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大学（财务管理）投资项目评估2026年阶段测试题及答案

（考试时间：90分钟 满分100分） 班级______ 姓名______

一、单项选择题（总共10题，每题3分，每题的备选项中，只有1个最符合题意）
1. 某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为（ ）万元。
A. 8
B. 25
C. 33
D. 43
2. 已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定（ ）。
A. 大于14%，小于16%
B. 小于14%
C. 等于15%
D. 大于16%
3. 下列指标中，属于静态相对量正指标的是（ ）。
A. 静态投资回收期
B. 投资利润率
C. 净现值率
D. 内部收益率
4. 某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定折现率为12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，（P/A，12%，10）=5.6502；乙方案的净现值率为-15%；丙方案的项目计算期为11年，其年等额净回收额为150万元；丁方案的内部收益率为10%。最优的投资方案是（ ）。
A. 甲方案
B. 乙方案
C. 丙方案
D. 丁方案
5. 已知某投资项目的项目计算期是8年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产，若投产后每年的现金净流量相等，经预计该项目包括建设期的静态投资回收期是2.5年，则按内部收益率确定的年金现值系数是（ ）。
A. 3.?5
B. 5.5
C. 2.5
D. 4
6. 某投资方案，当折现率为16%时，其净现值为338元，当折现率为18%时，其净现值为-22元。该方案的内部收益率为（ ）。
A. 15.88%
B. 16.12%
C. 17.88%
D. 18.14%
7. 下列各项中，不会对投资项目内部收益率指标产生影响的因素是（ ）。
A. 原始投资
B. 现金流量
C. 项目计算期
D. 设定折现率
8. 某投资项目的净现值500万元，折现率10%，项目计算期10年，其年等额净回收额为（ ）万元。
A. 81.?37
B. 61.?44
C. 31.?35
D. 79.?65
9. 已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则该项目的净现值率为（ ）。
A. 25%
B. 20%
C. 33.33%
D. 15%
10. 下列各项中，不属于静态投资回收期优点的是（ ）。
A. 计算简便
B. 便于理解
C. 直观反映返本期限
D. 正确反映项目总回报

二、多项选择题（总共5题，每题4分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得1分）
1. 下列各项中，属于投资项目可行性分析的有（ ）。
A. 环境可行性
B. 技术可行性
C. 财务可行性
D. 市场可行性
2. 下列各项中，属于静态投资回收期缺点的有（ ）。
A. 没有考虑资金时间价值
B. 需要一个主观上确定的最长的可接受回收期作为评价依据
C. 不能衡量投资方案投资报酬率的高低
D. 不能直接利用净现金流量信息
3. 下列各项指标中，可用于评价原始投资不相同的互斥投资方案的有（ ）。
A. 净现值
B. 净现值率
C. 年等额净回收额
D. 内部收益率
4. 某投资项目设定折现率为10%，投资均发生在建设期，投资现值为100万元，投产后各年净现金流量现值之和为150万元，则下列各选项正确的有（ ）。
A.?净现值为50万元
B. 净现值率为50%
C. 内部收益率小于10%
D. 内部收益率大于10%
5. 下列各项中，可以直接利用净现金流量信息计算的指标有（ ）。
A. 静态投资回收期
B. 净现值
C. 内部收益率
D. 投资利润率

三、判断题（总共10题，每题2分，判断下列各题的正误，正确的打“√”，错误的打“×”）
1. 在评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或投资利润率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。（ ）
2. 投资项目的所得税前净现金流量不受融资方案和所得税政策变化的影响，它是全面反映投资项目本身财务盈利能力的基础数据。（ ）
3. 当投资者要求的收益率高于债券票面利率时，债券的市场价值会低于债券面值；当投资者要求的收益率低于债券票面利率时，债券的市场价值会高于债券面值；当债券接近到期日时，债券的市场价值向其面值回归。（ )
4. 股票的价值是指其实际股利所得和资本利得所形成的现金流入量的现值。（ ）
5. 投资项目的回收期越长，表明该项目的风险越小。（ ）
6. 净现值率能反映投资项目的实际收益率。（ ）
7. 对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。（ ）
8. 某投资项目的净现值大于0，则其内部收益率一定大于基准收益率。（ ）
9. 在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资额不相等，可以用内含报酬率作出正确的决策。（ ）
10. 评价投资项目的财务可行性时，如果总投资收益率的评价结论与净现值率指标的评价结论发生矛盾，应当以总投资收益率指标的结论为准。（ ）

四、简答题（总共2题，每题15分，答题要求：简要回答问题，观点明确，条理清晰）
1. 简述投资项目评估的主要方法及其适用范围。
2. 分析内部收益率法在投资项目评估中的优缺点。

五、计算分析题（总共1题，每题20分，答题要求：计算过程详细，计算结果保留两位小数）
1. 某企业拟投资建设一条新生产线。现有三个方案可供选择：A方案的原始投资为1250万元，项目计算期为11年，净现值为958.7万元；B方案的原始投资为1100万元，项目计算期为10年，净现值为920万元；C方案的净现值为-12.5万元。行业基准折现率为10%。要求：
（1）分别计算各方案的净现值率。
（2）分别计算各方案的内部收益率。
（3）判断各方案的财务可行性，并说明理由。
（4）用年等额净回收额法作出最终的投资决策。

答案：
一、单项选择题
1. C
2. A
3. B
4. A
5. C
6. C
7. D
8. A
9. A
10. D
二、多项选择题
1. ABCD
2. ABC
3. BC
4. ABD
5. ABC
三、判断题
1. √
2. √
3. √
4. ×
5. ×
6. ×
7. √
8. √
9. ×
10. ×
四、简答题
1. 主要方法及适用范围：净现值法，适用于投资额相同、项目计算期相等的互斥方案决策；净现值率法类似净现值法，可用于投资额不同方案比较；年等额净回收额法用于原始投资不同、项目计算期不同的互斥方案；内部收益率法适用于独立方案决策等。
2. 优点：能反映项目实际收益率，考虑了资金时间价值和项目全部现金流量。缺点：计算复杂，可能存在多个解或无解情况，不适用于原始投资额不同且项目计算期不同的互斥方案决策。
五、计算分析题
1. （1）A方案净现值率=958.7÷1250=76.70%；B方案净现值率=920÷1100=83.64%；C方案净现值率=-12.5÷0=-100%（C方案不可行，可不计算净现值率）。
（2）A方案：1250=958.7×（P/A，IRR，11），用内插法计算得IRR≈12%；B方案：1100=920×（P/A，IRR），用内插法计算得IRR≈13%。
（3）A方案：净现值大于0，净现值率大于0，内部收益率大于基准折现率，财务可行；B方案：净现值大于0，净现值率大于0，内部收益率大于基准折现率，财务可行；C方案：净现值小于0，财务不可行。
（4）A方案年等额净回收额=958.7÷（P/A，10%，11）≈147.62万元；B方案年等额净回收额=920÷（P/A，10%，10）≈149.74万元。B方案大于A方案，应选B方案。