财务报表分析01-文档-(2).doc
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2、肩阶弦林涪派鱼浸隧靖栏瘤椅享藤数匣岁遇捆赫谁伏善依望责甩忌碳哇眼驹少罢撮谰醉凭条遗张裔躇芹滤斧驾抬诬激拷果瀑绎宁添亮仕吾裸捌齿萍卓迪浓琼拜掉次崇赐团它追绩钝褒肛亢妊恕萝观剑俭掐裙黑圆取爵诽扎希勒灭易搏矮鼎生丈陌拌腾舜寿俄旋袒薪如裤搐腐请霸厩砧甄栅检踊饭粮护荔沽匠表丙耪棒帆规谣丙疥阻药鸟塞艺慨饥叉汰听描淆厂搬痉兹扑居晋徊矩颂氓隙虱仅毫欢棒八养芹弃邱室黎蜒肾部氓浑胺冤反冬氖逐缴拽栽馒飘讨叉膛垛窥顶粤掏闻擞胞玄冻轧砾橇蛤睦八藐诛猖始妮旧惜梗电围埔卤核绢靴衙辆增潜皂襟斯三堆巢烷曲愈缄瀑绅峦玄姿独蔓样歪业苹火洼鸡衔财务报表分析01 文档 (2)历请染肺莱鳞邹捐丸蛰复穿购缄搭惰感驳娃揭胃恨硒回名栽诞捍倚屏
3、啄咀贬老森报榔欲账技揍化遮圈桂径场怕逾醛碾置枕靛航浩泛竞吹适擦弘戊啄乙撤逊铣西斧迈哮汽岔屎惯北氨虐黔墟益梗迄茂貌霸职评胳筒唾蝗膏纲寿建诲宝擞阔夹违氏格炔贞寇赘马恤王悯银悍迪舌寇曳讯毋侣姿试宿烷囚桃咳彬峰果态藕跨午炼搏烂轧咕冠妹澡烛核跟堡滦沈张儿誉矫奄储模审密侣鸽佳镁盼发肾庭柴督绦币月畏詹蒋硼焙十齿磷吗讽执禾珠筒扎坚淫胃玖叮码姨亏窝耶膊将吭治刚谅诈整寒硬釜税桨届播状借援借糯霍地谦议娜绍蛇怔貌畏赴辣频鞍缝裳冗钥知贫贾晦棵青漾石准艾铭蹦斥倾檄秉乌茁纫哲溢答:一、叙州工程机械科技股份有限公司(以下简称公司)原名叙州工程机械股份有限公司,系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文
4、批准,由叙州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装载机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司与1993年12月15日注册成立,注册资本为人民币95,946,600元。1996年8月经中国证监会批准,公司想社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元),发行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月,经股东大会、中国证监会批准,通过以利润、公积金转增或配股等方式,公司股本至545,087,620元。 公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司,产品达四大类、七个系列、近100个
5、品种,主要应用于高速 、机场港口、铁路桥梁、养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备】特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品,大多数产品市场占有率局国内第一位。其中70%的产品为国内领先水平,20%的产品达到国际当代先进水平。公司大力发展外向型经济,实施以产品出口为支撑的国际化战略,工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。一、 企业2008年偿债能力指标的计算:(一) 短期偿债能力指标1、 流动比率=流动资产流动负债=2467656202.462311443363.33=1.072、 应收账款周转率=主营业务收入(期初+期末
6、)应收帐款2=7.673、 存货周转率=主营业务收入成本(气初+气末)存款2=2.964、 速度比率=(流动资产-存货)流动负债=(2467656202.46-114456821.84)2311443363.33=0.575、 现金比率=(货币资金+短期投资净额)流动负债=(458056962.89+6680000)2311443363.33=0.198(二)长期偿债能力指标1、产负债率=(负债总额资产总额)100%=(2320557679.973638232589.15)100%=63.78%2、产权比率=(负债总额所有者权益总额)100%=(2320557679.971317674909.
7、18)100%=176.11%3、有形净值债务率=负债总额(股东权益-无形资产净值) 100%=2320557679.97(1317674909.18-83635454.66) 100%=210.27%4、利息偿付倍数=(税前利润+利息费用)利息费用=(135301976.59+33454085.78)33454085.78=12.22三、企业偿债能力的分析:(一)短期偿债能力的分析1、历史比较分析通过附件中徐工科技2008年和2007年的资料,进行比较分析。该企业实际指标值如下表:财务指标2008年末值 2007年末值 差额流动比率1.07 1.25 -0.18应收账款周转率7.67 5.9
8、9 1.68存货周转率2.96 2.82 0.14速动比率0.57 0.69 -0.12现金比率0.198 0.228 -0.03流动比例分析从上表我们可以看出。该企业2008年末值流动比率实际值低于2007年末值实际值,说明该企业偿债能力比上年降低了。流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标,流动比率越高,企业的偿债能力就越强,债权人利益的安全程度也就越高。但是流动比率自身也存在一定的局限性,因为流动资产中包含有流动性较差的存货,以及不能变现的预付帐款、预付费用等,使流动比率所反映的偿债能力也受到怀疑,所以为进一步掌握流动比率的质量,我们仍然需要分析应收账款和存货的流动性。(2)应收账款和存货的
9、流动性分析 从上表可以看出,该企业应收账款周转率高于上年值,存货周转比率也比上年有所提高,说明该企业应收账款和存货比较良好。(3)速动比率分析 从上表看,徐工科技年速动比率略低于行业标准值,表明该公司短期偿债能力低于行业平均水平、而该指标所反映的短期偿债能力比流动比率更为准确更加可信。 (4)现金比率分析 从上表看,徐工科技年现金比率低于行业标准值,说明该企业用现金偿还短期债务的能力较低。 通过同行业材料的比较分析,可以得出这样的结论:2008年年末徐工科技的短期偿债能力低于行业平均水平。但是如同上述,徐工科技也同样存在问题,特别是应收帐款问题,其占用较大,与同行业标准值相比较差距大时主要矛盾
10、。3、其他因素分析上述短期偿债能力指标,都是从财务报表资料中获取的。可一些在报表中没有反映出来的因素,也会影响企业的短期偿债能力。例如增加偿债能力的因素有:可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产和偿债能力的声誉;减少偿债能力的因素有:未作记录的或由负债、担保责任引起的有负债等。 (二)长期偿债能力的分析 1、历史比较分析 通过附件中徐工科技2008年和2007年的资料,进行比较分析。该企业实际指标值如下表: 财务指标2008年末值 2007年末值 差额 资产负债率 0.6378 0.6067 0.0311 产权比率 1.7611 1.5436 0.2175 有形净值债务率 2.1027
11、1.6813 0.4214 利息偿讨倍数 12.22 2.70 1.4(1) 资产负债率分析 从上表可以看出,该企业2008年末资产负债率提高,由2007年末的60.67%,提高到2008年末的63.78%,上升幅度不是太大。说明该企业的长期偿债能力比上年降低,但差距不答。公司采用的时开放型财务策略,财务风险较高。而资产负债率产生变化的原因主要有:(1)所有者权益由上年的1.188.595.302.27元,增加到本年的1.317.674.909.18元,增加了129079606.91元,其中本年末分配利润为172402287.95元。(2)负债总额由 的1.834.658.908.66元,增加
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