2012年注会-财管dycs-第3章长期计划与财务预测.doc
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4、收入的比不变,销售净利率为15%,利润留存率为30%,企业金融资产均为可动用金融资产,若预计2012年销售收入会达到1800万元,则需要从外部筹集的资金是()万元。A.85B.125C.165D.1892.B企业本年销售收入为1500万元,若预计下一年产品价格会提高15%,产品销量降低10%,所确定的外部融资占销售增长的百分比为15%,则相应外部应追加的资金为()万元。A.3.75B.5.875 C.7.875 D.8 3.由于通货紧缩,Y公司不打算从外部融资,而主要靠调整股利分配政策,扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。历史资料表明,该公司资产、负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。现
5、已知资产销售百分比为50%,负债销售百分比为10%,计划下年销售净利率4%,不进行股利分配。据此,可以预计下年销售增长率为()。A.11.11% B.12.32% C.15% D.17.5%4.乙企业2011年年末资产总额为5000万元,其中经营资产为4000万元,总负债为3000万元,其中经营负债总额为2000万元。该企业预计2012年度的销售额比2011年度增加15%(即增加150万元),预计2012年度股利支付率为40%,销售净利率10%,假设没有可供动用的金融资产,则该企业2012年度应追加资金量为()万元。A.0 B.100 C.200 D.2315.N企业2011年的新增留存收益为
6、400万元,所计算的可持续增长率为5%,若2012年不发股票,且能保持财务政策和经营效率不变,若预计2012年的净利润可以达到1050万元,则2012年的股利支付率为()。A.30% B.40% C.50% D.60%6.K企业2010年年末的所有者权益为3000万元,可持续增长率为20%。该企业2011年的销售增长率等于2010年的可持续增长率,其经营效率和财务政策(包括不增发新的股权)与上年相同。若2011年的净利润为600万元,则其股利支付率是()。A.40%B.60%C.80% D.07.丁企业外部融资占销售增长的百分比为15%,若上年销售收入为2000万元,预计销售增长10%,则相应
7、外部应追加的资金为()万元。A.60 B.50 C.40 D.308.企业的外部融资需求的正确估计为()。A.预计金融资产-预计金融负债-预计股东权益B.净经营资产增加-可动用的金融资产-留存收益的增加C.经营资产增加-经营负债增加-可动用的金融资产D.预计总资产-预计总负债-预计股东权益增加二、多项选择题1.下列表述中正确的有( )。A.财务预测是融资计划的前提B.财务预测有助于改善投资决策C.财务预测与其他预测一样都不可能很准确,因此预测没有任何意义D.财务预测的起点是销售预测2.下列选项中属于财务预测的基本步骤的有( )。A.销售预测B.估计经营资产和经营负债C.估计各项费用和保留盈余D
8、.估计所需融资3.下列选项中,属于用来预测销售增长率的模型有 ()。A.销售百分比法B.交互式财务规划模型C.内含增长率模型D.可持续增长率模型4.运用销售百分比法预测资金需要量时,下列各项中属于预测企业计划年度追加资金需要量计算公式涉及的因素有( )。A.计划年度预计利润留存率B.计划年度预计销售收入增加额C.计划年度预计经营资产增加额D.计划年度预计经营负债增加额5.在企业按内含增长率增长的条件下,下列说法中正确的有()。A.不增发新股B.负债总额不变C.不增加借款D.留存收益不变6.影响内含增长率的因素有()。A.金融资产销售百分比B.金融负债销售百分比C.销售净利率D.利润留存率7.在
9、不增发新股的情况下,企业去年的股东权益增长率为10%,本年的经营效率和财务政策与去年相同,以下说法中正确的有()。A.企业本年的销售增长率为10%B.企业本年的所有者权益增长率为10%C.企业本年的权益净利率为10%D.企业本年的股权现金流量增长率为10%8.假设企业本年的经营效率、资本结构和股利支付率与上年相同,目标销售收入增长率为20%(大于可持续增长率),则下列说法中正确的有( )。A.本年销售净利率为20%B.本年净利润增长率为20%C.本年资产负债率为20%D.本年总资产增长率为20%9.下列有关可持续增长率计算正确的表示有()。A.可持续增长率=B.可持续增长率=销售净利率资产周转
10、率权益乘数利润留存率C.可持续增长率=资产净利率权益乘数利润留存率/(1-资产净利率权益乘数利润留存率)D.可持续增长率=股东权益本期增加额/期初股东权益10.企业若想提高销售增长率,需要解决超过可持续增长所带来的财务问题,具体可以采取的措施包括()。A.降低销售净利率B.提高资产周转率C.提高利润留存率D.利用增发新股11.下列有关可持续增长率与实际增长率的表述中,正确的有()。A.可持续增长率是指不发股票,且保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率B.实际增长率是本年销售额比上年销售额的增长百分比C.可持续增长的假设条件之一是公司目前的股利支付率是一个目标股利支付率,并且
11、打算继续维持下去D.如果某一年不发股票,且经营效率和财务政策与上年相同,则实际增长率等于上年的可持续增长率三、计算分析题1.乙公司是一家上市公司,该公司2010年和2011年的主要财务数据以及2012年的财务计划数据如下表所示:单位:万元项目2010年实际2011年实际2012年计划销售收入120014401512净利300700151.2股利15035075.6本年利润留存15035075.6总资产120017503500负债2004001500股本8508501424.4年末未分配利润150500575.6所有者权益100013502000假设公司产品的市场前景很好,销售额可以大幅增加,贷
12、款银行要求公司的权益乘数不得超过2。要求:(1)计算该公司上述3年的资产周转率、销售净利率、权益乘数、利润留存率、可持续增长率和权益净利率,以及2011年和2012年的销售增长率(计算时资产负债表数据用年末数,计算结果填入给定的表格内,不必列示财务比率的计算过程)。项目2010年实际2011年实际2012年计划资产周转率销售净利率权益乘数利润留存率可持续增长率销售增长率权益净利率(2)指出2011年可持续增长率与上年相比有什么变化,其原因是什么?(3)指出2011年公司是如何筹集增长所需外部资金的,财务政策与上年相比有什么变化?2.资料:S公司2011年度的主要财务数据如下:单位:万元销售收入
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