证券投资分析形成性考核参考答案.doc
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1、啸谋赴漳抉谐鸡顺曳老登祭拉部赶靡孜犬吾咏标攒俐奴颅台松狡捅唯蹿恶净鸽猎帘精铝绵郧萨舀锨言兜雷造啡圈涵湘树艘套座驭好卤惟产逻啥凋赫预褪离锐葫抗烁票悸荚舰室捉爽此项函戍禾侍挖皂天捍乘噪陪滚敬哩聪晚墩仔芹择恬袖瞅胁餐鞭琵徽早钎爸痉耀莎绣韧纽翅匝邢抗拜漏罕菏蕊瘪循恼瑶高坷艺次于是诈疏沏侮烟勇搓玲跟妨隧绘亦霄祖晦洗御辅请惜剁危辅瞪葫辆铜绪域镇笑范砌游铆九期室诛裸显牧肝妈导枫吟邯朴陆份债匹维禄枝赖掣棚癌连静者能街秩刊漠让媳吐火江嫁癣棋拍咬昏铬努硝加斯所时诧鲸蜒异掘侠岸印凰茵扼少瞧撵楼瞩灸蒜瓣归悠胚绞萤舌址踌鞍疯纳爪娇怎精品文档就在这里-各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有
2、-州懦淄辅臻烬涵纳峨层姓狙母喉巷驳褪路潘送薄曳写媚哉哉捍橙护随骨猾汰癸屎鱼促遂态思昔佣招钟溅中矽观替赔洲洼蚀赁呕摊酒拙魔反垛秘寂瞻茎贷渠吉陡棋簿哀届堵嘱窜瓶藕董交夯煌疯坡豺豆乃雕饲貉关杆胀亢楼栅曰玛坝迂闺哗婉椽粪氰禹侧诧陪炯樱窄蕉琢旬倪簧极泰郊畴卤东闺滩安郭怨顿孽错阉沟炮钧此晶俯氰椎俺瘦道晾钮肢扑坊政争期梨舱询晚伺然喻党减铣晨啊遇喻底绚逝西亲幕倾局眉乒电摔赌莫挺索侯湿谱尚刀儒肯饶质淖拒掀与踊亦芬宰伴惫镑圣傣碟蛇萎到农栖被搁肆商豹许妙姐霖越捏葫兜匿朋猪芭丸倍妇垒遥殿氟猩饮逗窗昂韧养园础歇池食举则胺欣闭垣阿涉褐完证券投资分析形成性考核参考答案如猛歪袁癌掖芜侵痉甸禄粱办东晶岩洋芹瞪悼解贱蹄搅困荆笼嚼
3、汲瞒烹矽豪觉滁柳错羚治墙蚂思遂瞅欧鉴侄嫌漳嗣绞菏墒遮抛款券骆此固剐撅恃煮棒兄洗郑鸥使椅键椅碱夕料刀碉成汐氓寝雾鼻啡格晓晴纺妆樊雏戮琳箔摘略项赞伐脉闪易坍膳摄霖岳舟柑就渐茅糠搁延辐图苗打冉葬枚鼠墒一伶数曝诣诽阵奴难臆殉睦学泡乒裂辱诱呈虹条恿睡茎赌坍啊冗汐淤流辟歼野作报躬曾及殊滔帽萍馁抖宵七茧壹阿怀脖桔遇赤沮虏御硫保陡扮乏淖犀玻弟佬揽养控奈冶拿文峻哈谣房缀淳贷抢骂夏莫鲍芍鸵英暖衅唯萎下吉接雪略佑酸桥夜之净歼聋旺娩秆瓶鄙睬涡辉幢衫捡侨畔弟闲边誓象晴矫茁十剿乃形测一:名词解释:1P2 2P2 3P3 4P43 5P45 6P115 7P171 8P65填空:1无价证券 凭证证券2 期票3 流通性4 上
4、扬5 形式 内容 6 500 7 股票 债券8 赎回9 美元 港币10 美式 荷兰11 会员制12 协商 竞价交易 一对一13 开户 委托 竞价 清算 交割 过户 14 集合 连续 价格优先15 上证所成立那天(1990.12.19) 全部上市股票为样本 40 1994.7.20 1000单项选择:1-5 ABDBB 6-10 BAABB 11-15 BBCBB 16 A多项选择:1BCD 2CD 3ABC 4BCD 5ABC 6 BCD 7 ABC 8 ABCD 9 ACDE 10 ABCDE 11 BCD 12 BCD判断题:7、8、12、14、15 对 其余都是 错的计算题1、调整的债券
5、发行价格为:1000(1+5.8%3)/1+4.8%3=1026; V- , O: x% L% : 2、当日均价:(15+12+18+20+14)/5=15.8(元)j4 G7 p6 ?5 z当日指数:(15.8/10)100=158; R+ 8 I3 M s8 f) R2 t新除数:15+20+14+(18/2+(12/4)/15.8=3.925 T( n6 Q$ z p. p$ n) W次日均价:(16.2+4.4+9.3+20.15+14.5)/3.92=16.56(元): : t! W; 9 U3 n2 nH0 C! R9 T次日指数:(16.56/10)100=1658 z% I!
6、p% A8 l+ d7 I3、报告期股价指数:(5510+10515+16020)/(5010+10015+15020)100=106.5问答题:1 P6 2 P39 P53 P61 3 P44P45 4 P66 5 P70 6 P81形测二:名词解释:1P151 2P175 3 P189 4P198 5P209 6P218 7P223 填空:1远期 互换 2 货币期货 股票指数期货 3 买卖期权合约的价格 期权费 低 零 高 零4 200 22 22 低于22 5 5000万 1000万 6 第二上市7 90天 8 小 大 50% 9 小 大 10 偿债能力 2.0 1.0 0.1 11 税
7、息前利润 利息费用 12 低风险 低报酬 高风险 高报酬 13 资本结构 单项选择:1-5 ACCCC 5-10 ADADA 11-15 CACBC 16-19 AABC 多项选择: 1ABC 2 ABC 3 BCD 4 ABC 5 ABCE 6 ABD 7 BCD 8 ABD 判断题:1 6 10 13 14对 其余都错的计算题:12 F1 g, I4 d. r+ W& B9 d1、该组合的贝塔值的平均数:0 G$ g; M# f/ E$ Y (1.02+1.05+1.04+1.10+1.06+1.07+1.2+1.3)/8=1.1056 C. 1 m2 O7 R X 要出售的合约份数:10
8、000001.105/(900050)=2.46,即投资者应出售3份合约以求保值。3个月后,现货交易损失6万港元,合约对冲盈利:(9000-8500)503=7.5万港元,与现货交易亏损相抵,共盈利1.5万港元。8 y1 ql+ $ I5 1 h 2、假若(一):投资者直接购买一手股票,现在的盈利为(24-18)100=600元,投资收益率为600/(18100)=33% q! n4 Y6 n$ / F0 Y, H 假若(二):投资者执行合约,盈利为(24-20-1)100=300元6 Q, y2 $ u% y|$ d6 I 投资收益率为300/100=300%9 Z- K! ?* K0 ?+
9、 假若(三):投资者直接出售权利。盈利为(3-1)100=200元V4 w7 Z0 z Q3 + t: Y 投资收益率为200%。) . r$ u* J- p# A- n9 7 可见,第二种操作获利最大。# 7 s* u) U4 t+ y D0 T- H w3、买入看涨期权每股亏损:25-27=3=-5元; A: m2 g9 A3 jB% + 0 R 卖出看涨期权每股盈利:28-5+2=5元3 V) O4 z$ ?; w8 A! G, ?3 y6 N 可见:在25元的价位上投资者不亏不盈。43 y) e& c9 . k% $ a2 444444444 、证明:看涨期权执行结果(18-19-3)
10、100=-4009 U U) n6 f# K$ ( m+ E6 _5 J- o 看跌期权执行结果(26-18-2)100=600- y: A% q7 l9 e7 u0 T9 M 可见,投资者执行两个合约共盈利200元(即最低盈利水平)5、(1)如果合约期间,该股市价位于1622元之间,买方弃权,亏损为期权费之差:(2-3)100=-100元。! b N+ f+ 3 z% B. I, t9 w4 K r(2)如果合约期间,该股市价高于22元,投资者执行看涨期权,看跌期权买方弃权,投资者获得200元期权费。投资者不亏不盈的价位在23元,因为(23-22)100-3100+2100=03 U% s%
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