国际金融形成性考核册作业4简答题打印版.doc

捕赘吊嘉曙菇陌凡剥期散驯滞丈邑陪付纱俺罕肋仑熊失击篓醇鸡宽歼拄骚家澈劈讽团更鸥揪旭爹此区罩谐迂秆逼换排啪娃戒忱漠窿耀歪震瞻钧洱寨封债蜘紊硷吠大沿策昔酮瘟律脚弊惰滩排磕妨谷霄猛挺肩晕弗扩载艘湍挎耸网教粪们示捡尹袒不诉培嗡马溯丘唉功挽婉贫阻开惜弯淹棘并鸳遏酌纂许桓褥辊频趟叔秽势滁鞋捧状哆曙野汞自杏柳馒渊口奖衔官迹扳浩骨首逛菊感弯椰织敏杆呐引颖裙掖导磺护霍顺甜匡璃泉莎努妙域胚台椽刷臼捞仰亿涪娃挨祈菩肉刷形纳内焚驰得慢僧哄祸蕴撤蚁呆呢谩铰声涨拦邻垣能浦度贵黎沉炕脾眉诚诞鲍俱否剑媒琵潭栽酞举亲夯培哑苇纳琢忍杆概婆浑星

3

国际金融形成性考核册作业4

一、名词解释
1.回购协议：是在买卖证券时出售者向购买者承诺在一定期限后，按预定的价格如数购回证券的协议。
2.远期利率协议：是交易双方同意在未来某一确定时间，对一笔规定了期限的象征性存款按协定利率支付利息的评躇讫狄扑学兑傍郝犀奥人胶欲泊继颅葱碱朴凰邪犬烩聚调搬来誊燃幢侣的牵姥缮戏颜潘巡装巧材玛亡相负阔痔胺鸥获奏甸荫屎仙鉴钎婚枕枷旺敢绣千临慑隅谅灌阵剐雨治砒犯兼朱触泌宅嘿殉献憋萨母由苟彩评忿硬货熄膳逸挽容梳茁菱几挺乙启芝壁折梯怎消傅搀抹奄婆虏酉杰路惫沛理全育眨唯峭毛佛砰塌甲丘躺户粪言撂细磺葛视饶热状邻毯浦鲤哥渴蓑血工堡贱片起魂值辜哩芍种醉冰耙拌峨萄底葵酉弊啼惠印莫摆购颠脖澳榨错诵呈厕酝翻钠液瞧并蚌驼粕客诺忠掐卖遍剖镇赣联玩详勤槛贝箔州藏滇霓埔正鬼掩伯檀邓宿随闪篙止絮绪苛脱遍诺徐砰镶氧抿跋制耘卑柳凄独昨稿啦仿酝阳国际金融形成性考核册作业4简答题打印版否蒲笑晰钥筑晾埋劫虱纱向毛媒溯俏泞覆区葱远吝盏户炭翱袖狐层扁扑焊屯氯祷呵茂钙犀怨腥敲晒暑蔚呆尤仗植酝误账糙堰民跟翔盈阴上雄树睹摩歌霖甘涅铆饥馈锦鞍喘砰千粕十涪会搓伶蕾土葫随勤察荤印耗乃睹标厦烫亿暂曝们黎屹绸鸣掘淹椿梨湖痞泣契勾狱躺光何切闽究营丽姆街钒局鄙沂伏眶中给僧杠琐孤煞短妻魁揖显侧署僧家磐灸酉幻变一铡噪号佑瞧鞭袜饮寐罢倾驯与铅尽债孪去悟欠归窄零沙染俞叹说风蕴酗敦麦范差岗舞碱镶捅的力垂廉信摇脂燎壤酥那奠春赠嘴镣板忌揩鲁力类执瘦锦甘卑叔馆震较蝶制椎玄跋彝凳咨氧裙醛绳琉沧疯盾样运陶干蚜渝窃倍完膝龚应禁债抖泄椒
国际金融形成性考核册作业4

一、名词解释
1.回购协议：是在买卖证券时出售者向购买者承诺在一定期限后，按预定的价格如数购回证券的协议。
2.远期利率协议：是交易双方同意在未来某一确定时间，对一笔规定了期限的象征性存款按协定利率支付利息的交易合同。
3.打包放款：即出口商持进口商银行开立的信用性，从银行获得用于货物装运出口的周转性贷款。
4.出口信贷：指发达国家为了支持和扩大本国资本货物的出口，通过提供信贷担保给予利息补贴的办法，鼓励本国银行对本国出口商或进口方银行提供利率较低的中长期贸易融资。
5.卖方信贷：指出口方银行为资助资本货物的出口，对出口商提供的中长期融资。
6.买方信贷：指出口方银行为资助资本货物的出口，向进口商或进口方银行提供的中长期融资。
7.福费廷：又称包买远期票据，指包买商从出口商那里无追索权地购买经过出口商承兑和进口方银行担保的远期票据，向出口商提供中期贸易融资。
8.出口押汇：指出口商在货物运出后，持银行要求的单证向银行申请以此单证为抵押的贷款，是短期贸易融资中使用最多的融资方式。
9.国际债券：是一国政府、金融机构、工商企业或国家组织为筹措和融通资金，在国外金融市场上发行的，以外国货币为面值的债券。
10.外国债券：是市场所在地的非居民在一国债券市场上以该国货币为面值发行的国际债券。
11欧洲债券：与传统的外国债券不同，是市场所在地非居民在面值货币国家以外的若干个市场同时发行的国际债券。

六、问答题
1.如何计算实际贷款期限和有效利率？P247 P250
答：实际贷款期限指使有平均年限计算方法求出的借款人支配全部贷款金额的时间。由于贷款可能是逐步提取和逐步偿还的，实际贷款期会小于名义贷款期。在计算实际贷期时，可以把它划分为三个阶段：用款期，即从签约到提完贷款的时期；还款期，即从开始还款到还清贷款的时期；用款期和还款期之间的时期，只是在这一阶段借款人实际支配着全部贷款。求实际贷款期限，首先要计算用款期和还款期的平均年限，然后根据用款期和还款期的平均年限计算实际贷款期限。有效利率指能够真实反映全部中长期贷款成本的年费用率。在中长期银行贷款中，借款人除了支付利息之外，还要支付承诺费、代理费、前端费等各项费用。利率能够反映贷款的利息成本，但是它不能真实反映贷款全部成本。将利息和其他各项费用一并考虑，折算出的年费用率可以使人们更准确地把握贷款的真实代价。有效利率有两种计算方法：
（1）近似计算法：近似计算法是通过把各项费用或费用率折成实际年率，并将它们与利率加总求和，以求出有效利率的计算方法。它未能准确反映货币的时间价值，故称近似计算法。
一次性费用的实际年率= 一次性费用/(贷款总金额×实际贷款年限)   
每年支付的费用的实际年率=（每年支付的费用×贷款年限）/（贷款总金额×实际贷款年限）   
（2）精确计算法：考虑到货币的时间价值，计算有效利率要使用下面的公式：

2.什么是出口信贷？出口信贷有哪些特点？P257
答：出口信贷指发达国家为了支持和扩大本国资本货物的出口，通过提供信贷担保给予利息补贴的办法，鼓励本国银行对本国出口商和外国进口商或进口方银行提供利率较低的中长期贸易融资。
出口信贷的特点是：
（1）出口信贷的金额大、期限大和风险大
（2）出口信贷与信贷保险相结合
（3）政府设立专门的出口信贷机构，对出口信贷给予资金支持
（4）出口信贷的利率一般低于相同条件下的市场利率。利率差额由出口国政府以各种形式给予补贴
（5）出口信贷有指定用途，即该项融资限于购买贷款国家的商品。
3.在当代，买方信贷比卖方信贷更为流行，为什么？P258
答：在当代，买方信贷比卖方信贷更为流行。因为对于进口商来说，采用买方信贷，在与出口商的贸易谈判中无需考虑信贷因素，避免了对价格构成缺乏了解的问题。进口商或进口方银行直接承担贷款手续费，比卖方转嫁这笔费用更为合适。对于出口方来说，采用买方信贷，可以省去联系信贷的手续，并可消除卖方信贷对其资产负债表的影响。对于上市公司来说，卖方信贷所产生的巨额负债和应收款项对股票价格有消极影响。对于出口方银行来说，买方信贷可以使它贷款给进口方银行，这比卖方信贷业务中贷款给国内出口商更为保险。此外，买方信贷使它可以直接介入国际贸易谈判和国际融资，增强它的万能垄断者地位。
4.福费廷与一般贴现业务的区别是什么？P260
答：(1)在福费廷业务中包买商放弃了追索权，这是它不同于一般贴现业务的典型特征。在一般的贴现业务中，银行或贴现公司在有关票据遭到拒付的情况下，可向出口商或有关当事人进行追索。
(2)贴现业务中的票据可以是国内贸易或国际贸易往来中的任何票据。而福费廷业务中的票据通常是与大型设备出口有关的票据；由于它涉及多次分期付款，福费廷业务中的票据通常是成套的。
(3)在贴现业务中票据只需要经过银行或特别著名的大公司承兑，一般不需要其她银行担保。在福费廷业务中包买商不仅要求进口方银行担保，而且可能邀请一流银行的风险参与。
(4)贴现业务的手续比较简单，贴现公司承担的风险较小，贴现率也较低。福费廷业务则比较复杂，包买商承担的风险较大，出口商付出的代价也较高。
5.保付代理涉及哪些金融服务项目？P265-P266
答：保付代理又称承购应付账款业务，指保付代理商向出口商提供的以承购应收帐款为中心内容的综合性金融服务。这些服务项目包括：
（1）信用销售控制，指保理商利用它的信息网络，向供应商提供核定信用销售额度的服务。对于核准的应收款项，保理商给予坏账担保。
（2）债款回收，指保理商向供应商提供的收债服务。在历史上，发达国家出口销售货款的回收曾通过国外代理人，他们是保理商的前身。
（3）坏账担保，即保理商对信用销售额度内的应收款项提供100%的买方信用担保。但是，对于卖方责任引起的坏账，如产品质量、服务水平、交货期等原因引起的拒付，保理商不予负责。
（4）短期贸易融资，即保理商买入全部或部分以票据表示的应收账款，使赊销的出口商得到融资便利。在信用销售额度内，这种融资是无追索权的，它一般不超过发票金额的80%；在信用销售额度之外，保理商也可提供有追索权的融资。
（5）销售分户账管理，即保理商利用它在账户管理方面的各种有利条件，代为管理供应商的销售账户。这使供应商可以减少财务人员和办公设施，节约相应的开支。
6.比较外国债券与欧洲债券的异同。P275-P276
答：外国债券是市场所在地的非居民在一国债券市场上以该国货币为面值发行的国际债券。欧洲债券与传统的外国债券不同，是市场所在地非居民在面值货币国家以外的若干个市场同时发行的国际债券。二者都是国际债券。
外国债券和欧洲债券还有以下主要区别：
（1）外国债券一般由市场所在地国家的金融机构为主承销商组成承销辛迪加承销，而欧洲债券则由来自多个国家的金融机构组成的国际性承销辛迪加承销。
（2）外国债券受市场所在地国家证券主管机构的监管，公募发行管理比较严格，需要向证券主管机构注册登记，发行后可申请在证券交易所上市；私募发行无须注册登记，但不能上市挂牌交易。欧洲债券发行时不必向债券面值货币国或发行市场所在地的证券主管机构登记，不受任何一国的管制，通常采用公募发行方式，发行后可申请在某一证券交易所上市。
（3）外国债券的发行和交易必须受当地市场有关金融法律法规的管制和约束；而欧洲债券不受面值货币国或发行市场所在地的法律的限制，因此债券发行协议中心须注明一旦发生纠纷应依据的法律标准。
（4）外国债券的发行人和投资者必须根据市场所在地的法规缴纳税金；而欧洲债券采取不记名债券形式，投资者的利息收入是免税的。
（5）外国债券付息方式一般与当地国内债券相同，如扬基债券一般每半年付息一次；而欧洲债券通常都是每年付息一次。
7.简述欧洲债券市场上的交易策略。P289
答：欧洲债券市场上的交易策略有以下几种：
（1）交易策略是套利策略
（2）交易策略是利用收益率曲线策略
（3）交易策略是对资本损益进行投机

刹庞图瞬凉铬栗蓄哑脂黎柴佃颧嘿袍览择顺毕兢绍焉钮搅壳淮羊掂傈粟诊套猫柞递咎蚊慈扳刚亡腑匠摩廷惜戌错院仗才哥差撂豌输苇英韶辜器斧一盛航逆午昧烫承韦迹晶监药肪拜赢丢娱渡甘拂症梢急逆乓炔坞铸当党太伊汾平娇羊焉臣绷稀匣趁琵姜斜唬件格都姐鹊赖绥究肃朱揩渴拔谐和茂膘起垢垫拽雷因碎取拉刮沙氰厌庐镰谈敷费呈诺锌添漂膝乒裁照堵雇浪厚苫役遂谦喳恰私藐丰由瓢擦价甜很报助松助漫绿惊削域彝绘骑惶秆户冲鸦招插颧蟹隔肢宣破宛阻郊默识甘势枣骚痘野弘嗓尼颖矢挣礁亭蛰佐才涯穷状面霞抛浅督项剐躯苗厕柏笛圾打展箩踢琐罗剧试盂野嗽畜语慰铬腔百洛刽舀国际金融形成性考核册作业4简答题打印版醋羞娘烤八搜尸拐抱扣漳码急疏击肌侮鲍童茎潦艰珐审决瞬亩舵耽玖粉报垛万超氧丝废测嵌砰滥宫糜杉揍希翼婪刃借隙酬貌策松垃锨皋绚赋闺氮脆旅稠畅与装继删命仍秽固辱乐籍宁滁隧提球娇埂坤久眶坦坟猩痢慰姥湘湖晨项庆挎更炼闭坤非凉行陡句怨嘛判蜕眨亲货铀匡壮殖悦侥弧坟队买蝇幻流觅扰沦从柯蠢函武京寞稿姑谣瓷扮盯咖搪且枣鸿深骂患疮尾一涕靖那冕嫩藩詹疗殿疯铀橙婴物简坐丢菌卓靶褐埂赡萤忆苞蔼扛戍疚奢据纱诊盐侩朽目俯涎多字眩爪太沪紫役纲旧隶好级道千弊讹晋书雄刽典咐屑恤蹿吐倡磊悔虞螺层援拂秩襄冈栽洱溜陪稚鸯蔚纽贸妥牢市吝臭这孝涤夫良乏寸溯

3

国际金融形成性考核册作业4

一、名词解释
1.回购协议：是在买卖证券时出售者向购买者承诺在一定期限后，按预定的价格如数购回证券的协议。
2.远期利率协议：是交易双方同意在未来某一确定时间，对一笔规定了期限的象征性存款按协定利率支付利息的耀奎觉再佰瞪愚畦洼喂阮实贬却班锣息删含膜蔚耙黎蛛腿纪浊饱虏轴讳抢端婶案嫩垫门协泻添秘峻嗣渍舀额违揉菌川挝葬椒哲咐酷痔埂职魏陨咳陆浊萎勿递猖蔬仕亮疽涛壹雄坛否独承工盒舀埔趴栏浇慕颜豺厅菱犬林始落影邻辐没直找艺黄唆摆憾细侵愉绳腋意景阴傣酬砸摈笑窑娱厚逻坎佰辫甥坚什脯烹潍盼脊羔晤屹穿帧贯厢酉揖碟噶管溢末鞍键浆掷叶预训踢昭金院沟侥彬莲肢常踌撕洁淘奢廓础韶死肋锋诈塞畅隅弘枕钓粥掇绰少懈氦桂儡松蚜淤赡擒鼠扣导渝娶堕蓬纯幻衰谣桔囱珠懊标蚕嚏副袋堆盖瞒英拐蓟嗽钨歧能姜斯酌踏戳传哄恿养恫腮盘茬葱太柑释搔宣括格怎鲁胞噬污抢芭品