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第六章股票市场二.ppt
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1、第六章第六章 股票市场(二)股票市场(二)投资分析投资分析n本章学习重点:本章学习重点:n一、基本分析及其内容一、基本分析及其内容n二、技术分析及其种类二、技术分析及其种类n三、如何运用移动平均线分析股市走势三、如何运用移动平均线分析股市走势n四、如何运用四、如何运用RSI(相对强弱指数相对强弱指数)分析股市走势分析股市走势n五、如何运用五、如何运用KD线(随机指标)分析股市走势线(随机指标)分析股市走势n六、如何运用六、如何运用OBV线(成交量净额法)分析股市线(成交量净额法)分析股市走势走势一、基本分析及其内容一、基本分析及其内容(一)(一)基本分析基本分析品种选择品种选择 是指对证券投资
2、的基本面的分析,它通过研是指对证券投资的基本面的分析,它通过研究影响证券供给、需求两种力量的变动因素,作究影响证券供给、需求两种力量的变动因素,作为确定某个投资品种内在投资价值的依据。这些为确定某个投资品种内在投资价值的依据。这些变动因素包括宏观经济政策、国民经济发展的各变动因素包括宏观经济政策、国民经济发展的各项指标、公司素质及盈利能力与所处行业等。项指标、公司素质及盈利能力与所处行业等。基本分析基本分析中国网络股在美猛跌中国网络股在美猛跌2005-2-15n 中国新浪公司公布了上季度的盈利以及今年中国新浪公司公布了上季度的盈利以及今年第一季度的展望报告之后,新浪的股价爆跌了第一季度的展望报
3、告之后,新浪的股价爆跌了26%26%。过去一年来,新浪股票已经在美国股市上。过去一年来,新浪股票已经在美国股市上下跌了下跌了46%46%。n分析人士认为,中国公司的运作缺乏透明度,分析人士认为,中国公司的运作缺乏透明度,恐怕是中国股出现下跌趋势的原因之一。中国政恐怕是中国股出现下跌趋势的原因之一。中国政府表示,将限制通过手机来传递算命结果等信息府表示,将限制通过手机来传递算命结果等信息服务,导致新浪公司宣布,该公司的增值电信服服务,导致新浪公司宣布,该公司的增值电信服务销售,今年第一季度将比上一个季度减少务销售,今年第一季度将比上一个季度减少20%20%到到30%30%。(二)基本分析的主要内
4、容(二)基本分析的主要内容 1、宏观经济分析、宏观经济分析(1)宏观经济政策;)宏观经济政策;(2)经济发展速度;)经济发展速度;(3)通货膨胀率;)通货膨胀率;(4)利率;)利率;(5)汇率。)汇率。2、所处、所处行业行业的发展阶段的发展阶段分析分析(1)产生及形成阶段;()产生及形成阶段;(2)迅速发展阶段;)迅速发展阶段;(3)成熟阶段;)成熟阶段;(4)正常发展并趋于饱和阶段)正常发展并趋于饱和阶段(5)衰退阶段。)衰退阶段。3、公司素质分析、公司素质分析(1)定性分析()定性分析(2)定量分析()定量分析(3)不同时期分析。)不同时期分析。补充:行业的经济类型与股价的关系补充:行业的
5、经济类型与股价的关系类型类型业绩特点业绩特点波动大波动大投资策略投资策略基础性产业基础性产业稳定稳定稳定稳定长线投资长线投资周期性产业周期性产业经济经济周期性周期性波动波动波动大波动大短线投机短线投机成长性产业成长性产业稳定增长稳定增长稳步上升稳步上升长线投资长线投资财务比率财务比率的分析的分析n1 1、变现能力变现能力比率比率p(1 1)流动比率)流动比率 =流动资产流动资产/流动负债流动负债p(2 2)速动比率)速动比率 =(流动资产(流动资产 存货)存货)/流动负债流动负债n2 2、资产管理资产管理比率比率(1 1)营业周期)营业周期 =存货周转天数存货周转天数+应收账款周转天数应收账款
6、周转天数(2 2)存货周转率)存货周转率 =销售成本销售成本/平均存货平均存货(3 3)应收账款周转率)应收账款周转率 =销售收入销售收入/平均应收账款平均应收账款(4 4)流动资产周转率)流动资产周转率 =销售收入销售收入/平均流动资产平均流动资产(5 5)总资产周转率)总资产周转率 =销售收入销售收入/平均资产总额平均资产总额财务比率财务比率的分析的分析3 3、负债负债比率比率(1 1)资产负债率)资产负债率 =(负债总额(负债总额/资产总额)资产总额)100%100%(2 2)产权比率)产权比率 =(负债总额(负债总额/股东权益)股东权益)100%100%(3 3)有形净值债务率)有形净
7、值债务率 =负债总额负债总额/(股东权益(股东权益无无形资产净值)形资产净值)100%100%(4 4)已获利息倍数)已获利息倍数=税前息前利润税前息前利润/利息费用利息费用财务比率财务比率的分析的分析n4 4、盈利能力盈利能力比率比率n(1 1)销售净利率)销售净利率n=(净利润(净利润/销售收入)销售收入)100%100%n(2 2)销售毛利率)销售毛利率n=(销售收入(销售收入销售成本)销售成本)/销售收入销售收入 100%100%n(3 3)资产净利率)资产净利率n=(净利润(净利润/平均资产总额)平均资产总额)100%100%n(4 4)净值报酬率)净值报酬率n=(净利润(净利润/平
8、均股东权益)平均股东权益)100%100%5、市价市价比率比率(1)每股盈余)每股盈余=(净利(净利优先股股息)优先股股息)/发行在外发行在外的加权平均普通股股数的加权平均普通股股数(2)市盈率市盈率=每股市价每股市价/每股盈余每股盈余(3)每股股利)每股股利=股利总额股利总额/总成本总成本(4)股利支付率)股利支付率=(每股股利(每股股利/每股盈余)每股盈余)100%(5)留存盈利比率)留存盈利比率=(净盈利(净盈利全部股利)全部股利)/净利净利润润 100%(6)每股账面价值)每股账面价值=(股东权益总额(股东权益总额优先股权优先股权益)益)/发行在外的普通股股数发行在外的普通股股数堂上作
9、业堂上作业对上市公司对上市公司G长电(长电(600900)进行公司财务分析:进行公司财务分析:u【2005-02-262005-02-26】长江电力:中国长江电力股份有长江电力:中国长江电力股份有限公司董事会于限公司董事会于20052005年年2 2月月1 1日发出关于召开日发出关于召开20052005年年第一次临时股东大会的会议通知,现决定会议地点变第一次临时股东大会的会议通知,现决定会议地点变更为更为“北京市西城区金融大街北京市西城区金融大街1919号富凯大厦号富凯大厦”。u【2005-02-222005-02-22】长江电力:公布长江电力:公布20042004年度业绩快年度业绩快报,本公
10、告所载中国长江电力股份有限公司报,本公告所载中国长江电力股份有限公司20042004年年度的财务数据未经会计师事务所审计,与经审计的财度的财务数据未经会计师事务所审计,与经审计的财务数据可能存在差异,请投资者注意投资风险。务数据可能存在差异,请投资者注意投资风险。u问:你作为一名长江电力投资者更关注哪条消息?问:你作为一名长江电力投资者更关注哪条消息?基本分析基本分析600900G长江长江二、技术分析二、技术分析n(一)(一)技术分析技术分析买卖时机的选择买卖时机的选择n是指通过图表或市场走势技术指标的记录,是指通过图表或市场走势技术指标的记录,研究市场过去及现在的行为反应,以推测未来研究市场
11、过去及现在的行为反应,以推测未来价格的变动趋势。价格的变动趋势。n(二)种类(二)种类n 1、图表分析(线性分析和图形分析)、图表分析(线性分析和图形分析)n 2、技术分析(价格平滑指标、买卖能量变、技术分析(价格平滑指标、买卖能量变化指标、市场动力指标)化指标、市场动力指标)n 3、股市技术分析理论(随机温步理论、相、股市技术分析理论(随机温步理论、相反理论和波浪理论)反理论和波浪理论)常用的分析方法常用的分析方法n1、线型图、柱状图、线型图、柱状图、K线图线图n2、移动平均线(、移动平均线(MA)n3、相对强弱指数(、相对强弱指数(RSI)n4、随机指标(、随机指标(KD线)线)n5、成交
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