中外上市公司信息披露制度比较研究.docx
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1、精选资料新疆财经大学本科毕业论文题目: 中外上市公司年报披露制度比较 学生姓名: 马 玉 学 号: 20145004144 院 部: 财经学院 专 业: 会计学 年 级: 2014级 指导教师姓名及职称: 朱晓 教授 完成日期: 2016 年 11 月 1 日 可修改编辑中外上市公司信息披露制度比较研究会计学 14级 马玉内容提要:上市公司信息披露制度科学合理, 能从根本上保证证券市场的透明度, 保护投资者的合法利益, 优化资源配置, 提高证券市场效率。因此, 本文通过中外上市公司信息披露的内容、手段和法律责任等方面的对比分析, 提出了完善我国上市公司信息披露制度政策建议。关键词:上市公司,年
2、报披露,披露,比较分析目 录一、上市公司年报披露的相关理论 .3(一) 上市公司年报披露 .3(二) 上市公司年报披露的制度变化及特点 .4(三) 上市公司年报披露的内容和方式 .5二、中外上市公司年报披露与比较 .5 (一)首次信息披露比较 .5 (二)持续信息披露的比较 .7三、中外上市公司信息披露手段和法律责任比较 .8 (一)中外上市公司信息披露手段比较 .8 (二)中外上市公司信息披露法律责任比较 .9 四、对我国上市公司年报披露的几点对策与建议 .9(一)加强证券市场管理的制度化建设.9 (二)加强外部监管 .10(三)加快公司建设 .11 五、参考文献 .12中外上市公司年报披露
3、比较分析基于我国正在颁布实施企业内部控制本规范,使我国上市公司的内部控制进入强制时期。在这以前,除银行证券以外,企业多数上市公司的年报披露都是自愿的。笔者通过参考以往有关研究资料,发现自愿披露的上市公司比较少,在所有上市公司中占极小的比重,值得一提的是,从其所披露的信息,格式,内容来看不仅没有统一的规范,而且也催在这流于形式的不良现象,这样一来就为投资方的信息获取带来了极大的不便,为了更好的规范我国的上市公司的年报信息的披露,为上市公司年报披露提供参考依据,本文拟从中外上市公司两个方面进行深入的比较与分析。在我国银行证券业作为最先进行年报披露制度的公司之一,经过十余年的发展,已经从银行证券业发
4、展到其他金融行业。由此我们可以总结出我国年报信息制度披露的现状,成果以及不足,进而结合我国实际行为,为其进行年报披露提供决策依据。国外方面本文以美国上市公司作为研究对象,对其年报披露进行分析与比较,为进一步优化我国上市公司年报提供有益借鉴与参考。一、 上市公司年报披露的相关理论上市公司根据有关法规于规定时间编制并公布的反映公司业绩的报告称为定期报告。定期报告包括年度报告和中期报告。年度报告是公司会计年度经营状况的全面总结。中期总结是公司半年度经营状况的总结。上市公司根据有关法规对某些可能给上市公司股票的市场价格产生较大影响的事件予以披露的报告称为临时报告。临时报告包括重大事件公告和公司收购公告
5、。Zh这就需要我们对上市公司年报披露进行详细全面的了解。(一)上市公司年报披露上市公司年报是上市公司年度报告的简称,是上市公司一年一度对其报告期内的生产经营概况、财务状况等信息进行披露的报告,是上市公司信息披露制度的核心。每年的1月1日至4月30日,是上市公司公布上一年度年报的时间。上市公司年报及其摘要的编制必须以证券监管部门制定的有关文件为依据。根据有关规定,上市公司必须披露定期报告。定期报告包括年度报告、中期报告、第一季报、第三季报。年度报告由上市公司在每个会计年度结束之日起4个月内编制完成(即一至四月份),中期报告由上市公司在半年度结束后两个月内完成(即七、八月份),季报由上市公司在会计
6、年度前三个月、九个月结束后的三十日内编制完成(即第一季报在四月份,第三季报在十月份)。(二)上市公司年报披露的制度变化及特点我国自1990年和1991年沪、深两地建立了证券交易所以来,从中央到地方,先后颁布了一系列有关信息披露的法规,初步形成了信息披露制度体系。上市公司审计信息披露的相关规定散见于不同层次的法规。其中,较为集中的披露要求是在定期报告制度中,尤其是公开发行证券公司信息披露内容与格式准则第2号年度报告的内容与格式(以下简称年报准则)中有关审计信息披露的要求更为具体。年报准则自1994年试行,1995年正式实行,已经过1997年、1998年、1999年和2001年的多次修订,从审计信
7、息的披露方面来看,信息披露逐渐充分和完善,体现了对独立审计的更高要来和审计信息对证券市场的重要性。 1、重要提示中审计信息披露年报准则1998年修订稿首次要求在重要提示中提醒投资者注意阅读会计师事务所出具的非标准无保留意见的审计报告以及公司董事会、监事会对相关事项的详细说明。这一披露要求其目的是引导投资者注意阅读和利用审计信息,同时提醒社会公众对审计师的监督。2、董事会报告中审计信息披露年报准则要求在董事会报告中披露有关审计信息,其特点:1、从1994年试行稿开始就强调在董事会报告中报告注册会计师的变更信息,会计师事务所和CPA的变更信息,到1997年明确要求报告会计师事务所的变更原因、程序及
8、披露情况,在1998年修订稿改为在重要事项中集中披露聘任、改聘、解聘会计师事务所情况;2、从1996年开始要求在董事会报告中报告“对会计师事务所出具的有保留意见审计报告涉及事项的说明。”到1998年已扩展到对事务所出具的非标准审计意见的审计报告涉及事项说明。这一披露要求一方面体现了审计报告的信息含量的增加,另一方面体现了审计师、管理当局对投资者的各自责任。3、监事会报告中审计信息披露要求1、年报准则1997年首次要求监事会对会计师事务所出具的保留意见或解释性说明的审计报告所涉及的事项发表独立意见,到1998年全面扩展到对非标准审计意见的审计报告所涉及事项的说明发表独立意见;2、1999年修订稿
9、要求监事会要检查公司财务情况。应对事务所出具的审计意见及所涉及的事项作出评价,明确说明报告是否真实反映公司的财务状况和经营成果;3、1999年修订稿要求如果会计师事务所出具非标准审计报告,监事会应就董事会对涉及事项的说明明确表示意见。这种由单一发表独立意见改为对财务情况发表评价意见和对董事会的说明独立发表意见,即双重意见,这些变化体现了监事会的基本功能,强化了监事会的职责,有利于公司治理结构的有效运行。4、重要事项中审计信息披露1、19941997会计师事务所变更情况在董事会报告中披露,并且从1997年开始取消对审计师变更的披露要求;2、2001年首次要求披露报告年度支付给聘任会计师事务所报酬
10、情况。这一披露要求充分体现了事务所与客户的关系,以及监管者对CPA独立性信息披露的高度重视。5、财务报告中审计信息披露1、从1994年年报准则试行稿就强调审计报告必须由具有从事证券资格的CPA出具,1995年进一步强调具有证券资格的会计师事务所和两名具有证券资格的CPA;2、要求披露审计所依据的准则;3、披露审计意见全文。这些披露规定充分体现了对审计报告的真实性、合法性的质量要求以及披露的全面性和公开性的要求。 (三)上市公司年报披露的内容和方式上市公司公布的年报有两个版本,一是年报正文,二是年报正文摘要。一份年报的正文平均有11万字左右,内容相当庞杂,因此快速浏览或查询年报的有价值信息,应是
11、每一位投资者应掌握的基本功。年报内容大致分为13个部分,分别是重要提示及目录;公司基本情况简介;会计数据和业务数据摘要;股本变动及股东情况;董事、监事、高级管理人员和员工情况;公司治理结构;股东大会情况简介;董事会报告;监事会报告;重要事项;财务会计报告;备查文件目录和年报附件。各上市公司的年报格式基本一致,但内容详略各异。年报披露是投资者完整了解公司所必要的、有用的信息。投资者对年报披露的信息进行认真地阅读和分析,有利于捕捉年报所包含的重大线索与信息,发掘年报信息中所隐含的投资机会。上市公司在披露年报之前,都要与交易所预约披露时间,投资者可以在上海证券交易所、深圳证券交易所的网站首页,看到年
12、报预约查询栏目。通过这个栏目,投资者可以在披露开始之前,方便地查询哪一家上市公司,会在哪一天披露年报。如果投资者想查询上市公司过往几个年度的年报,可以通过巨潮资讯网搜索查询。其中包括年度报告、半年报告和季度报告,有利于投资者按图索骥。二、中外上市公司年报信息披露与比较上市公司信息披露按照时间、内容、方式的不同可分为首次信息披露和持续信息披露。首次信息披露是指公司首次发行的股票所需履行的义务,主要内容包括招股说明书和上市公司公告。持续信息披露是指上市公司股票上市后需要履行的持续性信息公开义务,主要内容包括上市公司定期报告和临时报告等。从上市公司 自我披露的部分来看,几个上市公司的报告格式大致相同
13、,披露主体也基本界定在管理层面,并都明确强调管理层面对年报信息披露有效性的职能职责。从年报信息披露 的内部控制范围来看 ,几个上市公司都仅限于与财务报告有关的内容 ,并侧重于对报告期 内内控机制是否发生重大变化进行解释与说明。从外部审计方面来看,不仅需要注册会计师对财务报表进行审计,同时也需要对 公司的财务报告以及内部控制机制进行审计。此外,还需要在分析评价管理层的同时,对公司内部控制的有效性提 出意见、建议和对策。当前 ,美国作为典型 内部控制信息强制披露的国家之一,根据美国证券交易委员会的相关职能职责 以及要求 ,在上市公司的年度报告中,必须包括管理层及 内部控制 的报告,并对外进行披露
14、。在我国有国外上市的发展经历与背景 的企业,在其出具的内部控制 自我评估报告中,虽然都遵循 了有关法律法规的规定,但对其 内控信息进行的披露都 比较简单 。由此可见,上市公司年报质量 的优劣,往往需要我们结合实际情况而定 。因为像美国的公司组织形式为单一制,并没有设立监事会 。所以,在内部控制方面 ,美 国上市公司更加强调管理层的职能职责。而对有关内部控制的监管,则往往着眼于保护投资者的利益,监管重点也放在了内部控制的合理和财务报告的可靠以及发挥作用方面。因此比较重视管理层以及审计师的职能职责发挥 。( 一) 首次信息披露的比较上市公司在股票发行及正式上市交易之前,必须履行上市程序所要求的信息
15、披露义务,上市公司只有按照证券监管部门的有关规定以及证券交易所的上市规则进行公开披露,方能在证券交易所进行挂牌交易。信息披露不仅奥保证内容上的真实性,而且也必须做到披露格式上的规范。 1、招股说明书招股说明书是证券发行公司在公募发行时,向投资者发出的招股邀约文件,也是发行公司需要被披露的最重要的信息。招股说明书的内容主要介绍公司的基本情况和经营业绩,是投资者了解发行公司详细情况的重要途径,它关系到投资者的切身利益。因此,各国或地区对招股说明书的内容与格式都有严格的规定。 招股说明书的好坏直接影响到公司股票发行成功与否。因此,招股说明书是上市公司股票上市前信息披露的核心。虽然各国或地区的招股说明
16、书的指引格式各不相同,但是内容基本一致,具体包括:1、关于烧骨说明书的负责人、审计师和其他顾问的信息;2、发行的股票的信息;3、发行人及其股票的基本情况;4、公司和集团的活动5、发行人资产和负债、财务状况和盈亏状况;6、公司管理层情况等。2、 上市公告书。上市公司书是发行公司在股票上市交易前,向投资者公告上市有关事项的信息披露文件。各国或地区在上市公告书披露上存在着一定差别:如有与在招股说明书中已经涵盖了上市公司各方面的情况,所以在一些成熟的证券市场,如美国、英国和德国等证券交易所并不是要求发行公司提交上市公司公告书,而以招股说明来代替上市公司公告书。有的证券市场如我过台湾则以召开上市前业绩发
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