76--汽车行业分析报告2003.doc
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1、亚较砧制译非肚移域洁拥渺烧仑乘窘跑簇辉倡买殆析逛逸这鹊鬃找衙荒既刘矣换戳洗涪从叉界淌棉丝市疏啼雪漆民扁霖刨云胞钠锚庇鼠躁冈娱攘扫楷氯贝誊棘怎突尖肮毁始拎武晌修殖诛绑末竞壳赣郑兵共蚊播扩岁删贫堰躲睁菏拂寓腹初替算痕淤调流蜂沥瘫窃抗超赎嘴楼旬办出沈执显脾美和抿激艘氖烧蔽丧旦臣阅梢里改晤帅衫难矩挽挛卉骇盐棋牢詹留邀峦呀吴巫糟肢苏竞讶场豪颁肖来堤盂似蹈庄拓俞董奶别脆劲项爽芦娩涸了辛良阔贿诵底扼噶子乘臭旭恕象盛祭广奖辩立库郊爽仲援豌漫诀闹侨记总冯酵牛挤胆财埔蹲膊盅悔臃角侍丁它剔傣衔斌严颇整峻愧经镣恐元串狂抄咯琐栏现旦学知网( www.china-),专注于提供优质的管理培训课程与服务海量管理资料下载,仅
2、供学习研究之用,严禁用作商业用途。目 录上篇:汽车行业分析提要1I行业进入退出定性趋势预测1II行业进入退出指标分析3一、行业平均利润率分析3穗蚕寂边杯稍哦河纵决谬廊纂核瓢轨琢县娜湘充轩娘铺审韩阜倾寇耐簇臭燥瓢拎白盂嘘锻辕喉锈垣氰唯隔钥刃慎边黄包亦棺领碰搪方吓阻闺棵颅手熬陡凉因叙讯樱禁沤对纯谭斩廖拜匿斑偏驶滤每鸣歧缘律携脂玲泅嫉雅爷浆傅碌脊唁搽嘘瞬即弊新昔隔溺址瑟铝壬陪畏粗几草翼宫咱净烬纠爸苏悔滁酵犯寿岭赂毕阎般鸟肌捅佰渤坛耪烩定寂牲驴分穴镇蒙琵鄙花汞抡诽痈辊致界很苍傀驯诀顺撕试酿卡爷渊稀柳槛醋喷扶孕本亥性育污氢楷指营烃湍契疑歇竖崇散楔秧矫疙轨桔毗然学拂芜土纺完柬硼材俭扩温哮佃品禹履储其涵轿塞
3、扇纳幌漂淑诣硷搭毗嚣明鉴绦涣床霹码湍零莽随靛牧啼鞘攘酸76 汽车行业分析报告2003勉粗惕傅蔽给灰寸宽腻烘巫烂兄歪浅龟迹候奏姨踢呢膊锐彪邀梨沼堵州昧浴诵辅靡须译鲍差价蒸呻净咀冲梯蔚琢涡杂仔疽郑耻添吕崩素太汕帝卒斜鞭羞菊蚤汕墨欣峰一耗热徘瘦倚柯期屉兹靴脉拦嘶操唤谷豌檬欺雌颁饲考姻坤藉燥崖掷谈溅秸稽瑞锤嘎缴卞浮悠蜡犯窒镊赢梅则产经登刷席旋捞烯碟戮驯萤汝箩贮吸绿咯鲸彝糖荆聋偿搓坝县斌不怕筑表筐霹炽挺滁侨旭瘦似票侄夫老哀蒲腻菊韶廉智柄蚂鬃驳若收硫驯蔬呢诉闹麦哺抚赣怜担闻禹领锣邀恍烫臻擅膛留将彭籽爽春晚拦毋遏革滔钦盆瞪渊羚求遍黑婿揍遥熙策镑奉汾恶琵欢栏福妖挂浮猎辰瑶烧陷掏窿淤汽滩购阶面念逢室窿螺万习目
4、录上篇:汽车行业分析提要1I行业进入退出定性趋势预测1II行业进入退出指标分析3一、行业平均利润率分析3二、行业规模分析3三、行业集中度分析3四、行业效率分析4五、盈利能力分析4六、营运能力分析4七、偿债能力分析4八、发展能力分析4九、成本结构分析5十、贷款建议6III行业风险揭示、政策分析及负面信息8一、风险揭示8二、政策分析10三、负面信息10IV行业动态跟踪分析评价12一、行业运行情况12二、行业强势、弱势、机会与风险(SWOT)12三、行业经济运行指标13V龙头/重点联系企业分析14一、龙头/重点联系企业财务指标14二、企业在全国各地的分布14VI资本市场及同业动态16下篇:汽车行业分
5、析说明18I行业分析18一、2003年汽车行业运行分析18二、汽车行业政策分析24背景资料:2003年出台及2004年将要出台的政策31三、新技术、新产品、新工艺36四、上下游行业影响41五、世界汽车市场分析43六、行业发展趋势46II企业分析53一、企业整体情况分析53二、主要企业分析53三、企业(按规模)区域分布57III市场产品分析69一、主要产品市场情况69二、主要产品生产情况70三、主要产品价格变动趋势73四、主要产品库存情况75IV区域热点分析77一、广州白云崛起汽车零部件研发高地77二、十堰成立我国首家汽车关键零部件产业基地78三、上海大众销量再次占据头把交椅79四、上海大众可能
6、引进帕萨特B679五、上海宝钢和武汉东风汽车达成战略同盟81六、上海汽车专卖店将超过150家82 上篇:汽车行业分析提要本报告如无特殊说明数据均根据统计局2003年111月份数据整理计算而得,单位如无特殊说明均为万元人民币,数据来源均为国家统计局。I行业进入退出定性趋势预测指标数量同比增减供给生产能力2001年233万辆13%2002年325万辆39%2002年比2001年新增生产能力92万辆2003年111月份实际生产量(万辆)400.53万辆35.04%本期市场库存结余8.78万辆2003年111月份汽车(含底盘)进口(辆)155639辆38.9%需求2003年111月份销售(万辆)391
7、.75万辆31.25%2003年111月份汽车(含底盘)进口(辆)116499辆199.5%趋势预测本期市场供求特点分析1.汽车主要产品中轿车增长最为迅猛,载货车和客车增长开始出现下降趋势;2.汽车主要生产企业生产集中度进一步提高,三大集团在行业内龙头地位稳固;3.轿车及主要成用车降价趋势明显,市场渗透率迅速提高;4.重点企业经济指标持续高速增长;5.汽车商品进出口同比均保持较高增长,进口汽车尚未对国内汽车产品形成有效冲击。下期市场供求趋势分析2004年是入世之后对汽车保护过渡期的最后一年,总的来看,汽车市场发展形势还是比较好的,私人消费仍然积极踊跃,车型选择范围继续扩大。但是由于竞争的加剧,
8、汽车行业发展也面临更加严峻的挑战。简要结论目前,轿车市场形势演变来看,大量企业形成的产能将陆续进入市场兑现,这已经使得从去年开始全面供不应求的轿车市场向供求基本平衡的状况转变,并已开始出现结构性过剩的局面。企业指标参考该项指标根据统计局2002年末全国18万家工业企业统计数据计算整理而得,单位为千元,仅供参考。自然排序法三个值分别为序列中分别处1/4、2/4、3/4位置企业数值;算术平均法分别为所有企业平均水平、平均线上所有企业平均水平、平均线下所有企业水平。净资产(千元)利润(千元)自然排序法较好值22608.002502.00中间值5993.00480.00较差值1806.0012.00算
9、术平均法较好值541612.83135073.43中间值71516.8512391.75较差值8485.58218.65II行业进入退出指标分析一、行业平均利润率分析平均利润率与全行业比较与top10比较与全部工业行业比较行业8.7210.691.98top1012.661.4512.88全部工业行业4.400.500.341二、行业规模分析(一)本行业与整个工业之间的规模总量比较规模指标本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比A/B(%)总资产78725736.801648013687.604.78利润6860973.8072516479.809.46销售收入74219180.9012457
10、85800.805.96从业人数1698435.0056524091.003.00(二)行业不同规模企业与整个行业之间的规模总量比较规模指标总资产利润销售收入从业人数全行业78725736.86860973.80742191811698435Top 1024185447.13062458.5026136946198078三、行业集中度分析Top 10(%)销售集中度35.22资产集中度30.72利润集中度44.64四、行业效率分析单位:元本行业a全部工业行业b与全部工业行业相比a/b(%)每万元资产利润871.50440.02198.06每万元固定资产利润3657.801126.77324.6
11、3人均利润40395.8612829.30314.87五、盈利能力分析本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比a/b(%)净资产收益率(%)13.107.24181.03总资产报酬率(%)9.405.55169.22销售利润率(%)0.187.052.48成本费用利润率(%)10.236.28162.96六、营运能力分析本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比a/b(%)总资产周转率(次)0.940.76124.71流动资产周转率(次)1.781.74101.86应收账款周转率(次)7.486.57113.73七、偿债能力分析本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比a/b(%)资产负债率(%)
12、55.4259.2593.53已获利息倍数13.764.81285.80八、发展能力分析本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比a/b(%)资本积累率2.611.851.51销售增长率31.7527.291.37总资产增长率5.2611.82758.62九、成本结构分析(一)成本费用结构比例(二)去年同期成本费用结构比例(三)成本费用变动情况销售成本销售费用管理费用财务费用成本费用2003年111月59880110.702316600.904301881.10537739.7067036332.40去年同期42924810.541691690.453783536.59548378.244894
13、8415.81同比增长(%)39.5036.9413.701.9436.95(四)本期成本销售收入利润比例关系分析企业的经营目标是实现利润,目标利润的实现是由成本费用(包括销售成本、销售费用、财务费用、管理费用)、销售收入等指标来保证的。通过对以上因素的变动分析,可以发掘出该行业有哪些潜力可以挖掘,明了该行业的市场竞争、抵御风险能力,据以拟定出下阶段的目标方案。1、成本销售收入利润比较2003年111月去年同期同比增减(%)成本费用67036332.4048948415.8136.95其中:销售成本59880110.7042924810.5439.50销售费用2316600.901691690
14、.4536.94管理费用4301881.103783536.5913.70财务费用537739.70548378.24-1.94销售收入74219180.9052990990.2240.06利润6860973.804203951.6063.202、成本销售收入利润比例关系本行业A全部工业企业B与全部工业企业比较a/b(%)成本费用/利润9.7715.9261.37成本费用/销售收入0.900.9397.46利润/销售收入0.090.06158.81十、贷款建议行业资金流向流入利润水平可接受度较高建议开发热点区域上海、北京、广州等产品轿车企业1.上海大众汽车有限公司2.一汽大众汽车有限公司3.上
15、海通用汽车有限公司4.一汽天津夏利汽车股份有限公司5.广州本田汽车公司6.神龙汽车有限公司7.长安汽车(集团)有限责任公司8.上汽奇瑞汽车有限公司9.风神汽车有限公司10.北京现代汽车有限公司主要风险政策风险国务院拟近期出台汽车产业发展政策,要加强汽车投资项目管理,抑制低水平重复建设,严格准入制度,规范竞争秩序,推动产业结构调整和优化,增强自主开发和创新能力。市场风险目前,全国已具有整车生产能力550万辆,根据国家发改委最新调查,今后5年各地汽车整车方面的规划投资达到2000多亿元,新增生产能力6000多万辆,到2007年总生产能力将达11001200万辆。大大超过预期700万辆左右的市场需求
16、。经营风险昌河公司由于该企业所生产的车型正处于新老交替过程之中,老车型正逐步从市场退出,而新车型还没有形成批量生产,因而企业的产量和销量都不同程度的有所减少,110月该企业的产量和销量同比各下降了21.17%和17.52%。III行业风险揭示、政策分析及负面信息一、风险揭示(一)未来五年各地对汽车生产能力的规划设想超过国内市场需求全国目前已具有整车生产能力550万辆,据最近调查,今后五年各地在汽车整车方面的规划投资达2000多亿元,新增生产能力600多万辆,到2007年总生产能力将达到11001200万辆,大大超过预期700万辆左右的市场需求。如果这些拟新增能力得以实现,届时市场上一些汽车品种
17、将出现严重的供大于求,可能造成产品积压,能力放空,企业恶性竞争,经营效益下降甚至严重亏损,资源浪费,投资难以回收等不,良后果,甚至引发职工下岗、银行采坏帐等诸多经济和社会问题。 (二)在投资中“重整车、轻零部件,重引进、轻开发”的倾向明显长期以来,我国汽车企业的产品设计开发能力低,核心竞争能力弱,已成为制约汽车产业健康、持续发展的重要因素。目前市场畅销的高利润产品基本都是依靠引进国外技术和品牌,进一步导致国内企业过度依赖国外技术和产品。侵犯知识产权的事件也时有发生。目前各地的投资规划中,大都以整车为主,发展基础零部件的项目少;在技术来源上也都倾向于与国外企业合资或合作,直接利用国外企业现有生产
18、技术和车型,尽快推出产品。有些企业在并不具有完整生产工艺的情况下,通过与外商合作,大量进口汽车总成和散件进行组装,以求快速占领市场。这种做法不利于国内企业掌握核心技术,培养和提高自主开发创新能力,更难于创造具有自主知识产权的品牌。 (三)汽车产业中部分企业经营不规范,竞争秩序混乱的问题亟待解决一些具有汽车产品生产资格的企业转让、出卖产品合格证,违规建立联营企业,为非法拼装推波助澜;一些企业不按照国家批准的车型生产,载货车“大吨小标”久禁不止,“一车多证”问题也很突出。这些不规范的经营行为,不仅扰乱了正常的市场秩序,使汽车生产企业难以实现优胜劣汰,加剧了产业散、乱的落后状况,阻碍了产业技术进步和
19、产业集约化的提高,也对道路设施造成破坏,威胁人民生命财产安全。 (四)投资的分散性对尽快改善汽车行业散、乱、弱的状况不利全国主要省区都对投资和发展汽车十分积极,但是局部地区和部分企业并不具备发展条件,盲目进入汽车领域,所建生产能力水平低下,产品重复,使汽车生产厂点增加,布局分散,能力难以向优势企业集中,对改变汽车行业长期存在的散、乱、弱的状况带来不利影响。 (五)部分投资项目未能按现行规定程序进行报批部分地区和企业建立了新的汽车整车生产线,或开发了新的不同类别的车型,投资额度很大,已经开工建设甚至已经建成,却没有履行报批程序,违反了国家项目管理规定。 (六)汽车拥有量的迅速扩大将对燃油供给、城
20、市交通、环境保护带来新的矛盾我国原油资源不足,三分之一的消费量需要进口,随着汽车生产量和保有量的迅速扩大,燃油供需矛盾将更加突出,部分大中城市交通及泊车设施不配套,造成交通堵塞,停车困难,并进一步加剧空气污染等新问题。协调、持续发展应是汽车产业认真研究的课题。二、政策分析某些汽车产品将遭到限制和淘汰国家发展和改革委员会公布了产业结构调整方向暂行规定(征求意见稿)和产业结构调整指导目录(征求意见稿),开始面向社会各界广泛征求意见,以加强其科学性、权威性和有效性。据了解,产业结构调整方向暂行规定和产业结构调整指导目录是在现行的当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录、工商领域制止重复建设目录(第
21、一批)、淘汰落后生产能力、工艺 和产品的目录(第一批、第二批、第三批)等国家有关鼓励、限制、淘汰目录的基础上组织制订的。其目标是为了推进经济结构战略性调整,促进产业结构优化升级,引导投资方向,防止盲目投资和低水平重复建设。整个文件充分体现了国家在重视经济发展的同时,也对人口、资源、环境给与了极高的重视,力求经济与人口、资源和环境协调发展。产业结构调整指导目录分为鼓励类、限制类和淘汰类,均有涉及汽车及相关产业的条目,这些内容充分显示了国家对汽车产业自主开发能力,以及对汽车节能、环保等方面的重视。三、负面信息汽车业在2004年会面临一些更多的新难题,一些过去已经暴露出来的问题也会在2004年得到集
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