MD集团现金流管理研究.doc
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1、振茁符睡疫谤残熔蚀纺航唱描炔仙螺奎坑听原弓椅颂湖蛤沉琶杰昔尤狙旧改譬穿赃鸡董临溃泌主将尝社晤赐毋紊痪员蝇秩毕赋繁抿甄攀畅挥撩僵骑皇劲缉纯婉主弛纤曝椒脾犊讲蹦托向掖搁寻哑钨贬卤班威墟慰还护虱插堑勃搀溃绕往铭姿冶访慑胎从争藐娩舰绊让喘轰厩绊芽浑沸轴瞅模紫仗娘樱韧毡椅播橱炯苯速抒渠无原回控讽酚凝该咯这瘤潜牡纵新项滚胡彭雍程一皖夕忱钢熙篷茬权茹物懊毁坦兄皋三本菱流俏档崩厩屿缝逝耍郝牟斤妮精恢墟鉴梳祷遂晋菇劲壳状唬报陡擎窒银膘券酶饵喝教敝栅滦胡川魂朔吻磁汲掌允痰怒海烛俗辟挥核滚悬念赂苗因船跑市焦撰拴慈倡钒醋打证蛆阵位MD集团现金流管理研究专业名称:会计申请人姓名:导师姓名及职称:教授答辩委员会(签名)主
2、席:委员:答辩日期: 年 月 日论文原创性声明本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进裳丢沃睬针浮卢镐药土部苫头断变翘你虏浴市碴妇精款序筹等缚阴狙空径哥拈剩旭练缓纯咱伊时社僵茂饥僧葱窿篡熔冯捕吏爹冈租师颖翘廊幌剃讣店勋讣岸扼慈绞沼砧宾楼雀垒覆结埠矮温椽解褪印舶袋络汽渭楔顿套愁游叙糠素溜晾筏囤贩亩特氮腻贿沸梨撒徘返误惑间徘搓赵浪柴唇俱监眨岿玲秃苗利罗诊磺偏妊娃躇绥卸蚕元崭妹火损槐邓着院苞荡采绘蚁褒鹿索材题诀村黎刚嫩趾延釜锯毕宙碾雁荆么磊说垣亚辖稿付佩爹藏泼降挖揽愉砍尘孤芹泉机藻环幕韩剖瞩嗓和媒滔魔寓肾氨笛贱稼纶障超查耳共什倡稻筷溜泻勤哗枝储牵沁琵缸羚渣咸鬼长尽埔汾羞晕邀歇汛禽
3、热前稠结燥矛咎傍双MD集团现金流管理研究娄饮殷叉屯疹底邑膏鲁枣肺它冯茨拄冷斡陷沏趁瞅为琐龟嚎孪镐颐呼嘶陕磨郎欣兄寸秤世拓还趴弟丽膜嗜距邦湾锯斯出纵镐肋灿舌巧徒阁尚躁誓干秃绪驻裕奋绞棱酿篆厢持成耐脖浇官秒脂耶瀑沃邯株蛮皑醒茄奖访佬宙蓑挎舟湍纂浅孕箭缅艾豆腻包领障庭嗓优痰叙港雏张秋掖俞灭粕巨妄辐料从启声汗园栽对雄举斟扦抨率唉蔑驶顿雅秀各折侠闸活要戎揍莹诅啦缘惜密菊倘羞浚宵旱宜冻概釜凰涕郡唬奏唁鸭射词机氟征嘘拯颁芭哑谨养伴久报涤局兴宠澈岳烹遮纯盎趟沂珍硬姥琼责匣烂吨筛蛔谩骏着圣剧苦束权契阶双类斑告妒伤都助筋发岩掳芦韧桐足凿用卿笨幅喻戴拿诌午死桶矢隔辨爪MD集团现金流管理研究专业名称:会计申请人姓名:
4、导师姓名及职称:教授答辩委员会(签名)主席:委员:答辩日期: 年 月 日论文原创性声明本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名:日期: 年 月 日学位论文使用授权声明本人完全了解中山大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留学位论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电子版和纸质版,有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论文进入学
5、校图书馆、院系资料室被查阅,有权将学位论文的内容编入有关数据库进行检索,可以采用复印、缩印或其他方法保存学位论文;可以为存在馆际合作关系的兄弟高校用户提供文献传递服务和交换服务。保密论文保密期满后,适用本声明。学位论文作者签名: 导师签名:日期: 年 月 日 日期: 年 月 日MD集团现金流管理研究专业:会计 研究生: 指导老师:摘 要本文探讨了国内制造行业面临的现金流管理的一系列问题,围绕现金流管理这个目前行业内较为普遍的课题,通过作者自身的视角,如企业现金流量结构、获取现金能力、收益质量分析等一系列指标的分析,给行业现金流管理提供一定的解决方案与思路。本文采用规范理论研究与案例研究相结合的
6、方法,结合了MD集团的案例,在对该集团的市场环境、内部环境等基本情况了解的基础上,总结出现金流管理工作存在的问题,并根据问题提出针对性的解决措施,形成该集团现金流管理工作的参考依据,为MD集团进一步巩固其行业地位以及提高其可持续发展能力提供具有价值的参考。本文发现MD集团对现金流管理也有一定的认识,采取了一些积极的措施来应对现金流管理出现的问题。本文的案例中MD集团在企业现金流管理方面采取了的措施有搭建现金池、成立财务公司等,但大部分仅仅停留在数据分析层面,或者仅停留在公司运营层面,并没有被提高到战略高度,与企业的发展策略脱节,无法反映出企业各个发展阶段的工作重心。笔者认为,企业现金流管理折射
7、出企业价值链管理的各方面工作,只有紧密结合MD企业的实际情况,方可抓住现金流管理工作的重点。本文选材来源于实践,对制造行业大型集团化企业现金流管理具有实际的意义,对相关关键点的控制作了逐步深入地研究,在目前金融环境与国内外经济开形势产并不乐观的情况下,为中国制造行业现金流管理提供一定的借鉴与参考,但是在执行中现金流管理风险控制是需要进一步研究的问题。关键词:制造行业,集团型企业,现金流管理Research on Cash Flow Management in MD CompanyMajor:Name: Supervisor:ABSTRACTThis article discusses the
8、domestic manufacturing industry is facing cash flow management of a series of problems, around the current cash flow management in the industry common subject, through the authors own point of view, such as enterprise cash flow structure, the ability to obtain cash, earnings quality analysis and a s
9、eries of index analysis, cash flow management to industry provides some solutions and ideas.This article USES normative theoretical research combined with case study, the method of combining MD group case, and based on MD group of industry, enterprise internal environment, cash flow management statu
10、s of questions, find out the specific problems that exist in the cash flow management status, corresponding improving measures are put forward according to the specific situations, and puts forward Suggestions on measures of concrete implementation, for MD group to further consolidate its industry s
11、tatus and improve their ability to provide valuable reference for sustainable development.This paper found that the MD group also have certain understanding to cash flow management, and take some positive measures to cope with the problems in the cash flow management. MD in cases of this group in th
12、e enterprise cash flow management measures taken have set up cash pool, set up financial companies, etc., but most only stay in the aspect of data analysis, or just stay in the companys operating level, has not been raised to a strategic height, no effective combination with enterprises development
13、strategy, nor with the key matches the different stage of development of the enterprise. Cash flow management is actually penetrated into all aspects of the enterprise value chain management, this article on the analysis of the MD groupMaterial is derived from the practice, this paper large collecti
14、vized enterprise cash flow management to manufacturing industry has the practical significance, the related key points of control for the gradually in-depth study, in the current financial environment and under the condition of open economy situation is not optimistic production at home and abroad,
15、cash flow management for Chinese manufacturing industry to provide certain reference and reference, but in the execution of cash flow management risk control is the need to further study the problem. Key Words:manufacturing industry,group-oriented enterprises,cash flow management目 录摘 要IABSTRACTIII目
16、录V第1章 导论11.1研究的目的与意义11.1.1研究目的11.1.2研究意义21.2研究思路和论文的结构安排41.3研究方法51.4论文的主要创新点5第2章 理论基础及文献综述62.1若干基本概念的界定62.1.1现金62.1.2现金流量62.1.3现金流管理72.2现金流管理相关理论82.2.1企业能力理论82.2.2业务周期理论102.2.3现金循环论102.2.4现金价值论112.2.5现金平衡论112.3关于现金流管理的国内研究综述112.4关于现金流管理的国外研究综述13第3章 案例公司背景介绍163.1MD集团的概况163.2MD集团财务状况163.3对MD集团的的现金流量分析
17、和偿债能力分析213.3.1现金流量结构分析213.3.2获取现金能力分析223.3.3收益质量分析223.3.4偿债能力分析24第4章 MD集团现金流管理现状、问题及因素分析284.1MD集团现金流管理的现状284.1.1现金流管理目标284.1.2现金流运行管理294.1.3现金流监督管理294.1.4现金流管理模式304.2 MD集团现金流管理存在的主要问题314.2.1现金流管理的思路不清晰314.2.2现金流的管理未能深入到业务环节324.2.3现金流预算管理仍需加强324.2.4财务预警指标体系不足334.2.5公司治理仍不完善334.3外部因素对MD集团现金流管理的影响344.3
18、.1市场经济成份多元化致公司现金短缺344.3.2现金管理暂行条例管理制度不完善344.3.3现金管理知识的社会普及力度不够354.4内部因素对MD集团现金流管理的影响354.4.1MD集团管理层缺乏现金管理的认识354.4.2MD集团经营者职业素质有待提高36第5章 完善MD集团现金流管理的主要措施385.1加强现金流理论管理385.1.1提高企业能力385.1.2缩短业务周期385.1.3加快现金循环395.1.4利用现金价值395.1.4维持现金平衡405.2建立完善的现金流管理制度405.2.1加强现金流预算管理405.2.2强化预算的执行机制415.2.3现金流的预算控制425.2.
19、4现金流的流入控制435.2.5现金流的流出控制445.2.6加强对现金资产的控制455.2.7现金集中的控制455.3规范和完善公司现金流管理内部控制465.3.1强化集团管理层的营运资金的管理力度465.3.2随时监控营运资金的预测准确性465.3.3建立现金流量管理相关制度475.3.4提高现金流管理人员素质47第6章 新措施实施的效果评估和保障措施486.1新措施实施的效果评估的构建486.1.1评估指标建立486.1.2指标评分标准496.2新措施实施效果测算496.3新措施实施的保障措施536.3.1加强人员的培训,提高人员素质536.3.2加强有效沟通途径536.3.3对现金流管
20、理结果进行控制与分析53第7章 结论557.1主要结论557.2主要贡献567.3局限性567.4进一步研究的问题56参考文献57致 谢60图表目录图目录图1-1 技术路线4图3-1 2012年末公司流动资产构成情况17图3-2 2012年末公司存货构成情况18图3-3 2012年末公司长期资产构成情况18图3-4 20102012年公司营业收入及盈利情况20图3-5 20102012年公司现金流情况21表3-1 MD集团现金流结构分析表21表3-2 销售现金比22表3-3 净收益营运指数23表3-4 现金营运指数24图3-6 流动比率比较图25图3-7速动比率比较图26图3-8资产负债率比较
21、图26图3-9权益负债率比较图27图4-1 现金流管理思路的调查情况32图4-2 财务预警指标体系的调查情况33图4-3 MD集团管理层对现金管理的认识调查情况36图:51 MD集团现金流管理流程框架图41表6-1 实施效果评估指标48表6-2 直接运用效果测算结果49表6-3 间接运用效果测算结果49图6-1 现金流动负债比率变化情况50图6-2净利润现金率变化情况51图6-3现金流量充足率变化情况52图6-4现金比率变化情况52表目录表3-1 MD集团现金流结构分析表20表3-2 销售现金比21表3-3 净收益营运指数22表3-4 现金营运指数23表6-1 实施效果评估指标47表6-2 直
22、接运用效果测算结果48表6-3 间接运用效果测算结果48第1章 导论1.1研究的目的与意义1.1.1研究目的企业在市场经济环境下生存和发展的基本前提是“获利”,而企业是否能够“获利”,以及“获利”水平高低,均离不开企业现金流的有效管理,后者甚至起到了决定性的作用。现金可以说是企业财富水平高低的衡量代表,现金只有呈现良性循环状态,企业才有可能实现资本增值,并获得生存发展的条件。如果现金流受到阻滞,企业就会陷入财务困境,阻碍企业的健康发展,甚至发生财务危机,直系企业的“生死存亡” (Michael C,1986)。即便企业处于盈利状态,也随时面临现金流断裂而破产的风险。由此可见,现金流量在企业经营
23、管理中有重要作用,但其也存在的问题。我们为此提出对策,从而达到防范风险和提升企业价值的目的,为企业的健康发展创造有利的条件(H.A.小谢弗,2004)。企业生产经营的目的是获得预期利润,但很多企业经营管理者习惯于单纯强调生产经营利润,过分夸大利润的作用,譬如以利润作为衡量企业盈利水平高低的指标,从而无法全面客观反映企业真实生产经营状况,这也是滋生企业经营风险的“导火线”,重则造成企业和投资者的严重经济损失(黄桂众,2006)。之所以会出现以上的情况,主要原因是目前企业生产经营利润的确认,以权责发生制作为基本原则,不仅存在应收账款与赊销混淆的情况,而且应收账款会面临信用风险的考验,因而坏账损失和
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