中央电大财务报表分析第一次形成性考核作业答案.doc
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4、,系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准,由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注册成立,注册资本为人民币95,946,600元。1996年8月经中国证监会批准,公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元),发行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月,经股东大会、中国证监会批准,通过以利润、公积金转增或配股等方式,公司股本增至545,087,620元。经2009 年8 月22 日召开的公司2009
5、年第一次临时股东大会审议通过,公司中文名称由“徐州工程机械科技股份有限公司”变更为“徐工集团工程机械股份有限公司”,英文名称由“Xuzhou Construction MachineryScience & Technology Co., Ltd.”变更为“XCMG Construction Machinery Co., Ltd. ”。2009 年9 月4 日,经徐州市工商行政管理局核准,公司名称变更为“徐工集团工程机械股份有限公司”。公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司,产品达四大类、七个系列、近100个品种,主要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、
6、水电能源设施等基础设施的建设与养护。公司主要产品有:工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品,大多数产品市场占有率居国内第一位。其中70的产品为国内领先水平,20的产品达到国际当代先进水平。公司大力发展外向型经济,实施以产品出口为支撑的国际化战略,工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。公司年营业收入由成立时的3.86亿元,发展到2007年的突破300亿元,年实现利税20亿元,年出口创汇突破5亿美元,在中国工程机械行业均位居首位。目前位居世界工程机械行业第
7、16位,中国500强公司第168位,中国制造业500强第84位,是中国工程机械产品品种和系列最齐全、最具竞争力和最具影响力的大型公司集团。二、徐工科技2008年偿债能力指标的计算(一) 2008年徐工科技的短期偿债能力指标1.流动比率=流动资产流动负债=2467656202.462311443363.33=1.0682、应收账款周转率=主营业务收入(期初+期末)应收帐款2=163、存货周转率=主营业务收入成本(期初+期末)存货2=2.964.速动比率=(流动资产-存货)流动负债=(2467656202.46-1144568216.84)2311443363.33=0.5725.现金比率=(货币
8、资金+短期投资净额)流动负债=(458056962.89+0)2311443363.33=0.198(二) 2008年徐工科技的长期偿债能力指标1. 资产负债率=(负债总额资产总额)100% =(2320557679.973638232589.15)100% =63.78%2. 产权比率=(负债总额所有者权益总额)100% =(2320557679.971317674909.18)100% =176.11%3.有形净值债务率=负债总额(股东权益-无形资产净值) 100%=2320557679.97(1317674909.18-83635454.66) 100%=188.05%4.利息偿付倍数=
9、(税前利润+利息费用)利息费用=( 135301976.59+ 33454085.78) 33454085.78=5.04三、企业偿债能力分析(一)短期偿债能力分析1.历史比较分析通过徐工科技2008年和2007年的资料,进行比较分析。该企业实际指标值如下表(表一):财务指标2008年末值2007年末值差额流动比率1.0681.25-0.182应收账款周转率7.677.170.50存货周转率2.963.19-0.23速动比率0.5720.69-0.118现金比率0.1980.297-0.099(1) 流动比率分析从表一我们可以看出,该企业2008年末值流动比率实际值低于2007年末值实际值,说
10、明该企业的短期偿债能力比上年降低了,但差距不大。流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标,流动比率越高,企业的偿债能力就越强,债权人利益的安全程度也就越高。但是流动比率自身也存在一定的局限性,因为流动资产中包含有流动性较差的存货,以及不能变现的预付帐款、预付费用等,使流动比率所反映的偿债能力也受到怀疑,所以为进一步掌握流动比率的质量,应分析流动资产流动性强弱,主要是应收账款和存货的流动性。(2)应收账款和存货的流动性分析从表一可以看出,该企业应收账款周转率比上面有所提高, 存货周转比率低于上年值,说明该企业存货存在问题。(3)速动比率分析进一步评价企业偿债能力,要比较速动比率。通过表一可以看出徐工
11、科技2008年末速动比率比低于2007年末有所提高,说明该企业偿还流动负债的能力降低。而表中反映的存货周转率低于上年值,说明该企业存货存在较大问题。(4)现金比率分析在分析了速动比率提高的降低的原因之后,应进一步计算现金比率。从表一可以看出,徐工科技2008年末现金比率比上年实际值略有下降,说明该企业用现金偿还短期债务的能力在下降。通过上述分析,徐工科技的短期偿债能力在下降,存货也存在较大问题,其占用较大,周转速度慢是主要矛盾,公司应加强对存货的管理。2、同业比较分析通过徐工科技2008年资料,进行同业比较分析。该企业实际指标值及同行业标准值如下表(表二):指标企业实际值行业标准值差额流动比率
12、1.0681.44-0.372应收账款周转率7.6714.7-7.03存货周转率2.962.110.85速动比率0.5720.64-0.068现金比率0.1980.29-0.092(1)流动比率分析从表二可以看出,该企业流动比率实际值低于行业标准值,说明该企业的短期偿债能力不及行业平均值,但是差距不大。为进一步掌握流动比率的质量,应分析流动资产的流动性强弱,主要是应收账款和存货的流动性。(2)应收账款和存货的流动性分析从表二可以看出,该企业应收账款周转率低于行业标准值,说明该企业资产的流动性低于行业标准值。而存货周转率与行业标准值相比,高于行业标准值。初步结论是:(1)存货周转率高于行业标准值
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