财务管理学课后题(填入答案).doc
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1、第二章一、单项选择题1下列各项中,可能不会影响流动比率的业务是(A)。A用现金购买短期债券B用现金购买固定资产C用存货进行对外长期投资D从银行取得长期借款2某企业期初存货为52万元,期末流动比率为2,速动比率为1.2,期末流动负债为60万元,本期主营业务收入为600万元,销售毛利为500万元,则本期存货周转率为(C)。A3.67次B2.8次C2次D4次3在杜邦财务分析体系中,综合性最强的财务比率是(A)。A净资产收益率B总资产周转率C总资产净利率D营业净利率4在流动比率为1.5时,赊购原材料l0000元,将会(B)。A增大流动比率B降低流动比率C不影响流动比率D增大或降低流动比率5下列各项中,
2、可能导致企业资产负债率变化的经济业务是(C)。A以固定资产对外投资(按账面价值作价)B用现金购买债券C接受所有者投资转入的固定资产D收回应收账款6已获利息倍数指标中的利息费用主要是指()D。A只包括银行借款的利息费用B只包括固定资产资本化利息C只包括财务费用中的利息费用,不包括固定资产资本化利息D既包括财务费用中的利息费用,又包括计入固定资产的资本化利息7某公司流动比率下降,速动比率上升,这种变化可能基于(C)。A倾向于现金销售,赊销减少B应收账款的收回速度加快C存货有所下降D存货有所增加8在公司流动比率小于1时,赊购商品一批,将会(C)。A流动比率下降B降低营运资金C流动比率上升D增大营运资
3、金9下列各项经济业务中会使流动比率提高的经济业务是(B)。A购买股票作为短期投资B现销产成品C从银行提取现金D用存货进行对外长期投资10产权比率与权益乘数的关系为(D)。ABCD二、多项选择题1财务分析的方法主要有(ABCD)。A比较分析法B比率分析法C趋势分析法D因素分析法2影响速动比率的因素有(ACD)。A应收账款B存货C应收票据D短期借款3下列各项中,可能直接影响企业净资产收益率指标的措施有(BCD)。A提高流动比率B提高资产负债率C提高总资产周转率D提高营业净利率4能增强企业短期偿债能力的因素是(BD)。A组保责任B可动用的银行贷款指标C或有负债D近期变现的长期资产5财务分析的内容有(
4、ABCD)。A盈利能力B偿债能力C资产管理能力D发展能力6在其他条件不变的情况下,会引起总资产周转率指标上升的经济业务是(AD)。A用现金偿还负债B用银行存款购入一台设备C借入一笔短期借款D用银行存款支付一年的报刊订阅费7某公司当年的经营利润很多,却不能偿还到期债务。应检查的财务比率包括(BCD)。A资产负债率B流动比率C速动比率D应收账款周转率8影响总资产净利率的因素有(AC)。A资产平均总额B利息支出C净利润D权益乘数9若公司流动比率过高,可能由()ABCD情况所导致。A产品滞销B应收账款增多C待摊费用增加D待处理财产损失增加l0沃尔评分法的缺点有(AD)。A选定的指标缺乏证明力B不能对企
5、业的信用水平做出评价C不能确定总体指标的累计分数D指标严重异常时,对总评分产生不合逻辑的影响三、判断题1因素分析法中各因素替代顺序是:先质量后数量;先实物量后货币量;先主要后次要;先基础后派生。()2当资金收益率高于债务利息率时,债务比例的增加对投资者是有利的。()3趋势分析法只能用于同一企业不同时期财务状况的纵向比较,而不能用于不同企业之间的横向比较。()4权益乘数的高低取决于企业的资金结构:资产负债率越高,权益乘数越高,财务风险越大。()5产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。()6或有负债可能增强企业的偿债能力。()7在进行已获利息倍数对指标的同行业比较分
6、析时,从稳健的角度出发,应以本企业该指标最高的年度数据作为分析依据。()8权益净利率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标,其适用范围广,但受行业局限。()9某公司今年与上年相比,主营业务收入净额增长10,净利润增长8,资产总额增加12,负债总额增加9。可以判断,该公司净资产收益率比上年下降了。()10市盈率是评价上市公司盈利能力的指标,它反映投资者愿意对公司每股净利润支付的价格。()四、计算分析题1甲公司2005年12月31日的资产负债表如下。已知其年末流动比率是1.5,产权比率是0.6,销售收入/年末存货11.5,销售成本/存货6.5,本年毛利31500。要求:完
7、成下表。(写出计算过程)资产金额负债及所有者权益金额货币资金2500应付账款应收账款应交税金2500存货长期负债固定资产29400实收资本25000无行资产2000未分配利润总计45200总计(1)已知:销售收入/年末存货11.5,销售成本/存货6.5,所以:(销售收入销售成本)/存货本年毛利/存货11.56.55本年毛利31500,所以,存货6300元,应收账款45200200029400630025005000(2)已知其年末流动比率是1.5,流动资产/流动负债(250050006300)/(应付账款2500)1.5所以:应付账款6700(3)产权比率负债总额/所有者权益总额(资产总额所有
8、者权益总额)/所有者权益总额(4520025000未分配利润)/(25000未分配利润)0.6,所以:未分配利润3250,长期负债45200325025000250067007750或,产权比率负债总额/所有者权益总额负债总额/(资产总额负债总额)(67002500长期负债)/(4520067002500长期负债)0.6,所以:长期负债7750,未分配利润45200250002500670077503250资产金额负债及所有者权益金额货币资金2500应付账款6700应收账款5000应交税金2500存货6300长期负债7750固定资产29400实收资本25000无行资产2000未分配利润3250
9、总计45200总计452002已知:某企业上年主营业务收入净额为6240万元,全部资产平均余额为2600万元,流动资产平均余额为990万元;本年主管业务收入净额为7672万元,全部资产平均余额2740万元,流动资产平均余额为1280万元。要求:(1)计算上年与本年的全部资产周转率(次)、流动资产周转率(次)和资产结构(流动资产占全部资产的百分比)。(2)运用差额分析法计算流动资产周转率与资产结构变动对全部资产周转率的影响。2答案:(1)有关指标计算如下:上年全部资产周转率624026002.4次)本年全部资产周转率767227402.8(次)上年流动资产周转率62409906.3(次)本年流动
10、资产周转车767212805.99(次)上年流动资产占全部资产的百分比990260010038本年流动资产占全部资产的百分比1280274010046.7(2)流动资产周转率与资产结构变动对全部资产周转率的影响计算如下:全部资产周转率总变动2.82.40.4(次)流动资产周转率变动的影响(5.996.3)380.12(次)资产结构变动的影响5.99(46.738)0.52(次)流动资产周转率变动与资产结构变动的共同影响0.120.520.4(次)3辽远公司2003年末资产负债表的有关资料如下:(1)资产总额为3200万元,其中现金180万元、应收账款360万元、存货480万元、待摊费用180万
11、元、固定资产净额2000万元。(2)应付账款160万元、应付票据320万元、应付工资70万元、长期借款650万元、实收资本1700万元、末分配利润300万元。该公司本年度损益表上反映的主营业务收入为10000万元,净利润为700万元。根据以上资料计算:(1)流动比率;(2)速动比率;(3)营业净利率;(4)总资产周转率(总资产按年末数);(5)权益乘数。3答案:第三章财务管理的基本观念一、单项选择题1.货币的时间价值是一种(C)的结果。A.自然增值B.使用权转移C.投资和再投资D.所有权转移2.预付年金现值系数与普通年金现值系数的不同之处在于(C)。A.期数要减1B.系数要加1C.期数要减1,
12、系数要加1D.期数要加1,系数要减13.某人退休时有现金10万元,拟选择一项回报比较稳定的投资,希望每个季度能收入2000元补贴生活。那么,该项投资的实际报酬率应为(C)。A.2%B.8%C.8.24%D.10.04%4.假设企业按12%的年利率取得贷款200000元,要求在5年内每年末等额偿还,每年的偿付额应为(C)元。A.40000B.52000C.55482D.644825.在期望值相同的情况下,标准离差越大的方案其风险(A)。A.越大B.越小C.二者无关D.无法判断6.财务风险是(C)带来的风险。A.通货膨胀B.高利率C.筹资决策D.销售决策7.风险报酬是指投资者因冒风险进行投资而获得
13、的(B)。A.利润B.额外报酬C.利息D.利益8.一项100万元的借款,借款期5年,年利率为8%,若每半年复利一次,年实际利率会高出名义利率(B)。A.4%B.0.16%C.0.8%D.0.816%9.标准离差是各种可能的报酬率偏离(A)的综合差异。A.期望报酬率B.概率C.风险报酬率D.实际报酬率10.投资项目的风险报酬率取决于全体投资者对风险的态度。若投资者都愿冒风险投资,则风险报酬率就(C)。A.大B.等于零C.小D.不确定二、多项选择题1.影响货币时间价值大小的因素主要包括(CDE)。A.单利B.复利C.资金额D.利率E.期限2.下列各项中,属于普通年金形式的项目有(BCD)。A.零存
14、整取储蓄存款的整取额B.定期定额支付的养老金C.年资本回收额D.偿债基金E.支付优先股的股利3.下列表述中,正确的有(ACD)。A.复利终值系数和复利现值系数互为倒数B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数D.普通年金现值系数和投资回收系数互为倒数E.预付年金现值系数和预付年金终值系数互为倒数4.在财务管理中,经常用来衡量风险大小的指标有(AE)。A.标准离差B.边际成本C.风险报酬率D.贡献毛益E.标准离差率5.从单个公司本身来看,风险分为(BC)。A.市场风险B.财务风险C.经营风险D.外汇风险E.交易风险三、判断题1.一般说来,资金时间价值
15、是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。()2.递延年金终值的大小与递延期无关,故计算方法和普通年金终值是一样的。()3.名义利率指一年内多次复利时给出的年利率,它等于每期利率与年内复利次数的乘积。()4.对于多个投资方案而言,无论各方案的期望值是否相同,标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。()5.国库券是一种几乎没有风险的有价证券。其利率可以代表资金时间价值。()6.根据风险于收益对等原理,高风险的投资项目必然会获得高收益。()四、计算分析题1.某人年初存入银行一笔现金,从第三年年末起,每年取出1000元,至第六年年末全部取完,银行存款利率为10%。要求计算最初时一次存入银行的款项是多少?
16、1.计算递延年金现值P=1000(P/A,10%,4)(P/S,10%,2)=10003.16990.8264=2619.61(元)2. 某公司有一项付款业务,有甲乙两种付款方式可供选择。甲方案:现在支付15万元,一次性结清。乙方案:分5年付款,15年各年初的付款分别为3、3、4、4、4万元,年利率为10%。要求:选择最优方案。3. 2.计算乙方案的现值4. P=33(P/S,10%,1)4(P/A,10%,3)(P/S,10%,1)5. =330.909142.48690.9091=14.7707(万元)6. 应选择乙方案。3. 企业有一笔5年后到期的借款100万元,年利率为12%,试问:(
17、1)如果每年年末偿还,每年应偿还多少?(2)如果每年年初偿还,每年应偿还多少?3.(1)普通年金A=15.74(万元)(2)预付年金A=14.05(万元)4.某公司拟购置一处房产,有两种付款方案:(1)从现在起,每年年初支付20万元,连续支付10次,共200万元;(2)从第5年开始,每年年初支付25万元,连续支付10次,共250万元。假设该公司的资金成本率为10%,你认为该公司应选择哪个方案?4.(1)P=20(P/A,10%,9)1=20(5.75901)=135.18(万元)(2)P=25(P/A,10%,10)(P/S,10%,3)=256.14460.7513=115.41(万元)5.
18、某企业准备投资开发新产品,资料如下:市场状况概率预计年报酬率(%)A产品B产品C产品繁荣0.3304050一般0.5151515较差0.20-15-30试计算投资开发各种新产品的风险大小。5.三个方案的预期报酬率分别为;=0.330%0.515%0.20=16.5%=0.340%0.515%0.215%=16.5%=0.350%0.515%0.230%=16.5%这三个方案的预期报酬率相同。计算这三个方案的标准离差:根据公式=可得:=10.5%=19.11%=27.75%这三个方案的风险大小依次为:C、B、A。第四章证券估值一、单项选择题:1.购买平价发行的每年付息一次的债券,其到期收益率和票
19、面利率(D)。A前者大于后者B后者大于前者C无关系D相等2.以下投资项目中,风险最大的是(C)。A国库券B银行存款C股票D公司债券3.债券期限越长,其利率风险(B)。A越小B越大C为零D无法确定二、多项选择题:1.长期债券收益率高于短期债券收益率,这是因为(AB)。A长期债券持有时间长,难以避免通货膨胀影响B长期债券流动性差C长期债券面值高D长期债券不记名2.债券投资人的实际利息收入取决于(ABCD)。A债券面值B票面利率C债券持有期D计息方式及债券到期日3.股票未来现金流入的现值,被称为股票的(CD)。A市值B面值C内在价值D理论价值三、判断题:1.到期收益率反映的是债券投资人按复利计算的真
20、实收益率。若高于投资人要求的投资收益率,则应买进债券。()2.进行债券收益水平评价时,可不考虑资金时间价值。()3.利率固定的有价证券没有利率风险。()4.证券市场上所有投资项目,其风险都与预期报酬率成正比。()5.固定利率债券比浮动利率债券承担更大的利率风险。()四、计算分析题:1.某公司2005年7月1日发行面值1000元、票面利率8%、期限为5年的债券,债券每年7月1日付息,5年后还本。(1)如果发行时市场利率5%,债券发行价格为1100元,问是否应投资购买该债券。(2)若该债券发行价格为1080元,则债券的到期收益率是多少?1.(1)债券价值10008%(P/A,5%,5)+1000(
21、P/F,5%,5)=10008%4.3295+10000.7835=1129.86(元)因市价低于债券价值,所以应购买该债券(2)10008%(P/A,i,5)+1000(P/F,i,5)=1080令i=6%,左式=1084i=7%,左式=1041用插值法得:债券到期收益率为6.09%2. A公司发行面值为1000元,票面利率10%,期限5年,且到期一次还本付息的债券,发行价格为1050元,B投资者有能力投资,但想获得8%以上的投资报酬率,问B投资者是否投资?2.1050=1000(1+510%)(P/F,i,5).(P/F,i,5)=0.7查复利系数表得:(P/F,7%,5)=0.7130(
22、P/F,8%,5)=0.6806运用插值法得:i=7.4%8%B投资人不能投资3投资者拟投资购买A公司的股票。A公司去年支付的股利是1元/股,根据有关信息,投资者估计A公司年股利增长率可达10%。A股票的贝他系数为2,证券市场所有股票的平均报酬率为15%,现行国库券利率为8%。要求计算:(1)该股票的预期报酬率。(2)该股票的内在价值。3.(1)R=8%+2(15%8%)=22%(2)P=D1/(R-g)=9.17(元/股)第五章财务预测与财务预算一、单项选择题:1.企业的外部融资需求的正确估计为(B)。A.资产增加预计总负债预计股东权益B.资产增加负债自然增加留存收益的增加C.预计总资产负债
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