项目。目。33、按照、按照资资金来源划分金来源划分(1 1)政府投政府投资项资项目。(政府目。(政府职职能逐能逐渐渐由盈利性由盈利性项项目向社目向社会公益性会公益性项项目目转变转变(基(基础设础设施建施建设项设项目)目)(2 2)企企业业投投资项资项目:企目:企业业自身筹集自身筹集资资金、金、贷贷款、款、发发行行债债券、股票等投券、股票等投资兴资兴建的建的项项目目(3 3)“三
8、三资项资项目目”:中外合:中外合资经营项资经营项目(股目(股权权式合作式合作项项目)、中外合作目)、中外合作经营项经营项目(契目(契约约式合式合营项营项目)、外商独目)、外商独资项资项目。目。8第二节项目管理的一般程序项项目管理的一般程序(目管理的一般程序(项项目周期):提目周期):提议议论证论证决决策策建建设设 运运营营报废报废 一、一、项项目投目投资资的管理周期的管理周期 适用适用对对象:象:项项目目业业主(政府或企主(政府或企业业)(一)投(一)投资资前前时时期(提期(提议议论证论证决策)决策)可行性研究可行性研究阶阶段段 1 1、机会研究、机会研究阶阶段段根据国家根据国家长远规长远规划
9、等政策制度和法划等政策制度和法规规、结结合自身合自身发发展需要、展需要、市市场场条件开条件开发发符合利益目符合利益目标标的投的投资资机会。机会。9政府投政府投资项资项目:目:项项目主目主办办者向上者向上级级提交提交项项目建目建议书议书。上上级级主管部主管部门审门审批。批。企企业业投投资项资项目:企目:企业业自身自身 编编制机会研究制机会研究报报告告企企业业决策者批准决策者批准机会研究内容:机会研究内容:(1 1)项项目可利用的自然目可利用的自然资资源源(2 2)项项目所在行目所在行业业的的发发展展现现状状(3 3)社会)社会对项对项目提供的目提供的产产品或服品或服务务的未来潜在需求量的未来潜在
10、需求量(4 4)同)同类产类产品的跨国品的跨国贸贸易易对项对项目可能目可能产产生的影响生的影响(5 5)与)与项项目有关的上游投目有关的上游投资资和下游投和下游投资资状况状况(6 6)项项目的目的经济规经济规模模(7 7)一般的投)一般的投资资成本和生成本和生产产成本成本费费用即主要投入物的供用即主要投入物的供应应状况状况10(8)(8)有关的政府政策和法律制度有关的政府政策和法律制度 研究研究经费经费占投占投资总额资总额:0.2%1%0.2%1%时间时间:1313个月个月 机会研究机会研究阶阶段段对项对项目投目投资资成本和生成本和生产产成本成本费费用的估算精用的估算精度(度(误误差要求):差
11、要求):+(-)30%30%2 2、初步可行性研究、初步可行性研究阶阶段段对对机会研究的机会研究的结论结论和一些关和一些关键键的的问题进问题进行广泛的行广泛的资资料料收集、分析收集、分析论证论证和方案和方案筛选筛选。目的:判断目的:判断项项目是否有目是否有进进行行详细详细可行性研究的可能性。可行性研究的可能性。作用:作用:缩缩短短项项目目论证时间论证时间,节约论证资节约论证资金,提高决策金,提高决策的效率和准确性。的效率和准确性。11初步可行性研究的内容:初步可行性研究的内容:(1 1)产产品的市品的市场场研究和初步的生研究和初步的生产规产规划划(2 2)投入物的供)投入物的供应应数量和供数量
12、和供应应渠道渠道(3 3)项项目的目的场场址址(4 4)项项目的目的设计设计方案(土建工程和方案(土建工程和设备设备工程)工程)(5 5)人)人员员配配备备和和组织组织机构形式机构形式(6 6)项项目目实实施的施的进进度度计计划划(7 7)初步的)初步的财务财务效益分析效益分析(8 8)关)关键键技技术术的的论证论证和必要的公式和必要的公式结论结论(9 9)对对供供应应商的考察商的考察初步可行性研究初步可行性研究阶阶段段对项对项目投目投资资成本和生成本和生产产成本成本费费用的估用的估算精度(算精度(误误差要求):差要求):+(-)20%20%研究研究经费经费占投占投资总额资总额:0.25%1.
13、25%0.25%1.25%时间时间:4646个月个月123 3、可行性研究可行性研究阶阶段(段(详细详细可行性研究)可行性研究)投投资资决策的重决策的重要基要基础础 根据根据联联合国工合国工业发业发展展组织组织(UNIDOUNIDO)编编写的工写的工业业可行可行性研究性研究编编制手册,研究内容制手册,研究内容为为:(1 1)实实施要点:施要点:项项目的目的优优缺点、缺点、实实施可能性、关施可能性、关键问题键问题。(2 2)项项目的背景和目的背景和历历史:政策、史:政策、发发展展历历史、管理体制、史、管理体制、经营业绩经营业绩等。等。(3 3)市市场场和企和企业业的生的生产产能力能力(4 4)项
14、项目投入物目投入物(5 5)项项目的坐落位置和目的坐落位置和场场所所(6 6)项项目目设计设计(7 7)项项目的目的组织组织机构和管理模式机构和管理模式(8 8)人人员员配配备备13(9 9)实实施施计计划划(10)10)财务财务和和经济经济分析分析可行性研究可行性研究阶阶段段对项对项目投目投资资成本和生成本和生产产成本成本费费用的估算用的估算精度(精度(误误差要求):差要求):+(-)10%10%研究研究经费经费占投占投资总额资总额:1.0%3.0%1.0%3.0%(小型(小型项项目),目),0.2%1.0%0.2%1.0%(大型(大型项项目)目)时间时间:810810个月个月14(二)投资
15、时期1、初步设计阶段根据可行性研究报告等前期工作资料,对项目的技术可能性和经济合理性进行具体规划,制订项目实施方案。(1)设计依据和指导思想(2)项目范围和占地面积(3)建设规模和产品方案(4)主要投入物的数量和来源(5)工艺流程(6)主要设备的选型和配置15(7)主要建筑物、构筑物及共用辅助设施的设计(8)环境保护、防灾设施、项目组织机构和人力资源配备(9)各项技术经济指标(10)项目建设进度计划和完工期限2、施工图设计阶段对初步设计确定的内容进行详细的设计,是施工、设备安装等的必要依据。需要编制预算,是工程承包合同款的重要依据。3、施工阶段根据施工图设计方案进行各项工程及投产前的准备4、竣
16、工验收阶段(三)生产经营周期(运营报废)16二、贷款项目管理周期适用对象:银行等金融机构(一)准备时期1、初选阶段内容:根据国家规划及有关政策,经过初步调查研究,分析各项目主办者的可行性研究报告,挑出符合银行贷款要求的备选项目2、评估阶段(是否贷款)审查可行性研究报告,编制银行项目评估报告。17(二)执行时期付款阶段任务:为项目提供资金、监督资金数量及用途(三)回收总结时期1、回收阶段根据贷款合同,逐步收回本金利息;回收成功的标志:是否按时按量还贷;2、后评估阶段总结18第三节项目评估概述一、项目评估及其发展历程1、概念项目评估是在可行性研究的基础上,根据有关政策、法律法规、方法和参数,对项目
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