吉利汽车基本财务数据分析.doc
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1、吉利轿车股份有限公司财务报表分析一、 公司概况浙江吉利控股集团是中国汽车行业十强企业。1997年进入轿车领域以来,凭借灵活的经营机制和持续的自主创新,取得了快速的发展,现资产总值超过1000亿元(含沃尔沃),连续九年进入中国企业500强,连续七年进入中国汽车行业十强,被评为首批国家“创新型企业”和“国家汽车整车出口基地企业”。浙江吉利控股集团在国内建立了完善的营销网络,拥有近千家品牌4S店和 近千个服务网点;在海外建有近200个销售服务网点;投资数千万元建立国内一流的呼叫中心,为用户提供24小时全天候快捷服务;率先实施了基于SAP的销 售ERP管理系统和售后服务信息系统,实现了用户需求的快速反
2、应和市场信息快速处理;率先实现汽车B2B、B2C电子商务营销,开创汽车网络营销新渠道。 截至2011年底,吉利汽车累计社会保有量超过220万辆,吉利商标被认定为中国驰名商标。二、 短期偿债能力分析(一) 流动比率分析 流动比率=流动资产/流动负债项目20082009201020112012流动资产5794.99913877.58515684.33317006.03619854.952流动负债5979.73710116.57511778.32914984.76316693.116流动比率0.971.371.331.131.19 由图表可知,吉利汽车公司五年的流动比率都小于2,且比较接近于1,第一
3、年流动比率增加 ,表明短期偿债能力上升,而后流动比率到2011年一直减小,说明这个阶段短期偿债能力下降,但总体处了偏低的水平(二) 速动比率分析 速动比率=(流动资产-存货)/流动负债项目20082009201020112012流动资产5794.99913877.58515684.33317006.03619854.952流动负债5979.73710116.57511778.32914984.76316693.116存货551.842727.42039986.5951357.5061822.287速动比率0.881.301.251.041.08 由表可知,吉利汽车公司2009年的速动比率为1.
4、30,较上年同期上升了0.42,说明吉利未受金融危机的影响,存货并没有增加,这表明每一元的流动负债提供的速动资产保障较多了0.42元,而后速动比率一直减小,说明后来存货不断增加,表明每一元的流动负债提供的速动资产保障越来越多了。 (三)营运资本分析 营运资本=流动资产-流动负债项目20082009201020112012流动资产5794.99913877.58515684.33317006.03619854.952流动负债5979.73710116.57511778.32914984.76316693.116营运资本-184.743761.0139062021.273161.84 由表可知,吉
5、利汽车公司2008年、2009年、2010年、2011年、2012年的流动资产减去流动负债后都有一定的剩余,即营运资本。从营运资本的角度看,说明公司的短期营运能力有一定的保证,而且呈现不断增长的趋势,表示短期偿债能力的增强。(四)现金比率分析现金比率=(货币资产+交易性金融资产)/流动负债项目20082009201020112012现金类资金 1008.524875108.554634393.0753030.3914188.862流动负债5979.73710116.57511778.32914984.76316693.116现金比率0.170.510.370.200.25 由表可知,吉利汽车公
6、司2009年现金比率为0.51,较上年同期上升0.34,说明公司为每一元的流动负债提供的现金资产保障提高了0.34元,2010年的现金比率为0.34,较上年同期下降了0.14,说明企业的直接偿付能力有所减弱,每一元的流动负债提供的现金保障增加,而后来2011年现金比率又下降了,然后在2012得到一定回升,说明此时流动负债提供的现金保障又略有增加三、 长期偿债能力分析(一)资本结构分析1 资产负债率资产负债率=负债总额/资产总额项目20082009201020112012资产总额11510.4721353.6460423974.34327596.75831379.826负债总额6750.3971
7、4112.8615952.4618014.5618493.17资产负债率0.5860.6610.6650.6530.589 由表可知,吉利汽车公司2009年的资产负债率为66.1%,较上年同期上升7.5%,表明公司的债务负担加重,债权人承担的风险增加,2010年的资产负债率为66.5%,较上年同期上升0.4%,连续两年的资产负债率上升,说明企业负债增加的幅度远远高于资产增加的幅度,企业的债务负担在逐年增加,而在2011年及以后由于经济危机的缓解,资产负债率逐渐减小,债权人承担的风险有所减小,债权人可以选择继续投资。2 股东权益比率和权益乘数股东权益比率=股东权益/资产总额权益乘数=资产总额/股
8、东权益=1/(1-资产负债率)项目20082009201020112012资产总额11510.4721353.6460423974.34327596.75831379.826股东权益总数4760.0737240.783688021.8829582.212886.657股东权益比率0.410.340.330.350.41权益乘数2.412.942.982.882.43 由表可知,吉利汽车公司前三年股东权益比率一直下降,说明这个阶段公司的债务负担有所减轻,另外权益乘数是逐年上升的,说明公司对负债的依赖程度降低,承担的风险略有减弱。而此后2011、2012年这俩项却反向趋势,说明这个阶段公司对负债的
9、依赖程度提高,承担的风险略有增强3 产权比率产权比率=负债总额/股东权益项目20082009201020112012负债总额6750.39714112.8615952.4618014.5618493.17股东权益总数4760.0737240.7848021.8829582.22312886.657产权比率1.421.941.981.881.43 由表可知,吉利汽车公司三年的产权比率是逐年上升的,2009年较上年同期增长52%。2010年较上年同期增长4%,表明公司财务结构的风险增加,股东权益对偿债风险的承担能力减弱,对债务的保障程度减小,公司的长期偿债能力下降,而后2011、2012俩年产权比
10、率却逐年走低,表明公司财务结构的风险减小,股东权益对偿债风险的承担能力增强,对债务的保障程度增大,公司的长期偿债能力上升。4 长期资本负债率长期资本负债率=长期负债/(长期负债+股东权益)项目20082009201020112012长期负债107.7443177.5523118.3372461.881482.686股东权益总数4760.0737240.7848021.8829582.212886.657长期资本负债率0.0220.3050.2800.2040.103由表可知,吉利汽车公司2009年的长期资本负债率较上年同期上升,说明企业长期债务负担有所增强,长期债权人的保障程度减小,但是在20
11、10年及后长期资本负债率较上年同期不断降低,长期债权人的保障程度逐渐增强。(二)盈利对债务支出保障程度分析1 利息保障倍数=息税前利润/利息费用 =(税前利润+利息费用)/利息费用 =(净利润+所得税费用+利息费用)/利息费用项目20082009201020112012税前利润1040.8581760.8581900.3232183.2082529.077利息费用-9.1152-21.7766-44.785-11.356-36.761息税前利润1031.7431739.0811855.5382171.8522492.316利息保障倍数-113.189-79.860-41.432-191.251
12、-67.797 由表可知,一吉利汽车公司利息保障倍数没有意义四、 盈利能力分析(一) 以营业收入和营业成本费用为基础的盈利能力分析1 销售利润率分析 销售毛利率=销售毛利/销售收入=(营业收入-营业成本)/营业收入 营业利润率=营业利润/营业收入 销售净利润率=净利润/营业收入项目20082009201020112012营业收入4863.46015978.41920099.38820964.93124627.913营业成本3822.602614217.56118199.06518781.72322098.836营业利润1040.85771760.857421900.3232183.208252
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